山西高速(000755)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-09-14 山西高速：2024半年报点评：经营稳健，分红规划逐步落地 (太平洋证券 程志峰)

●公司所辖平榆高速、榆和高速两条高速公路和太佳黄河桥是煤炭等能源货物运输主要通道，区域自然资源、文物旅游资源十分丰富。随着9月1日开始的山西古建巡礼活动，叠加未来假期因素，预计拟让山西文旅产业链的关注度得到提升，该公司有望小幅侧面受益。我们首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输业

●2024-10-22 春秋航空：高ROE、高成长、高弹性 (天风证券 陈金海)

●2024-26年盈利有望大幅增长。随着经济复苏，在票改背景下，供需差有望带动航空利润持续数年趋势性上升。我们预测2024-26年归母净利润分别为：26.5、33.9、39.1亿元。采用可比公司PE估值法，给予20x2025EPE，目标价为69.19元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-10-22 中信海直：国内通用航空运营龙头，低空经济打开增长空间 (浙商证券 邱世梁,张雷,王华君,黄华栋,杨子伟)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.82、3.12、3.49亿元，对应EPS分别为0.36、0.40、0.45元，对应PE分别56、51、45倍。我们选取从事基建及运营相关业务的深城交、莱斯信息和西域旅游作为可比公司，2024年同行业平均PE为91倍。考虑到eVTOL运营商业模式还需探索，我们谨慎给予公司2024年PE估值80倍，对应市值226亿元，目标价29.07元，对应当前市值有42.51%的上涨空间，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-10-18 海通发展：2024年三季报点评：Q3业绩持续亮眼，船队实力拾级而上 (浙商证券 李丹,卢骁尧)

●公司运营成本低于同业，通过精选航线、灵活摆位实现远超市场的TCE水平，且预计将保持较快运力引进节奏，有望迎来盈利弹性释放，维持“增持”评级。

●2024-10-18 招商南油：成品油运龙头，景气高位充分受益 (银河证券 罗江南,宁修齐)

●根据我们盈利预测结果，预计2024-2026年，公司分别实现营收70.15亿元/76.14亿元/80.25亿元，同比+13.21%/+8.54%/+5.39%；分别实现归母净利润19.31亿元/20.28亿元/21.32亿元，同比+24.01%/+5.05%/+5.09%；每股收益EPS为0.40元/0.42元/0.44元，对应PE为8.11倍/7.72倍/7.34倍。首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2024-09-30 海航控股：第四大航价值重塑 (国联证券 李蔚)

●归母净利润分别为11.1/33.5/48.1亿元，同比增速分别为+255.5%/+203.4%/+43.55%，3年CAGR为149%。EPS分别为0.03/0.08/0.11元。鉴于公司当前处于行业与自身困境反转的初期，未来基本面修复确定性较强，公司在航空业先发优势突出，有望受益于航空客流的强劲增长、带动利润增长，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-09-30 辽港股份：持续推进国企改革与资产优化，价值有望重估 (亿渡数据)

●null

●2024-09-30 青岛港：重大重组方案获上交所受理，进度有序推进 (信达证券 匡培钦)

●青岛港业绩增长稳健，我们预计公司2024-2026年实现营业收入190.11、198.94、206.90亿元，同比增长4.61%、4.64%、4.01%，实现归母净利润51.84、55.91、60.21亿元，同比增长5.30%、7.83%、7.69%，对应EPS为0.80、0.86、0.93元，2024年9月27日收盘价对应PE为10.83、10.04、9.33倍，维持“买入”评级。

●2024-09-30 西部创业：2024半年报点评：疆煤蒙煤进宁，铁路运量提升 (太平洋证券 程志峰)

●随着未来的宁东铁路电气化改造完成后，有望带给公司运力提升10%，同时运输质量也有效提升；远期拟增资鄂尔多斯南部铁路，带来运输增量收益；《2024-2026年度股东回报规划》已于24年5月通过股东大会表决，未来逐渐实施；我们认为，随着近期市场风格转变，叠加国家的西部大开发政策，公司有望中长线受益，给予“增持”评级。

●2024-09-27 春秋航空：低价策略吸引力凸显，受益高铁提价有望量价齐升 (兴业证券 张晓云,肖祎,袁浩然)

●2025-2026年随着飞机利用率的恢复，公司有望实现更高盈利。调整盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为29.41、34.37、39.78亿元，对应9月26日收盘价，市盈率分别为18.1、15.5、13.4倍，维持“买入”评级。

●2024-09-27 青岛港：乘政策红利之风，加快一体化整合 (中泰证券 杜冲)

●暂不考虑公司拟收购资产的影响，预计公司2024-2026年实现归母净利润分别为54.19、60.14、65.93亿元，每股收益分别为0.83、0.93、1.02元，当前股价8.65元，对应PE分别为10.4X/9.3X/8.5X，维持“买入”评级。