◆业绩预测◆
预测数据根据各机构发布的研究报告摘录所得,历史7年财务数据均为上市公司财报披露数据,与本终端立场无关。
◆预测指标◆
指标名称 |
2022(实际) |
2023(实际) |
2024(实际) |
◆研报摘要◆
- ●2019-10-30 新华联:2019年三季报点评:结算进度影响业绩,文旅转型稳步推进
(民生证券 顾熹闽)
- ●预计公司2019-21年EPS为2.08、2.69、3.12元,对应PE估值分别为2.3X/1.8X/1.5X。考虑公司目前已开启文旅战略转型,未来将从传统房企向“文旅、地产、金融”多元化企业转变,文旅业务利润占比或将提升,其估值中枢有望由传统房企向综合性的文旅地产商转型,首次覆盖,给予“谨慎推荐”评级。
- ●2019-08-29 新华联:文旅综合运营能力不断提升,多元化布局战略初见成效
(兴业证券 熊超)
- ●公司转型战略在18年更进一步,首个大型文旅综合体项目铜官窑古镇运营良好,配套地产业务去化良好,金融布局取得重要收获,长沙银行完成上市,为转型期保驾护航,文旅产业链布局继续完善,成为公司增长又一驱动力,下预计19-21年盈利预测,预计19-21年EPS0.58/0.67/0.83元,8月29日收盘价对应PE分别为8/7/6倍,维持“审慎增持”评级。
- ●2019-08-29 新华联:19H1业绩受财务费用增多承压,西宁项目落地继续扩大文旅版图
(安信证券 刘文正)
- ●公司存量文旅项目鸠兹古镇、长沙铜官窑逐步步入成熟,阆中古城、西宁旅游城、韩国锦绣山转等项目稳步推进,“文旅+金融”业务有望进入持续收获期。预计公司2019-2021年归母净利为13.7亿元/15.8亿元/17.9亿元,EPS为0.72/0.83/0.94元,PE为6.6x/5.7x/5.0x,给予6个月目标价5.50元。
- ●2019-05-09 新华联:18年报&19Q1点评:业绩高成长符合预期,文旅项目有望加速发力
(安信证券 刘文正)
- ●买入-A投资评级。公司存量文旅项目鸠兹古镇、长沙铜官窑逐步步入成熟,阆中古城、西宁度假村、韩国锦绣山转等项目稳步推进,“文旅+金融”业务有望进入持续收获期。预计公司2019-2021年归母净利为13.7亿元/15.8亿元/17.9亿元,EPS为0.72/0.83/0.94元,PE为5.8x/5.1x/4.5x,给予6个月目标价5.50元。
- ●2019-04-27 新华联:2018年报点评:盈利改善效率提升,文旅进入收获期
(东兴证券 任鹤)
- ●公司积极转型文旅业务,随着大量项目进入运行期,文旅项目将成为公司重要增长动力,同时地产开发业务仍然是公司基本盘。我们预计公司2019年-2021年实现营业收入分别为152亿元、159亿、163亿元;归母净利润分别为14.0亿元、16.4亿元和20.0元;EPS分别为0.74元、0.86元和1.05元,对应PE分别为6.2X、5.3X和4.3X。维持“强烈推荐”评级。
◆同行业研报摘要◆行业:房地产
- ●2025-04-29 保利发展:2024年报点评:行业龙头地位稳固,积极布局核心城市
(东吴证券 房诚琦)
- ●公司作为房地产行业龙头央企,经营稳健,融资渠道畅通,估值有望逐步修复。考虑到近年来房地产市场下行,公司销售规模受到影响并进一步影响结转规模,我们维持公司2025-2026年的归母净利润预测为55.2/65.5亿元,新增2027年归母净利润为74.8亿元。对应的EPS为0.46/0.55/0.62元,对应的PE为18.0X/15.2X/13.3X,维持“买入”评级。
- ●2025-04-28 苏州高新:2024年报点评:收入企稳,产业运营及投资积极布局新兴方向
(东吴证券 房诚琦)
- ●考虑到公司产城开发业务仍受房地产市场下行影响,同时考虑减值计提因素,我们下调其2025/2026年归母净利润至1.5/1.7亿元(前值为2.2/2.4亿元),新增2027年归母净利润为1.8亿元,对应EPS为0.13/0.14/0.16元,对应PE分别为42.3X/38.4X/35.0X。公司产业园区运营及产业投资两大业务稳中有增,发挥“新兴产业投资运营和产城综合开发服务商”作用,成为苏州高新区产业转型升级的重要载体,我们看好公司的长期价值,维持“买入”评级。
- ●2025-04-28 滨江集团:2024年报点评:销售排名稳步提升,业绩实现逆市增长
(东吴证券 房诚琦)
- ●公司作为深耕杭州的龙头民企,销售投资财务状况在行业中均处于领先位置,后续业绩有望持续修复。考虑到近年来房地产市场下行,公司销售及结转规模短期受到影响,我们调整公司2025-2026年的归母净利润预测为28.0/30.2亿元(原预测为34.1/37.9亿元),预计2027年归母净利润为33.2亿元。对应的EPS为0.90/0.97/1.07元,对应的PE为11.1X/10.3X/9.4X,公司土储优质,经营稳健,具备穿越中长期周期的能力,维持“买入”评级。
- ●2025-04-28 滨江集团:归母净利润实现增长,销售冲入行业前十名
(开源证券 齐东,胡耀文)
- ●我们维持2025-2026年并新增2027年盈利预测,预计公司2025-2027年归母净利润为38.3、44.1、50.1亿元,EPS为1.23、1.42、1.61元,当前股价对应PE为8.1、7.0、6.2倍。公司投资聚焦长三角优质城市,看好高价地结转后盈利修复可期,维持“买入”评级。
- ●2025-04-28 滨江集团:业绩同比正增长,兑现行业领头羊地位,拿地强度提升,布局稳扎稳打,25年销售千亿目标
(中银证券 夏亦丰,许佳璐)
- ●我们预计公司2025-2027年营业收入分别为686/689/710亿元,同比增速分别为-1%/0%/3%;归母净利润分别为26/26/27亿元,同比增速分别为1%/2%/4%;对应EPS分别为0.83/0.85/0.88元。当前股价对应的PE分别为12.1X/11.8X/11.4X。考虑到公司销售投资具备一定韧性,已售未结算资源丰富,未来业绩保障程度较高,维持买入评级。
- ●2025-04-28 滨江集团:2024年年报点评:销售排名持续提升,业绩稳健
(东莞证券 何敏仪)
- ●公司业绩稳健,在行业仍经历下行周期时,公司业绩率先于行业实现正增长。与此同时,公司销售排名持续攀升,拿地相对积极,土地储备优质,叠加公司稳健的财务状况及持续下行的融资成本,后续进一步提升市场占有率,持续发展可期。预测公司2025年-2026年EPS分别为0.98元和1.00元,对应当前股价PE分别为10.2倍及10倍,建议关注。
- ●2025-04-28 招商蛇口:年报点评:业绩承压,融资优势突出
(中泰证券 由子沛,侯希得,李垚)
- ●招商蛇口作为央企地产龙头,在核心城市的销售保持优势,财务安全稳健,低成本融资渠道畅通,考虑到房地产行业整体下行带来的结转规模下降、毛利率承压及存货计提减值等因素的影响,我们预计公司2025-2027年的EPS分别为0.48、0.53和0.60元/股(原预测值:2025-2026年为0.84和0.90元/股),考虑到公司当前估值水平较低,维持公司“买入”评级。
- ●2025-04-28 滨江集团:2024年报点评:归母净利润同比增长,土储货值足够支撑发展
(民生证券 周泰,陈立)
- ●公司作为民营企业龙头,土地储备丰富,现金流充足,我们预测2025-2027年营收分别达702.31亿元/725.33亿元/751.87亿元,同比增长1.6%/3.3%/3.7%;2025-2027年PE倍数为9/7/5。维持“推荐”评级。
- ●2025-04-28 招商积余:季报点评:业绩双位数增长,拓展优势持续强化
(平安证券 杨侃,郑茜文)
- ●维持原有预测,预计公司2025-2027年EPS分别为0.86元、0.94元、1.01元,当前股价对应PE分别为14.3倍、13.1倍、12.2倍。公司作为央企物管领先者,资源禀赋及市拓优势突出,多业态综合服务能力强劲,有望受益行业格局重构并持续向好发展,维持“推荐”评级。
- ●2025-04-28 城建发展:季报点评:Q1结转放量,但利润受金融资产拖累
(华泰证券 林正衡,陈慎)
- ●基于盈利预测,华泰研究维持公司2025-2027年归母净利润分别为5.16亿、8.40亿和8.57亿元的预期,并给予目标价7.32元,对应0.67倍PB估值。分析师认为,尽管公司近年来业绩波动较大,但其在北京市场的深厚积累和政策支持使其具备长期投资价值,因此维持“买入”评级。