多利科技(001311)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-04-27 多利科技：2024年报点评：Q4收入环比继续向上，期待盈利触底回升 (中泰证券 何俊艺,刘欣畅,毛yan玄)

●考虑公司盈利存在一定不确定性，调整25-26年归母净利润为4.9亿元、5.8亿元(前值为6.1亿元、7.1亿元)，新增2027年归母净利润预测值6.6亿元，25-27年同比增速分别为15%、18%、15%，对应25-27年PE分别为13X、11X、10X，维持“买入”评级。

●2025-04-16 多利科技：24年大客户承压+费用影响业绩，一体化压铸放量在即 (信达证券 邓健全,赵悦媛,赵启政,丁泓婧)

●信达证券分析师团队预计，多利科技2025-2027年的营收分别为47.7亿元、56.8亿元和65.4亿元，归母净利润分别为5.8亿元、7.0亿元和8.2亿元，对应市盈率PE为10/9/7倍。公司是国内汽车冲压龙头供应商，随着一体化压铸领域逐渐放量及客户结构优化，未来增长潜力巨大。

●2025-04-10 多利科技：2024年年报点评：厚积薄发，静待一体压铸成长新周期 (西部证券 齐天翔)

●公司作为国内汽车冲压龙头供应商，我们持续看好公司在一体化压铸领域拓展，并有望加速成长为白车身总成供应商。预计2025-2027年公司营收47.5/58.2/71.1亿元，同比+32%/+23%/+22%，归母净利润5.7/7.1/8.6亿元，同比+34%/+25%/+22%，维持“买入”评级。

●2024-11-15 多利科技：业绩环比改善，静待一体化压铸放量 (首创证券 岳清慧)

●公司进军一体化压铸，客户结构优秀。我们预计2024-2026年公司营收39.7/46.5/54.1亿元，对应归母净利润5.1/6.0/7.1亿元，当前市值对应2024-2026年PE为14.7/12.3/10.5倍，维持“买入”评级。

●2024-11-02 多利科技：季报点评：核心客户销量环比提升，24Q3业绩改善 (海通证券 刘一鸣,张觉尹)

●预计公司2024/25/26年营收为41/50/58亿元，归母净利润5.0/6.3/7.5亿元，EPS为2.11/2.63/3.12元。我们用PE法为公司估值，2024年11月1日收盘价对应2024/25/26年PE分别为12/10/8倍，收盘市值对应2024/25/26年PS分别为1.5/1.2/1.0倍。参考可比公司，给予公司2024年13-14倍PE，对应合理价值区间为27.39-29.50元，对应1.6-1.7倍PS。维持“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2025-04-28 广汽集团：We expect 2H25 earnings to improve after 1Q miss (招银国际 SHI Ji,DOU Wenjing,Austin Liang)

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●2025-04-28 长城汽车：No need to read too much into 1Q25 earnings (招银国际 SHI Ji,DOU Wenjing,Austin Liang)

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●2025-04-28 比亚迪：1Q25 earnings on track (招银国际 SHI Ji,DOU Wenjing,Austin Liang)

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●2025-04-28 常熟汽饰：25Q1本部盈利恢复，国内外市场加速推进 (华安证券 陈佳敏)

●2024年公司积极布局新基地、投产新项目，2025年起随着国内新基地逐步上量实现扭亏为盈、欧洲基地加速推进，公司将站在更高规模上进入新一轮快速成长阶段。我们预计公司2025-2027年归母净利润5.57亿、6.88亿、8.58亿元(2025-2026年前值为7.46亿、9.75亿元)，增速+30.9%、+23.5%、+24.7%，维持“买入”评级。

●2025-04-28 长安汽车：2025年一季报点评：业绩符合预期，三大计划齐头并进 (东吴证券 黄细里,孟璐)

●考虑行业竞争加剧，我们下调公司2025/2026/2027年归母净利润至87/95/109亿元(原为97/109/138亿元)，对应PE分别为14/13/11倍。考虑公司深蓝/阿维塔/启源三大品牌向上，智能化/全球化持续推进，我们仍维持长安汽车“买入”评级。

●2025-04-28 无锡振华：2024年业绩点评报告：4Q24业绩同环比双增，新能源+电镀业务持续开拓 (光大证券 倪昱婧)

●看好公司冲压主业+电镀业务双轮驱动，维持2025E-2026E归母净利润预测为4.6/5.2亿元，新增2027E归母净利润预测为5.9亿元；鉴于公司电镀业务延伸至半导体领域、盈利空间有望进一步向上打开，上调目标价至36.20元(对应20x2025E PE)，维持“买入”评级。

●2025-04-28 长安汽车：2025年一季报点评：核心业务盈利能力提升，新车周期开启有望推动业绩向上 (国联民生证券 高登,陈斯竹,喻虎)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为1763.6/2041.4/2288.3亿元，对应增速分别为10.4%/15.8%/12.1%；归母净利润分别为87.5/102.1/116.0亿元，对应增速分别为19.5%/16.7%/13.6%，EPS分别为0.88/1.03/1.17元/股。公司新车规划丰富，新车订单表现亮眼，看好公司后续发展，维持“买入”评级。

●2025-04-28 斯菱股份：季报点评：业绩符合预期，布局机器人打开发展空间 (国盛证券 丁逸朦,江莹)

●预计公司2025-2027年归母净利润分别为2.2/2.6/3.5亿元，对应PE分别为53/45/33倍，维持“买入”评级。

●2025-04-28 长城汽车：2025年一季报点评：产品周期间隙阶段性承压，3月起多品牌新车密集上市 (中泰证券 何俊艺,汪越,刘欣畅,毛yan玄,白臻哲)

●此前预计公司25-27年收入依次为2593.1亿元、2908.7亿元、3276.1亿元，25-27年归母净利润依次为150.0亿元、180.2亿元、198.4亿元，考虑到公司已公布25Q1季报且后续存新品周期密集&智能化进阶&出口持续拓展等诸多看点，我们调整盈利预测，预计公司25/26/27年将实现营收2268.6/2565.8/2837.8亿元(同比+12.2%+13.1%/+10.6%)，归母净利润136.4/157.2/176.2亿元(同比+7.5%/+15.2%/+12.1%)，对应PE为14.5X、12.6X、11.3X，维持“买入”评级。

●2025-04-28 立中集团：季报点评：全球布局，期待公司业绩回升 (华泰证券 李斌)

●我们维持盈利预测，预期2025-2027年归母净利润为8.00亿元、10.69亿元、13.40亿元，对应2025-2027年EPS分别为1.26、1.69、2.12元。可比公司25年Wind一致预期PE均值为21.1倍，考虑可比公司以汽车零部件为主，公司除汽车应用产品外，传统铝加工仍有一定营收占比，给予公司25年17倍PE，维持目标价21.42元。