◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得，历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据，与本终端立场无关。
◆预测指标◆
| 指标名称 |
2021(实际) |
2022(实际) |
2023(实际) |
2024(预测) |
2025(预测) |
◆预测明细◆
| 报告日期 |
机构名称 |
评级 |
每股收益 2024预测2025预测2026预测 |
净利润(万元) 2024预测2025预测2026预测 |
◆研报摘要◆
- ●2024-01-30 东瑞股份：2023出栏目标基本完成，Q4生猪完全成本再降
(华安证券 王莺)
- ●公司是我国粤港澳大湾区重要的优质生猪供应商，也是内地供港活大猪龙头企业，我们预计2023-2025年公司生猪出栏量62万头、90万头、160万头，实现营业收入11.24亿元、19.56亿元、36.31亿元，同比增长-7.6%、74%、85.7%，对应归母净利润-4.9亿元、-0.81亿元、5.95亿元，归母净利润前值2023年-3.03亿元、2024年2.51亿元、2025年5.71亿元，本次调整幅度较大的原因是，修正了23-25年猪价和出栏预期，维持“买入”评级不变。
- ●2023-11-22 东瑞股份：降本增效持续推进，出栏有望稳步扩张
(首创证券 赵瑞)
- ●预计2023、2024、2025年公司归母净利润分别为-2.8亿元、2.4亿元、5.9亿元，同比分别增长-742%、186%、151%，当前股价对应PE分别为-17、20、8倍。维持买入评级。
- ●2023-10-31 东瑞股份：出栏目标有望顺利完成，Q3生猪完全成本再降
(华安证券 王莺)
- ●我们预计2023-2025年公司生猪出栏量65万头、100万头、160万头，实现营业收入12.84亿元、24.23亿元、36.57亿元，同比增长5.6%、88.7%、50.9%，对应归母净利润-3.03亿元、2.51亿元、5.71亿元，归母净利润前值2023年-1.61亿元、2024年2.65亿元、2025年9.21亿元，本次调整幅度较大的原因是，修正了23-25年猪价预期和管理费用，维持“买入”评级不变。
- ●2023-10-31 东瑞股份：财务保持稳健，静待基本面进一步改善
(山西证券 陈振志)
- ●我们预计公司2023-2025年归母净利润-3.76/1.02/7.00亿元，对应EPS为-1.77/0.48/3.29元，目前股价对应2023年PB为1.8倍，维持“增持-B”评级。
- ●2023-09-20 东瑞股份：大湾区生猪养殖龙头，供港活大猪份额稳步提升
(华安证券 王莺)
- ●东瑞股份是我国粤港澳大湾区重要的优质生猪供应商，也是内地供港活大猪龙头企业，我们预计2023-2025年公司实现营业收入13.33亿元、24.04亿元、39.87亿元，同比增长9.6%、80.3%、65.9%，对应归母净利润-1.61亿元、2.65亿元、9.21亿元，对应EPS分别为-0.76元、1.24元、4.33元，首次覆盖给予“买入”评级。
◆同行业研报摘要◆行业:农林牧渔
- ●2024-10-30 登海种业：季报点评：淡季营收同比持平，盈利短期承压
(华泰证券 樊俊豪,熊承慧)
- ●我们维持公司24-26年盈利预测，预计公司将实现归母净利润3.0/3.7/4.7亿元。参考可比公司25E估值23.0XPE，考虑到公司为国内杂交玉米种子龙头、品种优势明显，给予公司25年27XPE，对应目标价11.34元，维持“增持”评级。
- ●2024-10-30 牧原股份：24年三季报点评：生猪业务量价齐升带动业绩回暖，未来将加强股东回报
(西部证券 熊航)
- ●预计24-26年归母净利润为196.25/270.31/217.40亿元，同比+560.3%/+37.7%/-19.6%，对应PE为12.0/8.7/10.8倍。公司生猪出栏量仍有增长空间，养殖效率稳步提升，中长期成长性良好，维持“买入”评级。
- ●2024-10-30 牧原股份：季报点评：Q3盈利如期高增，高分红回报股东
(华泰证券 樊俊豪,熊承慧,张正芳)
- ●我们维持盈利预测，预计公司2024/25/26年归母净利润188/399/368亿元，对应BVPS为14.94/22.03/28.56元，参考可比公司Wind一致预期2025年2.36x PB，考虑到公司龙头优势稳固、持续降本增效、母猪存栏稳定增加，高分红进一步彰显长期价值，我们给予公司2025年2.48x PB，维持目标价54.53元，维持“买入”评级。
- ●2024-10-30 牧原股份：Q3业绩显弹性，加大分红+回购彰显发展信心
(财通证券 肖珮菁)
- ●公司作为生猪养殖行业龙头企业，凭借优秀生产管理能力，产能稳步增长，成本优势不断加强，后续盈利弹性可期。我们预计公司2024-2026年实现营业收入1283.79/1296.16/1288.95亿元，归母净利润181.35/200.43/206.12亿元，10月29日收盘价对应PE分别为13.0/11.7/11.4倍，维持“增持”评级。
- ●2024-10-30 牧原股份：2024年三季报点评：业绩扭亏为盈，发布分红方案增强投资者信心
(中原证券 张蔓梓)
- ●考虑到猪价波动和公司成本下降情况，预计公司2024-2026年归母净利润为200.34/200.96/187.10亿元，EPS分别为3.67/3.68/3.42元，对应PE为11.75/11.71/12.58倍。根据生猪养殖行业可比上市公司市盈率情况，公司估值处于合理区间。考虑到公司龙头企业的规模优势和屠宰板块的业绩增长空间，维持公司“增持”的投资评级。
- ●2024-10-30 圣农发展：2024年三季报点评：2024Q3业绩环比改善，主营业务高质量增长
(国海证券 程一胜,王思言)
- ●2024年前三季度业绩环比改善，我们调整2024-2026公司总营收为191.35/213.69/233.02亿元，归母净利润为7.22/13.65/11.24亿元，对应PE分别26/14/16倍，随着后续需求改善，公司作为白羽鸡行业龙头，盈利能力或将改善，维持“买入”评级。
- ●2024-10-30 牧原股份：Q3业绩增长预期兑现，分红提升回报股东
(华鑫证券 娄倩)
- ●预测公司2024-2026年收入分别为1334.78、1520.08、1551.94亿元，EPS分别为2.80、4.70、3.62元，当前股价对应PE分别为15.7、9.3、12.1倍，给予“买入”投资评级。
- ●2024-10-30 牧原股份：业绩表现亮眼，股东回报超预期
(国联证券 王明琦,马鹏)
- ●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为1362.84/1449.54/1577.32亿元，同比分别+22.93%/+6.36%/+8.82%；归母净利润分别为180.38/220.82/240.38亿元同比增速分别为523.10%/22.42%/8.86%，EPS分别为3.30/4.04/4.40元。考虑公司龙头地位稳固，股东回报明显增加，维持“买入”评级。
- ●2024-10-29 温氏股份：2024年三季报点评：养殖景气上行，业绩逐季兑现
(国海证券 程一胜,王思言)
- ●2024年猪价呈现上行趋势，公司三季度业绩表现较好，我们预计Q4猪价或将维持高景气，公司业绩持续兑现，因此我们预计2024-2026年公司营收为1014/1084.8/1153.2亿元，归母净利润为100.17/105.28/103.66亿元，对应PE分别12.49/11.88/12.07倍，公司生猪、黄鸡体量较大，我们看好公司业绩改善，维持“买入”评级。
- ●2024-10-29 神农集团：季报点评：养猪盈利迎高增，回购彰显发展信心
(华泰证券 樊俊豪,熊承慧)
- ●我们维持公司24-26年归母净利润预测7.6/16.0/20.7亿元不变，对应BVPS为9.44/12.24/15.92元。参考可比公司25E估值2.3XPB，考虑到公司成本优势足，财务稳健，出栏量增速较高，给予公司25E3.27XPB，对应目标价40.02元，维持“买入”评级。