联域股份(001326)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-10-20 联域股份：新股覆盖研究 (华金证券 李蕙)

●公司主要从事中、大功率LED照明产品的研发、生产与销售。公司2020-2022年分别实现营业收入6.32亿元/12.25亿元/10.90亿元，YOY依次为20.70%/93.78%/-11.01%，三年营业收入的年复合增速27.68%；实现归母净利润0.59亿元/1.06亿元/1.34亿元，YOY依次为64.96%/80.18%/26.20%，三年归母净利润的年复合增速55.38%。最新报告期，2023年1-6月公司实现营业收入6.41亿元，同比变动3.00%；实现归母净利润0.74亿元，同比变动6.65%。根据初步预测，预计公司2023年1-9月实现归母净利润区间约1.14亿元至1.20亿元，较上年同期变动6.99%至12.62%。

◆同行业研报摘要◆行业:电器机械

●2026-05-15 宁德时代：综合能源解决方案牵手数据中心场景 (华泰证券 刘俊,边文姣,王嵩,杨景文)

●考虑收购由非并表基金完成、股权投资报表确认方式待定，我们维持公司26-28年归母净利润预测951.84亿元、1161.82亿元和1405.78亿元（26-28年CAGR为25%），对应EPS为20.57、25.11、30.39元。A/H股可比公司26年Wind一致预期PE均值分别为23.9/25.45倍，考虑到公司持续引领行业技术创新、巩固龙头地位，以及港股新能源龙头标的稀缺性带来溢价，我们维持公司26年A/H股分别28倍/36倍目标PE；维持A股目标价为583.94元，H股目标价862.42港币。

●2026-05-13 锦浪科技：储能景气度修复，系统放量增长可期 (长城证券 张磊,吴念峻)

●预计公司2026-2028年实现营收分别为97.4亿元、117.54亿元和137.69亿元，实现归母净利润分别为13.82亿元、17.33亿元和22.26亿元，同比增长85.9%、25.4%、28.4%，对应EPS分别为3.47、4.35、5.59元，当前股价对应的PE倍数分别为28.9X、23.1X、18X，维持“增持”评级。

●2026-05-12 新特电气：全年业绩扭亏为盈，SST布局持续强化 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到国内市场竞争情况、原材料价格上涨和新业务释放节奏，下调盈利预测。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润0.47/0.70/1.05亿元(26-27原预测值为1.00/1.79亿元)，当前股价对应PE分别为165/110/74倍。

●2026-05-12 科华数据：年报点评报告：业绩保持增长，三大业务持续深耕拓展 (天风证券 王奕红,陈汇丰,唐海清,孙潇雅)

●考虑到公司海外市场拓展存在不确定性等因素，预计公司26-28年归母净利润为6.99/9.88/12.94亿元(26-27年原值为9.13/12.70亿元)，对应PE为51/36/28x，维持“买入”评级。

●2026-05-12 东方电缆：2025年报及2026年一季报点评：业绩符合预期，海外业务收入盈利明显提升 (中信建投 朱玥,陈思同)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别为123.0、145.0、160.0亿元，预计归母净利润分别为16.2、20.9、24.9亿元，对应PE分别为26.3、20.4、17.1倍，维持“买入”评级。

●2026-05-12 晶科能源：光伏专利技术壁垒持续强化，积极推进光储业务全球协同 (兴业证券 王帅,杨森)

●公司作为TOPCon龙头厂商，2026年将持续依托光伏先进工艺迭代推进提效降本、优化产品结构，同时加快光储业务全球化协同布局，储能业务有望迎来规模化放量。我们预计公司2026-2028年归母净利润为3.42亿元/23.48亿元/44.33亿元，对应2026年5月11日收盘价PE分别为221.4倍/32.3倍/17.1倍，维持公司“买入”评级。

●2026-05-12 阿特斯：2026Q1业绩超预期，光储双轮驱动成长 (兴业证券 王帅,杨森)

●公司作为光储一体化核心厂商，已完成美国市场业务重组，战略聚焦全球非美区域的光伏组件及储能系统业务，形成光储双轮驱动成长模式。我们预计公司2026-2028年归母净利润为22.57亿元/34.17亿元/43.99亿元，对应2026年5月11日收盘价PE分别为24.3倍/16.1倍/12.5倍，维持公司“增持”评级。

●2026-05-12 盛弘股份：主业稳健发展，AIDC布局注入增长动能 (华西证券 杨睿,王涵)

●依托电力电子技术优势和积累，公司持续深耕电能质量、充换电服务、储能、电池检测与化成四大核心主业，看好公司海外开拓，以及AIDC领域积极布局带来的可观成长空间。我们预计，2026-2028年，公司营业收入分别为41.55、50.02、60.60亿元，同比增速分别为20.0%、20.4%、21.2%；归属于上市公司股东的净利润分别为5.97、7.81、9.59亿元，同比增速分别为25.3%、31.0%、22.8%；EPS分别为1.91、2.50、3.07元，对应PE分别为33X、25X、20X(以2026年5月12日收盘价62.57元计算)。综上，考虑后续公司的发展前景，维持“增持”评级。

●2026-05-12 湘电股份：电磁装备龙头，依托核心技术聚焦"三电"业务 (财信证券 贺剑虹)

●公司是拥有船舶综合电力系统和特种发射系统两大核心技术，技术处于世界领先地位，特种产品在手订单持续增长。根据公司年报及一季报情况，我们预计2026-2028年公司营收为57.84亿元、64.48亿元、70.52亿元，实现归母净利润2.94亿元、3.54亿元、4.33亿元，对应EPS分别为0.20元、0.24元、0.29元，对应2026年5月12日股价，2026-2028年PE分别为64.45、53.55、43.83，首次覆盖给予公司“增持”评级。

●2026-05-11 中天科技：光纤、海洋板块双轮驱动，公司增长有望提速 (中信建投 阎贵成,于芳博,刘永旭,曹添雨)

●2025年公司经营保持平稳，受益于光纤、海缆等产品利润提升，2026Q1业绩显著改善。AI带来的光纤需求持续高增，光纤光缆行业已从复苏转向“供给偏紧、量价齐升”阶段。2025Q4以来，散纤市场价格大幅上涨，2026Q1业绩已经部分体现，预计2026Q2/Q3利润弹性将进一步释放。“十五五”期间海上风电年均装机量有望提升，公司海洋系列在手订单饱满。截至2026年3月31日，公司能源网络领域在手订单约308亿元，其中海洋系列约121亿元。公司充足的在手订单将为2026年业绩增长提供坚实的基础。我们预计公司2026-2028年实现归母净利润70.7亿元、93.6亿元、110.86亿元，对应PE16X、12X、10X，给予“买入”评级。