光电子概念板块行业研究报告

问：你好i，公司目前在fab方面有哪些客户？是否考虑特斯拉terafab广场，

答：您好，公司作为国内领先的系统集成及半导体湿法设备供应商，主要客户为集成电路制造领域的一线企业，包括中芯国际、华虹公司、上海华力、长江存储、长鑫科技、燕东微、士兰微等国内主流晶圆制造企业。在手订单中集成电路领域占比85.3%，服务于12英寸集成电路客户占比达89.10%。公司未参与特斯拉相关项目。

问：据了解贵公司参加了近日在上海举行的SEMICON CHINA 2026，是否有在本次参加的展会当中拓展新的客户，以及与已经有合作的公司进一步提供更多的产品和服务。

答：您好！公司作为半导体设备与高纯工艺系统供应商，参与了在上海举办的SEMICON China 2026展会。展会期间，公司展示了自身在半导体湿法清洗设备、高纯工艺系统、智慧厂务系统、电子级大宗气站等方面的产品与技术解决方案，并与行业客户及合作伙伴进行了广泛交流。公司已与国内众多头部企业建立了供应关系 ，并致力于依托产能释放与技术迭代深化现有合作。

问：董秘，您好，最近中东局势有点凶险，氦气受阻，公司的大宗气体有涉及氦气吗？

答：您好，公司大宗气业务有涉及氦气，公司针对氦气的资源属性作了充分准备，中东局势目前对公司大宗气业务未产生不利影响。

问：你好，请问石油天然气以及化工产品大幅涨价，对贵公司成本是否构成重大压力？石油天然气供应紧张，是否对公司大宗气站产生不利影响？

答：您好，石油天然气以及化工产品大幅涨价目前对公司成本及大宗气站未产生不利影响。

问：请问公司目前股东数多少？

答：您好，根据《公司法》《上市公司章程指引》等相关规定，公司股东享有查阅公司股东名册的权利，股东提出查阅公司股东名册的，应当向公司提供证明其持有公司股份的种类以及持股数量的书面文件，公司核实股东身份后将按照相关要求予以提供。如需查询公司最新股东人数，您可发送持有我司股票证明、身份证复印件至公司邮箱（dong_ban@pncs.cn），公司核实股东身份后予以提供。公司也会在定期报告中披露股东人数信息，给您带来不便，敬请见谅。感谢您的关注！

问：请问公司是否涉及6G技术、人脑工程、共封装光学/光电共封装等领域

答：您好，公司主要业务聚焦集成电路领域，为客户提供制程设备、系统集成及支持设备及由此衍生出来的电子材料、专业服务等。公司子公司波汇科技主要从事光传感与光电子元器件业务，其产品可应用于通信领域。截至目前，公司未涉及6G技术及人脑工程领域。关于共封装光学/光电共封装技术，公司暂未布局相关业务。公司将继续聚焦半导体核心工艺装备及材料领域，具体业务进展请以公司公告为准。

问：你好！贵公司在2025年前三季度业绩尚有盈利，但在公布年报预报时却大幅亏损，可谓惨不忍睹，以致股价至今喋喋不休，不断新低，请问是公司经营出问题，还是大幅计提损失所致？另外，公司半导体设备是国内首家在多个高端品类打破国外垄断的湿法设备供应商，相关技术处于国内领先地位，这能带来2026年一季度的业绩显著改善吗？谢谢！

答：您好，2025年度公司业绩受到四季度经营波动的影响，导致前三季度累计盈利未能抵消年度整体亏损，主要原因为2025年四季度交付未达预期导致收入规模同比环比均下滑；2025年期间费用同比有所增长，其中第四季度单季增长也较多，主要源于研发投入等战略性支出持续增加；信用减值损失影响，主要是单项计提事项已采取法律手段维护权益，但涉及跨国诉讼，判决及执行周期较长，在年底根据实际情况判断，按谨慎性原则计提该项余额。2026年一季度业绩情况需以后续定期报告披露为准，公司将通过持续优化高阶设备交付、拓展电子材料业务（如大宗气站）及加强应收账款管理，力争改善经营质量。

问：公司持续对高负债的子公司担保，且无反担保，目前公司的面临高负债，现金流岌岌可危，作为中国国产替代的核心竞争企业之一，是否采取措施降低负债，维持现金流稳定？

答：您好，公司一直很重视财务稳健性，公司在战略机会和有限资源的双重考量下，将资产负债率长期控制在40%-65%的区间，既充分抓住产业机会又控制风险。公司现金流主要受业务扩张、研发投入及供应链建设等因素影响，公司的用户基本都是行业一线领军企业，应收安全。公司正通过强化回款机制、发展现金流较好的业务板块、多元化融资（如子公司引入投资者）等方式来平衡资金状况，持续通过优化运营和加强资金管理应对负债及现金流挑战。

问：你好i 公司在fab厂方面有哪些客户？目前有哪些相关业务？

答：您好，公司作为国内领先的系统集成及半导体湿法设备供应商，主要客户为集成电路制造领域的一线企业，包括中芯国际、华虹公司、上海华力、长江存储、长鑫科技、燕东微、士兰微等国内主流晶圆制造企业。业务聚焦于为客户提供全生命周期的产品与服务，涵盖半导体制程设备、系统集成及支持设备及由此衍生出来的电子材料、专业服务等 。公司持续围绕“工艺-设备-材料”三位一体发展战略，服务于先进制程节点需求。

问：最近几年一直看到贵司产能的扩增，没有看研发实力的增长。没有非常强劲竞争力的产品。一切毫无意义！CPO产品有无考虑中芯国际合作，贵司负责全部研发，与台积电合作没有多少参与感。注重核心产品光芯片的研发

答：尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关注与建议。公司始终将研发创新作为核心驱动力，坚持“预研一代、研发一代、生产一代”的发展思路，研发投入及占比已在2025年年度报告中披露，研发人员数量保持行业较高水平。公司在高速光模块领域以硅光技术为核心，已向海外核心客户实现800G批量发货、1.6T小批量发货。产品性能与行业头部企业相当。NPO/CPO领域，公司较早前已启动NPO/CPO相关业务的研发工作，布局方向主要包括NPO/CPO光引擎、多路硅光调制解调器、先进封装技术以及外接光源等。在前不久的2026年OFC大会上，公司联合合作伙伴共同展示了相关研发成果，获得客户的关注。此外，公司近期也在加快在XPO等新技术方向上的布局，确保公司在行业前沿技术领域保持先发优势。关于CPO产品的合作，公司目前没有应披露而未披露的信息。公司在产业链合作方面秉持开放态度，已经通过战略合作、联合研发、参股等多种方式与产业链上下游展开深度合作。未来将根据技术发展及业务需要，持续评估与国内外领先的产业链合作伙伴加深和扩展合作机会。相关信息请以公司官方公告为准。公司所有重大业务进展均以在指定信息披露媒体发布的公告为准，敬请投资者理性投资，注意投资风险。感谢您的关注！

问：请问贵司有无进一步收购南京镭芯光电的计划？提升企业品牌价值。目前只是一个组装光模块的企业，没有高价值的核心技术

答：尊敬的投资者，您好！感谢您对公司的关注与建议。公司一贯秉持开放合作的态度，积极寻求与产业链上下游优秀企业的协同发展机会。公司合并报表范围内的扬中幸福家园创业投资合伙企业（有限合伙）有参股镭芯光电，且已与镭芯光电签署可转换借款协议，向其提供人民币8,000万元的资金支持，专项用于其购置生产设备、扩大产能，旨在夯实公司供应链稳定性，保障核心零部件的持续稳定供应。公司与直接/间接参股企业在行业发展和战略协同方面有良好沟通，会以对双方共同利益最佳的方式推动产业链协同和发展。公司目前没有应披露而未披露的信息。关于公司核心技术能力，公司已在高速光模块领域构建以硅光技术为核心的技术路线，目前800G及1.6T光模块产品以硅光技术为主要方案，已向海外核心客户实现800G批量发货、1.6T小批量发货。在NPO/CPO技术布局方面，基于集成硅光引擎和大功率激光技术的NPO/CPO器件已取得阶段性成果，为后续技术落地奠定基础。此外，公司积极参与XPO等新技术的研发工作，已与重要合作伙伴展开联合开发项目，该事项仍存在一定不确定性。公司所有重大业务进展及研发突破均以在指定信息披露媒体发布的公告为准，敬请投资者理性投资，注意投资风险。感谢您的关注！

问：您好！请问目前公司光模块年化产能是多少？

答：尊敬的投资者，您好！公司光模块近期年化产能为350万只。其中，800G系列产品产能为280万只，产能分布于嘉善及马来西亚工厂等。公司后续将根据市场需求动态推进包括墨西哥工厂等全球产能的扩产。感谢您的关注！

问：您好！公司的海外工厂，目前是否投产？

答：尊敬的投资者，您好！公司海外工厂已陆续投产，具体进展如下：马来西亚工厂已实现传统业务产品及400G、800G光模块的批量生产与交付，产能稳步提升。公司正与战略合作伙伴扩建槟城生产基地，重点部署高速SMT产线及光模块无尘车间。德国工厂在2024年底完成试产基础上，于2025年上半年获得客户认可并转入按订单生产，可针对性服务欧洲区域客户。美国工厂已完成首阶段试产及认证，具备宽带和无线路由器产品的量产能力。公司近期与ML&S集团成立合资企业，旨在整合ML&S瑞士公司的高精度微组装技术与ML&S墨西哥工厂的大规模生产能力，墨西哥工厂是公司加速高速光模块和NPO解决方案的全球生产基地之一。目前，墨西哥工厂宽带产品生产已按计划开展，光模块业务的相关筹备及生产工作正有序推进，该布局对服务北美客户需求具有积极意义。公司积极评估全球生产的布局，将针对客户需求和业务需要，及时优化和调整，有序推进相关工作。所有海外产能相关进展，均以公司在指定信息披露媒体发布的公告为准，不构成任何产能承诺或经营规划保证，敬请投资者理性投资，注意投资风险。感谢您的关注！

问：麻烦介绍下，公司在CPO相关领域的布局和研发进度，今年或者明年是否会有具体的产品落地？

答：尊敬的投资者，您好！公司在NPO（近封装光学）/CPO（共封装光学）领域已开展多项前瞻性布局。现阶段业务重点聚焦于基于硅光技术的NPO/CPO光引擎、多路硅光调制解调器，以及NPO/CPO外置集成光源ELSFP（外置集成光源小型可热插拔模块）的研发工作。其中，3.2T/6.4T/7.2T的NPO/CPO集成硅光光引擎、基于大功率激光器的NPO/CPO外置集成光源ELSFP已经取得阶段性进展，正在与相关客户和合作伙伴有序推进产品化。此外，公司近期积极推进展开XPO相关技术的研发，积极布局在新技术方案方面的研发投入，确保公司在相关领域的技术先发优势，该事项仍存在一定不确定性。公司所有重大业务进展均以在指定信息披露媒体发布的公告为准，敬请投资者理性投资，注意投资风险。感谢您的关注！

问：您好！请问客服灰度测试周期一般需要几个月？

答：尊敬的投资者，您好！公司光模块产品灰度测试周期因客户要求及产品类型不同而存在差异，从5周到3个月都经历过。相关工作正按计划有序推进中。受保密协议约束，具体合作细节和进展公司不便透露，公司所有客户合作及业务进展的重大信息，均将严格按照监管要求在指定信息披露媒体及时披露，敬请投资者以公司官方公告为准，理性投资，注意投资风险。感谢您的关注！

问：请问春假假期，公司工厂放假几天？

答：尊敬的投资者，您好！公司生产安排将根据客户订单需求、供应链状况及员工休假政策综合确定，具体放假安排属于公司内部运营管理事项。公司将统筹做好生产调度与员工保障，确保生产经营稳定有序。感谢您的关注！

问：您好！公司是否生成光纤产品？

答：尊敬的投资者，您好！公司的主营业务包括电信宽带接入产品、无线网络与边缘计算、光模块及光电子产品等三大领域。公司并不直接生产光纤产品。感谢您的关注！

问：您好！公司的1.6T光模块产品，相比头部产家，性能和毛利如何？

答：尊敬的投资者，您好！公司1.6T光模块产品测试数据与行业头部企业水平基本相当，采用硅光技术方案，目前部分产品已进入小批量供货阶段。因主要客户1.6T产品客供料交付进度不及预期、下游最终客户需求波动等因素影响，大批量供货时间点略有延后，预计2026年仍可实现大量发货。关于毛利率水平，公司未单独披露1.6T产品的毛利率，随着1.6T产品占比提升及产品结构持续升级，有望对公司整体盈利能力产生积极影响。需特别说明的是，上述相关表述为基于当前业务情况的初步判断，不构成任何盈利预测或业绩承诺，公司所有重大业务进展均以在指定信息披露媒体发布的公告为准，敬请投资者理性投资，注意投资风险。感谢您的关注！

问：贵司有无进一步收购鼎芯光电的计划，弥补核心部件全部外购的风险？

答：尊敬的投资者，您好！公司于2025年12月通过参与鼎芯光电增资扩股的方式，出资500万元持有其0.55%的股权，该投资旨在加强与上游光芯片厂商的产业协同，夯实供应链保障能力。公司深信，开放的产业链协同与合作是技术创新、稳定交付和供应链安全的基础。公司后续将根据市场需求动态优化供应链与技术布局，深化与外部供应商的协同合作，全力保障技术领先性与供应稳定性。关于收购计划的可能性，公司目前没有应披露而未披露的信息。公司所有重大投资及业务进展均以在指定信息披露媒体发布的公告为准，敬请投资者理性投资，注意投资风险。感谢您的关注！

问：Meta审厂结果？请正式公布出来。800G光模块1/2月出货量也公布一下数据

答：尊敬的投资者，您好！公司大客户定期或不定期审厂属于行业惯例，公司与有关客户的工厂审核及配套产品认证工作均按计划正常推进，各项执行环节均有序落地。受保密协议及相关商业约定约束，具体客户信息和审厂结果及进展细节公司不便披露，敬请谅解。公司将持续跟进相关工作进展，达到信息披露标准的重大信息将严格按照监管要求及时在指定信息披露媒体公告。关于800G光模块1-2月出货量数据，公司严格按照监管规则及信息披露要求，相关具体经营数据若属于定期报告披露范畴，将按规则在相关报告中及时披露，非定期报告披露范畴的经营数据，涉及公司业务秘密，不便披露。公司2026年第一季度经营情况将在后续披露的2026年第一季度报告中统一披露，届时敬请关注公司在指定信息披露媒体发布的定期报告。公司所有重大业务进展及具体经营数据均以在证券交易所网站等指定信息披露媒体发布的公告为准，敬请投资者理性投资，注意投资风险。感谢您的关注。