一汽解放(000800)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-01 一汽解放：2025年三季报点评：Q3归母净利润转正，盈利改善持续性可期 (东吴证券 黄细里)

●我们基本维持2025-2027年归母净利润预测7.2/10.2/13.1亿元，对应2025-2027年EPS分别为0.15/0.21/0.27元，对应PE分别为48.9/34.6/27.0倍，考虑当前公司潜在业绩弹性，行业处于复苏阶段，PB估值处于历史低位，维持“买入”评级。

●2025-05-01 一汽解放：2025年一季报点评：Q1业绩承压，静待需求回暖 (东吴证券 黄细里)

●考虑国内价格竞争激烈，且出口俄罗斯面临下行风险，我们下调2025-2026年归母净利润预测至7.2/10.2亿元(原15.99/24.14亿元)，给予2027年归母净利润预测13.1亿元，对应2025-2027年EPS分别为0.15/0.21/0.27元，对应PE分别为49.1/34.7/27.1倍，考虑当前公司潜在业绩弹性，行业处于复苏阶段，且当前PB估值仅1.34倍，估值处于历史低位，维持“买入”评级。

●2025-04-17 一汽解放：首次覆盖：新周期下民族龙头品牌有望续写发展新篇章 (联储证券 刘浩)

●鉴于公司经营稳健、注重研发、产品矩阵丰富、多细分市场地位领先，并已积极开展三年质量攻坚行动，持续开展降本减费，我们看好公司中短期盈利能力的持续提升，并看好长期新能源、智能网联等产品多路线、多场景布局带来的市场规模和业绩弹性提升。预计公司2025-2027年实现营业收入642.78亿元、713.22亿元、783.59亿元，对应增速+9.7%、+11.0%、+9.9%；预计公司2025-2027年实现归母净利润7.33亿元、11.68亿元、14.57亿元，对应增速+17.7%、+59.3%、+24.8%，对应EPS分别为0.15元、0.24元、0.30元。首次覆盖“一汽解放”，给予“增持”评级。

●2024-12-31 一汽解放：重卡龙头，新程再启有望再登峰 (光大证券 倪昱婧,孟祥庭)

●我们预计一汽解放2024-2026E归母净利润分别为8.6/11.6/14.2亿元(同比增速+13.2%/+33.9%/+23.1%)，EPS分别为0.18/0.24/0.29元。公司当前由于基本面持续向好享有估值溢价，短期我们看好公司的业绩兑现能力，中长期看好公司率先实现商用车智能电动化转型带动的更高估值弹性。首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-10-30 一汽解放：2024年三季报点评：Q3业绩承压，毛利率环比回升 (东吴证券 黄细里)

●考虑内需及天然气重卡承压，我们下调2024-2026年盈利预测，归母净利润由10.28/16.98/24.24亿元下调至7.24/15.99/24.14亿元，对应2024-2026年EPS分别为0.16/0.35/0.52元，对应PE分别为49.4/22.35/14.8倍，考虑当前低基数下公司潜在业绩弹性，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:汽车制造

●2026-01-11 亚普股份：油箱龙头海外布局成效显著，开拓航空航天与机器人新赛道 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2025-2027年收入分别为90.7/100.0/108.2亿元，归母净利润分别为5.8/6.5/7.2亿元，全球油箱龙头企业，业绩有望持续稳步增长，同时积极开展投资并购，布局航空航天和机器人等新兴赛道，给予“买入”投资评级。

●2026-01-10 中创智领：公司业绩稳健增长，汽车零部件业务厚积薄发 (浙商证券 邱世梁,王华君,孙旭鹏)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为399、420、459亿元，期间复合增速为7%。归母净利润分别为44.6、47.8、54.0亿元，期间复合增速为10%，PE为10X、9X、8X，维持公司“增持”评级。

●2026-01-10 凌云股份：汽零领军企业，拓展液冷&机器人新业务 (东吴证券 曾朵红,许钧赫)

●考虑公司下游客户优质，技术领先，我们预计公司2025-2027年归母净利润为8.01/9.09/10.55亿元，同比+22%/+13%/+16%，对应现价PE分别为19/17/14倍，考虑到公司主业稳健增长，数据中心液冷、机器人传感器空间广阔，给予2026年20倍PE，目标价14.9元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-01-09 江淮汽车：尊界S800销量持续爬坡，35亿定增注册获同意 (开源证券 邓健全,赵悦媛,徐剑峰)

●预计2025-2027年营收为514.9(-0.7)/801.4(+131.8)/1285.3(+405.8)亿元，归母净利为-2.0(-6.6)/21.6(+5.8)/77.7(+40.0)亿元，当前股价对应PS为2.1/1.4/0.8倍。看好尊界作为国内超豪华汽车市场标杆的发展前景，维持“买入”评级。

●2026-01-09 中通客车：客车行业老牌玩家，出口助力业绩迈向新台阶 (开源证券 邓健全,赵悦媛,徐剑峰)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为78.17、93.75、118.82亿元，EPS分别为0.7、0.9、1.2元，当前股价对应的PE分别为17.1、12.9、9.8倍。鉴于公司出海业务持续突破，新能源及大中客占比有望继续提升，进而有望带动公司客车业务量价齐升，看好公司长期发展，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-01-09 上汽集团：智能化新品周期+出海驱动，革新成效渐显 (爱建证券 吴迪)

●预计2025-2027年公司归母净利润为108/133/162亿元，对应PE为17/14/11倍。考虑公司自上而下积极推动电动智能化转型，并加强对外合作，维持“买入”评级。

●2026-01-09 北汽蓝谷：极狐/享界发力全年销量突破20万辆，2026新车周期+渠道布局销量可期 (上海证券 仇百良)

●维持“增持”评级。预计公司2025-2027年营业收入为280.57、583.93、847.25亿元，同比分别为+93.34%、+108.12%、+45.09%；归母净利润为-45.03、-15.18、13.06亿元。2026年1月8日收盘价对应市销率分别为1.66X、0.80X、0.55X。

●2026-01-08 长城汽车：2025年销量创新高，看好硬派越野扩容 (国海证券 戴畅)

●根据国海证券研究所的盈利预测，长城汽车未来三年营业收入将保持稳健增长，预计2025-2027年的营收分别为2264亿元、2808亿元和3160亿元，归母净利润则分别为134亿元、173.3亿元和203.5亿元。基于这些数据，分析师维持“增持”评级，认为公司在高端化升级、新能源布局以及全球化拓展方面具备长期潜力。

●2026-01-08 长华集团：主业筑基，新域破局，订单蓄力未来 (东方财富证券 郑景毅)

●公司作为国内紧固件龙头，客户深度绑定。2025年前三季度受部分项目尚处于产能爬坡阶段叠加上半年日系客户销量不佳影响，公司业绩有所承压，但随着公司产能释放以及公司不断拓展产品多元化使用渠道，业绩有望逐步转好。我们预计公司2025-2027年营业收入分别为20.47/23.43/26.83亿元，归母净利润分别为1.01/1.43/1.89亿元，EPS分别为0.21/0.30/0.40元/股，基于2026年1月8日收盘价，对应2025-2027年PE分别为53/38/28倍，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-01-08 北特科技：汽零主业稳健增长，丝杠打开增长空间 (东北证券 李恒光)

●我们预计公司2025-2027年营业收入为23.4/29.3/42.1亿元，归母净利润为1.2/1.8/2.8亿元，对应PE为134/88/57倍，首次覆盖，给予“增持”评级。