中旗新材(001212)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-05-12 中旗新材：硅微粉+高纯石英，硅晶新材料第二曲线可期 (东北证券 濮阳,庄嘉骏)

●考虑高纯石英价格下降和地产链需求恢复不及预期，/广西新产能贡献业绩增量》下调盈利预测，预计2024年-2026年营收为11/16/20亿元，同比增长64%/45%/20%，归母净利润为1.6/2.7/3.6亿元(2024年/2025年预测前值为2.0/3.0亿元)，同比增长102%/69%/32%，对应PE为20/12/9倍。

●2024-01-30 中旗新材：2023年业绩平稳，湖北/广西新产能贡献业绩增量 (东北证券 濮阳)

●维持“增持”评级。考虑公司新建产能进展顺利，下游需求旺盛，上调盈利预测，预计2023年-2025年归母净利润为0.9/2.0/3.0亿元，同比增长7.6%/116%/51%，对应PE为36.7/17.0/11.3倍。

●2023-08-11 中旗新材：23H1盈利能力短期承压，积极布局硅晶新材料 (东北证券 濮阳)

●维持公司“增持”评级，根据公司中报调整盈利预测。预计公司2023-2025年归母净利润分别达到0.93、1.65、2.37亿元，同比增长8%、78%、44%，对应估值32、18、13倍。

●2022-08-25 中旗新材：2022中报点评：积极布局硅晶新材料赛道，构建新的利润增长点 (上海证券 金文曦)

●公司积极向上游产业链延伸，保障原材料稳定供应，布局硅晶新材料赛道，打造公司增长第二曲线。我们预计公司2022-2024年营业收入为8.86/10.08/11.84亿元，同比增长22.3%/13.7%/17.5%；归母净利润分别为1.52/1.81/2.14亿元，同比增长7.8%/19.2%/18.1%，EPS分别为1.29/1.54/1.82元/股，对应8月24日股价，估值分别为23X/19X/17X，维持“买入”评级。

●2022-07-13 中旗新材：人造石英石龙头企业，转债募资拟切入高端硅晶领域 (中信建投 杨光)

●预计公司2022-2024年净利润为1.37亿、1.83亿、2.24亿元，对应2022-2024年动态市盈率为32.4、24.3、19.8倍。考虑到公司的成长性，首次覆盖给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:非金属矿

●2025-12-16 上峰水泥：水泥行业转型典范，半导体投资有望迎来收获期 (华源证券 戴铭余,王彬鹏,郦悦轩)

●我们预计，公司2025-2027年归母净利润分别为6.83亿元、8.85亿元、10.06亿元，对应12月16日股价PE为16X、12X、11X。我们选取同为水泥企业的海螺水泥、华新建材、塔牌集团作为可比公司，可比公司2026年平均PE为13X。公司2026年PE低于可比公司平均值，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-12-16 箭牌家居：乘“适老+轻智能”行业东风，店效改革助推业绩改善 (太平洋证券 孟昕,赵梦菲)

●我们预计，2025-2027年公司归母净利润分别为0.87/2.23/3.10亿元，对应EPS分别为0.09/0.23/0.32元，当前股价对应PE分别为92.68/35.99/25.89倍。维持“买入”评级。

●2025-12-13 福耀玻璃：全球汽车玻璃龙头，出海、智能化升级驱动量价齐升 (天风证券 王彬宇,孙潇雅)

●预计2025-2027年公司营业收入有望达到470/550/628亿元，对应归母净利润有望达到96/109/124亿元。公司作为全球汽车玻璃龙头，在智能化升级和全球化扩张双轮驱动下，有望持续受益行业量价齐升趋势，首次覆盖给予"增持"评级。

●2025-12-10 金力永磁：业绩大增叠加出口获批，成长逻辑强化 (国投证券 贾宏坤,周古玥)

●我们预计公司2025-2027年实现营业收入分别为91.03、113.43、136.89亿元，实现净利润7.06、9.66、11.92亿元，对应EPS分别为0.51、0.70、0.87元/股，目前股价对应PE为68.1、49.7、40.3倍，公司维持“买入-A”评级，6个月目标价为38.5元/股，对应26年PE约55倍。

●2025-12-09 壹石通：锂电涂覆勃姆石龙头地位稳固，新兴业务构筑成长新动能 (长城证券 张磊,孙诗宁)

●随着锂电池安全材料需求持续释放，叠加高端芯片封装材料验证落地，公司核心业务增长确定性强，新兴赛道也将逐步贡献业绩增量。我们预计2025-2027年公司营业收入分别为6.32/8.55/9.70亿元，同比增长25.20%/35.28%/13.50%；归母净利润0.37/1.05/1.54亿元，同比增速为206.03%/186.12%/46.28%，EPS分别为0.18/0.53/0.77元，对应PE为183X/64X/44X，首次覆盖，予以“买入”评级。

●2025-12-07 宏和科技：AI PCB高速发展，核心卡位电子布高端化 (东北证券 赵宇阳)

●我们预计2025-2027年收入分别实现11.30/14.04/18.33亿元，归母净利润分别为1.81/2.71/4.19亿元，对应PE分别为159.40/106.70/69.00X，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-12-04 中国巨石：两大股东合力增持，彰显中长期发展信心 (华源证券 戴铭余,王彬鹏)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润为33.21、38.84、42.27亿元，对应EPS为0.83、0.97、1.06元，目前股价对应25-27年PE分别为19、16、15倍，维持“增持”评级。

●2025-12-04 上峰水泥：华东优质水泥龙头，高股息凸显中长期配置价值 (国联民生证券 武慧东,朱思敏)

●我们认为水泥行业供需格局有望逐步改善，叠加股权投资业务取得积极成效，公司盈利中枢有望持续抬升。同时，公司股息率位于行业较高水平，具备中长期配置价值。2025-2027年公司归母净利润分别为7、8、9亿元，2025/12/4股价对应PE分别为15、14、12倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2025-12-03 *ST松发：中国民营一体化船厂龙头快速崛起，船型结构改善、盈利提升 (浙商证券 邱世梁,王华君,张菁)

●预计2025-2027年归母净利润约22.2、44.5、91.3亿元，2025年扭亏为盈，2026-2027年同比增长101%、105%；对应PE36、18、9X。给予“买入”评级。

●2025-11-30 滨海能源：公司石墨化与负极业务有经营潜力 (招商证券 游家训,吕昊)

●公司全面转型锂电负极材料，未来有望在多个维度形成成本优势，看好公司负极业务的发展潜力，首次覆盖，给予“增持”评级。公司2024年已完全剥离原有印刷业务，聚焦锂电负极材料。尽管目前产能不大，公司与集团委外加工的合计前道与石墨化产能6.8万吨、负极产能约4万吨，但今年底在建工程投产后，有望形成14万吨负极一体化产能，规模会上台阶。