华孚时尚(002042)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-10-30 华孚时尚：25Q3利润高增长，持续探索纺织+人工智能应用 (华安证券 徐偲,余倩莹)

●公司秉持“坚守主业、共享产业、发展新业”战略，纱线主业为基本盘，前期贸易摩擦利空基本出尽，随着不断提升高附加值色纺纱占比，产品价格和盈利能力有望不断修复；共享产业在前端整合棉花种植、棉花加工、仓储物流、花纱交易，在后端打造全球最大的袜业供应链平台，有望不断扩大业务规模；新业积极布局算力服务，并探索人工智能在纺织服装领域的应用，有望贡献业绩增量。我们预计公司2025-2027年营收分别为115.45/127.73/141.18亿元，分别同比增长7.3%/10.6%/10.5%；归母净利润分别为0.98/2.26/3.56亿元，分别同比增长147.1%/130.7%/57.9%；EPS分别为0.06/0.13/0.21元，截至2025年10月29日，对应PE分别为82.29/35.67/22.59倍。维持“增持”评级。

●2025-09-01 华孚时尚：25H1利润承压，积极布局算力+AI业务 (华安证券 徐偲,余倩莹)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为115.45/127.73/141.18亿元，分别同比增长7.3%/10.6%/10.5%；归母净利润分别为0.98/2.24/3.54亿元，分别同比增长147.1%/129.0%/58.3%；EPS分别为0.06/0.13/0.21元，截至2025年9月1日，对应PE分别为92.9/40.56/25.62倍。维持“增持”评级。

●2025-08-27 华孚时尚：深耕纱线主业，做大共享产业、做优新业 (华安证券 徐偲,余倩莹)

●公司秉持“坚守主业、共享产业、发展新业”战略，纱线主业为基本盘，前期贸易摩擦利空基本出尽，随着不断提升高附加值色纺纱占比，产品价格和盈利能力有望不断修复；共享产业在前端整合棉花种植、棉花加工、仓储物流、花纱交易，在后端打造全球最大的袜业供应链平台，有望不断扩大业务规模；新业积极布局算力服务，并探索人工智能在纺织服装领域的应用，有望贡献业绩增量。我们预计公司2025-2027年营收分别为115.45/127.73/141.18亿元，分别同比增长7.3%/10.6%/10.5%；归母净利润分别为0.98/2.22/3.52亿元，分别同比增长147.1%/127.1%/58.8%。截至2025年8月26日，对应EPS分别为0.06/0.13/0.21元，对应PE分别为96.21/42.37/26.68倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-11-01 华孚时尚：2024年三季报点评：Q3业绩承压，关注需求走势 (光大证券 姜浩,孙未未,朱洁宇)

●短期主业业绩仍受制于需求端、不确定性尚存，公司发展袜业、布衣的后端网链业务，并投资上虞、阿克苏项目以培育发展新动能。我们下调公司24-26年盈利预测(归母净利润较前次预测分别下调28%/37%/30%)，24-26年EPS分别为0.04/0.08/0.13元，24/25年PE分别为89/52倍，维持“中性”评级。

●2024-06-04 华孚时尚：坚持主业、共享产业、发展新业 (天风证券 孙海洋)

●考虑到纺织行业乏力现状，我们调整盈利预测，预计公司24-26年归母净利分别为1.08/2.08/3.06亿元(24-25年前值分别为4.99/7.48亿元)，EPS分别为0.06/0.12/0.18元/股，对应PE分别为65/34/23X。

◆同行业研报摘要◆行业:纺织业

●2026-02-10 新澳股份：低估值毛纺龙头步入上行通道 (信达证券 姜文镪,刘田田)

●信达证券预计，2025-2027年新澳股份归母净利润分别为4.60亿元、5.64亿元、6.30亿元，对应PE分别为14.28、11.65、10.44倍。相比纺织制造行业内的可比公司，新澳股份当前估值偏低，具备一定安全边际。随着羊毛价格进入上行周期，公司盈利弹性与估值有望迎来戴维斯双击。基于其成长路径清晰、盈利加速的前景，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-02-10 百隆东方：巴西、美国下调全年棉花产量预期，公司或充分受益棉价上涨 (兴业证券 赵宇,林寰宇)

●公司深耕色纺纱领域，随着中美关系的缓和，订单预期向好，产能利用率回升。同时公司保持高分红比例，投资者或可同步享受公司快速好转的经营成果。根据业绩预告，上调盈利预测，预计2025-2027年EPS分别为0.44/0.53/0.59元，对应2026年2月6日收盘价市盈率分别为16.4/13.6/12.2倍，维持“买入”评级。

●2026-02-06 新澳股份：产能扩张&毛价上涨，期待业绩弹性释放 (东北证券 刘家薇,苏浩洋)

●新澳股份作为毛精纺行业领先企业，毛精纺纱线产能稳健扩张，羊毛价格上涨有望带动量价齐升。宽带战略下，公司品类、产品应用场景及下游客户持续拓展打开成长空间。预计公司2025-2027年实现归母净利润同比增长4.6%/24.9%/12.7%至4.5/5.6/6.3亿元，对应估值15/12/10倍，维持其“买入”评级。

●2026-02-03 百隆东方：25Q4业绩同比扭亏，产能利用率回升 (天风证券 孙海洋)

●调整盈利预测，维持“持有”评级：基于25年业绩预告，我们调整公司盈利预测，预计25-27年归母净利分别为6.7/7.7/9.2亿(原值为6.3/6.8/7.6亿)，EPS分别为0.44/0.51/0.61元/股(原值为0.4/0.5/0.5元/股)。

●2026-02-03 新澳股份：毛价上涨持续利好，期待靓丽业绩逐步释放 (国盛证券 杨莹,侯子夜,王佳伟)

●公司是羊毛精纺纱线龙头，坚持长期产能建设，考虑当前行业及公司业务情况，我们调整盈利预测，估计2025-2027年归母净利润分别4.47/5.54/6.02亿元，对应2026年PE为12倍，维持买入”评级。

●2026-01-27 新澳股份：宽带战略助力品类及海外扩张，毛价上升周期或迎新机遇 (东方财富证券 赵树理)

●我们对后续羊毛价格走势持相对积极的预期，并看好公司的接单能力，期待公司后续逐步释放利润弹性。我们也看好公司产品品类及品质的持续升级，随公司储备产能继续平稳落地，交付能力提升也有望助力更多订单获取。我们预计公司2025E-2027E营收分别50.0/55.3/60.5亿元，同比+3.3%/+10.7%/+9.3%；预计归母净利润分别为4.52/5.43/5.90亿元，同比+5.5%/+20.2%/+8.6%；预计EPS分别0.62/0.74/0.81元，对应1/26日收盘价的PE分别为15.1/12.6/11.6X，维持“增持”评级。

●2026-01-21 新澳股份：新澳股份：毛價上行週期或釋放公司成長預期 (天风国际)

●维持盈利预测，维持“买入”评级。预计公司25-27年归母净利分别为4.7/5.5/6.3亿，对应PE分别为14/12/10x。

●2026-01-15 罗莱生活：睡眠经济方兴未艾，大单品驱动成长新篇 (信达证券 姜文镪,刘田田)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为5.26、6.08、6.95亿元，对应EPS分别为0.63、0.73、0.83元。当前公司市值对应2026年PE约为12.97X，考虑到公司在家纺行业的龙头地位、大单品策略带来的增长弹性以及多渠道协同修复的潜力，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-01-15 新澳股份：毛价上行周期或释放公司成长预期 (天风证券 孙海洋)

●维持盈利预测，维持“买入”评级。预计公司25-27年归母净利分别为4.7/5.5/6.3亿，对应PE分别为14/12/10x。

●2026-01-14 新澳股份：羊毛价格上涨之下，公司26年有望释放盈利弹性 (东方证券 施红梅)

●根据前三季度经营和近期跟踪及上游羊毛价格走势等，我们小幅调整公司盈利预测，预计公司2025-2027年每股收益分别为0.62、0.77和0.86元（原预测分别为0.59、0.68和0.76元），参考可比公司，给予2025年17倍PE估值，对应目标价10.54元，维持“增持”评级。