海特高新(002023)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-08-30 海特高新：“三位一体”布局稳步推进，业绩稳健增长 (东北证券 王凤华)

●我们预测24-26年公司营收分别为13.02/15.94/19.29亿元，归母净利润分别为0.881.221.63亿元，对应EPS为0.12/0.16/0.22元，PE71.06/51.49/38.32X，首次覆盖，给予买入评级。

●2024-06-15 海特高新：航空主业发展稳健，布局低空经济未来可期 (国元证券 马捷)

●海特高新作为“三位一体”布局的高科技公司，随着民航业的复苏和低空经济的快速发展，公司航空工程与技术领域需求旺盛，叠加evtol仿真模拟机的逐步量产，未来业绩有望保持较高速增长，预计公司2024-2026年将实现归母净利润0.78亿元、1.19亿元、1.74亿元，对应EPS分别为0.11、0.16、0.23元/股。对应目前股价PE分别为90倍、59倍和41倍，给予“增持”的投资评级。

●2024-05-09 海特高新：2023年报及2024年一季报点评：航空运输业复苏带动公司业绩提升，布局低空产业新赛道 (中航证券 梁晨,王绮文,张超)

●我们预计公司20242026年的营业收入分别为12.55亿元、15.07亿元和18.18亿元，归母净利润分别为0.73亿元、0.98亿元和1.30亿元，EPS分别为0.10元、0.13元和0.18元。首次覆盖给予“买入”评级，2024年5月8日收盘价10.71元，对应20242026年预测EPS的107倍、82倍及60倍PE。

●2024-04-26 海特高新：净利润扭亏为盈，低空经济未来可期 (华鑫证券 吕卓阳)

●预测公司2024-2026年收入分别为12.11、15.10、18.81亿元，EPS分别为0.13、0.16、0.21元，当前股价对应PE分别为87.5、71.4、54.0倍，考虑国家大力发展低空经济，公司战略布局国产大飞机和eVTOL赛道以及公司“中国制造、海特创造”核心品牌影响力，给予“买入”投资评级。

●2024-04-25 海特高新：2023年年报及2024年一季报点评：23年净利润增长263%，战略布局大飞机和eVTOL (民生证券 尹会伟,孔厚融,赵博轩)

●公司以高端核心装备研制与保障、航空工程技术与服务、高性能集成电路设计与制造为主业，打造“中国制造、海特创造”核心品牌影响力。我们预计公司2024~2026年归母净利润分别是0.8亿元、1.0亿元和1.4亿元，当前股价对应2024~2026年PE分别是95x/72x/55x。我们考虑到公司的品牌实力及在国产大飞机、eVTOL等领域的战略布局，维持“谨慎推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输设备

●2026-05-29 爱玛科技：回购股份坚定信心，动销回暖、产品推新、与华为签署深化合作协议 (信达证券 姜文镪,骆峥)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为20.1/23.2/25.5亿元，PE分别为8.9X/7.7X/7.0X。

●2026-05-27 航发动力：2025年年报及2026年一季报点评：深化军机民机、国内国际、航机燃机协同布局，奋进第二曲线 (中航证券 张超,方晓明)

●基于以上观点，我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为490.07亿元，524.23亿元和561.37亿元；归母净利润分别为5.23亿元，6.55亿元和8.95亿元；EPS分别为0.20元，0.25元和0.34元。基于公司所处行业及市场需求，我们维持“买入”评级，目标价55元，分别对应2026年-2028年275倍，220倍，162倍PE。

●2026-05-27 航材股份：2025年年报及2026年一季报点评：业绩小幅下滑，民机、燃机、海外市场加速推进 (中航证券 张超,方晓明)

●基于以上观点，我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为29.85亿元，31.61亿元和33.59亿元；归母净利润分别为5.40亿元，6.01亿元和6.89亿元；EPS分别为1.20元，1.33元和1.53元。基于公司所处行业地位及未来发展前景，我们维持“买入”评级，目标价65元，分别对应2026年-2028年54倍，49倍，42倍PE。

●2026-05-27 中国动力：民船景气支撑稳健业绩，燃气轮机打造第二增长曲线 (兴业证券 石康,李博彦,周登科)

●我们维持盈利预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为28.26/47.63/57.72亿元，EPS分别为1.25/2.10/2.54元，对应5月25日收盘价PE为29.2/17.3/14.3倍，维持“增持”评级。

●2026-05-26 航发动力：2025年年报及2026年一季报点评：深化军机民机、国内国际、航机燃机协同布局，奋进第二曲线 (中航证券 张超,方晓明)

●基于以上观点，我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为490.07亿元，524.23亿元和561.37亿元；归母净利润分别为5.23亿元，6.55亿元和8.95亿元；EPS分别为0.20元，0.25元和0.34元。基于公司所处行业及市场需求，我们维持“买入”评级，目标价55元，分别对应2026年-2028年275倍，220倍，162倍PE。

●2026-05-25 北摩高科：业绩企稳回升，国产化与国际化共筑成长 (兴业证券 石康,李博彦,周登科)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.57/3.10/3.76亿元，EPS分别为0.77/0.93/1.13元，对应5月22日收盘价PE为41.9/34.8/28.7倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-05-25 中航机载：经营业绩稳健增长，经营现金流显著改善 (兴业证券 董昕瑞,石康,李博彦)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为11.43/12.74/14.29亿元，EPS分别为0.24/0.26/0.30元/股，对应2026年5月22日收盘价PE为49.9/44.8/39.9倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-05-25 爱玛科技：新国标切换及政策变动影响，销量及利润短期承压 (兴业证券 董晓彬,王凯丽)

●新国标影响逐步减弱，销量有望陆续回升。行业层面看，新国标对需求的影响已经逐渐减小，销量有望逐步改善；公司层面看，电摩及电轻摩保持高增，产品结构持续优化。预计公司2026-2028年归母净利润分别为18.9/24.1/26.7亿元，给予“增持”评级。

●2026-05-25 航材股份：2025年年报及2026年一季报点评报告：业绩小幅下滑，民机、燃机、海外市场加速推进 (中航证券 张超,方晓明)

●航材股份是航材院旗下唯一上市平台，是航发集团体系内及我国航发产业链上游的核心供应商。公司产品在航空材料产业处于龙头地位，是国内和国际航空航天相关厂商和院所的优质供应商伙伴，公司为航空材料领域的领军企业，在高温合金母合金、钛合金精密铸造、飞机座舱透明件、橡胶与密封材料四大领域技术及市场地位领先；同时公司持续推进资产整合，2025年完成镇江钛合金公司及航材院6种高温合金母合金知识产权，提升竞争力。短期看，虽然公司业绩受行业环境、产品结构和产品订单交付节奏变化的影响而有所下滑，但中长期来看，公司将优先受益于国内和海外商发、通航动力等市场需求的放量和对燃机需求的持续增长基于以上观点，我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为29.85亿元，31.61亿元和33.59亿元；归母净利润分别为5.40亿元，6.01亿元和6.89亿元；EPS分别为1.20元，1.33元和1.53元。基于公司所处行业地位及未来发展前景，我们维持“买入”评级，目标价65元，分别对应2026年-2028年54倍，49倍，42倍PE。

●2026-05-24 中国动力：船舶&AIDC设备系列报告：船用发动机盈利创新高，燃气轮机订单饱满 (中信建投 许光坦,黎韬扬,籍星博)

●我们预计2026-2028年公司分别实现营业收入652.89、723.15、817.09亿元，同比分别增长12.96%、10.76%、12.99%；归母净利润分别为30.10、42.07、54.22亿元，同比分别增长131.40%、39.75%、28.89%，当前市值对应PE分别为27.00、19.32、14.99倍，维持“买入”评级。