中集集团(000039)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-01 中集集团：季报点评：海工业务经营效益全面提升 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●我们基本维持公司26-28年归母净利润预测为40.13亿元、49.87亿元、57.82亿元，对应EPS分别为0.74/0.92/1.07元。可比公司2026年jFind一致预期PE为24倍，给予公司26年A股24倍PE，对应A股目标价为17.76元(前值16.50元，对应26年PE22倍)。参考过去1个月公司H/A股估值折价率均值约79%，给予公司26年H股19倍PE，港元汇率取0.88，对应H股目标价16.05港元(前值15.34港元，对应26年PE18倍)。

●2026-04-30 中集集团：2026年一季报点评：归母净利润2亿元近预告中值，阶段性受汇兑影响 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●我们维持公司2026-2028年归母净利润预测分别为35/49/60亿元，当前市值对应PE17/12/10X，维持“买入”评级。2026年一季度公司实现营业收入327亿元，同比下降9%，归母净利润2.1亿元，同比下降61%，业绩接近此前预告中值。公司业绩增速放缓，主要系集装箱板块量价下行和汇兑亏损影响。

●2026-04-21 中集集团：海工景气上行叠加集装箱稳中向好，模块化数据中心打开成长空间 (中信建投 许光坦,籍星博,吴雨瑄)

●预计2026-2028年公司实现营收分别为1713.83亿元、1918.56亿元、2126.72亿元，同比分别增长9.43%、11.95%、10.85%，归母净利润分别为34.63亿元、47.42亿元、57.66亿元，同比分别增长1468.44%、36.91%、21.61%，对应PE分别为17.67x、12.91x、10.61x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-03-29 中集集团：受益于数据中心与海工双周期向上 (华泰证券 倪正洋,杨云逍,李倩倩)

●基于海工业务和模块化AIDC业务的良好表现，华泰研究上调了对中集集团2026年至2028年的盈利预测，预计归母净利润分别为40.18亿元、49.97亿元和57.93亿元。考虑到公司新兴业务的成长性，给予A股22倍PE估值，目标价16.50元；H股18倍PE估值，目标价15.34港元，维持“买入”评级。

●2026-03-28 中集集团：2025年报点评：业绩符合预期，海工+模块化AIDC打开成长空间 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●2025年公司业绩受非经常性因素影响较大，考虑到公司海工盈利快速改善、非经影响消除，2026年公司利润将快速反弹。我们预计公司2026-2028年归母净利润为35(原值33)/49(原值43)/60亿元，当前市值对应PE17/12/10X，维持“买入”评级

◆同行业研报摘要◆行业:金属制品

●2026-05-10 欧科亿：量价齐升业绩向好，格局重塑龙头启航 (华鑫证券 尤少炜)

●预测公司2026-2028年收入分别为24.31、34.21、44.92亿元，EPS分别为3.77、5.29、7.02元，当前股价对应PE分别为26.4、18.8、14.2倍，维持“买入”投资评级。

●2026-05-09 哈尔斯：Q1营收恢复高增，全年盈利改善弹性可期 (华福证券 李宏鹏,李含稚)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为1.9亿元、2.7亿元、3.3亿元(上期预测26-27年分别为3.1亿元、3.5亿元，考虑25年及26Q1因海外基地盈利情况、汇兑影响调整上期预测)，增速分别为+171%、+40%、+25%，目前股价对应26年PE为25X。公司作为保温杯制造龙头之一合作海外优质客户共享成长，海外产能建设长期优势凸显，国内自主品牌IP国货潮品第二成长曲线值得期待，维持“买入”评级。

●2026-05-09 奥瑞金：并表贡献收入高增，主业盈利能力逐步修复 (国投证券 罗乾生,刘夏凡)

●公司为国内金属包装龙头，2025年完成对原中粮包装的整合并表，收入规模显著提升，包装主业份额及客户覆盖进一步扩大。我们预计奥瑞金2026-2028年营业收入为259.42、274.98、285.98亿元，同比增长8.43%、6.20%、4.40%；归母净利润为12.98、14.85、15.26亿元，同比增长28.93%、14.40%、2.76%，对应PE为10.9x、9.6x、9.3x，给予26年13xPE，目标价6.75元，维持买入-A的投资评级。

●2026-05-07 鸿路钢构：订单产量持续增长、现金流显著改善 (华源证券 王彬鹏,戴铭余,郦悦轩)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.98/9.85/12.35亿元，同比增速分别为+26.36%/+23.55%/+25.32%，对应当前股价PE分别为16.82/13.61/10.86倍。随着制造业厂房需求逐步修复叠加智能制造持续推进，公司产能利用率提升与单位制造成本优化有望推动盈利能力逐步改善，中长期产量释放确定性较强。考虑到公司钢结构制造地位稳固，智能制造优势持续兑现，维持“买入”评级。

●2026-05-07 奥瑞金：2026Q1盈利能力回暖，海外拓展打开成长空间 (长城证券 郭庆龙,谭鹭,王文杰)

●公司为国内金属包装龙头企业，收购原中粮包装带动行业集中度提升、竞争格局改善，国内二片罐盈利有望迎来拐点；同时，公司加速拓展海外市场，打开成长空间。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为12.15/12.63/13.62亿元，对应PE11.5/11.1/10.3倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-05-07 昇兴股份：2026Q1业绩回暖，盈利能力改善 (长城证券 郭庆龙,谭鹭,王文杰)

●公司深耕金属包装行业，国内业务受益于行业格局改善，盈利能力有望迎来拐点；公司前瞻布局海外市场，海外竞争格局好、盈利能力强，有望持续贡献业绩增量。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为4.10/4.96/5.91亿元，对应PE分别为18.0/14.9/12.5倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-05-07 奥瑞金：并表协同效应增强，拐点确立修复可期 (华福证券 李宏鹏,汪浚哲)

●我们持续看好金属包装行业行业格局迎来重塑，考虑到短期原料价格大幅波动影响我们小幅下调盈利预测，预计公司26-28年归母净利润分别为12.27/13.89/14.99亿元（26-27年前值为13.14/14.89亿元），同比+22%/+13%/+8%，当前市值对应26年估值约11X，维持“买入”评级。

●2026-05-07 欧科亿：产能投放叠加产品提价，业绩持续高增长 (财信证券 杨甫)

●预计公司产能持续释放推升产品销量增长，原材料价格维持高位，同时公司产品在原材料顺价和结构优化的背景下，实现单价和毛利率提升。预计2026-2028年公司营收24.8亿元、31.0亿元、34.1亿元，归母净利润5.67亿元、5.75亿元、6.54亿元，考虑公司在棒材、刀具、应用的产业链一体化优势以及PCB等新兴领域拓展空间，2026年业绩的合理市盈率25-30倍，合理区间89.2元-107.1元/股，维持“买入”评级。

●2026-05-06 悍高集团：多品类、多品牌、多渠道布局完善，收入增长有望提速 (信达证券 姜文镪,李晨)

●公司发布2025年报&；2026一季报。25全年实现收入35.95亿元(同比+25.8%)，归母净利润7.04亿元(同比+32.4%)，扣非归母净利润6.94亿元(同比+33.4%)；25Q4实现收入10.98亿元(同比+29.5%)，归母净利润2.20亿元(同比+21.4%)，扣非归母净利润2.16亿元；26Q1实现收入7.05亿元(同比+12.5%)，归母净利润1.29亿元(同比+11.2%)，扣非归母净利润1.21亿元(同比+5.9%)。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为8.8、11.1、13.9亿元，对应PE估值分别为25.7X、20.4X、16.3X。

●2026-05-06 巨星科技：产品结构优化，增长提速可期 (信达证券 姜文镪,王锐)

●公司发布2025年报&；2026一季报。25全年实现收入146.66亿元(同比-0.9%)，归母净利润25.10亿元(同比+9.0%)，扣非归母净利润23.26亿元(同比+0.9%)；25Q4实现收入35.10亿元(同比-5.4%)，归母净利润3.55亿元(同比-3.7%)，扣非归母净利润2.90亿元(同比-21.8%)；26Q1实现收入37.72亿元(同比+3.2%)，归母净利润5.15亿元(同比+11.9%)，扣非归母净利润5.05亿元(同比+9.3%)。我们预计26-28年公司归母净利润分别为29.4、34.6、39.7亿元，对应PE估值分别为14.1X、12.0X、10.4X，维持“买入”评级。