广东鸿图(002101)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-05-04 广东鸿图：23年收入稳健增长，16000T压铸机正式亮相 (中信建投 陶亦然,程似骐,胡天贶)

●公司是国内压铸企业龙头，深耕压铸业务和汽车内外饰件业务，2020年以来经营管理的变化已传导至业绩层面。看好公司一体化压铸的卡位优势，以及经营管理改善带来的业绩稳步提升，预计2024-2025年公司归母净利润4.53、5.00亿元，对应当前PE为19X、17X，维持“买入”评级。

●2024-04-23 广东鸿图：年报点评：轻量化+饰件并行，开发一体砂铸件 (华泰证券 宋亭亭)

●23年收入为76.15亿元(yoy+14%)，归母净利润4.23亿元(yoy-9%)，毛利率为19%，同比有所下降主要系注塑件毛利率yoy-2.1pct，净利润增速不及收入增速或系子公司经营拖累、注塑件毛利率下滑以及投资净收益同比减少，23年扣非净利润yoy+9%至4亿元。我们预计公司24-26年EPS为0.77/0.89/0.98元，Wind一致预期下可比公司的24年PE均值为18倍，给予公司24年18倍PE估值水平，对应目标价为13.86元，维持买入评级。

●2024-02-03 广东鸿图：全年收入预计增长10%-20%，一体化压铸能力持续升级 (中信建投 陶亦然,程似骐,胡天贶)

●公司是国内压铸企业龙头，深耕压铸业务和汽车内外饰件业务，2020年以来经营管理的变化已传导至业绩层面。看好公司一体化压铸的卡位优势，以及经营管理改善带来的业绩稳步提升，预计2024-2025年公司归母净利润4.68、5.13亿元，对应当前PE为17X、15X，维持“买入”评级。

●2023-10-30 广东鸿图：季报点评：Q3盈利环比改善，1.6WT压铸机落地 (华泰证券 宋亭亭)

●公司发布三季报：23年Q1-Q3实现营收52.38亿元(yoy+8.95%)，归母净利3.09亿元(yoy-13.65%)，扣非净利2.83亿元(yoy+11.21%)。其中Q3实现营收19.70亿元(yoy+3.12%，qoq+18.72%)，归母净利1.38亿元(yoy+1.60%，qoq+48.15%)，业绩环比改善明显。考虑燃油车需求偏弱且公司费率有所增加，我们下调公司23-25年净利润为4.5/5.7/6.9亿元(前值为4.9/6.0/7.1元)，Wind一致预期下可比公司的23年PE均值为33倍，给予公司23年33倍PE估值水平，对应目标价为22.44元(前值22.94元)，维持买入评级。

●2023-08-29 广东鸿图：半年报点评：主营业务稳定增长，产能建设全面推进 (国联证券 黄程保)

●我们预计公司23-25年营业收入分别为78.84/93.13/104.16亿元(原值为83.62/101.64/114.11亿元)，同比增速分别为18.18%/18.12%/11.84%，归母净利润分别为4.95/6.11/7.16亿元(原值为5.82/7.13/8.74亿元)，同比增速分别为6.32%/23.45%/17.28%，3年CAGR为15.46%，EPS分别为0.75/0.92/1.08元/股，对应PE分别为23.5/19.1/16.3倍。参考可比公司，我们给予公司23年30倍PE，目标价22.50元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2024-11-01 比亚迪：系列点评十六：24Q3：降本+Dm5.0驱动毛利，盈利能力强劲 (民生证券 崔琰)

●我们看好公司技术驱动产品力与品牌力向上，加速出海，调整盈利预测，预计2024-2026年营收为8,336.0/10,170.0/12,143.0亿元，归母净利润398.8/554.4/656.1亿元，EPS13.71/19.05/22.55元，对应2024年10月31日293.19元/股收盘价，PE分别为21/15/13倍，维持“推荐”评级。

●2024-11-01 上汽集团：系列点评八：24Q3：合资亏损收窄，自主新能源转型加速 (民生证券 崔琰)

●公司底层技术扎实，平台化能力卓越，自主成长愈发清晰，调整盈利预测，预计2024-2026年收入6,769/7,074/7,470亿元，归母净利104.4/129.0/146.3亿元，对应EPS0.90/1.11/1.26元，对应2024年10月31日12.87元/股的收盘价，PE分别15/12/10倍，维持“推荐”评级。

●2024-11-01 比亚迪：销量创新高/利润率环比提升，DM5.0红利加速释放 (开源证券 任浪)

●鉴于公司DM5.0技术有望享受较长时期的红利、海外市场持续布局、高端品牌全力发展、智能化领域突破可期，我们上调2024-2026年业绩预测，预计2024-2026年归母净利润为379.5(+20.6)/491.5(+28.9)/595.6(+31.1)亿元，当前股价对应的PE为22.5/17.4/14.3倍，看好公司长期发展，维持“买入”评级。

●2024-11-01 爱柯迪：收入端增长稳健，持续推进中大件转型、全球产能布局 (东海证券 黄涵虚)

●公司中小件产品面向全球市场，客户群体优质，中大件产品持续开拓国内新势力与全球电动车企客户项目，维持公司盈利预测，预计2024-2026年实现归母净利润10.41亿元、13.05亿元、15.81亿元，对应EPS为1.07元、1.33元、1.62元，按2024年10月31日收盘价计算，对应PE为14X、12X、9X，维持“买入”评级。

●2024-11-01 精锻科技：业绩短期承压，静待新品放量 (国信证券 唐旭霞,孙树林)

●持续看好精锻客户持续放量带来的业绩增量，考虑到下游客户需求的波动性，下调盈利预测，预计2024-2026归母净利润为2.3/2.9/3.6亿元（原预测2.6/3.3/4.1亿元），EPS为0.47/0.59/0.74元(原预测0.61/0.78/0.96元），对应PE为19/15/12x，维持“优于大市”评级。

●2024-11-01 拓普集团：季报点评：24Q3营收稳健增长，国际化战略持续加速 (海通证券 刘一鸣,房乔华)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为30.10/37.43/46.33亿元，EPS分别为1.79/2.22/2.75元，参考同行业公司估值水平，考虑公司作为领先的平台型零部件公司，同时考虑到公司新布局的机器人相关产品业务具备广阔的市场空间，因而给予其一定的估值溢价，给予其2025年20-25倍PE，对应合理价值区间为44.4-55.5元，维持“优于大市”评级。

●2024-11-01 恒帅股份：Q3传统清洗营收承压，智能清洗逐步展现潜力 (华安证券 姜肖伟)

●结合行业趋势及公司经营情况，我们调整盈利预测，此前预计公司2024-2026年营收分别为11.40/14.42/18.56亿元，现预计公司2024-2026年营收分别为9.87/11.70/14.61亿元；对应2024-2026年实现归母净利润由2.64/3.40/4.26亿元调整为2.29/2.76/3.19元；2024-2026年对应PE为26.94/22.39/19.32x，维持公司“买入”评级。

●2024-11-01 保隆科技：TPMS业务延续高增速，空悬海外拓展取得突破 (东海证券 黄涵虚)

●公司成熟业务全球份额领先，新兴业务在手订单丰富，维持盈利预测，预计2024-2026年实现归母净利润3.86亿元、4.96亿元、6.47亿元，EPS为1.82元、2.34元、3.05元，按照2024年10月31日收盘价计算，对应PE为21X、16X、13X，维持“买入”评级。

●2024-11-01 保隆科技：2024年三季度报告点评：三季度营收维持高增，转债落地助力增长 (国元证券 刘乐,陈烨尧)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为71.45\86.36\106.35亿元，归母净利润分别为3.97\5.12\6.76亿元，按照当前最新股本测算，对应基本每股收益分别为1.87\2.41\3.19元，按照最新股价测算，对应PE21.32\16.54\12.52倍。我们看好公司中长期的成长空间，维持“买入”评级。

●2024-11-01 爱柯迪：2024年三季度报告点评：三季度盈利水平超预期，股权激励显信心 (国元证券 刘乐,陈烨尧)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为70.41\84.80\100.37亿元，归母净利润分别为10.31\12.32\14.85亿元，按照当前最新股本测算，对应基本每股收益分别为1.15\1.37\1.65元，按照最新股价测算，对应PE13.4\11.2\9.3倍。我们看好公司中长期的成长空间，维持“买入”评级。