大庆华科(000985)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-09-19 大庆华科：聚焦碳五和碳九深加工，应对变局攻守兼备 (民生证券 刘海荣,费晨洪)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为0.27、0.85、1.48亿元，EPS分别0.21、0.66、1.14元，现价(2024年09月18日)对应PE分别为66x、21x、12x，公司业务粘性较高、盈利增长速度较快，有原料供应优势，我们看好公司未来成长性，首次覆盖，给予“谨慎推荐”评级。

●2018-08-20 大庆华科：毛利下滑、费用增加影响业绩，关注国改预期 (招商证券 王强,石亮,李舜,王亮)

●考虑检修情况，我们预计公司18-20年归属于上市公司股东的净利润分别为-1200万、3900万和4800万元，EPS分别为-0.09、0.30和0.37元。鉴于中石油专业化改革预期兑现进度尚不明朗，暂不给予投资评级。

●2018-04-23 大庆华科：业绩平稳增长，关注中石油专业化改革预期 (招商证券 王强,石亮,王亮)

●参考中石油此前的专业化改革思路，未来相关运作很有可能仍将采取借壳上市手段。大庆华科是中石油集团在A股仅存的资本运作平台，具备平台价值。盈利预测及投资建议。基于当前主业，我们预计公司18-20年归属于上市公司股东的净利润分别为5200万、6200万和7100万元，EPS分别为0.40、0.48和0.55元。鉴于中石油专业化改革预期兑现进度尚不明朗，暂不给予投资评级。

●2017-10-28 大庆华科：资产转让增厚业绩，关注国改预期 (招商证券 王强,石亮,王亮)

●基于前三季度实际经营情况，我们预计公司17-19年归属于上市公司股东的净利润分别为4300万、5000万和5800万元，EPS分别为0.33、0.38和0.45元，当前股价对应PE74.6、64.1和55.3倍。公司是目前中石油集团在A股剩下的唯一一个资本运作平台，核心价值在于其资产重组预期，鉴于预期何时兑现尚不明朗，暂不给予投资评级。

●2017-08-13 大庆华科：Q2业绩不达预期，关注中石油国改 (招商证券 王强,石亮,顾正阳)

●预计公司17-19年归属于上市公司股东的净利润分别为3900万、4800万和5800万元，EPS分别为0.30/0.37和0.44元，当前股价对应PE76.9、61.9和52倍。公司是目前中石油集团在A股剩下的唯一一个资本运作平台，应关注其资产重组预期。首次覆盖，暂不给予投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:化工化纤

●2025-02-14 华鲁恒升：现代煤化工行业领军企业，内生成长典范 (东北证券 喻杰,张煜暄)

●预计公司2024-2026年实现营业收入323、340、366亿元，2024-2026年归母净利润39.3、42.3、50.2亿元，对应2024-2026年PE分别为12X/11X/9X，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-02-14 赛分科技：国内分析色谱领域标杆企业 (东莞证券 谢雄雄)

●预计公司2024年和2025年每股收益分别为0.2元和0.24元，对应估值分别为75倍和63倍。公司作为国内分析色谱领域标杆企业，具备技术和研发优势。首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2025-02-13 奥来德：OLED材料+设备双龙头，乘产业东风展翅高飞 (天风证券 郭建奇,唐婕,张峰,潘暕,朱晔)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.05/2.77/3.20亿元，参照可比公司2025年PE估值23.79倍，给予公司目标价31.61元/股，给予“买入”评级。

●2025-02-12 合盛硅业：全球领先硅基全产业链企业，有机硅价格有望企稳 (海通证券 刘威,张翠翠)

●我们预计2024-2026年公司EPS分别为1.56、2.16、2.39元。参考同行业可比公司估值，我们认为合理估值为2025年25-30倍PE，对应合理价值区间为54.00-64.80元，首次覆盖，给予优于大市评级。

●2025-02-12 丸美生物：老牌国货“万象更芯”焕发生机未来可期 (华源证券 丁一)

●根据Wind一致预测，可比公司2024年PE均值为32倍。公司作为老牌美妆国货，受疫情影响一度经营承压，但受益于渠道及产品调整，自23年以来经营重回轨道，经营拐点或显现，我们看好公司未来增长弹性，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-02-12 盐湖股份：钾锂双擎驱动，五矿入主打造世界级盐湖产业基地 (开源证券 金益腾,徐正凤)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为43.29、52.48、57.74亿元，EPS分别为0.82、0.99、1.09元/股，当前股价对应2024-2026年PE为20.4、16.9、15.3倍。我们看好公司不断巩固国内氯化钾龙头、碳酸锂低成本典范的优势地位，当前钾锂处于景气底部、静待反转。随着中国五矿成为公司实控人，我们看好双方共建世界级盐湖产业基地、打造世界级盐湖产业集团，助力公司全面迈向高质量发展，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-02-12 联化科技：回购提议彰显长期发展信心，看好公司多业务均衡发展 (长城证券 肖亚平)

●我们预计联化科技2024-2026年收入分别为59.58/74.59/87.07亿元，同比增长-7.5%/25.2%/16.7%，归母净利润分别为1.14/3.58/6.24亿元，同比增长124.5%/213.9%/74.3%，对应EPS分别为0.13/0.39/0.69元。结合公司2月11日收盘价，对应PE分别为55/18/10倍。我们看好公司经营情况的逐步改善以及对于长远发展的信心，维持“买入”评级。

●2025-02-11 亚香股份：公布2025年香兰素报价，泰国基地有望明显受益 (东吴证券 陈淑娴)

●基于公司最新产品销售情况以及泰国项目推进进度，我们上调公司2024-2026年归母净利润分别至0.67、3.1、3.6亿元(此前预计0.67、1.4、1.8亿元)，对应2025-2026年的PE分别18、16倍。考虑到后续的香兰素双反裁定可能给国内其他香兰素生产商带来较高关税，公司泰国基地的香兰素产能受贸易摩擦的影响有限，且泰国基地有新产品新产能放量，我们看好公司发展前景，维持“买入”评级。

●2025-02-11 万华化学：2025年1月报：关注聚氨酯涨价机会，万华宁波180万吨MDI技改项目竣工验收 (国海证券 李永磊,董伯骏)

●综合考虑公司产品价格价差，预计公司2024/2025/2026年营业收入分别为1906、2305、2618亿元，归母净利润分别为150、204、260亿元，对应PE分别15、11、9倍，考虑公司未来成长性，维持“买入”评级。

●2025-02-10 中广核技：非动力核技术龙头迈向高端 (东兴证券 任天辉)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为-3.13、1.20和1.90亿元，对应EPS分别为-0.33、0.13和0.20元。当前股价对应2025年PE值为55.03倍。首次覆盖给予“推荐”评级。