中集集团(000039)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-03-29 中集集团：受益于数据中心与海工双周期向上 (华泰证券 倪正洋,杨云逍,李倩倩)

●基于海工业务和模块化AIDC业务的良好表现，华泰研究上调了对中集集团2026年至2028年的盈利预测，预计归母净利润分别为40.18亿元、49.97亿元和57.93亿元。考虑到公司新兴业务的成长性，给予A股22倍PE估值，目标价16.50元；H股18倍PE估值，目标价15.34港元，维持“买入”评级。

●2026-03-28 中集集团：2025年报点评：业绩符合预期，海工+模块化AIDC打开成长空间 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●2025年公司业绩受非经常性因素影响较大，考虑到公司海工盈利快速改善、非经影响消除，2026年公司利润将快速反弹。我们预计公司2026-2028年归母净利润为35(原值33)/49(原值43)/60亿元，当前市值对应PE17/12/10X，维持“买入”评级

●2025-10-31 中集集团：2025年三季报点评：Q3归母净利润同比-70%，汇率波动阶段性影响利润增速 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●考虑到汇率不确定性，出于谨慎性考虑，我们调整公司2025-2027年归母净利润预测25(原值30)/33(原值38)/43(原值46)亿元，当前市值对应PE分别为17/13/10X，维持“买入”评级。

●2025-10-31 中集集团：季报点评：看好海工业务贡献增长新动能 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●考虑到公司作为海工船舶制造龙头，未来有望受益于全球深海油气开发需求的加速释放，我们维持预测公司25-27年归母净利润为30.18/36.30/40.38亿元，对应EPS分别为0.56/0.67/0.75元。可比公司2026年iFind一致预期PE为16倍，给予公司26年A股16倍PE，对应目标价为10.72元(前值11.20元，对应25年PE20倍)。参考过去1个月公司H/A股估值折价率均值约93%，给予公司26年H股15倍PE，港元汇率取0.92，对应H股目标价10.87港元(前值11.69港元，对应25年PE19倍)。

●2025-09-11 中集集团：上半年业绩增速强劲，盈利能力提升 (中邮证券 刘卓,虞洁攀)

●我们预计公司2025-2027年营业收入1763.67、1914.37、2033.29亿元，同比增长-0.73%、8.54%、6.21%；预计归母净利润32.69、39.11、46.09亿元，同比增长9.97%、19.64%、17.85%；对应PE分别为12.97、10.84、9.20倍，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-04-13 奥瑞金：资源整合与管理提效带动26Q1成长 (天风证券 孙海洋,张彤)

●26Q1公司归母净利4.5-5.8亿元，同减13-32%；扣非后归母净利3-3.4亿元，同增58-80%；考虑25年业绩快报情况以及原材料价格走势，我们调整盈利预测。我们预计公司25-27年EPS分别为0.40/0.45/0.49元/股(前值分别为0.48/0.51/0.55元/股)。

●2026-04-12 奥瑞金：盈利拐点明确，提价逻辑持续演绎 (信达证券 姜文镪,李晨)

●25年收入实现240.65亿元(同比+76.0%)，归母净利润实现10.14亿元(同比+28.3%)，扣非后归母净利润为5.13亿元(同比-32.7%)；单Q4收入实现57.19亿元(同比+103.1%)，归母/扣非净利润分别为-0.62/-0.55亿元(同比均转亏)。我们预计公司26-27年归母净利润分别为13.4、13.8亿元，对应PE估值分别为10.3X、10.0X。

●2026-04-12 坚朗五金：年报点评：海外营收表现亮眼 (华泰证券 方晏荷,樊星辰,黄颖)

●考虑到短周期公司销售同比仍有压力，叠加原材料成本仍有扰动，我们调整公司26-28年营业收入为59.5/65.6/72.2亿元，归母净利润为1.20/1.46/1.77亿元(较前值分别调整-38%/-43%/-)，对应EPS为0.34/0.41/0.50元。可比公司26年Wind一致PS均值为2.3x，考虑到公司销售一定程度仍受地产景气周期影响，给予公司26年1.5倍PS估值，对应目标价为25.23元(前值28.29元，对应1.5倍26年PS)。

●2026-04-12 坚朗五金：年报点评：海外收入增长良好，应收账款持续下降 (平安证券 郑南宏,杨侃)

●维持盈利预测，预计2026-2027年公司归母净利润分别为1.5亿元、2.4亿元，新增2028年预测为3.0亿元，当前市值对应PE分别为46.0倍、28.3倍、22.6倍。考虑公司渠道、品类与经营具备优势，未来业绩有望逐步修复，维持“推荐”评级。

●2026-04-12 新兴铸管：2025年年报点评：外延扩张加速推进，管网改造需求广阔 (国联民生证券 邱祖学)

●公司是球墨铸铁行业龙头，受益于国内城市管网改造，公司盈利能力有望修复，我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为11.49、12.90和14.39亿元，对应现价，PE分别为15/14/12倍，公司内生利润修复+外延产能扩张，盈利能力有望持续提升，调整为“推荐”评级。

●2026-04-11 奥瑞金：产业进入提价周期，Q1利润稳健 (浙商证券 史凡可,曾伟)

●我们预计公司26-27年分别实现收入249/256亿元，分别同比+3.5%/+2.6%，实现归母净利润10.6/12.4亿元，对应PE13/11X，考虑产业进入提价周期，盈利能力有望持续优化，维持买入评级。

●2026-04-10 新兴铸管：年报点评报告：归母净利大增，后续有望持续改善 (国盛证券 笃慧,高亢)

●公司为国内球墨铸管行业龙头，拥有显著产能优势与技术壁垒，持续受益于城市管网改造及水利设施建设，预计公司2026年-2028年实现归母净利11.8亿元、13.7亿元、15.5亿元，对应PE为15.5、13.4、11.8倍，维持“增持”评级。

●2026-04-10 新兴铸管：年报点评：成本下降+控费增效致利润修复 (华泰证券 李斌)

●根据华泰金属研究团队的分析，2026年钢铁行业有望进入供给收缩、政策驱动的复苏周期。在此背景下，公司凭借高端品种占比较高以及成本控制优势，盈利弹性或将优于行业平均水平。基于此，华泰证券维持“增持”评级，并上调目标价至5.21元，较前值4.66元有所提升。这一调整反映了对铁矿石等原材料供需偏松的判断，以及对公司铸管需求受益于水利投资高景气的乐观预期。

●2026-04-10 奥瑞金：二片罐提价落地，26Q1扣非净利润预计高增长 (华安证券 徐偲,余倩莹)

●公司作为金属包装行业领军企业，三片罐持续优化品类及拓展客户结构效果显著，营收稳健增长；二片罐业务成功并购中粮包装，市场份额大幅提升，议价能力提升下盈利改善弹性大。基于业绩预告，我们预计公司2025-2027年营收分别为240.65/257.34/274.23亿元(前值为238.6/254.97/267.65亿元)，分别同比增长76%/6.9%/6.6%；归母净利润分别为10.14/14.49/16.78亿元(前值为12.34/13.99/15.33)，分别同比增长28.2%/43%/15.7%；EPS分别为0.4/0.57/0.66元，对应PE分别为12.85/8.99/7.77倍。维持“买入”评级。

●2026-04-10 鸿路钢构：Q1产量保持较快增长，大订单吨均价环比提升-鸿路钢构经营数据点评 (浙商证券 毕春晖)

●我们预计公司2025-2027年分别实现营业收入为219.90亿、252.37亿、291.17亿元，同比增速分别为2.21%、14.77%、15.37%；归母净利润分别为6.59亿、8.50亿、10.62亿元，同比增速分别为-14.62%、28.98%、24.85%，当前市值对应PE估值分别为21.82、16.92、13.55倍，给予“买入”评级。