*ST工智(000584)盈利预测

◆研报摘要◆

●2020-07-22 *ST工智：聚焦智能制造，加码工业机器人和医疗机器人 (国元证券 满在朋)

●我们看好工业机器人行业复苏以及公司在工业机器人领域的技术优势，预计2020/2021/2022公司收入分别为19.61/23.8/28.03亿元，归母净利润分别为0.93/1.25/1.61亿元，EPS分别为0.15/0.20/0.26元，给予公司“买入”评级。

●2019-01-03 *ST工智：强力加码智能制造，开启发展新征程 (海通证券 房青,张一弛)

●预计公司2018-2020年归属母公司净利润1.24亿元、1.71亿元、2.24亿元，对应EPS分别为0.20元、0.28元、0.37元。参考可比公司估值，给予公司2019年PE30-35X，合理价值区间8.40-9.80元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2018-11-02 *ST工智：业绩增长符合预期，外延继续加码智能焊装业务夯实增长能力 (安信证券 李哲,王书伟)

●公司通过外延战略在智能焊装业务上不断加码，有望与机器人一站式平台形成联动，完善产业链布局。与现代重工的合作有望丰富公司机器人本体产品线，夯实技术储备，为创造新的增长点打下基础，看好公司的发展前景。预测2018年-2020年公司净利润分别为1.36亿元、1.74亿元、2.22亿元，对应EPS分别为0.22元、0.28元、0.36元，6个月目标价8.14元，对应2018年37倍PE。

●2018-05-05 *ST工智：机器人业务启航业绩发力，三条线打造机器人领先者 (安信证券 王书伟,李哲)

●公司机器人业务逐步发力，具备成为机器人领先企业的基因。预测2018年-2020年公司净利润为1.58亿元、1.64亿元、1.73亿元，对应EPS分别为0.26。元、0.27元、0.28元，降低为增持-A评级，6个月目标价17.94元，对应PE69倍。

●2017-12-20 *ST工智：积极转型，聚力智能制造 (国开证券 崔国涛)

●我们预计公司2017-2019年归母净利润分别为9007万元、1.03亿元、1.29亿元，EPS分别为0.15、0.17、0.21元，以前一交易日14.79元的收盘价计算，对应的动态PE分别为100.7、87.8、70.5X，给予“中性”的投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-10-25 耐普矿机：季报点评：24Q3业绩亮眼，公司产品毛利率增长优化 (国盛证券 张一鸣,何鲁丽)

●公司作为国内选矿设备复合耐磨备件龙头，我们预计公司2024-2026年将分别实现收入12.61/15.22/18.23亿元，同比增长分别为34.4%/20.7%/19.8%；预计公司2024-2026年将分别实现归母净利润1.57/2.14/2.81亿元，同比增长分别为95.5%/36.6%/31.2%；当前股价对应的PE为28.9/21.1/16.1X，考虑到公司未来长期趋势向好，我们继续维持“买入”评级。

●2024-10-25 英维克：Q3业绩亮眼，液冷龙头海内外成长加速 (开源证券 殷晟路,蒋颖)

●公司在国内外积极拓展数据中心温控业务，有望拓展海外市场，或将持续受益于液冷渗透率提升，我们上调公司2024-2026年盈利预测，预计其2024-2026年归母净利润为5.52/7.48/9.73亿元(原5.42/7.34/9.65亿元)，EPS为0.74/1.01/1.31元，当前股价对应PE分别42.5/31.4/24.1倍，考虑其储能温控及数据中心液冷温控龙头地位，维持“买入”评级。

●2024-10-25 英维克：Q3业绩超预期，多业务曲线助力收入利润高增 (招商证券 梁程加,孙嘉擎)

●平台型温控解决方案龙头，“机房+机柜+电子散热”三条成长曲线共振。公司2024-2026年归母净利润分别为5.42亿元、7.12亿元、9.46亿元，对应EPS分别为0.73元、0.96元、1.28元，对应PE为43.1倍、32.8倍、24.7倍，维持“强烈推荐”评级。

●2024-10-25 软控股份：三季报点评：Q3业绩保持高增，2025同样值得期待 (东北证券 濮阳,庄嘉骏)

●维持“买入”评级。预计公司2024年-2026年实现营业收入71/87/99亿元，同比增长26%/21%/15%，实现归母净利润5.0/6.5/7.8亿元，同比增长50%/30%/20%，对应PE为16/13/10倍。

●2024-10-25 英维克：季报点评：业绩增速持续高企，重视液冷后续机遇 (国盛证券 宋嘉吉,黄瀚,石瑜捷)

●我们预计公司2024-2026年收入为52/69/88亿元，归母净利润为5.3/7.0/9.0亿元，对应PE分别为44/33/26倍。公司上一轮的增长由储能驱动，而散热作为AI算力的重要一环，能耗管控将成为核心议题，液冷技术有望加速落地，公司营收有望获得新的增长动力，维持“买入”评级。

●2024-10-25 耐普矿机：2024年三季报点评：营收稳步增长，新产品&海外布局将迎收获期 (民生证券 李哲,罗松)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别是1.5、2.1、2.9亿元，对应10月24日收盘价PE为30、22、16倍，维持“推荐”评级。

●2024-10-25 英维克：2024年三季报点评：利润大幅提升，绑定算力龙头彰显行业核心地位 (民生证券 马天诣,谢致远)

●受益于AI相关业务（云计算、数据中心和物联网等），考虑到公司全链路布局液冷解决方案和储能温控产品的逐步放量，我们预计24-26年公司营收分别为52.2/66.4/86.0亿元，归母净利润分别为5.4/6.9/8.0亿元，对应2024年10月24日收盘价，P/E分别为43x/34x/29x，维持“推荐”评级。

●2024-10-25 美埃科技：专注空气净化领域，收购扩展产品线 (财通证券 张益敏)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入19.00/23.38/28.50亿元，归母净利润2.45/3.29/3.79亿元。对应PE分别为22.95/17.14/14.87倍，维持“增持”评级。

●2024-10-25 微电生理：季报点评：配送商调整及收入延期确认影响短期业绩，高端产品放量可期 (国盛证券 张金洋,杨芳)

●考虑宏观环境变化及行业整顿等因素影响，我们预计2024-2026年公司营收分别为4.29、5.76、7.84亿元，分别同比增长30.4%、34.2%、36.0%；归母净利润分别为0.30、0.60、0.95亿元，分别同比增长424.1%、100.6%、59.3%；维持“买入”评级。

●2024-10-25 杰瑞股份：季报点评：毛利率稳步提升，海外市场持续开拓 (华泰证券 倪正洋,邵玉豪)

●我们预测公司24-26年归母净利润为27/31/35亿元，同比增速分别为+10%/+16%/+13%，对应EPS为2.63/3.04/3.42元。可比公司2024年Wind一致预期PE均值为15倍，考虑公司海外布局持续取得成效，给予公司24年17倍PE，对应目标价为44.71元(前值44.00元)。