一彬科技(001278)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-02-10 一彬科技：新股覆盖研究 (华金证券 李蕙)

●公司主营业务为汽车零部件的生产；根据主营业务的相似性，选取新泉股份、双林股份、钧达股份、岱美股份、常熟汽饰作为可比上市公司。根据上述可比公司来看，2021年同业平均收入规模为36.06亿元、PE-TTM(剔除业绩波动较大的均达股份/算术平均)为34.56X，销售毛利率为20.14%；相较而言，公司收入规模低于行业平均，但毛利率水平高于行业平均。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2025-05-16 隆盛科技：Q1归母净利同比+11%，主业稳健向上&机器人加速突破 (中信建投 陶亦然,程似骐,李粵皖)

●公司是自主EGR和马达铁芯业务双龙头，各项业务在手订单饱满；EGR业务将受益于商用车复苏及混动乘用车加速渗透；赴渝建厂后深度绑定赛力斯，铁芯业务加速向半总成升级；人形机器人等前沿业务加速突破。预计公司2025-2026年归母净利润3.2亿元、4.2亿元，对应当前股价PE为31X、24X，给予“买入”评级。

●2025-05-16 爱柯迪：海内外工厂顺利建设，拓展人形机器人新方向 (中信建投 程似骐,陶亦然,胡天贶)

●公司持续推进全球化战略，坚定“新能源汽车+智能驾驶”的产品定位，一方面深度绑定海外汽车零部件龙头，持续提升传统中小件业务的市场份额，另一方面实现三电系统零部件、汽车结构件等新能源零部件的覆盖，有望快速获取新客户、新项目。2025年公司持续完成产品结构优化和业务横向拓展，由中小件向中大件稳步迈进。公司在手订单充沛，新增产能陆续竣工与投产，有望受益全球汽车轻量化升级趋势。

●2025-05-15 新泉股份：2024年年报及2025年一季报点评：海外工厂爬坡，新项目贡献收入增量 (国联民生证券 高登,陈斯竹)

●公司的核心竞争力是研发技术实力强、成本控制能力优、响应速度快，未来品类扩张逻辑有望持续演绎。我们预计公司2025-2027年收入分别为173.34/216.68/270.85亿元，对应增速分别为30.7%/25.0%/25.0%；归母净利润分别为13.52/18.05/24.70亿元，对应增速分别为38.4%/33.6%/36.8%；EPS分别为2.77/3.70/5.07元/股。

●2025-05-15 华达科技：合资时代冲压龙头，卡位新能源增厚业绩 (东吴证券 黄细里,郭雨蒙)

●我们预计公司2025-2027年实现营收63.82/72.86/85.99亿元，实现归母净利润4.70/5.84/7.33亿元，EPS分别为1.02/1.27/1.59元/股，当前市值对应2025-2027年PE为34/27/22倍。合资时代汽车冲压龙头加速客户转型，电池托盘业务开启第二增长曲线，低空经济+机器人拓宽成长空间，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-05-15 江淮汽车：1Q25业绩表现承压，关注尊界上市后边际变化 (光大证券 倪昱婧,邢萍)

●鉴于公司投资亏损加剧2025年仍有待修复，我们下调公司2025年归母净利润预测66%至1.9亿元；2026年随大众新平台车型逐步量产+尊界后续车型上市公司盈利能力有望恢复，上调公司2026年归母净利润预测71%至17.3亿元；新增2027年归母净利润预测25.4亿元。建议关注。

●2025-05-15 郑煤机：2024年业绩稳健增长，汽车零部件业务厚积薄发 (浙商证券 邱世梁,王华君,孙旭鹏)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为382、402、439亿元，期间复合增速为7%。归母净利润分别为41.1、44.1、49.9亿元，期间复合增速为10%，PE为6.7、6.2、5.5，维持公司“增持”评级。

●2025-05-14 银轮股份：汽车热管理老牌龙头，液冷行业新星 (源达信息 姜楠宇)

●液冷市场空间广阔，公司数字能源业务在手订单充分，第三成长曲线有望快速放量，公司汽车热管理业务提供稳健增长基本盘。预计25/26/27年营业收入156/186/219亿元，同比分别+23%/19%/17%，归母净利润11.0/13.5/16.3亿元，同比+40%/23%/21%，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-05-14 千里科技：一季度业绩同比高增，深化推进“AI+车”战略 (中邮证券 刘卓,虞洁攀)

●我们持续看好公司科技赋能后的发展新篇章，我们预计2025-2027年公司有望实现营收92.38/123.55/154.78亿元，同比增长31.31%、33.75%、25.28%；分别实现归母净利润0.89、1.84、3.30亿元，同比增长123.54%、105.97%、79.34%。维持“买入”评级。

●2025-05-14 中国重汽：Q1业绩同比双位数增长，静待盈利能力稳步回升 (中信建投 陶亦然,程似骐,陈怀山,李粵皖)

●公司是中国重汽集团旗下的重卡整车龙头企业，年内将受益于行业“报废+政策”双周期共振，叠加燃气车补贴超预期，看好公司业绩、估值双提升。我们预计公司2025-2026年归母净利润分别为18.1亿元、20.3亿元，对应当前PE为11X、10X，给予“买入”评级。

●2025-05-14 继峰股份：乘用车座椅斩获新定点，未来盈利可期 (天风证券 孙潇雅)

●公司格拉默业绩扭亏，座椅打开第二成长曲线。考虑到海外更高的人工成本、业务具有一定不确定性，我们调整2025-2027年公司分别实现归母净利润6.8/10.2/13.2亿元(此前2025/2026年分别为8.44/12.26亿元)，同比分别扭亏/+51%/+29%，PE分别为24X/16X/12X。维持“买入”评级。