创元科技(000551)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-08-25 创元科技：深耕两大主业，业绩稳步增长 (国投证券 汪磊,卢璇)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为46.00亿元、50.41亿元、54.95亿元，净利润分别为2.72亿元、3.14亿元、3.55亿元，增速分别为8.3%、15.7%、12.8%，对应当前PE分别为21.8倍、18.9倍、16.7倍(估值日期为2025/8/22)。给予其2026年22倍PE，对应目标价格14.26元，首次覆盖，予以“买入-A”投资评级。

●2025-04-13 创元科技：2024年报点评：归母净利润同比高增61%，现金流大幅改善 (东吴证券 袁理,陈孜文)

●公司深耕洁净环保领域，总体表现稳健，期待下游行业需求修复；输变电高压绝缘子业务受益于国内外电网投资加强；精密轴承发力新赛道+海外增量显著，我们将2025-2026年归母净利润预测从2.28/2.63亿元上调至2.81/3.16亿元，预计2027年归母净利润为3.51亿元，2025-2027归母净利润同比+12%/12%/11%，对应当前PE为16/14/12倍，维持“增持”评级。

●2024-12-25 创元科技：瓷绝缘子&精密轴承增量显著，洁净环保业务稳健发展 (东吴证券 袁理,陈孜文)

●公司深耕洁净环保领域，总体表现稳健，期待下游行业需求修复；输变电高压绝缘子业务受益于国内外电网投资加强；精密轴承发力新赛道+海外增量显著。我们预计2024-2026年公司归母净利润为2.01/2.28/2.63亿元，同比+29%/14%/15%，对应当前PE为24/21/18倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2023-10-08 创元科技：深耕洁净环保&瓷绝缘子，受益于下游新兴行业扩产&电网建设放量 (东吴证券 袁理,陈孜文)

●新兴行业扩产&电网建设推进，双主业有望释放增量。我们预计2023-2025年公司归母净利润为1.81/2.06/2.40亿元，同比+11%/14%/16%，对应当前PE为22/19/17倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2016-08-30 创元科技：将并购光伏资产，业绩有望持续改善 (华鑫证券 魏旭锟)

●我们预计公司2016-2018年归属母公司所有者净利润分别为3,390万元、6,482万元和7,902万元，折合EPS分别为0.08元、0.16元和0.20元，对应于上个交易日收盘价10.25元计算，对应市盈率分别为121倍、65倍和52倍，定增并购光伏资产，未来业绩有望持续改善，我们首次给予公司“审慎推荐”的投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:综合

●2026-03-27 东阳光：推进控股秦淮数据事宜，电算协同加速向AI领域布局 (中原证券 李智,唐月)

●根据中原证券的预测，考虑到AI应用的快速落地和秦淮数据的顶尖交付能力，此次收购将为东阳光带来较强的业绩增长动能。预计公司2025-2027年EPS分别为0.45元、0.66元、0.83元，对应的PE分别为68.14倍、46.60倍、36.83倍。基于此，首次覆盖并给予公司“买入”的投资评级。然而，报告也提示了收购推进不确定性以及国际形势对全球产业链可能带来的影响等风险因素。

●2026-01-20 东阳光：收购交割完成，东阳光正式切入高景气IDC赛道 (国投证券 马良)

●东阳光作为电子材料与化工产业链龙头，正通过“制造+算力”双轮驱动实现战略升级，我们认为公司具备明确的成长机遇与估值提升动力。我们预计东阳光2025-2027年营业收入分别为140.53亿元、160.06亿元、179.25亿元，净利润分别为13.76亿元、19.04亿元、22.30亿元，给予26年56倍PE，目标价35.28元，维持“买入-A”投资评级。

●2025-11-27 东阳光：收购秦淮加速，同时拓展SST电源新业务 (国盛证券 宋嘉吉,杨义韬,刘高畅,石瑜捷)

●在不考虑秦淮数据中国利润增厚及液冷业务放量预期情况下，主要针对公司现有传统主业，我们预计公司2025-2027年收入为157/245/310亿元，归母净利润为14/22/28亿元，对应PE分别为47/30/24倍。公司积极布局AI基建，切入AIDC，同时布局散热液冷+电源+机)人等多赛道，有望充分受益于AI算力需求爆发，维持“买入”评级。

●2025-09-15 东阳光：点亮AI算力一体化平台之“光” (国盛证券 宋嘉吉,杨义韬,石瑜捷)

●在不考虑秦淮数据中国利润增厚及液冷业务放量预期情况下，主要针对公司现有传统主业，我们预计公司2025-2027年收入为157/248/300亿元，归母净利润为14/22/28亿元，对应PE分别为51/32/25倍。公司积极布局AI基建，切入AIDC，同时布局散热液冷+电源+机器人等多赛道，有望充分受益于AI算力需求爆发，维持“买入”评级。

●2025-09-01 悦达投资：追“光”逐“绿”，聚焦“两新一智”转型发展 (东北证券 杨占魁,张煜暄)

●我们预计公司2025-2027年实现归母净利润0.78/1.16/1.50亿元，同比+186.45%/+48.86%/+28.88%，对应PE为60.60X/40.71X/31.59X，首次覆盖，予以“买入”评级。

●2025-07-08 东阳光：受益于制冷剂价格上涨，项目建设为公司发展奠定基础 (环球富盛 庄怀超)

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●2025-06-24 悦达投资：拥抱“双碳”时代，“两新一智”绘新蓝图 (华西证券 戚舒扬)

●我们预计2025-2027年，公司营业收入30.34/34.49/38.57亿元，同比增速+0.3%/+13.5%/+11.8%，归母净利润0.65/1.00/1.3亿元，同比增速+138.3%/53.9%/30.1%；对应EPS为0.08/0.12/0.15元，对应6月23日4.9元收盘价64.20/41.72/32.07x PE。首次覆盖予以“增持”评级。

●2025-04-26 东阳光：积极拓展下游市场，优化产业布局 (国投证券 马良,朱思)

●我们预计公司2025年-2027年收入分别为139.68亿元、164.54亿元、194.16亿元，归母净利润分别为13.21亿元、16.74亿元、21.26亿元，给予25年25倍PE，对应六个月目标价10.96元，维持“买入-A”投资评级。

●2025-03-02 东阳光：携手智元机器人、中际旭创，“新阳光”蓝图已现 (国盛证券 杨义韬,张航)

●由于公司业务版图持续扩张，我们预计公司2024-2026年归母净利润为4.0/14.0/22.2亿元；对应PE分别为83/24/15倍，维持“买入”评级，坚定看好。

●2024-12-23 东阳光：新增一致行动人，想象空间打开 (国盛证券 杨义韬,宋嘉吉,张航)

●我们看好公司本次新增重大战略股东后液冷相关业务的发展前景。向2025年展望，公司制冷剂产品价格连续提升、化成箔项目电费大幅节约、积层箔项目后续成长动能充足，多重利好将推动公司业务持续向前发展。我们预计公司2024-2026年分别实现归母净利润5.0/11.9/16.8亿元；对应PE分别为55/23/17倍，维持“买入”评级。