山西高速(000755)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-01-14 山西高速：涨价、并购、分红的潜力 (天风证券 陈金海)

●2025-2027年盈利有望持续增长。我们预测2025-2027年归母净利润分别为4.8、5.1、5.4亿元。根据DDM估值法，给予山西高速的目标价为6.35元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-09-14 山西高速：2024半年报点评：经营稳健，分红规划逐步落地 (太平洋证券 程志峰)

●公司所辖平榆高速、榆和高速两条高速公路和太佳黄河桥是煤炭等能源货物运输主要通道，区域自然资源、文物旅游资源十分丰富。随着9月1日开始的山西古建巡礼活动，叠加未来假期因素，预计拟让山西文旅产业链的关注度得到提升，该公司有望小幅侧面受益。我们首次覆盖，给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:运输业

●2026-05-27 京沪高铁：枢纽重构引千流，“三提”共振铸长牛 (兴业证券 陈尔冬,王凯)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为141.80/160.20/177.42亿元，对应5月14日收盘价，PE估值为17.1/15.1/13.7倍。按照55%分红承诺测算，未来三年股息率预计分别为3.22%/3.64%/4.03%，维持“买入”评级。

●2026-05-26 中远海控：量价提升，周期上行 (天风证券 陈金海)

●上调盈利预测，维持“买入”评级：集运量价有望上行，上调2026-27年归母净利润至299、235亿元(原预测203、137亿元)，预测2028年归母净利润211亿元，维持评级。

●2026-05-21 海峡股份：季报点评：过海需求向好，量价有望上行 (天风证券 陈金海)

●海安航线和烟大航线收入向好，盈利有望上行。考虑渤海湾区域业务运力减少、存在同业竞争，调整2026-27年归母净利润至1.87、2.03亿元（原预测2.38、2.46亿元），预测2028年归母净利润2.18亿元，维持评级。

●2026-05-18 招商港口：季报点评：量价向好，并购扩能可期 (天风证券 陈金海)

●2026年公司国内外码头费率普遍增长。2026Q1参股公司上港集团和宁波港业绩稳增。2025年分红比例50.34%、股息率4.83%，位居同行前列。考虑VAST交割推迟，调整2026-27年归母净利润至49.1、53.3亿元（原预测51.3、55.7亿元），预测2028年归母净利润57.5亿元，维持评级。

●2026-05-12 东航物流：盈利符合预期，业绩稳健凸显经营韧性 (东兴证券 曹奕丰)

●东兴证券预计公司2026-2028年归母净利润分别为27.8亿元、30.4亿元和32.9亿元，对应EPS为1.75元、1.92元和2.07元，维持“推荐”评级，认为公司具备优质资源和较强抗风险能力。

●2026-05-12 京沪高铁：京沪线公布票价上调20%，利润增量可期 (国海证券 匡培钦,陈依晗)

●考虑到公司暂未公布新票价执行时间，盈利预测维持此前票价水平测算情况。我们预计公司2026-2028年公司实现营收439、454、471亿元，同比分别+2.0%、+3.4%、+3.7%，对应实现归母净利润分别为135.41、139.65、144.16亿元，同比分别+2.80%、+3.13%、+3.23%，对应每股收益分别为0.28、0.29、0.29元，5月12日收盘价对应PE分别为18.25、17.69、17.14倍。我们看好公司本跨线业务发展带来的利润增长，上调公司为“买入”评级。

●2026-05-12 京沪高铁：公布票价上浮20%，优质资产迎重估 (华泰证券 沈晓峰,林霞颖)

●考虑公布票价上浮，我们上调2026-2028年归母净利2.4%/3.5%/4.6%至142亿/154/164亿元。我们仍基于WACC=7.62%、g=2.5%，上调目标价至7.52元(前值6.96元)。维持“买入”。

●2026-05-11 中谷物流：外贸租船持续景气，重启造船加速海外布局 (东兴证券 曹奕丰)

●尽管面临新造船带来的资本开支压力，公司2025年现金分红比例仍达70.32%，连续四年维持在70%以上，彰显强劲分红意愿与现金流实力。基于外贸租船景气延续及海外拓展前景，东兴证券预计公司2026-2028年归母净利润分别为21.5亿元、22.5亿元和23.7亿元，对应EPS为1.03元、1.07元和1.13元，维持“推荐”评级。

●2026-05-11 广深铁路：季报点评：高铁连通加快，盈利有望上行 (天风证券 陈金海)

●2026年委托运输服务和直通车收入有望增长，城际和长途车量价或受益于公路运输成本上升，调整2026-27年归母净利润至13.1、14.2亿元(原预测12.8、14.2亿元)，预测2028年归母净利润15.1亿元，维持评级。

●2026-05-08 招商轮船：【招商轮船】综合航运龙头，迎油散景气共振——招商轮船深度研究报告丨东北地产建筑刘清海团队 (东北证券 刘清海,刘张驰)

●招商轮船以“2+N”业务平台平滑航运周期，其油运业务受益于行业供需错配，龙头船队盈利弹性大；干散货板块通过“长协保底+市博弹性”模式，有望接力成为新增长点，驱动公司估值逻辑向可持续增长演进。我们预计公司2026-2028年分别可实现营业收入362.3、402.2、423.4亿元；归母净利分别为116.3、128.6、133.7亿元。对应PE分别为12.1X、10.9X、10.5X，首次覆盖给予“买入”评级。