南 京 港(002040)盈利预测

◆研报摘要◆

●2019-10-24 南京港：三季度业绩环比改善 (华西证券 丁一洪,李承鹏,卓乃建,洪奕昕)

●综合考虑长三角腹地的经济发展以及下游需求等对公司货物吞吐量的正面影响，我们预计公司2019-21年营业总收入分别约为7.26/7.60/7.92亿元，同比分别约为+1.2%/+4.6%/+4.3%；归母净利润分别约为1.31/1.38/1.43亿元，对应EPS分别为0.27/0.28/0.30元，按照10月24日7.10元/股的收盘价，对应2019-21年PE分别为26/25/24倍，首次覆盖给予公司“增持”评级。

●2017-03-30 南京港：油品集装箱双轮驱动，业绩实现成倍增长 (联讯证券 王凤华)

●预计公司2017-2018年归母净利润为1.29亿元、1.44亿元，EPS为0.35元、0.39元，对应的PE为77X、69X。考虑到公司资产重组及并入集装箱装卸业务，航运业整体呈现回暖趋势，业绩有望持续高速增长，上调2017年目标价至28.2元，给予“增持”评级。

●2017-03-20 南京港：资产重组业绩显著改善，宏观利好业务稳步前行 (联讯证券 王凤华)

●预计公司2016-2018年归母净利润分别为0.81亿元、1.29亿元、1.55亿元，EPS分别为0.22元、0.35元、0.42元，对应的P/E分别为86x、54x、45x。公司资产重组并入集装箱装卸业务，整合公司业务链，另外，航运业整体呈现回暖趋势，业绩有望持续高速增长，给予60x估值，2017年目标价为21元，建议“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输业

●2024-10-25 兴通股份：运力稳健扩张，业绩维持增长趋势 (华源证券 孙延,王惠武)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.61/4.22/5.18亿元，同比增速分别为43.0%/16.9%/23.0%，当前股价对应的PE分别为13.8/11.8/9.6倍。公司为内贸化学品航运龙头，商业模式清晰，自建及并购下运力持续增长，外贸业务受益于地缘冲突，运力持续投放下有望量价双升，维持“买入”评级。

●2024-10-24 粤高速A：Q3业绩超预期，广乐分红延期确认贡献投资收益 (招商证券 王春环,孙修远,肖欣晨,Yun WEI)

●考虑到广珠东分流影响小于预期及主业成本控制，我们小幅上调盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润分别为15.8/15.8/16.0亿元，对应24年PE为14.8x，PB为2.3x，公司分红比例稳定，股息率具备吸引力，维持“强烈推荐”评级。

●2024-10-22 春秋航空：高ROE、高成长、高弹性 (天风证券 陈金海)

●2024-26年盈利有望大幅增长。随着经济复苏，在票改背景下，供需差有望带动航空利润持续数年趋势性上升。我们预测2024-26年归母净利润分别为：26.5、33.9、39.1亿元。采用可比公司PE估值法，给予20x2025EPE，目标价为69.19元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-10-22 中信海直：国内通用航空运营龙头，低空经济打开增长空间 (浙商证券 邱世梁,张雷,王华君,黄华栋,杨子伟)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.82、3.12、3.49亿元，对应EPS分别为0.36、0.40、0.45元，对应PE分别56、51、45倍。我们选取从事基建及运营相关业务的深城交、莱斯信息和西域旅游作为可比公司，2024年同行业平均PE为91倍。考虑到eVTOL运营商业模式还需探索，我们谨慎给予公司2024年PE估值80倍，对应市值226亿元，目标价29.07元，对应当前市值有42.51%的上涨空间，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-10-18 海通发展：2024年三季报点评：Q3业绩持续亮眼，船队实力拾级而上 (浙商证券 李丹,卢骁尧)

●公司运营成本低于同业，通过精选航线、灵活摆位实现远超市场的TCE水平，且预计将保持较快运力引进节奏，有望迎来盈利弹性释放，维持“增持”评级。

●2024-10-18 招商南油：成品油运龙头，景气高位充分受益 (银河证券 罗江南,宁修齐)

●根据我们盈利预测结果，预计2024-2026年，公司分别实现营收70.15亿元/76.14亿元/80.25亿元，同比+13.21%/+8.54%/+5.39%；分别实现归母净利润19.31亿元/20.28亿元/21.32亿元，同比+24.01%/+5.05%/+5.09%；每股收益EPS为0.40元/0.42元/0.44元，对应PE为8.11倍/7.72倍/7.34倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2024-09-30 海航控股：第四大航价值重塑 (国联证券 李蔚)

●归母净利润分别为11.1/33.5/48.1亿元，同比增速分别为+255.5%/+203.4%/+43.55%，3年CAGR为149%。EPS分别为0.03/0.08/0.11元。鉴于公司当前处于行业与自身困境反转的初期，未来基本面修复确定性较强，公司在航空业先发优势突出，有望受益于航空客流的强劲增长、带动利润增长，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-09-30 辽港股份：持续推进国企改革与资产优化，价值有望重估 (亿渡数据)

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●2024-09-30 青岛港：重大重组方案获上交所受理，进度有序推进 (信达证券 匡培钦)

●青岛港业绩增长稳健，我们预计公司2024-2026年实现营业收入190.11、198.94、206.90亿元，同比增长4.61%、4.64%、4.01%，实现归母净利润51.84、55.91、60.21亿元，同比增长5.30%、7.83%、7.69%，对应EPS为0.80、0.86、0.93元，2024年9月27日收盘价对应PE为10.83、10.04、9.33倍，维持“买入”评级。

●2024-09-30 西部创业：2024半年报点评：疆煤蒙煤进宁，铁路运量提升 (太平洋证券 程志峰)

●随着未来的宁东铁路电气化改造完成后，有望带给公司运力提升10%，同时运输质量也有效提升；远期拟增资鄂尔多斯南部铁路，带来运输增量收益；《2024-2026年度股东回报规划》已于24年5月通过股东大会表决，未来逐渐实施；我们认为，随着近期市场风格转变，叠加国家的西部大开发政策，公司有望中长线受益，给予“增持”评级。