云鼎科技(000409)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-12-13 云鼎科技：Q3利润改善，“AI+能源”场景项目加速落地 (中泰证券 苏仪)

●根据公司三季报公布相关数据进行调整后，我们预计公司24/25/26年实现营业收入14.15/17.37/21.29亿元（前值14.17/17.44/21.36亿元），同比增长24%/23%/23%；实现净利润0.89/1.27/1.71亿元（前值0.87/1.30/1.75亿元），同比增长44%/42%/35%。公司作为能源IT代表性企业，其工业互联网建设和AI应用广泛布局，有较强增长潜力。我们维持公司“买入”评级。

●2024-08-30 云鼎科技：业绩维持增速，盘古矿山大模型落地顺利 (中邮证券 孙业亮,丁子惠)

●预计公司2024-2026年的EPS分别为0.16、0.26、0.38元，当前股价对应的PE分别44.56、28.75、19.42倍。公司为华为在矿山领域最强合作伙伴，背靠山能集团，深度参与盘古矿山大模型落地应用，在AI服务平台与多模态技术领域不断取得突破，24年业绩有望持续增长，维持“买入”评级。

●2024-06-18 云鼎科技：能源IT优质企业，智慧矿山大模型与华为深度合作 (中泰证券 苏仪)

●我们预计2024-2026年公司收入分别为14.17/17.44/21.36亿元，归母净利润分别为0.87/1.30/1.75亿元，对应PE分别为65/44/32倍。考虑公司业绩快速增长且高质量发展，以及在盘古大模型应用方面的较大市场空间与发展潜力，我们首次覆盖给予公司“买入”评级。

●2024-04-24 云鼎科技：2024年一季报点评：业绩增长超预期，积极调整业务结构 (东北证券 黄净,吴雨萌)

●给予“增持”评级。预计公司2024-2026年实现收入14.8/18.1/21.7亿元，同比增长29.3%/22.3%/20.2%；实现归母净利润1.08/1.49/1.85亿元，同比增长74.6%/38.2%/24.1%。

●2024-04-18 云鼎科技：2023年年报点评：利润率大幅提升，新行业、外部市场开拓成效显著 (东北证券 黄净,吴雨萌)

●给予“增持”评级。预计公司2024-2026年实现收入14.1/17.4/21.2亿元，同比增长23.7%/23.0%/21.8%；实现归母净利润0.99/1.37/1.78亿元，同比增长61.0%/37.6%/29.8%。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-12-13 思瑞浦：发布车规新品ASN，平台化发展持续深化 (海通证券 张晓飞,张幸)

●我们预计公司2024E-2026E年营收分别为12.66/18.33/25.33亿元，归母净利润为-0.96/1.10/3.40亿元，对应EPS为-0.72/0.83/2.56元。我们采用PS估值法，给予公司2025年9.0X-10.0X PS(高于行业平均值)，我们认为公司的合理市值为164.99-183.32亿元，对应合理价值区间为124.42-138.25元/股，维持“优于大市”评级。

●2024-12-13 中控技术：5300+项目落地，“1+2+N”智能工厂架构开启工业4.0时代 (中信建投 应瑛,王嘉昊)

●公司海外业务持续高增，近期中标沙特阿美新项目订单，合作进一步深化，海外业务订单保持较快增长，全球化布局持续推进。我们维持此前盈利预测，预计2024-2026年公司净利润分别为13.00、15。63、18.13亿元，同比分别增长17.97%、20.22%、15.99%，对应PE分别为30、25、22倍，维持“买入”评级。

●2024-12-13 思瑞浦：ASN通过客户端产品验证，汽车芯片持续丰富 (国信证券 胡剑,胡慧,叶子,张大为,詹浏洋,李书颖)

●由于需求呈弱复苏态势及研发占比较大，我们下调公司2024-2026年归母净利润至0.88/1.86/3.40亿元(前值为1.07/2.15/3.85亿元)，对应2024年12月12日股价的PE分别为166/78/43x。公司产品和应用领域不断丰富，车规级产品进展顺利，同时收购顺利完成并表，维持“优于大市”评级。

●2024-12-13 彩讯股份：从信创到AI应用，Rich AI超级工厂打开成长空间 (天风证券 唐海清,陈汇丰,王奕红)

●公司深耕数字经济领域，积极拥抱AIGC技术，研发能力强，伴随信创产业以及国资云发展趋势，未来订单量有望快速增长。预计24-26年归母净利润为2.6/3.3/4.0亿元，对应PE为42/34/28X，维持“买入”评级。

●2024-12-12 锐明技术：汽车智能化“龙腾四海” (民生证券 吕伟,金郁欣)

●锐明技术立足车路云一体化建设机遇，积极布局海内外市场。在国内市场，公司紧跟车路云一体化建设的加速步伐，并受益于政府频出的利好政策，迎来了重要的发展机遇；在海外市场，锐明技术通过成功推广符合欧洲标准的智能化解决方案，正在逐步打开欧洲前装市场的广阔空间。凭借AI技术创新和充足的行业经验，公司有望在车联网和智能交通领域抓住机遇，开辟新的增长空间。在不考虑剥离子公司锐明科技的情况下，我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.76亿、3.70亿和5.01亿元，EPS分别为1.56、2.10、2.84元，对应当前股价PE分别为30、22、17倍，首次覆盖，给予“推荐”评级。

●2024-12-12 国能日新：深耕新型电力系统赛道，功率预测/分布式/电力市场化三大驱动 (华金证券 周涛,宋辰超)

●公司作为新能源发电功率预测市场的领跑者，持续拓展电力交易、智慧储能、虚拟电厂等相关创新产品，受益于新型电力系统建设的稳步推进。当前，电力市场化改革持续向纵深推进，辅助服务、现货市场以及全国统一电力市场建设方面提速，我们看好未来公司的成长空间。预测公司2024-2026年收入5.67/7.16/9.17亿元，同比增长24.2%/26.3%/28.1%，公司归母净利润分别为1.05/1.45/1.84亿元，同比增长24.7%/38.0%/27.2%，对应EPS1.05/1.45/1.84，PE42.0/30.4/23.9。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-12-11 合合信息：拥有海量用户，打造AI+大数据稀缺龙头 (开源证券 陈宝健,李海强)

●我们看好公司有望受益数据要素和AIGC时代浪潮，预计公司2024年-2026年归母净利润为3.91、4.70、5.68亿元，EPS为3.91、4.70、5.68元/股，当前股价对应PE为57.9、48.1、39.8倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-12-11 国网信通：电网数字化建设核心受益，能源互联网打造第二增长极 (中泰证券 孙行臻)

●预计公司2024-2026年归母净利润预计分别为9.02/9.88/11.07亿元，以2024年12月11日收盘价计算，对应PE分别为28.3x/25.8x/23.0x。公司深耕能源IT多年，年内兑现解决同业竞争承诺，完成资产注入后有望释放更多业绩空间。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-12-10 金山办公：智能化、国产化、云化三浪叠加 (浙商证券 刘雯蜀,童非,叶光亮)

●预计公司2024-2026年营业收入52.44、64.51、79.25亿元，同比增长15.11%、23.01%、22.84%；归母净利润为15.49、18.55、23.69亿元，同比增长17.58%、19.74%、27.71%。选取中国软件、达梦数据、纳思达、科大讯飞、万兴科技作为可比公司，以2024年12月9日为估值日期，2025年可比公司一致预期PE均值为108倍，公司2025年PE对应为78倍，维持“买入”评级。

●2024-12-10 竞业达：智慧教育业务高速增长AIGC业务逐步落地 (太平洋证券 王湛)

●预计2024-2026年竞业达将实现营业收入5.56亿元/6.69亿元/8.02亿元，同比增速35.46%/20.34%/19.92%；实现归母净利润6085万元/7985万元/10564万元，同比增速501.25/31.23%/32.3%%。预计2024-2026年EPS分别为0.37/0.48/0.64元/股，对应2024-2026年PE分别为85X、65X和49X。