鲁 泰Ａ(000726)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-17 鲁泰A：年报点评报告：积极应对内外部变化 (天风证券 孙海洋)

●随着海外高档面料产品线产能进一步释放，2026年主业经营有望显著改善。考虑到终端需求偏弱，同时公司产品结构优化，我们预计公司26-28年收入分别为63亿、67亿、72亿人民币(26-27年前值为70亿、78亿人民币)，归母净利润为6.2亿、6.6亿、7.1亿人民币(26-27年前值为5.5亿、6.3亿人民币)，EPS分别为0.76元、0.81元、0.87元，对应PE为9/8/8x。

●2026-04-17 鲁泰A：主业经营暂时承压，投资收益增厚业绩 (信达证券 姜文镪,刘田田)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润为5.62/6.18/7.08亿元，对应PE分别为9.73X、8.85X、7.73X。公司发布2025年年报，2025全年实现收入59.04亿元(同比-3.06%)，归母净利润5.94亿元(同比+44.66%)，扣非归母净利润3.88亿元(同比-19.52%)。2025Q4公司实现收入16.04亿元(同比-5.03%)，归母净利润0.91亿元(同比-25.76%)，扣非归母净利润0.66亿元(同比-49.70%)。

●2026-02-13 鲁泰A：25年扣非利润承压，26年展望积极，战略合作值得期待 (信达证券 姜文镪,刘田田)

●根据信达证券的预测，鲁泰纺织2025-2027年的归母净利润分别为6.12亿元、6.06亿元和7.02亿元，对应市盈率PE分别为9.96X、10.07X和8.68X。这一估值水平反映了市场对其未来增长潜力的认可，但需关注原材料价格波动及战略合作协同效应的不确定性。

●2025-11-06 鲁泰A：季报点评：加快海外高档面料产品线项目达产 (天风证券 孙海洋)

●维持“买入”评级。基于25Q1-3业绩表现及考虑今年投资收益，我们调整公司盈利预测，预计公司25-27年归母净利为6.2/5.5/6.3亿(前值为5.5/5.6/6.3亿)，EPS分别为0.8/0.7/0.8元，对应PE分别为9/11/9x。

●2025-10-31 鲁泰A：2025年三季报点评：前三季度收入略降2%，投资收益增厚业绩 (光大证券 姜浩,孙未未,朱洁宇)

●尽管投资收益在短期内对公司业绩形成支撑，但国内外需求的不确定性仍是主要风险因素。中美贸易摩擦、关税政策调整以及棉价或汇率波动可能对公司的接单能力和毛利率产生不利影响。基于此，分析师上调2025年归母净利润预测至6.1亿元，但下调2026至2027年的预测，并维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:纺织业

●2026-05-21 聚杰微纤：盈利能力环比改善，电子布业务打开成长空间 (华源证券 查浩,刘晓宁)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为1.02/1.37/1.77亿元，2026-2028年同比增速分别为81.6%/34.4%/29.37%，当前股价对应PE分别为118.69、88.31、68.26倍。选取菲利华、莱特光电、宏和科技作为可比公司，考虑电子布需求高景气及公司将有计划、分步骤地推动高端电子布量产，公司的盈利能力有望进一步增加。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-19 开润股份：年报点评报告：印尼基地战略及客户优势凸显 (天风证券 孙海洋)

●基于26Q1财报，我们调整26-27并新增28年盈利预测，预计26-28年收入分别为55/61/69亿元（26-27年前值为62/72亿元），归母净利润分别为4.0/4.9/5.9亿元（26-27年前值为4.5/5.5亿元），EPS分别为1.66/2.06/2.43元，对应PE分别为12/10/8x。

●2026-05-15 百隆东方：百隆東方：棉價上行或激發業績彈性 (天风国际)

●考虑到全球棉花消费量平稳，产量或有减少；同时近期中东局势巨震，各类大宗商品涨价，我们乐观预期后续棉花价格走势。未来若棉价上行，公司原材料成本优势或加速显现，毛利率有望扩大。我们调整26-27年盈利预测并新增28年盈利预测，预计公司26-28年收入分别为85亿、93亿、104亿人民币(26-27年前值为77亿、82亿人民币)，归母净利润为8.6亿、9.5亿、10.5亿人民币(26-27年前值为7.7亿、9.2亿人民币)，EPS分别为0.57元、0.63元、0.70元，对应PE为14/13/11x。

●2026-05-12 台华新材：台華新材：25Q4毛利率改善，26Q1有望繼續向上 (天风国际)

●我们预计公司26-28年收入分别为77亿、86亿、95亿人民币(26-27年前值为78亿、88亿人民币)，归母净利润为7.6亿、8.9亿、10.5亿人民币(26-27年前值为7.5亿、9.1亿人民币)，EPS分别为0.85元、1.00元、1.18元，对应PE为11/10/8x。

●2026-05-11 浙江自然：盈利能力有所承压，2026Q1营收增速转正 (山西证券 王冯,孙萌)

●2025年，公司越南、柬埔寨海外产能释放，预计水上用品营收规模实现快速增长、盈利能力稳中有升；保温箱包受到市场竞争加剧、订单阶段性承压，盈利能力有所下滑；充气床垫外销预计整体稳定，内销略有下滑。2026年1季度，公司营收端恢复增长，毛利率环比修复，业绩降幅有所收窄。预计公司2026-2028年营收为12.24/13.64/15.07亿元，归母净利润为2.06/2.30/2.60亿元，5月8日收盘价对应公司2026-2028年PE为18.7、16.8、14.9倍，维持“买入-B”评级。

●2026-05-11 稳健医疗：医疗耗材业务全面突破，卫生巾表现亮眼 (长城证券 郭庆龙,吕科佳)

●公司医疗耗材+消费品业务双轮驱动，均表现出了较强的竞争力，我们看好公司发展，预测公司2026-2028年实现归母净利润9.57亿元、11.21亿元、12.96亿元，对应PE19.4X、16.6X、14.3X，首次覆盖给予“买入”评级。

●2026-05-08 南山智尚：双轮驱动筑底，新材料平台开启成长新周期 (中邮证券 刘海荣,曾佳晨)

●我们预测公司2026-2028年营业收入分别为19.28/21.66/24.54亿元，归母净利润分别为1.92/2.30/2.89亿元，同比增速分别为50.05%/19.60%/25.82%，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-05-08 稳健医疗：医疗和消费板块双轮驱动，26年有望稳健增长 (中信建投 叶乐,张舒怡)

●预计2026-2028年公司营收为119.81、130.25、140.64亿元，同比增长9.4%、8.7%、8.0%；归母净利润为9.27、10.66、11.99亿元，同比增长20.8%、14.9%、12.5%，对应PE为20.0x、17.4x、15.5x，维持“买入”评级。

●2026-05-07 新澳股份：定增践行宽带战略，全球化与高端化加速推进 (信达证券 姜文镪,刘田田)

●不考虑定增影响，预计公司2026-2028年归母净利润分别为5.68亿元、6.36亿元和6.86亿元，对应PE分别为10.97倍、9.80倍和9.09倍。维持“买入”评级。风险包括原材料价格波动、下游需求不及预期、越南项目进度延迟、汇率波动及定增审批不确定性等。

●2026-05-06 浙江自然：年报点评：贸易摩擦下25年未达之前激励目标，26年销售有望恢复较快增长 (东方证券 施红梅)

●根据25年年报和26年一季报，我们下调公司26-27年的盈利预测，同时新引入28年盈利预测，预计公司2026-2028年每股收益分别为1.48、1.84和2.12元(原预测26-27年分别为2.68和3.47元)，参考可比公司，给予2026年19倍PE估值，对应目标价28.12元，维持公司“增持”评级。