ST金鸿(000669)盈利预测

◆研报摘要◆

●2018-05-03 ST金鸿：2017年报、2018一季报点评：非电提标环保迎发展契机，天然气业务持续向好 (民生证券 陶贻功)

●预计公司2018-20年EPS为0.63、0.80、1.01元。对应PE17、14、11倍，公司环保业务迎拐点、城燃业务持续向好，维持“强烈推荐”评级。

●2018-03-06 ST金鸿：城市燃气稳定增长，环保业务迎拐点 (民生证券 陶贻功)

●预计公司2017-2019年EPS分别为0.49、0.70、0.84元，对应PE分别为24、17、14倍，公司环保及燃气业务向好，维持“强烈推荐”评级。

●2017-08-30 ST金鸿：增持彰显信心，全国布局长期受益煤改气推进-金鸿能源控股股东及实际控制人增持点评 (民生证券 陶贻功)

●预计公司2017-2019年EPS为0.67、0.91、1.16元。对应PE25、19、15倍，公司显著持续受益我国煤改气进程，维持“强烈推荐”评级。

●2017-07-24 ST金鸿：持续受益张家口清洁能源替代-金鸿能源签订燃气电厂供气协议点评 (民生证券 陶贻功)

●预计公司2017-2019年EPS分别为0.67元，0.91元，1.16元。对应PE26倍、19倍、15倍，公司业绩反转确定性强，外延扩张预期强，维持“强烈推荐”评级。

●2017-07-17 ST金鸿：京津冀煤改气力度大，销气量业绩迎双反转 (民生证券 陶贻功)

●预计公司2017-2019年EPS分别为0.67元，0.91元，1.16元。对应PE26倍、19倍、15倍，公司业绩反转确定性强，外延扩张预期强，维持“强烈推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:供水供气

●2024-10-31 蓝天燃气：前三季度利润小幅下滑，多因拖累Q3单季表现 (中信建投 高兴,罗焱曦)

●公司河南省内长输管道具备稀缺性，盈利能力较为稳定。公司城燃业务有望通过内生外延持续扩展贡献业绩增量，并仍有望受益于河南省居民顺价政策的推行。我们预测公司2024-2026年分别实现营业收入51.1亿元、55.19亿元、59.65亿元，实现归母净利润5.56亿元、5.99亿元、6.49亿元，对应EPS分别为0.8元/股、0.87元/股、0.94元/股，维持“买入”评级。

●2024-10-30 中泰股份：2024年三季报点评：订单节奏影响短期业绩，海外业务逐步上量迎来收获期 (东方财富证券 陆陈炀)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.97、3.88和4.57亿元，对应当前市盈率分别为15、12和10倍，考虑到公司海外竞争力不断提升，明年出口高毛利订单逐步确认，给予“增持”评级。

●2024-10-30 新天然气：Q3业绩稳步增长，静待长期产能释放 (信达证券 左前明,李春驰,邢秦浩)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润预测分别为12.8亿元、15.2亿元、17.1亿元，EPS分别为3.03/3.59/4.04元，对应10月29日收盘价的PE分别为10.33X/8.71X/7.74X，维持“买入”评级。

●2024-10-30 新天然气：2024年三季报点评：马必区块持续放量，24Q3业绩环比微增 (民生证券 周泰,李航,王姗姗)

●公司产量成长性较高，且储量丰富、新资源不断充实，我们预计，2024-2026年公司归母净利润分别为13.14/15.86/19.23亿元，EPS分别为3.10/3.74/4.54元/股，对应2024年10月29日的PE分别为10/8/7倍，维持“推荐”评级。

●2024-10-29 新奥股份：季报点评：Q3零售气量稳定增长，看好平台交易气业务国内发展潜力 (天风证券 郭丽丽,张樨樨,赵阳)

●考虑到2024年国际天然气市场仍然面临频繁的扰动，给公司经营带来一定的不确定性，调整盈利预期，预计公司2024-2026年将实现归母净利润60.3/69/74亿元(前值：63.8/73.3/81.1亿元)，对应PE分别为9.8/8.6/8x，维持“买入”评级。

●2024-10-29 新奥股份：经营业绩保持稳健，零售气业务逐步恢复 (中信建投 高兴,罗焱曦)

●公司基于天然气全场景支点能力和物联数据，打造产业大模型，目前业务涵盖天然气上下游。公司剥离新能矿业后，持续提升股东回报，承诺2023-2025年公司每股现金分红分别不低于0.91元、1.03元、1.14元，股息回报提供安全垫。我们预测公司2024-2026年分别实现营业收入1540.93亿元、1603.05亿元、1664.8亿元，实现归母净利润64.92亿元、73.09亿元、82.55亿元，对应EPS分别为2.1元/股、2.36元/股、2.66元/股，维持“买入”评级。

●2024-10-29 深圳燃气：季报点评：3Q业绩承压，4Q预期企稳 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,胡知)

●公司三季度归母净利低于我们预期(4.22-4.66亿元)。3Q24大湾区城燃销量放缓，预计4Q24气量提速且价差增长。3Q24光伏胶膜与智慧服务利润减少，预计4Q24或将继续承压。维持“买入”评级。

●2024-10-29 蓝天燃气：季报点评：3Q业绩承压，预期股息率可观 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,胡知)

●下调管道与城市天然气毛差、上调财务费用，我们预测公司24-26年归母净利润为5.84/6.23/6.39亿元(前值6.57/6.83/7.09亿元)，同比增速为-3.7%/+6.7%/+2.7%，EPS为0.82/0.88/0.90元。Wind一致预期下可比公司25年PE均值11x，公司股息率(24E/TTM6.8%/10.8%)大幅高于可比均值(TTM3.7%)，给予公司25年15xPE，目标价13.2元(前值15.2元)。

●2024-10-28 洪城环境：2024年三季报点评：24Q3扣非同增16%，降本增效利润率提升 (东吴证券 袁理,陈孜文)

●我们维持2024-2026年归母净利润预测11.63/12.25/12.89亿元，同比+7.4%/5.3%/5.2%，对应PE为10/10/9，公司承诺2024-2026年分红比例不低于50%，按50%分红比例测算，对应2024年股息率4.8%，维持“买入”评级。(估值日期：2024/10/27)

●2024-10-28 洪城环境：主业稳健增长，扣非归母净利同比增长12.23% (信达证券 左前明,李春驰,吴柏莹)

●综合考虑到公司现有资产及未来业绩释放，我们预测公司2024-2026年营业收入分别为84.47/89.05/94.19亿元，归母净利润11.69/12.35/12.89亿元，按10月25日收盘价计算，对应PE为10.43x/9.87x/9.46x，按当前分红率承诺和盈利预测，预计未来三年股息率分别为4.8%、5.1%、5.3%。我们看好公司稳健运营属性及分红能力，维持公司“买入”评级。