丰原药业(000153)盈利预测

◆研报摘要◆

●2015-07-28 丰原药业：抗癌制剂布局再添新丁 (上海证券 赵冰)

●公司14年实现EPS0.13元，预计15年实现EPS0.19元，以7月22日收盘价11.86元计算，静态与动态PE分别为90.31倍和62.97倍。我们看好公司未来的发展前景，维持公司“谨慎增持”评级。

●2015-05-14 丰原药业：深耕省内，工商业稳步发展 (上海证券 赵冰)

●公司14年实现EPS0.13元，预计15年实现EPS0.19元，以5月13日收盘价13.60元计算，静态与动态PE分别为103.56倍和72.21倍。我们看好公司未来的发展前景，给予公司“谨慎增持”评级。

●2015-03-19 丰原药业：商业快速增长，未来期待外延扩张 (华安证券 刘洋)

●公司14年收购普什制药未获证监会通过，主要由于普什制药刚通过GMP认证，之前一直处于亏损，积极关注普什制药业绩好转公司重启收购进程，同时关注未来公司激励机制完善带来的经营效率的提升。我们预计公司2015-2017年净利润分别为0.48/0.57/0.72亿元，EPS分别为0.15/0.18/0.23元，当前股价对应15PE91，考虑到未来有并购预期，给予“增持”评级，目标价16元。

◆同行业研报摘要◆行业:医疗卫生

●2023-12-27 仙琚制药：参股禹泓医药，拓展自免创新药版图，新药放量打造第二增长曲线 (国盛证券 张金洋,胡偌碧)

●公司是甾体领域龙头。制剂一体化布局较早，四大制剂业务齐发力；通过升级自身产能+收购高端产能，向中高端寻求突破，逐步拓展海外规范市场。预计2023-2025年公司归母净利润有望达到6.35亿元、7.42亿元、9.28亿元，同比增长分别为-15.3%、16.9%、25.1%，对应PE分别为19X、17X、13X。

●2023-12-27 吉贝尔：营销改革持续推进，创新平台驱动长期业绩增长 (华鑫证券 俞家宁,胡博新)

●预测公司2023-2025年收入分别为8.41、10.43、12.77元，EPS分别为1.10、1.33、1.69元，当前股价对应PE分别为26.0、21.6、16.9倍。公司核心产品技术壁垒高、市场潜力大，存量品种成长确定性较强，同时新品研发正积极推进，后续成长可期。维持“买入”投资评级。

●2023-12-27 诺泰生物：业绩超预期，持续高增态势有望延续 (中泰证券 祝嘉琦,崔少煜)

●考虑公司自主选择产品需求旺盛，我们调整公司盈利预测，我们预计公司2023-2025年营业收入分别为9.51亿元、13.04亿元、18.23亿元(调整前8.54亿元、11.41亿元、15.43亿元)，增速分别为46.02%、37.08%、39.84%；但考虑2023年公司有望继续推进BD建设及可转债、股权激励等费用摊销，费用率有望逐步回升，我们预计2023-2025年归母净利润分别为1.56亿元、2.06亿元、3.00亿元(调整前1.33亿元、1.80亿元、2.50亿元)，增速分别为21.21%、31.42%、45.97%。公司自主选择产品管线丰富，C(D)MO技术平台优势显著，未来有望通过自主产品+C(D)MO双轮驱动带来长期成长性，维持“买入”评级。

●2023-12-26 九强生物：明确战略发展思路，把握国药赋能机遇-九强生物第五届董事会第四次会议决议公告点评 (光大证券 黎一江)

●我们看好公司新的战略发展规划的推进，以及国药的持续赋能，我们维持2023-2025年归母净利润预测为5.22/6.73/8.34亿元，现价对应23-25年PE为23/17/14倍，维持公司“买入”评级。

●2023-12-26 恩华药业：新需求助力精麻市场扩容，新产品驱动公司业绩增长 (开源证券 余汝意)

●恩华药业专注布局麻醉类、精神类和神经类等中枢神经系统药物。受益于手术量的恢复叠加麻醉药应用场景不断拓展，公司产品力月西、福尔利以及“羟瑞舒阿”持续放量。公司不断丰富精麻管线产品以增强科研实力，创新镇痛药TRV130于2023年5月上市，有望凭借显著疗效贡献新收入增量；仿制药地佐辛市场空间大且竞争格局良好，产品上市后市占率有望提升。基于稳定输出的存量品种和有待放量的增量产品，我们看好公司发展，预测2023-2025年归母净利润为11.08/13.66/16.95亿元，对应EPS为1.10/1.36/1.68元，当前股价对应PE分别为23.1/18.7/15.1倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2023-12-26 羚锐制药：中药骨科贴剂龙头，改革求变显韧性 (招商证券 许菲菲)

●我们看好公司在骨科贴膏剂细分市场积累的品牌和产品优势，营销改革推进盈利能力进一步提升。预计2023-2025年公司将实现归母净利润5.4/6.6/7.8亿元，同比增长16.4%/22.3%/17.4%，对应PE为17/14/12倍，首次覆盖，给予“增持”投资评级。

●2023-12-26 康辰药业：KC1036临床研究进展不断，商业化前景可期 (长城证券 李华云)

●我们预测公司2023-2025年营业收入分别为11.1亿元/13.3亿元/15.5亿元，同比增速分别为27.6%/20.3%/16.7%，归母净利润分别为1.7亿元/2.1亿元/2.4亿元，同比增速分别为63.5%/23.5%/19.0%，对应PE分别为36/29/24倍。公司核心创新品种KC1036临床研究进展不断，商业化前景可期，我们看好公司长期发展，维持“买入”评级。

●2023-12-25 人福医药：季报点评：经营平稳有序，毛利率略有提高 (海通证券 余文心,孟陆)

●我们预计公司2023-2025年EPS分别为1.22、1.37、1.57元，归母净利润增速分别为-19.8%、12.3%、14.7%，参考可比公司估值，考虑公司所处的麻醉药行业的高景气度及其领先地位，我们给予公司2023年18-23倍PE，对应合理价值区间21.97-28.08元，给予“优于大市”评级。

●2023-12-25 长春高新：研发管线丰厚、长效生长激素及带疱疫苗发力 (信达证券 唐爱金,吴欣)

●我们预计公司2023-2025年营业收入分别为145.27/171.59/196.38亿元，归母净利润分别为48.76/56.38/65.08亿元，EPS分别为12.05/13.93/16.08元，PE分别为11.69/10.10/8.75X。我们认为子公司金赛药业长效生长激素具备增长潜力，拥有多项III期临床管线，子公司百克生物带状疱疹疫苗有望放量，公司估值相对可比公司处于较低水平，具备配置性价比。首次覆盖，我们给予“买入”评级。

●2023-12-25 九典制药：立足洛索明星产品，透皮贴膏矩阵即将多点兑现 (华福证券 盛丽华)

●九典制药立足洛索洛芬钠凝胶贴膏大单品，多种非甾体外用贴膏与中药贴膏上市在即，打造外用贴膏产品矩阵；同时原料药和药用辅料为公司提供业绩增量。我们预测2023/2024/2025年公司营收分别为27.74/34.74/42.43亿元，增速为19%/25%/22%。2023/2024/2025年公司净利润分别为3.87/5.10/6.46亿元，增速为44%32%/27%。我们看好公司的品牌竞争力与研发能力，给予公司2023年37PE，市值为144亿，对应目标价格为41.82元。首次覆盖，给“买入”评级。