新兴铸管(000778)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-29 新兴铸管：季报点评：季度利润回落，关注基建需求潜力 (国盛证券 笃慧,高亢)

●公司为国内球墨铸管行业龙头，拥有显著产能优势与技术壁垒，持续受益于城市管网改造及水利设施建设，公司三季度盈利受因行业盈利下滑影响，降幅进一步扩大，预计公司2024年-2026年实现归母净利7.4亿元、8.5亿元、10.0亿元，对应PE为21.7、18.8、16.1倍，维持“增持”评级。

●2024-10-28 新兴铸管：季报点评：行业运行承压，利润环比下滑 (华泰证券 李斌,马晓晨)

●考虑行业及公司经营承压，我们下调钢材及铸管价格假设，上调期间费用率假设，预计24-26年公司EPS分别为0.20/0.22/0.25元(前值0.26/0.28/0.32元)，BPS为6.52/6.68/6.86元(前值6.58/6.78/7.01元)，可比公司Wind一致预期PB(2025E)均值为0.60X，考虑公司铸管需求受益水利投资高景气，给予公司0.70倍PB估值，对应目标价4.68元(前值3.95元)，维持“增持”评级。

●2024-08-20 新兴铸管：中报点评：主动适应行业变化，Q2盈利环比改善 (华泰证券 李斌,马晓晨)

●考虑钢铁行业景气仍承压，我们下调盈利预测，预计24-26年公司EPS分别为0.26/0.29/0.32元(前值0.45/0.46/0.47元)，BPS为6.58/6.78/7.01元(前值6.77/7.10/7.43元)，可比公司Wind一致预期PB(2024E)均值为0.52X，考虑公司铸管需求受益水利投资高景气，给予公司0.60倍PB估值，对应目标价3.95元(前值4.60元)，维持“增持”评级。

●2024-08-20 新兴铸管：2024年半年报业绩点评：铸管龙头产品结构持续优化，埃及25万吨铸管项目上半年正式开工 (光大证券 王招华,戴默)

●受钢铁行业盈利能力下行影响，我们分别下调公司2024-2026年归母净利润预测28.30%、24.73%、23.26%至10.07、12.72、14.48亿元，作为全球球墨铸铁管及管铸件研发制造商和竞争力较强的钢铁产品研发制造商，后期公司钢产品结构将持续优化，盈利能力有望进一步提升，故维持“增持”评级。

●2024-08-20 新兴铸管：半年报点评：二季度利润环比改善，关注基建需求潜力 (国盛证券 笃慧,高亢)

●公司为国内球墨铸管行业龙头，拥有显著产能优势与技术壁垒，持续受益于城市管网改造及水利设施建设，公司上半年盈利短期承压，后续有望受益于基建需求释放，预计公司2024年-2026年实现归母净利10.4亿元、11.3亿元、12.6亿元，对应PE为13.6、12.5、11.3倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2024-11-21 志特新材：需求复苏毛利率扩张，兼具弹性及确定性 (东方财富证券 王翩翩,郁晾)

●我们维持盈利预测。预计2024-2026年，公司归母净利润0.90/2.07/3.12亿元，同比+299.6%/128.5%/51.0%，对应目前市值35.99/15.75/10.43x PE。维持“增持”评级。

●2024-11-21 大金重工：转型海工成果显著，在手订单充裕 (华泰证券 申建国,边文姣,周敦伟)

●我们维持公司24-26年归母净利润预测5.58/9.80/15.66亿元，同比增速分别为31.31%/75.54%/59.83%，对应EPS分别为0.88/1.54/2.46元。我们切换估值至25年，参考可比公司25年Wind一致预期PE均值为14倍，考虑公司目前在手海外管桩订单量较高，明年盈利增速有望回升，给予公司25年17倍PE，对应目标价26.18元(前值20.24元，对应24年EPS0.88元，目标PE23倍vs行业平均12.5倍)，维持“增持”评级。

●2024-11-21 华锐精密：静待制造业景气度回暖驱动公司业绩增长 (浙商证券 王华君,张菁)

●预计2024-2026年公司归母净利润分别约1.25、1.97、2.55亿元，同比下降21%、增长58%、增长30%，PE为24、16、12X，维持“买入”评级。

●2024-11-21 欧科亿：期待下游复苏驱动公司业绩增长 (浙商证券 王华君,张菁)

●预计2024-2026归母净利润为1.21、1.89、2.76亿，同比下滑27%、增长56%、增长46%，CAGR=51%。对应PE为27、17、12倍，维持“买入”评级。

●2024-11-19 震裕科技：精密级进冲压模具龙头厂商，布局人形机器人&低空经济赛道 (华鑫证券 林子健)

●预测公司2024-2026年收入分别为72.7/87.8/102.8亿元，EPS分别为2.6/3.6/4.3元，当前股价对应PE分别为27.4/19.7/16.3倍。公司模具业务利润丰厚，胶粘铁芯产品力极强，锂电结构件业务盈利能力回升，积极布局人形机器人和低空飞行器，有望走入成长快通道，给予“买入”投资评级。

●2024-11-19 宝钢包装：季报点评：推动厦门、安徽、柬埔寨等多地项目建设 (天风证券 孙海洋)

●维持“买入”评级基于24Q1-3业绩表现，目前宏观消费环境存在不确定性；我们调整盈利预测，预计公司24-26年EPS分别为0.18元、0.21元以及0.23元（原值为0.24/0.28以及0.32元），PE分别为30X、27X、24X。

●2024-11-18 好太太：好太太：期待以舊換新表現 (天风国际)

●基于24Q1-3业绩表现，国内地産整体环境承压，我们调整盈利预测，预计24-26年EPS分别为0.7、0.8以及0.9元(原值为0.8、0.9以及1.1元)，PE分别为20X/19X/16X。

●2024-11-14 王力安防：季报点评：巩固渠道及规模优势 (天风证券 孙海洋)

●基于24Q1-3业绩表现，宏观环境主要是地产销售压力传导，我们调整盈利预测，预计24-26年EPS分别为0.25/0.3以及0.37元(原值为0.5/0.7/1亿元)；PE分别为39X、32X以及26X。

●2024-11-14 恒而达：业绩稳健增长，盈利能力提升 (华西证券 黄瑞连,王宁)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为6.0、7.1和8.7亿元，同比+11%、+19%和+22%；2024-2026年归母净利润分别为1.0、1.3和1.6亿元，同比+18%、+23%和+24%；2024-2026年EPS分别为0.86、1.05和1.31元，2024/11/13股价29.62元对应PE为35、28和23倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-11-14 巨星科技：手工具长坡厚雪，电动工具构造远期成长曲线 (东北证券 刘俊奇)

●预计公司2024-2026年归母净利润为22.80、28.96和36.66亿元，对应PE值为14.59、11.48和9.07倍，首次覆盖给予“买入”评级。