丰原药业(000153)盈利预测

◆研报摘要◆

●2015-07-28 丰原药业：抗癌制剂布局再添新丁 (上海证券 赵冰)

●公司14年实现EPS0.13元，预计15年实现EPS0.19元，以7月22日收盘价11.86元计算，静态与动态PE分别为90.31倍和62.97倍。我们看好公司未来的发展前景，维持公司“谨慎增持”评级。

●2015-05-14 丰原药业：深耕省内，工商业稳步发展 (上海证券 赵冰)

●公司14年实现EPS0.13元，预计15年实现EPS0.19元，以5月13日收盘价13.60元计算，静态与动态PE分别为103.56倍和72.21倍。我们看好公司未来的发展前景，给予公司“谨慎增持”评级。

●2015-03-19 丰原药业：商业快速增长，未来期待外延扩张 (华安证券 刘洋)

●公司14年收购普什制药未获证监会通过，主要由于普什制药刚通过GMP认证，之前一直处于亏损，积极关注普什制药业绩好转公司重启收购进程，同时关注未来公司激励机制完善带来的经营效率的提升。我们预计公司2015-2017年净利润分别为0.48/0.57/0.72亿元，EPS分别为0.15/0.18/0.23元，当前股价对应15PE91，考虑到未来有并购预期，给予“增持”评级，目标价16元。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2025-04-24 国际医学：2024年报及2025年一季报点评：核心业务稳健运行，深耕精细化管理 (东吴证券 朱国广,冉胜男)

●考虑到客观环境及政策对公司业务的影响，我们将2025-2026年公司的营业收入预测由72.30/84.63亿元下调至48.23/55.33亿元，2027年预计为61.47亿元，当前市值对应的PS估值分别为2.4/2.1/1.9倍。公司当前仍处于业绩爬坡成长阶段，随着核心医院床位稳步爬坡，估值将会逐步消化，维持“买入”评级。

●2025-04-24 泽璟制药：收入增长符合预期，临床管线持续推进 (中信建投 贺菊颖,袁清慧)

●公司多个不同治疗领域的产品管线已进入或即将进入商业化阶段，同时后续管线持续推进，整体发展稳健。我们预计2025-2027年，公司收入分别为7.12亿元、15.40亿元、25.00亿元，净利润分别为-1.27、-0.77和1.47亿元，维持“买入”评级。

●2025-04-24 科伦药业：利润端保持高速增长，销售费用率持续下降 (太平洋证券 周豫)

●我们预测公司2025/2026/2027年收入为238.30/261.50/286.00亿元，同比增长9.25%/9.74%/9.37%。归母净利润为34.64/40.50/46.16亿元，同比增长17.99%/16.92%/13.97%。对应当前PE为16/14/12X。考虑公司院内集采影响边际加速弱化，创新药持续贡献增量，维持“买入”评级。

●2025-04-24 诺泰生物：业绩表现持续亮眼，看好多肽原料药龙头全年机会 (开源证券 余汝意)

●我们维持2025-2026年并新增2027年盈利预测，预计公司归母净利润为5.26/6.91/8.73亿元，EPS为2.34/3.08/3.89元，当前股价对应PE为22.7/17.3/13.7倍，维持“买入”评级。

●2025-04-24 凯莱英：季报点评：Q1实现双位数增长，化学大分子成为重要驱动因素 (平安证券 倪亦道,叶寅)

●维持公司2025-2027年盈利预测为归母净利润11.26、13.78、17.40亿元。2025年随着全球创新药研发企稳回暖，公司小分子化学业务有望重回增长，布局多年的多肽、小核酸、ADC业务迎来加速发展机遇，看好公司后续发展。维持“强烈推荐”评级。

●2025-04-24 凯莱英：业绩符合市场预期，新兴业务收入同比增长超80% (华西证券 崔文亮,徐顺利)

●公司作为国内领先的小分子CDMO供应商，展望未来持续深耕小分子“中间体+API+制剂”一体化服务能力，另外在合成大分子和生物大分子领域持续强化布局，为公司的中长期业绩增长保驾护航。考虑到新兴业务伴随收入端增长毛利率端边际改善，调整前期盈利预测，即25-27年营业收入为66.48/76.15/88.09亿元，EPS从3.20/3.63/4.19元调整为3.17/3.66/4.21元，对应2025年04月23日67.06元/股收盘价，PE分别为21/18/16倍，维持“买入”评级。

●2025-04-24 凯莱英：2025Q1业绩点评：新兴业务发力，看好持续性 (浙商证券 郭双喜)

●我们预计2025-2027年公司EPS为2.90、3.45和4.19元，2025年4月23日收盘价对应2025年PE为23倍。考虑到公司小分子CDMO不错的在手PPQ项目，我们认为仍具有较强的成长性。新兴业务板块多肽CDMO、制剂CDMO、技术输出等仍有较大的成长空间和业绩弹性，因此我们维持“买入”评级。

●2025-04-23 凯莱英：年报点评报告：新签订单持续增长，化学大分子等新兴业务有望成为新增长点 (天风证券 杨松,曹文清)

●受到大订单不再持续和政策变动影响，我们将公司2025-2026年营业收入从77.28、96.26亿元下调至66.17、76.17亿元，预计2027年营业收入为87.82亿元；将2025-2026年归母净利润从13.60、18.31亿元下调至11.14、13.10亿元，预计2027年的归母净利润为15.32亿元。维持“增持”评级。

●2025-04-23 三生国健：经营平稳，自免新药即将进入收获期 (国联民生证券 夏禹,郑薇)

●基于产品授权许可、赛普汀市场份额、以及自免品种上市进度，我们预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为13.66/15.45/18.38亿元，同比增速分别为14.43%/13.11%/18.98%，归母净利润分别为3.70/4.18/4.95亿元，同比增速分别为-47.55%/13.21%/18.36%，EPS分别为0.60/0.68/0.80元/股。鉴于公司多项自免管线即将进入收获期，且在研产品如BDCA2、TL1A靶点药物开始布局系统性红斑狼疮、溃疡性结肠炎等新的自免适应症，公司发展值得期待，维持“买入”评级。

●2025-04-23 泽璟制药：营收同比稳健增长，早研管线展现BIC潜力 (开源证券 余汝意,余克清)

●基于公司新产品即将获批以及早研管线具有全球BIC/FIC潜力，分析师维持对泽璟制药的“买入”评级。然而，报告也提示了潜在风险，包括医药监管政策变动、汇率波动以及核心成员流失等可能对公司发展产生不利影响的因素。投资者需综合考虑这些因素，审慎决策。