法尔胜(000890)盈利预测

◆研报摘要◆

●2017-08-24 法尔胜：保理利润丰厚，主业毛利下降 (安信证券 赵湘怀)

●金属制品主业盈利能力下降。2017年上半年产品市场需求疲软，但是公司在保持合理产能规模下，实现营业收入的增加(同比上升15%至8.2亿元)。买入-A投资评级，6个月目标价10.40元。我们预计公司2017年-2019年的EPS分别为0.42元、0.47元、0.50元。

●2017-04-12 法尔胜：商业保理潜龙在渊，助力公司业务腾飞 (国联证券 张晓春)

●我们认为公司传统金融制品主业的发展基本保持稳定，而保理行业正处在高速发展期，凭借公司在商业保理领域内的技术、人才和资金优势，业务规模有望大幅增长，成为公司盈利的主要驱动力。预计2017-2018年，公司将实现归属母公司净利润1.92亿、2.11亿和2.39亿元，对应EPS为0.51、0.56和0.60元，给予“推荐”评级。

●2017-03-17 法尔胜：收购保理，拓展金融 (安信证券 赵湘怀)

●买入-A投资评级，6个月目标价15.2元。我们预计公司2017年-2019年的收入增速分别为0.4元、0.45元、0.51元。

●2016-11-02 法尔胜：布局金融，稳健发展 (安信证券 赵湘怀)

●法尔胜发布2016年三季报。根据报告，法尔胜2016年前三季度营业收入15.7亿元，同比增长22%，净利润1.4亿元，同比增长146%。买入-A投资评级，6个月目标价15.2元。我们预计公司2016年-2018年的EPS分别为0.41元，0.54元，0.59元。

●2016-08-26 法尔胜：2016年中报点评：A股纯正保理标的，资产重组提升盈利 (中银国际 魏涛)

●法尔胜(000890.CH/人民币11.43，未有评级)公布2016年中报：营收9.4亿元，同比增长14%；归母净利润0.4亿元，同比增长18%；基本每股收益0.10元。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2025-07-16 奥瑞金：二片罐盈利底部、改善可期，三片罐盈利优异，期待后续业务协同整合 (信达证券 姜文镪,龚轶之)

●根据预测数据，公司2025-2027年的营业总收入将分别达到23,776百万元、25,442百万元和26,637百万元，同比增速分别为73.9%、7.0%和4.7%。归属母公司净利润预计分别为1,297百万元、1,136百万元和1,418百万元，同比增长64.1%、-12.4%和24.9%。整体来看，公司估值处于合理区间，具备较高的投资吸引力。

●2025-07-16 华光新材：机器人&AI产业链双线齐头并进 (东北证券 赵宇阳)

●公司投资的苏州联结科技有限公司生产的陶瓷基板已获得国内部分光模块厂家认可并开始批量供货。我们维持预测公司25-27年归母净利润分别为1.99/1.52/2.07亿元，对应PE分别为17.29/22.58/16.62X，看好公司机器人+AI布局，维持“增持”评级。

●2025-07-15 震裕科技：2025年中报预告点评：Q2业绩亮眼拐点已现，机器人业务持续推进 (东吴证券 曾朵红,阮巧燕,岳斯瑶)

●上修公司2025-2027年归母净利分别为4.5/5.9/7.9亿元(此前预期4.1/5.8/7.9亿元)，同比+77%/+31%/+35%，对应PE38/29/22倍，给予主业25年25X PE，机器人业务30年10X PE，对应目标价147元，维持“买入”评级。

●2025-07-14 银龙股份：H1业绩预计同比高增60%-80% (东北证券 杨占魁)

●考虑到公司预应力材料+轨交用混凝土制品业务业绩或进入放量期，同时拟布局机器人腱绳业务，我们预计2025-2027年公司实现归母净利润3.47/4.41/5.26亿元，对应PE为18.11X/14.25X/11.97X，维持“买入”评级。

●2025-07-14 银龙股份：归母净利润持续同比高增，高附加值产品占比提升-银龙股份2025年半年报业绩预增点评 (国海证券 杜先康)

●我们预计公司2025-2027年实现收入38.66、46.85、55.36亿元，实现归母净利润3.46、4.55、5.84亿元，现价对应PE分别为18、14、11倍，公司是国内预应力材料及轨交用混凝土制品领军企业，轨交板用预应力钢丝、超高强钢绞丝、桥梁缆索用镀锌钢丝/钢绞丝等高附加值产品占比提升，未来成长可期。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-07-10 安泰科技：传统业务“稳增长”，特粉+非晶+核聚变三大业务“迎风来” (华源证券 田源,张明磊,田庆争,项祈瑞)

●我们预计公司2025-2027年分别实现归母净利润3.30/4.22/5.45亿元，EPS为0.31/0.40/0.52元/股，按2025年7月8日收盘价计算的PE为40.38/31.61/24.48倍。选择同样从事非晶业务的云路股份、特粉业务的铂科新材、具备核聚变业务的斯瑞新材作为可比公司，考虑到安泰科技多项业务板块有望进入放量节点，给予公司一定估值溢价，首次覆盖给予“增持”评级。

●2025-07-10 巨星科技：盈利正增长，云开见星途-巨星科技2025年H1预增公告&订单公告点评 (浙商证券 邱世梁,王华君,王家艺)

●关税暂告段落，巨星有望回归正常增长通道。工具行业未来随美国进入降息周期，行业景气度有望延续良好趋势拾级而上。巨星科技作为我国工具行业出口龙头，海外产能建设不断加速，全球化产能布局持续深化，我们认为公司已锤炼出相当的外部风险抵御能力，预计全年边际利润影响可控，经营质量望进一步提高。预计2025-2027年公司营收169.42/203.15/237.71亿元，同比增加14.50%/19.91%/17.01%，CAGR达18.45%；归母净利润27.11/33.21/38.65亿元，同比增加17.68%/22.49%/16.40%，CAGR达19.40%。当前市值对应PE为12.92/10.55/9.06X，维持“买入”评级。

●2025-07-10 巨星科技：业绩超预期，关税影响弱化，全球份额提升 (信达证券 姜文镪,龚轶之,王锐)

●信达证券预计2025-2027年公司归母净利润分别为28.0亿元、33.7亿元、39.2亿元，同比增长21.6%、20.4%、16.2%，对应市盈率分别为11.5X、9.5X、8.2X，维持“买入”评级。不过，报告也提示了贸易摩擦加剧、海外需求疲软、产能建设不及预期等风险因素。

●2025-07-10 大金重工：业绩超预期，海风盈利提升 (国盛证券 杨润思)

●公司是风电塔桩出海龙头，出海有望助力业绩超预期。考虑到公司订单交付、单吨盈利超预期，我们上修公司业绩，预计公司2025-2027年归母净利润分别为10.69亿元、14.61亿元、18.93亿元，对应PE为20.1、14.7、11.3倍。

●2025-07-09 大金重工：打造“制造+服务”全产业链生态，管桩出海实现利润升维 (天风证券 孙潇雅,杨志芳)

●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为65.1、84.0、97.4亿元；基于公司24年第四季度以及25年第一季度营业收入、归母净利润，考虑后续欧洲及日韩海风需求向上的持续性、以及公司自身盈利优势，我们上调公司25-27年归母净利润至10.5、13.7、17.6亿元(原值为25-26年8.1、10.9亿元)，同比增加122%、30%、28%，对应当前估值21、16、12X PE，维持“买入”评级。