中国重汽(000951)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-11 中国重汽：三季度业绩超预期，政策支持下四季度销量有望回升 (国联证券 高登,陈斯竹)

●考虑到2024Q3行业销量略有下滑，我们预计公司2024-2026年营业收入分别为504.84/614.4/706.6亿元，同比增速分别为20.0%/21.7%/15.0%，归母净利润分别为13.3/18.0/22.2亿元，同比增速分别为22.8%/35.9%/23.3%，EPS分别为1.13/1.53/1.89元/股，3年CAGR为27.2%。公司是优质的重卡龙头公司，未来有望受益于出海增长和燃气车渗透率的进一步提升，维持为“买入”评级。

●2024-11-10 中国重汽：季报点评：3季度行业淡季下盈利能力同比改善 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●调整收入、毛利率及费用率等，预测2024-2026年EPS为1.17、1.50、1.83元(原1.26、1.59、2.00元)，维持可比公司24年PE平均估值15倍，对应目标价为17.55元，维持买入评级。

●2024-11-09 中国重汽：Q3归母同比增长98%，盈利能力超市场预期 (中信建投 陶亦然,程似骐,陈怀山,李粵皖)

●公司是中国重汽集团旗下的重卡整车龙头企业，将受益于行业需求回暖、天然气重卡销量增长以及出口高景气。我们预计公司2024-2025年归母净利润分别为14亿元、17亿元，对应当前PE为14X、11X，给予“买入”评级。

●2024-11-06 中国重汽：毛利率同比提升，3Q24业绩同比大幅增长 (财通证券 邢重阳,李渤)

●我们预计公司2024-2026年实现归母净利润14.44/16.76/21.61亿元。对应PE分别为13.28/11.45/8.88倍，维持“增持”评级。

●2024-11-04 中国重汽：2024年三季报点评：Q3利润高增长，盈利能力持续强化 (西南证券 郑连声)

●公司发布2024三季报，24Q1-Q3实现营收335.9亿元，同比+9.2%，归母净利润9.3亿元，同比+42.5%。拆分单季度看，24Q3实现营收91.9亿元，同比-13.2%，环比-29.2%，归母净利润3.2亿元，同比+97.9%，环比-8.4%。预计公司2024-2026年EPS为1.11/1.27/1.63元，三年归母净利润年复合增速20.9%，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2024-11-19 潍柴动力：Q3业绩阶段性承压，盈利能力逆势提升 (中信建投 陶亦然,程似骐,陈怀山,李粵皖)

●公司重卡整车与发动机等业务将受益于行业需求回暖及燃气车销量企稳回升，叠加自身产品结构优化升级，海外子公司凯傲经营逐渐向好，看好公司业绩持续改善。我们预计公司2024-2025年归母净利润分别为106亿元、118亿元，对应当前PE为11X、10X，维持“买入”评级。

●2024-11-18 比亚迪：穿越新能源周期的蜕变之旅 (海通证券 刘一鸣,张觉尹)

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●2024-11-18 保隆科技：业绩筑底回升进一步确认，看好中期业绩弹性 (中信建投 程似骐,陶亦然,陈怀山)

●公司传感器及空悬具备成长性，Q4及25年业绩有望筑底回升(需求旺季+人民币升值/海运费下降等外部因素改善)，25年利润弹性来自于营收放量下费用率压降，营收端空悬增速上行及传感器延续高增，费用端股权激励一次性费用确认大幅减少、可转债发行减少财务费用及研发费用率回落。预计公司24-26年归母净利润分别约4.0、6.1、7.4亿元，对应PE分别约21.3、14.2、11.6倍，给予“买入”评级。

●2024-11-17 沪光股份：订单持续放量，产品结构优化，盈利持续超预期 (浙商证券 邱世梁)

●我们预计公司2024-2026年：营收为74.43、113.17、129.17亿元，同比分别增长85.9%、52.1%、14.1%，CAGR达31.7%；归母净利润为5.87、9.91、10.86亿元，同比分别增长986.0%、68.7%、9.5%，CAGR达35.9%，对应EPS为1.35、2.27、2.49元。公司营收实现强劲增长，利润显著提升并预期将持续快速增长，维持“买入”评级。

●2024-11-17 长安汽车：自主新能源车实现同环比较高增长 (东方证券 姜雪晴,袁俊轩)

●预测2024-2026年归母净利润59.48、82.69、101.26亿元，维持可比公司24年平均PE估值32倍，目标价19.2元，维持买入评级。

●2024-11-15 长安汽车：Q3毛利率环比改善，新能源订单表现亮眼 (中原证券 余典)

●公司开启新品周期叠加华为赋能，智能化进展加速，看好新能源车型放量推动业绩改善。预计公司2024-2026年营业收入分别1581.06/1852.01/2096.48亿元，对应EPS别0.62/0.92/1.00分元，按照11月14日14.52元/股收盘价计算，对应PE估值分别为24.40/16.41/15.06倍，维持公司“买入”投资评级。

●2024-11-15 多利科技：业绩环比改善，静待一体化压铸放量 (首创证券 岳清慧)

●公司进军一体化压铸，客户结构优秀。我们预计2024-2026年公司营收39.7/46.5/54.1亿元，对应归母净利润5.1/6.0/7.1亿元，当前市值对应2024-2026年PE为14.7/12.3/10.5倍，维持“买入”评级。

●2024-11-15 宇通客车：10月销量同比高增，新能源客车需求加速 (中原证券 余典)

●预计公司2024-2026年营业收入分别344.24/398.64/465.21亿元，对应EPS分别1.47/1.87/2.25元，按照11月14日23.03元/股收盘价计算，对应PE估值分别为15.71/12.32/10.23倍，维持公司“买入”投资评级。

●2024-11-14 潍柴动力：毛利率提升，出海稳步推进 (财通证券 邢重阳,李渤)

●我们预计公司2024-2026年实现归母净利润106.39/118.08/132.60亿元，对应PE分别为11.40/10.27/9.15倍，维持“增持”评级。

●2024-11-14 长安汽车：销量同比增长，海外销量增长迅速 (财通证券 邢重阳,李渤)

●我们预计公司2024-2026年实现归母净利润47.54/76.20/101.35亿元。对应PE分别为31.44/19.61/14.75倍，维持“增持”评级。