南 京 港(002040)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-10-24 南京港：三季度业绩环比改善 (华西证券 丁一洪,李承鹏,卓乃建,洪奕昕)

●综合考虑长三角腹地的经济发展以及下游需求等对公司货物吞吐量的正面影响，我们预计公司2019-21年营业总收入分别约为7.26/7.60/7.92亿元，同比分别约为+1.2%/+4.6%/+4.3%；归母净利润分别约为1.31/1.38/1.43亿元，对应EPS分别为0.27/0.28/0.30元，按照10月24日7.10元/股的收盘价，对应2019-21年PE分别为26/25/24倍，首次覆盖给予公司“增持”评级。

●2017-03-30 南京港：油品集装箱双轮驱动，业绩实现成倍增长 (联讯证券 王凤华)

●预计公司2017-2018年归母净利润为1.29亿元、1.44亿元，EPS为0.35元、0.39元，对应的PE为77X、69X。考虑到公司资产重组及并入集装箱装卸业务，航运业整体呈现回暖趋势，业绩有望持续高速增长，上调2017年目标价至28.2元，给予“增持”评级。

●2017-03-20 南京港：资产重组业绩显著改善，宏观利好业务稳步前行 (联讯证券 王凤华)

●预计公司2016-2018年归母净利润分别为0.81亿元、1.29亿元、1.55亿元，EPS分别为0.22元、0.35元、0.42元，对应的P/E分别为86x、54x、45x。公司资产重组并入集装箱装卸业务，整合公司业务链，另外，航运业整体呈现回暖趋势，业绩有望持续高速增长，给予60x估值，2017年目标价为21元，建议“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输业

●2026-04-12 华夏航空：国内支线航空领导者，未来成长空间可期 (中银证券 王靖添)

●我们预计公司2025-2027年的营业收入为78.33/90.31/102.14亿元，同比增长16.99%/15.30%/13.10%。预计公司2025-2027年实现归母净利润6.19/9.89/11.97亿元，同比增长131.1%/59.7%/21.0%，EPS分别为0.48/0.77/0.94元/股，PB分别为2.5/2.0/1.6倍。首次覆盖，给予公司买入评级。

●2026-04-12 春秋航空：利用率提升成本下降，业绩表现略超预期 (中泰证券 杜冲,李鼎莹)

●2025年，行业景气度有所回升，在供给增速放缓、客座率维持高位、行业“反内卷”预期下，我们认为2026年行业基本面恢复向好，但中东局势导致国际原油价格上升，使得航司面临较高燃油成本压力。基于此，我们下调公司2026-2027年归母净利润为21.05/24.54亿元(前值：27.06/34.35亿元)，新增2028年归母净利润为34.63亿元，对应P/E分别为21.9X/18.8X/13.3X，考虑到公司成本管控优势明显、盈利确定性较高，维持“买入”评级。

●2026-04-11 春秋航空：2025年报点评：收入增长稳健，看好低成本航空赛道成长空间 (西部证券 凌军)

●我们预计公司2026-2028年每股收益分别为3.01/3.60/4.01元，对应PE为15.7/13.1/11.8倍。公司作为低成本航空龙头，经营能力突出，ROE领先行业，维持“买入”评级。

●2026-04-11 春秋航空：年报点评：单位成本下降推动4Q亏损明显好转 (华泰证券 沈晓峰,黄凡洋)

●考虑燃油成本上升，我们下调公司26-27年归母净利润46%/22%至16.43/28.03亿元，并预计28年归母净利润为35.46亿元。参考上市以来PB均值3.5x，给予目标2026E PB3.5x不变，2026E BPS为19.30元，目标价67.55元(前值75.50元)。维持“买入”。

●2026-04-10 铁龙物流：2025年年报点评：利润同比+37%，特种集装箱发送量稳步增长 (国海证券 匡培钦,秦梦鸽)

●考虑到公司特种集装箱保有量有望稳步增长此外铁路货运及临港物流业务有望实现经营改善，预计公司2026-2028年营业收入分别为110.81亿元、111.82亿元、115.74亿元，同比分别-3.59%、+0.91%和+3.51%，归母净利润分别为6.33亿元、7.21亿元、8.20亿元，同比分别+20.54%、+13.85%、+13.77%，对应PE估值分别约13.1倍、11.5倍和10.1倍。我们认为公司的业绩成长性及经营稳健性或逐步提升，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-09 中信海直：通航龙头底蕴深厚，低空新赛道成长可期 (财通证券 祝玉波)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为24.0、25.8、27.6亿元，归母净利润分别为3.61亿元、4.06亿元、4.40亿元，对应PE分别为36.2、32.3、29.8倍。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-04-09 铁龙物流：年报点评：净利低于预期，但特箱扩张具备看点 (华泰证券 沈晓峰,林霞颖)

●基于联营公司盈利不佳及行业传导效果不明显，华泰证券下调了对铁龙物流2026-2027年的归母净利预测，并首次引入2028年预测。目标价调整至7.42元，维持“增持”评级。分析师认为，尽管短期存在压力，但核心业务铁路特种箱仍具备较强的增长潜力，且公司分红比例稳定，股息率达到1.9%。

●2026-04-09 山东高速：2025年报点评：通行费收入稳步增长，高比例分红凸显配置价值 (国海证券 匡培钦,秦梦鸽)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为34.69亿元、35.55亿元、36.24亿元，对应PE分别为14.3倍、14.0倍、13.7倍。公司作为全国高速公路龙头之一，山东省内外的优质路产贡献稳定现金流，其中核心路产改扩建接近尾声有望催化利润中枢攀升，我们看好公司长远发展和优质股东分红回报，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-07 宁沪高速：公路主业毛利率提升，投资收益波动导致利润下降 (东兴证券 曹奕丰)

●我们预计公司26-28年的净利润分别为48.5、50.1和51.7亿，对应EPS分别为0.96、1.00和1.03元，对应现有股价PE分别为12.1X、11.8X和11.4X。公司地处长三角核心区，占据天然地利优势，专注主业且持续运营能力很强，我们维持公司“推荐”评级。

●2026-04-07 山东高速：【华创交运*业绩点评】山东高速：主业稳健增长，改扩建路产释放业绩弹性，五年分红承诺强化长期配置价值 (华创证券)

●华创证券预计公司2026-2028年盈利预测分别为34、35.8、37.9亿元，对应PE分别为15、14、14倍，维持“推荐”评级。但需关注客车、货车流量恢复不及预期及新路产投建进度的风险，这些因素可能对未来的业绩产生一定压力。