速达股份(001277)盈利预测

◆同行业研报摘要◆行业:其它制造

●2024-09-04 周大生：半年报点评：2024H1业绩波动，分红政策稳健 (国盛证券 杨莹,侯子夜,王佳伟)

●由于短期消费环境较为波动，我们调整公司2024-2026年归母净利润预期为12.14/13.83/15.68亿元，现价对应2024年PE为10倍，维持“增持”评级。

●2024-09-03 华秦科技：主营业务业绩稳健增长，小批试制新品订单增多 (山西证券 冀泳洁)

●我们预测2024年至2026年，公司分别实现营收12.43/16.12/20.62亿元，同比增长35.5%/29.7%/27.9%；实现归母净利润5.00/6.41/7.95亿元，同比增长49.4%/28.0%/24.0%，对应EPS分别为2.57/3.29/4.08元，PE为29.1/22.7/18.3倍，维持“增持-A”评级。

●2024-09-03 倍加洁：半年报点评：内生外延齐头并举 (天风证券 孙海洋)

●面临行业竞争日趋激烈、国际政治及经济形势复杂多变等诸多不确定性因素，基于公司24H1业绩表现，公司归母净利同比有所下降，我们调整盈利预测，预计公司24-26年归母净利分别为1.1/1.4/1.9亿元(前值分别为1.30/1.63/2.01亿元)，对应PE分别为19/15/11X。

●2024-09-02 周大生：金价高增抑制消费需求，业绩短期承压 (东兴证券 刘田田,魏宇萌)

●我们预计公司2024-2026年净利润为12.71、14.86和16.98亿元，对应EPS分别为1.16、1.36和1.55元。对应2024-2026年PE分别为9、8和7倍。考虑到金价剧烈波动对公司业绩的不利影响，调低公司评级至“推荐”评级。

●2024-09-02 潮宏基：半年报点评：珠宝分部净利率提升，2Q归母净利同比增17% (海通证券 李宏科,汪立亭,张冰清)

●预计公司2024-26年收入各68.23亿、78.02亿、87.69亿元，归母净利润各3.91、4.54、5.14亿元。考虑到公司仍有较高拓店空间且加盟拓展提升公司ROE，给以2024年12-15xPE，对应合理市值区间46.98-58.72亿元，合理价值区间5.29-6.61元。

●2024-09-02 华秦科技：2024年中报点评：批产项目需求饱满，前瞻布局新业务静待花开 (民生证券 尹会伟,孔厚融,赵博轩)

●公司是我国隐身材料龙头企业，基于中高温隐身材料领域优势积极拓展航发产业链配套能力，同时公司也在不断拓展新业务方向打开成长空间，我们看好公司发展前景。我们预计公司2024-2026年归母净利润为5.0亿、6.8亿、8.9亿元，对应PE为29/21/16x，维持“推荐”评级。

●2024-09-02 周大生：24H1业绩略有承压，加强单店提质增效 (德邦证券 易丁依)

●周大生镶嵌包袱逐步出清，压力逐步消化，以素金为特色，再度推进黄金新产品与新工艺，加速品牌优势与市场地位的巩固，渠道革新与省代模式加速释放成长弹性。公司发布半年度业绩分红计划，合计派发现金股利3.26亿，占公司净利润的54.14%，延续公司高分红风格。预计公司2024-2026年收入177/198/213亿元，归母净利润13.7/15.1/16.5亿元，对应当前PE8.42倍。

●2024-09-02 倍加洁：2024年半年报点评：口腔护理主业稳健增长，投资收益影响利润表现 (国元证券 李典)

●公司是国内领先的口腔护理及湿巾生产企业，内生外延布局口腔大健康。考虑善恩康并表影响，我们预计公司24-26年归母净利润1.17/1.54/1.81亿元，EPS为1.16/1.54/1.80元，对应PE为17/13/11x，维持“增持”评级。

●2024-09-02 周大生：半年报点评：1H24门店净增124家，中期分红率54% (海通证券 李宏科,汪立亭,张冰清)

●我们预计公司2024-2026年公司归母净利润各12.53、14.71、17.06亿元。参照可比公司2024年估值，考虑到公司轻资产模式有望继续推进快速扩张，给予2024年12-15倍PE，对应合理市值区间150-188亿元，对应合理价值区间13.72-17.15元，维持“优于大市”评级。

●2024-09-02 周大生：24Q2业绩略承压，持续强化分红 (天风证券 何富丽)

●2024H1整体营收81.97亿元，同比增长1.52%；2024H1归母净利6.01亿元，同比减少18.71%；扣非净利5.85亿元，同比减少17.28%。品牌调性持续向上，公司黄金产品仍有提升空间，且省代模式调整成果显现后将有望推动公司持续开店扩张。