美丽生态(000010)盈利预测

◆研报摘要◆

●2016-05-03 美丽生态：深度转型园林建设，高增长可期 (东吴证券 黄海方)

●未来，公司将在生态、环境治理特别是PPP模式业务领域积极拓展，实现收入规模的更大增长。盈利预测重要假设：基于公司2014年之前都是薄利或亏损，八达园林的业绩承诺兑现是公司未来最重要的利润保证。我们预计2016-18年收入分别为16、23、32亿元，实现EPS分别为0.19、0.27、0.38元，对应PE分别为46/33/23X，估值合理，考虑八达园林接单能力存在超预期，且公司较强融资能力可强配合工程项目尽快落地，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:土木工程

●2024-10-31 中国电建：季报点评：Q3业绩符合预期，能源电力及海外业务表现较好 (国盛证券 何亚轩,程龙戈,李枫婷)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为126/133/142亿元，同比-3%/+6%/+7%，EPS分别为0.73/0.77/0.83元，当前股价对应PE分别为7.5/7.0/6.6倍，维持“买入”评级。

●2024-10-31 中国化学：季报点评：毛利率持续提升，业绩增速环比显著改善 (国盛证券 何亚轩,程龙戈,李枫婷)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为57/63/72亿元，同增4.2%/11.5%/13.8%，EPS分别为0.93/1.03/1.17元，当前股价对应PE分别为8.8/7.9/6.9倍，维持“买入”评级。

●2024-10-31 隧道股份：业绩表现符合预期，新签订单稳健增长 (开源证券 齐东,胡耀文)

●隧道股份发布2024年三季度报告，公司实现营业收入同比下降，归母净利润保持稳健，毛利率及净利率水平维持稳定，新签订单规模扩张。公司整体业务经营维持稳健，投资业务蓬勃开展。我们维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为30.7、32.2、33.3亿元，EPS分别为0.98、1.02、1.06元，当前股价对应PE分别为7.0、6.7、6.5倍，维持“买入”评级。

●2024-10-30 中油工程：三季度点评：管道与储运承压，新签合同持续增长 (天风证券 张樨樨,鲍荣富)

●我们维持2024-2026年归母净利润预测为8.57/10.21/11.61亿元。对应PE22.87/19.20/16.88倍，维持“买入”评级。

●2024-10-30 中油工程：季报点评：三季度点评，管道与储运承压，新签合同持续增长 (天风证券 张樨樨,鲍荣富)

●2024年前三季度归母净利润6.32亿元，同比减少29.4%；营业收入511.74亿元，同比减少3.18%。基本每股收益0.1132元，同比减少29.43%。业绩下降主要系管道与储运分部业务毛利同比下降；汇兑净损失和科技研发投入同比增加。我们维持2024-2026年归母净利润预测为8.57/10.21/11.61亿元。对应PE22.87/19.20/16.88倍，维持“买入”评级。

●2024-10-30 中材国际：季报点评：Q3收入、扣非归母净利略降，新签订单结构持续优化 (海通证券 张欣劼)

●公司水泥工程技术服务稳居全球第一，高端装备制造+生产运营转型持续深化，加上股权激励加持，看好公司增长前景。我们预计公司24-25年EPS分别为1.18和1.28元，给予2025年10-11倍PE，合理价值区间12.77-14.04元(对应25年1.60-1.76倍PB)，维持“优于大市”评级

●2024-10-30 中国中冶：季报点评：Q3单季收入降幅收窄、净利润明显好转，经营现金流有所改善 (海通证券 张欣劼,郭好格)

●公司海外新签保持高增，业绩短期承压，但24Q3单季减值损失有所转回、净利润止跌且明显好转，我们预计公司24-25年EPS分别为0.37、0.39元，公司作为冶金工程行业龙头，享有一定的龙头效应，给予24年9-10倍市盈率，合理价值区间3.35-3.72元，维持“优于大市”评级。

●2024-10-30 山东路桥：季报点评：Q3业绩表现亮眼，重视优质地方国企基本面底部反转 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●考虑到近期一揽子化债增量政策持续推进，叠加十四五阶段山东基建维持高景气，我们看好公司传统主业景气的回升，并上调公司盈利预测，预计24-26年公司归母净利润为23.8、26.4、29.5亿(前值22.9、25.0、27.4亿)，对应PE为4、3.6、3.2倍，维持“买入”评级。

●2024-10-30 中国中冶：季报点评：Q3减值损失减少提振盈利水平，海外订单保持较高景气 (天风证券 鲍荣富,王涛,王雯)

●通过精细化管理与风险控制，持续提升盈利能力和项目履约水平，同时优化资源整合与集中采购，增强供应链效率，不断巩固优化提升“一核心两主体五特色”业务体系。我们预计24-26年公司归母净利润为72、79、87亿，对应PE为8.5、7.8、7.0倍，维持“买入”评级。

●2024-10-30 山东路桥：季报点评：Q3盈利能力改善，业绩超预期 (华泰证券 方晏荷,黄颖,龚劼)

●我们维持公司24-26年归母净利润预测为24.0/25.3/26.5亿元。可比公司25年Wind一致预期PE均值为6x，认可给予公司25年6xPE，调整目标价至9.73元（前值7.69元），维持“买入”评级。