中国重汽(000951)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-25 中国重汽：重卡销量稳健增长，26Q1业绩符合预期 (兴业证券 董晓彬,王凯丽)

●以旧换新政策有望驱动重卡行业持续向上，看好公司2026年业绩表现。宏观经济及下游需求中长期总体向好叠加依旧换新政策刺激，重卡行业进入向上复苏周期；此外，公司积极布局海外业务，亦能很好对冲国内业务发展的不确定性。我们预计公司26-28年归母净利润为19.6/24.0/27.9亿元，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-05-08 中国重汽：2026年一季报点评：Q1业绩高增，出口与内销齐发力 (西南证券 郑连声)

●26Q1营收196.6亿元，同比+52.3%，环比+14.0%，归母净利润4.5亿元，同比+46.5%，环比-26.1%，扣非后归母净利润4.4亿元，同比+49.4%，环比-23.8%。预计公司26/27/28年归母净利润20.1/24.1/28.0亿元，对应PE为13/11/9倍，维持“买入”评级。

●2026-05-08 中国重汽：Q1开门红带动业绩同比高增 (华泰证券 宋亭亭,王立献)

●我们维持公司26-27年归母净利润为20.2/24.9亿元，并给予28年预测为28.1亿元。可比公司26年iFind一致预期PE均值为15倍，给予公司26年15倍PE(前值26年13X PE)，目标价25.69元(前值22.36元)，维持买入评级。

●2026-05-08 中国重汽：出口、新能源、天然气共振，Q1业绩提升显著 (开源证券 邓健全,赵悦媛)

●考虑到重卡出口持续增长、新能源及天然气重卡份额提升，我们上调公司2026-2027年业绩并新增2028年业绩预测，预计公司2026-2028年归母净利润分别为20.8(+1.1)/25.0(+1.9)/29.5(+2.8)亿元，当前股价对应的PE分别为12.6/10.4/8.9倍。我们看好公司中长期成长潜力，维持“买入”评级。

●2026-05-07 中国重汽：高景气下2026Q1公司营收净利同比双高增，2026年行业景气持续业绩可期 (国海证券 徐鸣爽,戴畅)

●我们认为放量改善竞争烈度、放量摊薄固定成本、产品结构优化是三个影响公司未来利润率的主要变量。我们预计公司2026-2028年实现营业收入672、706与718亿元，同比增速16%、5%与2%；实现归母净利润21、25与27亿元，同比增速为26%、20%、7%。EPS为1.80、2.16与2.30元，对应当前股价的PE估值分别为12.6、10.5与9.9倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-05-25 万向钱潮：主业韧性强，Q1短期承压，新业务打开成长空间 (中信建投 程似骐,陶亦然,蔡星荷)

●我们预计公司2026-2028年营业收入分别约137/147/157亿元，净利润分别为10.77/12.12/13.41亿元，对应PE分别约55/49/44倍，考虑到公司在线控底盘及机器人零部件领域的布局有望带来显著业绩弹性，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-05-24 拓普集团：2025Q4业绩环比高增，平台化国际化加快推进 (兴业证券 董晓彬)

●公司2025年实现营收295.81亿元，同比+11.21%，归母净利润27.79亿元，同比-7.38%。预计2026-2028年营业总收入分别为340.19亿元、374.21亿元、411.63亿元，同比增长15.0%、10.0%、10.0%；归母净利润分别为32.81亿元、36.47亿元、40.45亿元，同比增长18.1%、11.2%、10.9%；对应每股收益分别为1.89元、2.10元、2.33元，当前股价对应PE分别为38.2倍、34.3倍、31.0倍。机器人与数据中心液冷等新兴业务领域有望打开全新成长曲线，维持“增持”评级。

●2026-05-22 潍柴动力：内燃机产业链领跑者，助力海内外AI基建 (国信证券 唐旭霞,贾济恺)

●预计公司2026/2027/2028年营业收入分别为2568.01/2824.19/3108.78亿元，增速分别为10.78%/9.98%/10.08%；归属母公司净利润分别为146.73/177.31/206.98亿元，同比增速分别为34.2%/20.8%/16.7%，每股收益分别为1.68/2.03/2.38元。首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2026-05-22 比亚迪：技术驱动后期大众市场，产能出海加速全球突破 (国元证券 刘乐,陈烨尧)

●预计2026-2028年公司归母净利润分别为401.61/471.28/600.75亿元，对应同比增速分别为23.12%/17.35%/27.47%；按照最新股本测算，对应基本每股收益分别为4.40/5.17/6.59元/股，按照最新股价测算，对应PE估值分别为21.23/18.09/14.19倍。考虑到公司在新能源汽车的成本控制、技术研发、市场声量、出海布局中均处于行业领先位置，看好公司中长期成长空间，维持“买入”评级。

●2026-05-21 沪光股份：线束龙头加速国产替代，“1+N”战略迈向新征程 (西部证券 齐天翔,彭子祺)

●我们预计2026-2028年公司营收101/115/128亿元，同比+19%/+14%/+11%，归母净利润5.9/7.0/8.4亿元，同比+22%/+20%/+20%，对应当前PE18.2/15.1/12.7X。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-21 维科精密：26Q1业绩符合预期，半导体业务蓄势待发 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2026-2028年收入分别为12.1、16.0、19.7亿元，归母净利润分别为0.7、1.0、1.3亿元，公司汽车电子基础盘稳固，半导体及机器人业务蓄势待发，有望成为公司业绩全新增长点，维持“买入”投资评级。

●2026-05-20 旭升集团：储能驱动业绩重回正增长，积极布局机器人及商业航天新业务 (山西证券 刘斌,贾国琛)

●我们预计公司2026-2028年营收分别为53.46、62.40、72.09亿元；归母净利润分别为5.05亿元、6.04亿元、7.00亿元，EPS分别为0.44、0.52、0.61元，对应26年5月19日收盘价PE分别为40、33、29倍，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2026-05-19 亚太股份：Q1归母净利润同比增长42%，全球化布局加速 (国信证券 唐旭霞,余珊)

●我们看好公司线控制动、EPB等电子控制产品加速放量，看好公司具备的优质角模块业务储备，考虑公司下游客户吉利、零跑等车型加速放量，我们上调26/27年盈利预测并新增28年盈利预测，预计公司26-28年净利润6.81/8.06/9.33亿元（前次26/27年预测为4.74/6.25亿元），维持“优于大市”评级。

●2026-05-19 沪光股份：单一季度收入同比增长6%，积极布局线束新品类 (国信证券 唐旭霞,杨钐)

●考虑下游客户排产波动、叠加部分原材料价格波动及人工成本上升等综合因素影响，下调盈利预测，预计26/27/28年营收101.5/115.7/127.4亿元（原预计26/27年114.6/133.0亿），预计26/27/28年归母净利润5.8/7.0/8.3亿元（原预计26/27年9.2/11.3亿），维持优于大市评级。

●2026-05-18 千里科技：智驾新生，吉利赋能，AI重构公司价值 (华源证券 李泽,陈嵩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.04、2.21、2.83亿元，同比增速分别为23.70%、111.26%、28.19%，采用PS估值法对公司进行估值，并选取博泰车联、文远知行-W、小鹏集团-W作为可比公司，截至2026年5月15日，上述3家可比公司按Wind一致预期计算的2026年平均PS为6.9x。公司背靠吉利，科技业务转型顺利，未来增长可期，可参考可比公司PS估值，首次覆盖，给予“买入”评级。