丰原药业(000153)盈利预测

◆研报摘要◆

●2015-07-28 丰原药业：抗癌制剂布局再添新丁 (上海证券 赵冰)

●公司14年实现EPS0.13元，预计15年实现EPS0.19元，以7月22日收盘价11.86元计算，静态与动态PE分别为90.31倍和62.97倍。我们看好公司未来的发展前景，维持公司“谨慎增持”评级。

●2015-05-14 丰原药业：深耕省内，工商业稳步发展 (上海证券 赵冰)

●公司14年实现EPS0.13元，预计15年实现EPS0.19元，以5月13日收盘价13.60元计算，静态与动态PE分别为103.56倍和72.21倍。我们看好公司未来的发展前景，给予公司“谨慎增持”评级。

●2015-03-19 丰原药业：商业快速增长，未来期待外延扩张 (华安证券 刘洋)

●公司14年收购普什制药未获证监会通过，主要由于普什制药刚通过GMP认证，之前一直处于亏损，积极关注普什制药业绩好转公司重启收购进程，同时关注未来公司激励机制完善带来的经营效率的提升。我们预计公司2015-2017年净利润分别为0.48/0.57/0.72亿元，EPS分别为0.15/0.18/0.23元，当前股价对应15PE91，考虑到未来有并购预期，给予“增持”评级，目标价16元。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2024-10-30 恒瑞医药：季报点评：三季报业绩稳健，创新药进展顺利 (海通证券 余文心,周航)

●我们预测公司2024-2026年净利润分别为64.44、61.16、75.68亿元，同比增长49.8%、-5.1%、23.7%，EPS分别为1.01、0.96、1.19元。考虑到公司作为国内创新药领域的龙头，利用PEG估值法，我们给予其2024年43-54倍PE，对应合理价值区间43.31-54.14元，给予“优于大市”评级。

●2024-10-30 通策医疗：2024年前三季度业绩稳健增长，种植业务快速放量 (开源证券 余汝意,阮帅)

●2024年前三季度公司实现营收22.33亿元(同比+2.21%，下文都是同比口径)，归母净利润4.98亿元(-2.63%)，扣非归母净利润4.94亿元(-0.47%)，毛利率41.82%(-0.76pct)，净利率26.95%(-1.06pct)。2024Q3公司实现收入8.23亿元(+0.04%)，归母净利润1.88亿元(-9.1%)，扣非归母净利润1.89亿元(-7.37%)，毛利率43.51%(-1.11pct)，净利率28.47%(-2.34pct)。我们看好公司的长期发展，维持公司的盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为5.59/6.17/6.86亿元，当前股价对应PE为41.7/37.8/33.9倍，维持“买入”评级。

●2024-10-30 恩华药业：业绩稳健增长，创新研发稳步推进 (开源证券 余汝意)

●公司专注布局中枢神经系统药物，受益于手术量的恢复叠加麻醉药应用场景不断拓展，公司精麻老产品、“羟瑞舒阿”及TRV130有望持续贡献公司收入。我们维持原有盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为11.81、14.01、16.68亿元，EPS为1.17、1.39、1.66元/股，当前股价对应PE为22.6、19.1、16.0倍，维持“买入”评级。

●2024-10-30 博雅生物：采浆量稳步增长，期待华润长期赋能想象空间 (华源证券 刘闯,李强)

●考虑短期季度业绩承压，我们下调2024-2026年公司归母净利润分别为5.0/5.6/6.3亿元(前值分别为5.5、5.9、6.7亿元)，同比增长率分别112.6%、11.4%、12.1%，当前股价对应的PE分别为32、29、26倍，考虑到控股股东华润医药作为国内最大的医药央企之一，未来赋能空间较大，维持“买入”评级。

●2024-10-30 京新药业：营销改革效果持续显现，创新药推动增量空间 (开源证券 余汝意)

●基于公司营销改革效果持续显现，叠加新药地达西尼逐步贡献业绩增量，我们维持盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润为6.92、8.00及9.27亿元，EPS为0.80元、0.93元和1.08元，当前股价对应PE为13.3、11.5以及10.0倍，维持公司“买入”评级。

●2024-10-30 博瑞医药：2024年三季报点评：业绩符合预期，创新管线稳步推进，研发费用影响当期利润 (东吴证券 朱国广)

●考虑到创新药研发投入较大，我们调整公司2024-2026年归母净利润由2.12/2.65/3.42亿元至2.08/2.58/2.95亿元，对应当前市值P/E估值为61/50/43X，基于公司1)产品矩阵不断完善，各业务板块增量显著；2)创新管线顺利推进，BGM0504降糖、减重适应症3期临床开始；3)仿药聚焦高难仿制剂，后续品种丰富，维持“增持”评级。

●2024-10-30 微芯生物：西格列他钠治疗MASH的II期临床数据在2024 AASLD大会上公布 (海通证券 余文心)

●我们预测公司2024-26年公司营收分别7.05亿元、9.38亿元、12.24亿元，分别同比增长34.5%、33.1%、30.5%；净利润分别为-1.60、-0.80、0.11亿元，EPS分别为-0.39、-0.20、0.03元。我们假定永续增长率1.35-1.65%，WACC值5.94%-6.54%，则公司DCF估值合理市值区间107.3-133.3亿元，对应合理价值区间26.30-32.68元/股，维持“优于大市”评级。

●2024-10-30 羚锐制药：2024年三季报点评：业绩符合预期，稳增长且高分红 (浙商证券 孙建,吴天昊,丁健行)

●我们预计2024-2026年归母净利润6.91/8.20/9.65亿元，同比增长21.67%/18.62%/17.70%，EPS为1.22/1.45/1.70元，对应PE19.49x/16.43x/13.96x。考虑到公司具有较强的品牌价值和渠道优势，维持“买入”评级。

●2024-10-30 派林生物：业绩表现稳健，控费水平提升 (万联证券 黄婧婧)

●基于对行业和公司的研究，我们预计公司2024/2025/2026年归母净利润分别为781.61百万元/934.38百万元/1065.65百万元，对应EPS1.07元/股、1.27元/股、1.45元/股，对应PE为21.02/17.58/15.42(对应2024年10月29日收盘价22.41元)，维持“买入”评级。

●2024-10-30 凯莱英：新签订单保持良好态势，公司经营有望边际改善 (国投证券 马帅,冯俊曦)

●预计公司2024年-2026年的归母净利润分别为9.89亿元、11.61亿元、13.32亿元，同比增速分别为-56.4%、17.4%、14.8%；预计2025年EPS为3.16元/股，给予当期PE30倍，对应12个月目标价为94.80元/股，给予买入-A的投资评级。