大族激光(002008)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-10-24 大族激光：PCB业务受宏观环境拖累，研发投入继续加大 (兴业证券 姚康,姚丹丹)

●考虑到PCB行业需求仍较疲软，我们略微下修公司盈利预测，预测公司2023/2024/2025年的收入分别为138.02、165.22和198.12亿元，同比分别-7.8%、+19.7%和+19.9%，预测归母净利润分别为9.09、15.48和19.13亿元，同比分别-24.8%、+70.2%和+23.6%，对应2023年10月24日收盘价的PE分别为23.5、13.8和11.2倍，维持“增持”评级。

●2023-09-14 大族激光：半年报：需求承压下市占稳定，二季度业绩环比改善 (海通证券 余伟民)

●我们预计公司2023-2025年归属母公司股东净利润分别为12.42亿元、16.97亿元、19.43亿元，EPS为1.18元、1.61元、1.85元。结合今年疫情扰动、参考公司可比公司估值水平，给予公司2023年动态PE区间20-22X，对应合理价值区间23.60-25.96元，“优于大市”评级。

●2023-08-27 大族激光：需求复苏迹象隐现，Q2单季有所改善 (信达证券 莫文宇)

●我们预计公司2023-2025年摊薄每股收益分别为1.29元、1.81元、2.02元。我们持续看好公司发展前景。

●2023-08-24 大族激光：激光设备系列研究：泛消费电子需求疲软致业绩承压，期待下游回暖 (中信建投 吕娟)

●预计2023-2025年公司实现营业收入分别为153.24、187.00、224.69亿元，同比分别+2.42%、+22.03%、+20.16%；公司实现归母净利润分别为12.74、16.89、21.11亿元，同比分别+5.30%、+32.56%、+24.99%，对应PE分别为18.38、13.86、11.09倍，维持“买入”评级。

●2023-08-22 大族激光：Q2单季营收恢复同比增长，关注下游需求复苏及新品进展 (招商证券 鄢凡,王恬)

●我们看好公司传统业务回暖及多类新业务的成长前景。我们调整23-25年营收为165.32/193.10/223.02亿，归母净利润为13.97/17.58/22.10亿，对应EPS1.33/1.67/2.10元，对应当前股价PE为16.8/13.3/10.6倍，维持“强烈推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-03-01 拓荆科技：半导体薄膜沉积设备国产领军者，产品体系持续完善打开成长空间 (华西证券 刘泽晶)

●我们预计公司2023-2025年营业收入分别为27.05、40.40和55.45亿元，分别同比+59%、+49%和+37%；2023-2025年归母净利润分别为6.65、8.97、12.07亿元，分别同比+80%、+35%和+35%；2023-2025年EPS分别为3.53、4.77和6.41元，2024年2月28日收盘价190.38元对应PS分别为13、9、6倍，对应PE分别为54、40、30倍。考虑到公司在半导体薄膜沉积领域的市场竞争力，以及拓品类能力，成长性较为突出，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-03-01 杰瑞股份：油服龙头海外增长亮眼，第二增长极落地可期 (东吴证券国际 Leon Li)

●公司主业稳健向上，第二增长极北美市场落地加速，看好公司业绩兑现带来的估值弹性。我们预计2023-2025年公司归母净利润为25/30/35亿元，对应估值为12.6/10.4/9.0倍，维持“买入”评级。

●2024-03-01 微导纳米：立足ALD布局光伏&半导体，拓展CVD打开成长空间 (东吴证券国际 Leon Li)

●我们预计微导纳米2023-2025年归母净利润分别为2.8/6.0/8.1亿元，当前股价对应动态PE分别为分别60/28/21倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2024-02-29 宏华数科：业绩快报符合预期，Q4同环比均向好 (招商证券 胡小禹,吴洋)

●考虑到纺织行业整体成长空间有限，下游资本开支意愿受影响，我们调整此前的盈利预测，预计2023-2025年公司营收分别为12.7/15.4/18.4亿元分别同比+42%/+21%/+19%，归母净利润分别为3.3/4.2/5.2亿元，分别同比+37%/+27%/+22%，对应PE分别为34/27/22x。公司自身具备较强成长性，商业模式优秀，竞争格局稳固且竞争优势突出，我们看好其长期发展，近期股价处于低位，具备一定估值修复空间，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-02-29 盛美上海：新业务快速增长，2023年业绩靓丽 (群益证券 朱吉翔)

●展望未来，除深耕清洗设备外，公司积极扩大半导体设备领域的产品组合，相继推出电镀设备、抛铜设备、先进封装湿法设备、立式炉管设备等。并且在前道涂胶显影Track设备、PECVD等核心设备领域也积极布局，为后续业绩增长构建新的增长点。我们预计公司2024-2025年实现净利润11.8亿元和15.8亿元，YOY分别增长30%和34%，EPS分别为2.71和3.62元，目前股价对应2024-25年PE分别为32倍和24倍，估值尚未完全反应未来成长空间，给予买进的评级。

●2024-02-29 奕瑞科技：23年业绩快报点评：探测器+战略推动公司业绩稳增长，业绩符合预期 (西部证券 单慧伟)

●2024年2月27日，公司发布2023年业绩快报，预计全年实现营业收入18.86亿元，同比+21.72%；归母净利润6.19亿元，同比-3.52%；扣非归母净利润5.99亿元，同比+15.97%。预计公司2024-25年营业收入分别为23.20、29.03亿元；归母净利润分别为8.03、10.18亿元，维持“买入”评级。

●2024-02-29 中联重科：发布“质量回报双提升”行动方案，纵深推进全球化 (东吴证券 周尔双,罗悦)

●看好挖机、高机、高端农机等新兴板块持续增长，全球化拓展公司业绩及估值弹性，我们维持公司2023-2025归母净利润预测35/45/56亿元，当前市值对应PE为20/15/12倍，维持“买入”评级。

●2024-02-29 中微公司：刻蚀设备收入和签单同比高增长，各新品加速突破 (招商证券 鄢凡,曹辉)

●公司2023年收入和利润同比稳健增长，新签订单同比高增长，刻蚀设备贡献主要增长动力。展望2024年，下游头部晶圆厂设备采招节奏有望边际提速，或将带来国内设备签单增速边际改善，同时公司大马士革和极高深宽比刻蚀设备有望持续突破，公司收入和利润有望持续增长。我们预计公司2023/2024/2025年收入为62.6、80.1、92.2亿元，综合考虑其他非经常损益和股权激励费用影响，调整2023/2024/2025年归母净利润为17.9、20.4、24.9亿元，对应PE为46.2、40.5、33.2倍。维持“增持”投资评级。

●2024-02-29 心脉医疗：业绩快速增长，在研产品稳步推进 (华金证券 赵宁达)

●根据公司2023年业绩快报，我们微调盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润分别为4.92/6.51/8.29亿元(调整前4.76/6.19/7.80)，增速分别为38%/32%/27%，对应PE分别为32/24/19倍。考虑到公司Talos、Fontus等新产品快速放量，创新产品入院数和植入量快速增加，海外业务发展迅速，维持“买入-A”建议。

●2024-02-29 普门科技：23Q4利润延续高增，产品结构持续优化 (财通证券 刘洋,李跃博)

●普门科技体外诊断&康复治疗主业维持高景气，拳头产品电化学发光设备、糖化设备、光子治疗仪等在下游装机持续提升，同时带动耗材需求放量。公司光电医美平台基本搭建完毕，产品线完备，冷拉提等产品装机有望快速提升贡献增量业绩。我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为3.28/4.27/5.51亿元，对应PE分别为24x/19x/14x，维持“增持”评级。