中集集团(000039)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-07 中集集团：三季度业绩高增，集装箱和海工业务双发力 (中邮证券 刘卓,虞洁攀)

●我们预计公司2024-2026年营业收入1589.05/1700.12/1819.13亿元，同比增长24.33%/6.99%/7.00%；预计归母净利润24.35/33.02/43.66亿元，同比增长478.02%/35.62%/32.22%；对应PE分别为19.53/14.40/10.89倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-11-04 中集集团：季报点评：三季度业绩表现优异，核心业务继续稳中向好 (天风证券 朱晔,张樨樨)

●考虑到主业集装箱制造业务后续发展趋势，我们调整盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为26.4、35.1、42.6亿元(前值分别为25.2、37.6、44.5亿元)，对应PE分别为17.8、13.4、11倍；维持“买入”评级。

●2024-11-03 中集集团：三季报点评：业绩实现快速增长，集装箱干箱销量创年内高点 (国信证券 吴双,王鼎)

●集团为全球集装箱制造龙头企业，三季度集装箱交付量创全年新高，同时造船业务收入增长较快，业绩表现较好。另克拉克森9月预测，全球集装箱贸易2024年增速将提升至5.2%(2023年0.7%)，预计2025年增速2.8%，集运市场运输需求展望乐观，叠加集团业务充分受益于降息周期，业绩有望实现持续增长。考虑到三季度汇兑损益影响，我们下调盈利预测，预计公司2024-2026年归母净利润分别为24.09/35.98/43.82(前值26.42/36.05/43.89亿元)，对应PE19/13/11倍，维持“优于大市”评级。

●2024-10-30 中集集团：2024三季报点评：业绩符合预期，持续受益集装箱需求复苏 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●2024年前三季度公司实现营业收入1290亿元，同比增长36%，归母净利润18.3亿元，同比增长269%，扣非归母净利润16.9亿元，同比增长40%。我们维持公司2024-2026年归母净利润预测为25/33/48亿元，当前市值对应PE为19/14/10倍，维持“买入”评级。

●2024-10-30 中集集团：归母净利高增，核心业务持续向上 (华泰证券 倪正洋,邵玉豪)

●可比公司25年Wind一致预期PE均值16倍，公司作为行业龙头，受益于集装箱运输行业周期恢复及海工行业景气度复苏，享有一定估值溢价，给予公司25年17倍PE，维持目标价11.22元；参考23年至今H/A股PE比率均值72%，港元汇率取0.92，对应H股25年PE12x及H股目标价8.61(前值9.28)港元，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2025-01-15 祥鑫科技：结构件专家，进军机器人 (东方财富证券 周旭辉,李京波)

●我们预计公司24-26年营业收入分别为74.2/90.3/111.58亿元，同比增速分别为30%/22%/24%，归母净利润为4.4/5.8/8.0亿元，同增7.6%/33.2%/37.1%，现价对应EPS分别为2.14/2.84/3.92元，PE为16/12/9倍，维持“增持”评级。

●2025-01-14 银龙股份：国内升级，海外发力 (国盛证券 沈猛,陈冠宇,笃慧,张一鸣)

●银龙股份系国内预应力行业头部企业，近几年公司在新产品、新应用、出海等方面持续发力，获单能力呈现稳步增强态势，且盈利能力不断优化提升，短期来看业绩或具备较高弹性。预计2024-2026年公司归母净利润分别为2.5亿、3.2亿、4.3亿，三年复合增速35.6%，对应估值分别21倍、16倍、12倍，首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-01-09 奥瑞金：控股中粮包装，行业格局迎拐点 (华福证券 李宏鹏,汪浚哲)

●暂不考虑中粮包装并表，我们预计公司2024-2026年收入增速分别为7.8%、7.5%、8.2%，归母净利润分别同比19%、16%、15%，对应EPS分别为0.36元、0.42元、0.48元(均维持原值)，目前股价对应2025年PE为13X。我们认为，公司作为金属包装行业龙头，成功控股中粮包装后，有望带动二片罐行业格局进一步改善，行业盈利修复可期，公司作为龙头企业有望率先受益，维持“买入”评级。

●2025-01-07 鸿路钢构：Q4产能利用率环比改善明显，订单充足 (国联证券 武慧东,朱思敏)

●公司是钢结构构件制造龙头，规模优势、成本优势、客户优势形成正反馈，新阶段的智能化改造效果值得期待，产能利用率有望持续提升，看好公司竞争优势持续强化，成长动能不宜低估。公司现价对应2024年/2025年P E分别为12.0x、10.4x，估值有优势，维持“买入”评级。

●2025-01-07 鸿路钢构：2024年年度经营数据点评：经营数据表现平稳，判断Q4接单量同比个位数增长 (光大证券 孙伟风,陈奇凡)

●产线改造过程中，对当期生产效率提升尚不明显，但长期视角来看将助力公司提升产能利用率上限、降低单位生产成本，强化公司竞争优势、提升市场份额。我们维持对公司24-26年归母净利润预测12.4/13.0/16.5亿元，现价对应公司25年动态市盈率为9x，维持“买入”评级。

●2025-01-07 鸿路钢构：Q4整体经营稳健，顺周期复苏下看好钢结构“量价”齐升 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●顺周期复苏下，我们看好钢结构“量价”齐升，预计公司24-26年实现归母净利润为8.8、10.2、11.8亿，对应PE为13、11.3、9.7倍，维持“买入”评级。

●2025-01-07 鸿路钢构：Q4产量符合预期，25年业绩有望展现较强弹性 (国盛证券 廖文强,何亚轩)

●后续随着宏观需求改善、钢结构售价上升，以及机器人铺设带来的产能释放、降本增效，公司业绩有望展现较大弹性，我们调整预测公司2024-2026年归母净利润分别为8.7/11.9/16.0亿元，YoY-26%/+37%/+35%，当前股价对应PE13.1/9.6/7.1倍，维持“买入”评级。

●2025-01-03 鼎泰高科：PCB产业升级驱动高端钻针需求释放，数控刀具和功能性膜有望放量 (东北证券 刘俊奇)

●首次覆盖，给予公司“增持”评级。我们预计2024-2026年公司营业收入分别为15.88/18.50/21.02亿元，归母净利润分别为2.50/3.07/3.72亿元，对应PE分别为33.34x/27.19x/22.42x。

●2025-01-03 巨星科技：巨星出海，乘风破浪 (天风证券 朱晔)

●维持公司“买入”评级。预计公司24-26年归母净利润分别为24.1/29.5/35.1亿元，同比+43%/22%/19%，对应PE16/13/11X。

●2025-01-02 广大特材：连续回购公司股份，彰显业绩发展信心 (中泰证券 曾彪,吴鹏,刘耀齐)

●我们预计公司24-26年分别实现归母净利润1.2/3.0/3.9亿元，同比分别增长7%/154%/30%，对应PE分别为29/11/9倍。继续重点推荐，维持“买入”评级。