尚太科技(001301)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-05-11 尚太科技：业绩表现强劲，竞争优势凸显 (华鑫证券 黎江涛)

●预计2025/2026/2027年公司归母净利润分别为10/13/17亿元，EPS为3.94/5.10/6.40元，对应PE分别为13/10/8倍。基于公司成本优势显著，我们看好公司中长期向上的发展机会，维持“买入”评级。

●2025-04-27 尚太科技：2025年一季报点评：Q1业绩符合市场预期，盈利水平持续可期 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●Q1业绩符合市场预期。公司25年Q1营收16.3亿元，同环比89%/1.1%，归母净利润2.4亿元，同环比60.9%/-8.2%，毛利率26.3%，同环比-0.4/-0.6pct，扣非归母净利2.5亿元，同环比+73%/4%，处于业绩预告中值，符合市场预期。非经常性损益主要系非流动性资产处置损益。我们维持25-27年归母净利润预测为10.3/14.3/17.5亿元，同比+22%/+39%/+23%，对应14/10/8倍PE，给予25年20倍pe，目标价78.8元，维持“买入”评级。

●2025-04-27 尚太科技：季报点评：新产能投放，Q1出货环比增长 (华泰证券 申建国,边文姣)

●基于对公司新产能快速落地及石墨化工艺成本优势的认可，华泰研究给予公司“买入”评级，目标价上调至62.24元。预计2025-2027年归母净利润分别为10.16亿元、13.24亿元和15.00亿元，对应PE分别为13.69倍、10.50倍和9.27倍。尽管行业竞争加剧、电池需求不及预期等风险仍存，但公司在快充渗透率提升及储能放量方面的潜力值得关注。

●2025-04-15 尚太科技：负极材料领先供应商，产品放量盈利能力可期 (华西证券 杨睿,李唯嘉)

●公司为国内负极材料领先供应商，具备及时把握行业需求、快速推出配适产品能力，随着产能规模的持续放大、应用领域的扩宽、客户覆盖范围的加大，我们认为公司有望实现较快增长。我们预计公司2025-2027年实现收入分别为71.91、89.89、112.34亿元，同比分别增长37.5%、25.0%、25.0%；归母净利润分别为10.58、13.48、16.93亿元，同比分别增长26.2%、27.4%、25.6%；EPS分别为4.05、5.17、6.49元，对应PE分别为13X、10X、8X(以2025年4月14日收盘价52.66元计算)，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-04-14 尚太科技：产销规模快速增长，盈利具备较强韧性 (中银证券 武佳雄,李扬)

●公司发布2024年年报和2025年一季度业绩预告，归母净利润同比均实现增长。公司推行差异化产品策略，负极材料产销规模快速增长，降本增效持续推进，盈利有望保持较强韧性；维持增持评级。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2025-06-19 平安电工：传统与新能源并进，为安全保驾护航 (天风证券 孙潇雅)

●预计2025-2027年营收12.6、15.1、18亿元，同增19%、20%、20%；归母净利2.6、3.1、3.7亿元，同增19%、20%、20%。与同类云母企业相比，浙江荣泰、中熔电气、良信股份2025年PE分别为48、24、22x，考虑公司利润增速水平及同类型公司估值水平，给予2025年PE25x，对应股价34.9元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-06-19 金力永磁：升目标价至25港元，重申“高度确信跑赢大市”评级 (里昂证券)

●里昂发布研报称，上调金力永磁(22.570,0.17,0.76%)(06680)目标价，由20港元上调至25港元，重申“高度确信跑赢大市”评级。该行鉴于国内稀土氧化物及合金价格在今年首五个月同比上涨11%及10%，调整公司的综合平均售价假设。现在预测公司今明两年产品平均售价将分别上涨12%及8%，此前预测为上涨10%及3%。

●2025-06-13 福耀玻璃：全球汽车玻璃龙头，海外扩张正当时 (西部证券 齐天翔)

●我们预计公司2025-2027年营收452/525/608亿元，同比+15%/+16%/+16%，归母净利润89/104/122亿元，同比+19%/+17%/+17%。我们认为，公司作为全球汽车玻璃龙头，引领汽玻行业升级实现产品量价齐升，同时在海外巨头战略收缩背景下，有望凭借自身成本控制能力和产业链垂直整合能力，实现全球市占率的持续提升，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-06-11 福耀玻璃：系列专题报告（六）：福耀玻璃在欧洲市场的发展展望 (东吴证券 黄细里,刘力宇)

●随着欧洲汽车产销量、保有量以及汽车玻璃单车ASP保持低速稳定增长，欧洲汽车玻璃市场规模也呈现出稳定低速增长的状态，整体市场空间(包括OEM+AM)将从2024年的179.36亿元持续增长至2030年的229.24亿元，复合增长率约为4.2%。预计2025-2027年归母净利润为88.35亿元、103.88亿元、121.77亿元，对应PE为16.92倍、14.39倍、12.28倍(PE对应2025年6月10日收盘价)。

●2025-06-11 东鹏控股：零售深耕、现金充沛，存量时代逐步筑底 (国盛证券 沈猛,张润)

●公司作为瓷砖行业龙头，零售渠道经长期建设已形成较强掌控力，并拓展工长等流量入口，同时工程端携手装企开拓整装市场，2025年有望触底，预计公司2025-2027年营收分别为60.1亿元、61.1亿元、65.8亿元，归母净利润分别为3.54亿元、4.07亿元、4.91亿元，三年业绩复合增速17.8%，对应PE分别为19X、17X、14X。首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-06-10 赛特新材：VIP业务受益我国家用冰箱新国标发布 (东北证券 濮阳,庄嘉骏)

●首次覆盖，给予“增持”评级。预计2025年-2027年公司营收为10.9/15.6/21.6亿元，同比+17%/43%/38%；归母净利润为1.2/1.7/2.9亿元，同比+54%/47%/64%，对应PE为24/17/10倍。

●2025-06-06 中材科技：新材料领跑先锋，高端卡位有望迎估值重塑 (天风证券 鲍荣富,王涛)

●公司目前拥有五大制造气瓶基地，III型储氢气瓶10万只/年，IV型储氢气瓶3万只/年。24年公司储氢气瓶销量1.2万只，国内市占率第一(27%，据23年数据测算)，当前公司70MPa III型140L大容积储氢瓶成功装备我国首款氢动力列车。我们预计25-27年公司氢气瓶收入分别达3.6/6.9/13.2亿元，归母净利润分别为0.3/0.7/1.5亿元，同比分别+82%/+113%/+106%。

●2025-06-05 中国巨石：2025年中期策略会速递-产能优势稳固，风电/电子景气延续 (华泰证券 方晏荷,王玺杰,黄颖,樊星辰)

●我们维持公司盈利预测，预测公司25-27年归母净利润为32.7/38.5/45.6亿元。可比公司25年Wind一致预期PE均值14x，考虑公司规模稳定扩张，风电、热塑等高端产品占比更高且成本优势更明显，同时具备海外本土化工厂优势，维持给予公司25年20xPE，维持目标价16.40元，维持“买入”。

●2025-06-03 中国巨石：产品价格稳中有增，“以外供外”抵御关税风险 (东北证券 喻杰)

●调整盈利预测，维持“买入”评级。我们调整盈利预测，预计公司25-27年营业收入分别为182/207/232亿元，归母净利润为31.66/36.90/45.90亿元，对应PE分别为14X/12X/10X。

●2025-05-29 福莱特：2025Q1业绩点评：Q1毛利率改善，期待Q2盈利能力进一步提升 (国开证券 梁晨)

●政策带来的抢装潮促使光伏组件价格提升，排产逐步回暖，光伏玻璃价格短期有所抬升，25Q1业绩逐步改善，Q2需关注抢装后行业需求变化情况。预计公司2025-2027年归母净利润分别为12.72、18.82和22.57亿元，同比+26.41%、+47.88%和+19.96%，EPS分别为0.54、0.80和0.96元，以2025年5月29日收盘价14.64元计算，对应PE为27.11、18.30和15.25倍，给予公司“推荐”的投资评级。