海螺新材(000619)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-08-23 海螺新材：产品价跌量稳，利润回升，期待新主业落地 (兴业证券 李华丰,黄诗涛)

●公司是型材行业龙头，短期受成本下降利润有所回升，且“生态家居、新业务”双轮驱动的中长期发展路径日益清晰，值得期待。公司是国企改革潜在标的，我们预计16-18年EPS0.31、0.32、0.37元，维持“增持”评级。

●2016-08-23 海螺新材：毛利率提升与补助增加致业绩增长 (光大证券 陈浩武)

●宏观经济下行压力加大时期，产能过剩与需求不足导致塑料型材行业景气度较差；公司上半年营收同比下降，产品毛利率提升与营业外收支因素引致业绩增长。公司大股东为安徽海螺集团有限公司，持股比例30.6%，实际控制人为安徽省国资委，可关注安徽国企改革进展。预计公司16-18年EPS分别为0.34、0.39、0.41元，目标价11.5元，“增持”评级。

●2016-05-23 海螺新材：资产重组拟收购奇瑞新能源汽车公司 (光大证券 陈浩武)

●海螺型材主营门窗板材生产销售，受困于宏观经济下行压力加大，公司2015年度、2016年一季度营收分别同比下降12.2%和5.1%。海螺型材与奇瑞汽车同属芜湖地区，新能源政策东风下，奇瑞新能源公司凭借技术及市场影响力发展迅速，独立运营预期较强，或可借助上市公司平台获得更快发展。因公司停牌且重组方案未出以及需董事会、股东大会和相关部门批准存在不确定性，暂维持公司2016-2018年EPS分别为0.34、0.39、0.41元的盈利预测及14.8元的目标价不变，“买入”评级。

●2016-03-23 海螺新材：年报点评：受益地产链复苏，或有国企改革预期 (海通证券 邱友锋,钱佳佳)

●我们预计2016-2018年EPS分别为0.33、0.36、0.42元。公司前期公告控股股东改革持股计划，后续或有国企改革预期。公司目前市值不到40亿，受益于地产链复苏，我们给予2016年PB1.8倍，目标价12.20元，维持“买入”评级。

●2016-03-23 海螺新材：年报点评：需求不振量价齐跌，着力拓展营销渠道 (华泰证券 鲍荣富,黄骥)

●预计公司2016-18年EPS为0.32/0.35/0.39元，对应PE为33/30/27倍。考虑公司在塑料型材行业的龙头地位和优质资产质量，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2024-03-17 川环科技：23年业绩稳健增长，24Q1预增业绩亮眼 (海通证券 刘一鸣,房乔华)

●我们预计2023-2025年公司归母净利润分别为1.64/2.36/3.04亿元，EPS分别为0.76/1.09/1.40元，参考同行业公司估值水平，考虑到储能等领域产品有望开辟全新成长曲线，给予其2024年18-22倍PE，对应合理价值区间为19.62-23.98元，维持“优于大市”评级。

●2024-03-13 赛轮轮胎：新建项目落子印尼，全球化布局持续完善 (国海证券 李永磊,董伯骏)

●基于公司产能布局增加，我们调整了2025年的业绩预期，预计公司2023-2025年公司的归母净利分别为31.02、38.30和47.84亿元，对应的PE分别为15、12、10倍，维持公司“买入”评级。

●2024-03-13 川环科技：2024年一季度业绩预告点评：新能源、新业务，开启业绩新周期 (国元证券 杨为敩)

●基于公司新能源业务占比提高，软管体系化经营和盈利能力提升，加之关键新能源客户持续放量，同时考虑到储能和数据中心业务扩展加速，上调公司2023-2025归母净利润预测1.64/2.36/2.93亿元。对应2023-2025基本每股收益分别为：0.76/1.09/1.35元，对应当前股价，2023-2025年PE分别为23.40/16.30/13.12倍，维持公司“增持”评级。

●2024-03-12 玲珑轮胎：2023年业绩快报点评：业绩符合预期，盈利能力持续修复 (西部证券 黄侃)

●公司盈利能力持续修复，新产能投产贡献成长预期。我们预计公司23-25年归母净利为13.86/21.75/25.63亿元，对应当前PE分别为24.4/15.5/13.2x，维持“买入”评级。

●2024-03-11 瑞尔特：自主品牌动能充足，海外代工亮点可寻 (国盛证券 姜文镪)

●智能卫浴渗透率持续提升，代工客户结构优化、自主品牌加速放量，盈利能力有望改善。我们预计2024-2025年归母净利润分别为2.74、3.35亿元，对应估值分别为14.4X、11.8X，上调至“买入”评级。

●2024-03-11 赛轮轮胎：海外布局再下一城，非公路胎打造新增长极 (西南证券 黄寅斌)

●预计2023-2025年EPS分别为0.94元、1.21元、1.37元，对应动态PE分别为15倍、12倍、10倍。看好公司非公路轮胎业务率先布局，海外基地持续扩张，给予公司24年15倍PE，目标价18.15元，维持“买入”评级。

●2024-03-09 江苏博云：盈利能力提升，24年有望重回高增长 (中信建投 邓胜)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.59、2.15、2.93亿元，EPS分别为1.60、2.17、2.95元，目标价维持39.25元，维持“买入”评级。

●2024-03-08 横河精密：品类延伸、客户拓展，汽车轻量化业务将放量 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●预计2024-2026年归母净利润分别约0.56、0.89、1.15亿元，同比增长66%、58%、29%，CAGR=43%，对应PE35、22、17倍，维持“买入”评级。

●2024-03-07 永新股份：23年业绩表现稳健，高分红持续回馈股东 (国投证券 罗乾生)

●公司作为国内塑料软包龙头，不断积累技术、管理优势与客户资源，稳步推进产能扩张，有望长期受益于行业升级与格局优化。我们预计永新股份2024-2026年营业收入为37.20、40.72、45.52亿元，同比增长10.11%、9.45%、11.80%；归母净利润为4.75、5.42、6.13亿元，同比增长16.44%、14.10%、13.13%；，对应PE为12.2x、10.7x、9.5x，给予24年15.2xPE，目标价11.85元，维持买入-A的投资评级。

●2024-03-07 恩捷股份：新产品加速落地，海外业务迎高增长 (国联证券 贺朝晖)

●我们预计公司2023-25年收入分别为132.76/152.55/179.07亿元，对应增速分别为5.44%/14.91%/17.38%；归母净利润分别为31.21/35.52/42.11亿元，对应增速分别为-21.99%/13.81%/18.57%，EPS分别为3.19/3.63/4.31元/股，PE分别为13/12/10倍。参照可比公司相对估值结果，我们给予公司24年18倍PE，目标价65.34元，维持“买入”评级。