鲁 泰Ａ(000726)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-06 鲁泰A：季报点评：加快海外高档面料产品线项目达产 (天风证券 孙海洋)

●维持“买入”评级。基于25Q1-3业绩表现及考虑今年投资收益，我们调整公司盈利预测，预计公司25-27年归母净利为6.2/5.5/6.3亿(前值为5.5/5.6/6.3亿)，EPS分别为0.8/0.7/0.8元，对应PE分别为9/11/9x。

●2025-10-31 鲁泰A：2025年三季报点评：前三季度收入略降2%，投资收益增厚业绩 (光大证券 姜浩,孙未未,朱洁宇)

●尽管投资收益在短期内对公司业绩形成支撑，但国内外需求的不确定性仍是主要风险因素。中美贸易摩擦、关税政策调整以及棉价或汇率波动可能对公司的接单能力和毛利率产生不利影响。基于此，分析师上调2025年归母净利润预测至6.1亿元，但下调2026至2027年的预测，并维持“增持”评级。

●2025-09-21 鲁泰A：半年报点评：积极应对国内外多变环境 (天风证券 孙海洋)

●维持“买入”评级。我们调整盈利预测，考虑上半年关税造成的短期影响，预计公司25-27年营收64/70/78亿(前值为65/71/76亿元)，同时公司积极应对国内外复杂环境，归母净利同比提升显著，我们预计25-27年归母净利为5.5/5.6/6.3亿(前值为5.4/5.3/5.9亿)，对应PE分别为10/10/9x。

●2025-08-29 鲁泰A：Q2面料受关税影响承压，上半年非经受益 (华西证券 唐爽爽)

●我们分析，(1)短期来看，根据8月29日投资者问答回复，由于受4月关税影响，5-6月客户部分暂缓下单，但目前已出现缓和状态，客户有补单需求，公司产能利用率仍存在进一步改善空间，但对全年仍持谨慎乐观；24年公司海外高档面料(一期)投产，25年随着产能爬坡有望带动收入及毛利率进一步提升；同时公司24年存在较多非经营性投资亏损，25年存在较大利润弹性；(2)中期来看，功能性面料未来将着力进行技术完善和市场推广，伴随万象高档面料项目投产，面料业务将进一步增长；(3)长期来看，若功能性面料进展顺利、实现针织领域突破，有望成为新的增长点。维持公司25-27年营收预测65.83/71.04/75.15亿元、维持25-27年归母净利预测5.64/6.47/7.27亿元，对25-27年EPS为0.69/0.79/0.89元，2025年8月29日收盘价7.05元，对应25-27年10/9/8XPE，维持“买入”评级。

●2025-07-21 鲁泰A：非经常性损益带动上半年业绩高增 (天风证券 孙海洋)

●基于公司25年上半年业绩预告，公司非经损益增加，我们调整盈利预测，预计公司25-27年收入分别为65亿、71亿、76亿(前值为64、71、78亿)，归母净利润为5.4亿、5.3亿以及5.9亿(前值为4.6、5.2、5.8亿)，EPS分别为0.66元、0.65元以及0.73元，对应PE分别为11/11/10x。

◆同行业研报摘要◆行业:纺织业

●2026-01-15 罗莱生活：睡眠经济方兴未艾，大单品驱动成长新篇 (信达证券 姜文镪,刘田田)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为5.26、6.08、6.95亿元，对应EPS分别为0.63、0.73、0.83元。当前公司市值对应2026年PE约为12.97X，考虑到公司在家纺行业的龙头地位、大单品策略带来的增长弹性以及多渠道协同修复的潜力，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-01-15 新澳股份：毛价上行周期或释放公司成长预期 (天风证券 孙海洋)

●维持盈利预测，维持“买入”评级。预计公司25-27年归母净利分别为4.7/5.5/6.3亿，对应PE分别为14/12/10x。

●2026-01-14 新澳股份：羊毛价格上涨之下，公司26年有望释放盈利弹性 (东方证券 施红梅)

●根据前三季度经营和近期跟踪及上游羊毛价格走势等，我们小幅调整公司盈利预测，预计公司2025-2027年每股收益分别为0.62、0.77和0.86元（原预测分别为0.59、0.68和0.76元），参考可比公司，给予2025年17倍PE估值，对应目标价10.54元，维持“增持”评级。

●2026-01-12 新澳股份：羊毛价格上涨叠加运动户外羊毛产品需求扩容，看好公司量价齐升 (国信证券 丁诗洁,刘佳琪)

●主要基于羊毛价格持续上涨，以及需求扩容，我们上调2026-2027年盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.6/6/6.5亿元(前值为4.6/5.2/5.6亿元)，同比增长7.1%/31.4%/8.2%；上调目标价至9.9-10.7元(前值为7.9-8.6元)，对应2026年PE12-13x，维持“优于大市”评级。

●2025-12-30 开润股份：收购嘉乐剩余少数股权，贡献业绩增厚 (华西证券 唐爽爽)

●我们分析，1)短期来看，收购嘉乐少数股权有望增厚业绩；2)中期来看，2B箱包代工和嘉乐均仍有净利率提升空间，3)2C端运营主导权的变化带来盈利提升空间。综合考虑近期海外需求放缓及嘉乐股权收购，调整盈利预测，下调25/26/27年收入预测50.63/56.57/62.55亿元至47.81/52.99/58.10亿元；调整25/26/27年归母净利预测3.79/4.98/5.93亿元至3.69/5.04/6.04亿元；对应调整25/26/27年EPS1.58/2.07/2.47元至1.54/2.10/2.52元。2025年12月29日收盘价21.06元对应25/26/27年PE为14/10/8X，维持“买入”评级。

●2025-12-27 稳健医疗：品类渠道双聚焦，品牌、全球化动能向上 (西部证券 吴岑,于佳琦)

●消费板块将围绕成人服饰、卫生巾、棉柔巾三大核心品类，通过场景化运营与渠道精细化深耕驱动增长。公司已明确未来三年的战略规划，并设定了股权激励目标，为持续增长提供了明确指引和内部动力。综合来看，稳健医疗在双轮驱动战略下，有望保持高质量的增长态势。预计公司2025-2027年EPS为1.78/2.13/2.44元，对应最新PE分别为21.3/17.9/15.6倍，维持“增持”评级。

●2025-12-19 健盛集团：深化智能制造和海外布局 (天风证券 孙海洋)

●我们维持盈利预测，预计25-27年营收为26亿元、29亿元、31亿元；归母净利为3.4亿元、3.7亿元、4.2亿元；对应PE为12/11/10x。维持盈利预测，维持“买入”评级

●2025-12-16 健盛集团：毛利率持续提升 (天风证券 孙海洋)

●基于前三季度和新工厂规划，我们小幅调整盈利预测，预计25-27年营收为26亿元、29亿元、31亿元(前值为28亿元、30亿元、33亿元)；归母净利为3.4亿元、3.7亿元、4.2亿元(前值为3.4亿元、3.8亿元、4.2亿元)；对应PE为11/10/9x。

●2025-12-15 诺邦股份：諾邦股份：製造+品牌齊頭發展 (天风国际)

●维持盈利预测，维持“买入”评级。我们预计25-27年归母净利润为1.3/1.6/1.9亿元，对应PE分别为23X/19X/16X。

●2025-12-09 台华新材：台華新材：尼龍66對業績貢獻持續提升 (天风国际)

●基于前三季度业绩表现和巨集观环境变化，我们调整盈利预测，预计25-27年营收70、78、88亿(前值为74、82、92亿)，归母净利为5.8、7.5、9.1亿(前值为6.7、7.9、9.7亿)，对应PE分别为14/11/9x。