宁波震裕科技材料股份有限公司 2022 年向特定对象发行股票募集说明书
股票代码：300953 股 票简称：震裕科技
宁波震裕科技股份有限公司
Ningbo Zhenyu Technology Co., Ltd.
（浙江省宁波市宁海县西店镇）
2022 年向特定对象发行股票
募集说明书
（申报稿）
保荐人（主承销商）
（中国（上海）自由贸易试验区浦明路 8 号）
二零二二年六月
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宁波震裕科技材料股份有限公司 2022 年向特定对象发行股票募集说明书
声明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员、控股股东及实际控制人承诺募集
说明书及其他信息披露资料真实、准确、完整，不存在任何虚假记载、误导性陈
述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整性承担相应的法律责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证
募集说明书中财务会计报告真实、完整。
本募集说明书按照《创业板上市公司证券发行注册管理办法（试行）》、《公
开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 36 号—创业板上市公司向特定对
象发行证券募集说明书和发行情况报告书》等要求编制。
根据《证券法》的规定，本次向特定对象发行股票并在创业板上市完成后，
公司经营与收益的变化，由公司自行负责；因本次向特定对象发行股票并在创业
板上市引致的投资风险，由投资者自行负责。
本募集说明书是公司董事会对本次向特定对象发行股票并在创业板上市的
说明，任何与之不一致的声明均属不实陈述。投资者如有任何疑问，应咨询自己
的股票经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。
深圳证券交易所和中国证监会及其他政府部门对本次向特定对象发行股票
所做的任何决定或意见，均不表明其对本公司股票的价值或投资者的收益做出实
质性判断或保证。
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重大风险提示
一、下游行业需求波动风险
公司精密级进冲压模具及其下游精密结构件业务的主要客户属于家电、汽车
（包括新能源汽车）、工业工控电机、新能源锂电池等行业，上述行业与宏观经
济发展高度相关。如果前述行业受到宏观经济波动、国际贸易摩擦加剧或行业自
身调整的不利影响而需求放缓，将对公司经营业绩产生不利影响。
公司精密级进冲压模具业务的主要下游行业为家电行业，报告期内来自家电
行业的精密级进冲压模具业务收入占模具业务总收入的比重分别为 63.30%、
63.75%、53.67%和 54.02%，受行业集中度的不断提升、房地产市场销售放缓和
国际贸易摩擦影响，家电行业整体处于增长较缓慢的市场态势。在公司规模相对
较小的情况下，公司的级进模业务的成长性仍会受宏观经济形势、国家产业政策、
下游行业市场需求的波动影响，如果家电行业增速继续放缓乃至出现重大不利变
化，将对公司业绩构成较大的影响。
公司精密结构件业务中动力锂电池精密结构件产品的下游行业为新能源汽
车行业，报告期内来自动力锂电池精密结构件业务的收入占公司主营业务收入的
比重分别为 31.73%、52.67%、63.77%和 67.36%。受新能源汽车补贴大幅退坡的
影响，动力锂电池面临降低成本和提高能量密度的压力，动力锂电池的技术路线
也因此可能出现变化，如果新能源汽车行业增速继续放缓或动力锂电池出现其他
替代性产品，存在下游动力锂电池行业需求发生较大变化的风险。
二、原材料价格波动风险
公司精密结构件业务中，主要原材料为硅钢片、铝材、铜材等。报告期内，
公司精密结构件业务的直接材料占各期主营业务成本的比重较高，对公司毛利率
的影响较大。近年来国际国内钢材价格、有色金属价格等有所波动，导致公司主
要原材料的采购价格亦相应波动。未来如果上述原材料价格出现大幅上涨，将会
对公司毛利率水平产生一定影响，并导致公司经营业绩的下滑和盈利能力的下
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降。
三、公司规模迅速扩张引致的管理风险
为满足客户需求及巩固公司市场地位，公司产能扩张需求迅速，公司面临资
源整合、市场开拓、技术开发等方面的新挑战，带来了管理难度的增加。未来若
公司现有管理体系不能适应快速扩张则经营业绩将受到一定程度的影响。
四、客户集中度较高的风险
公司下游应用领域家用电器行业、汽车行业（含新能源汽车）、动力锂电池
行业均存在市场份额较为集中的特点。报告期内，公司合并口径前五大客户的销
售额占公司当年营业收入比重分别为 57.93%、65.22%、73.68%和 78.19%。自 2015
年公司开始制造并销售动力锂电池精密结构件产品以来，坚持定位于高端市场，
采取大客户战略。报告期内，公司对宁德时代的销售额占公司当年营业收入的比
重分别为 29.73%、47.94%、52.84%和 54.24%，在 2018 年开始成为公司第一大
客户，且占比逐年提高。
若公司未来多个大客户的经营状况同时产生大幅波动，尤其是当下游客户自
身的经营情况及市场环境出现重大不利变化，导致客户对公司产品的需求量或采
购比例大幅下降，若未来公司的各项竞争优势不再维持，导致公司与主要客户交
易不持续、产品被其他供应商替代，将对公司经营业绩产生重大不利影响。
五、技术创新风险
随着变频电机等新型、高效节能电机的兴起以及电机装配自动化的要求，电
机形状、结构、成型工艺已明显呈现多样化、复杂化趋势，对于其配套的电机铁
芯模具提出了更高的要求，模具生产制造企业需要提出更新、更好的模具解决方
案。新的电机制造技术往往率先在高度产业化和大规模生产的客户中使用，如果
公司不能顺应下游高效节能电机技术发展，及时提升模具开发和制造水平，则可
能面临激烈市场竞争下不能保持技术领先竞争优势的风险。
公司动力锂电池精密结构件用于新能源汽车的动力锂电池系统，随着锂电池
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技术的发展，对新能源汽车的续航能力、产品安全、产品质量等要求不断提高。
锂电池产品质量的提高离不开主要零部件质量、性能及生产工艺的提升。公司为
满足下游产业对产品质量、性能提升的要求，必须不断投入对新产品的开发、研
发和更新换代的支持。尽管公司在动力锂电池精密结构件的生产商已有大量的实
践和技术储备，但由于对未来市场发展趋势的预测存在不确定性，以及新技术产
业化、新产品研发存在一定风险。公司可能面临新技术、新产品研发失败或相关
研发资金不足或市场推广达不到预期目标的风险，从而对公司业绩的持续增长带
来不利的影响。
六、净资产收益率被摊薄的风险
报告期内，公司加权平均净资产收益率（按扣除非经常性损益后归属于公司
普通股股东的净利润计算）分别为 14.21%、19.04%、13.19%和 3.52%。本次发
行完成后，公司净资产规模将有较大幅度提高，本次发行后在一定期限内，预计
公司净利润增长幅度将小于净资产增长幅度，从而导致净资产收益率较以前年度
有所降低。
七、未决诉讼及仲裁的风险
公司及其子公司涉及尚未了结、标的金额超过 100 万元的重大诉讼、仲裁，
其中：①公司与韩国 DA 高科技有限公司的合同纠纷于 2019 年 4 月 22 日向宁波
市中级人民法院提交民事起诉状，2021 年 10 月 22 日浙江省宁波市中院判决驳
回公司的全部诉讼请求，2021 年 11 月 7 日，公司向浙江省高级人民法院提起上
诉，2022 年 3 月 23 日，浙江省高级人民法院第五法庭依法开庭审理了此案，但
合议庭尚未做出判决。公司向韩国 DA 采购的上述设备账面原值为 13,044,960.03
元，已于 2018 年计提减值准备 12,392,712.03 元，账面净值为 652,248.00 元。截
至目前，上述设备仍处于闲置状态，无法投入使用，公司已购入多条替代性设备
并进行正常生产，上述诉讼的结果不会对后续业绩产生重大不利影响，不会影响
公司的持续经营能力；②公司收到宁海县劳动人事争议仲裁委员会（以下简称“仲
裁委员会”）于 2022 年 4 月 8 日发出的“浙宁海劳人仲案（2022）267 号”《应
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诉通知书》，王勇（申请人）与公司的二倍工资争议一案已被仲裁委员会受理，
该仲裁已于 2022 年 5 月 6 日开庭审理，仲裁委员会尚未作出裁决。公司已聘请
专业的律师团队以维护公司和全体股东的合法权益。
上述案件尚未结案，对公司当期及期后利润和日常经营存在一定的不确定性
风险。
八、本次向特定对象发行股票的审批风险
本次向特定对象发行股票方案尚需深交所审核同意和中国证监会同意履行
注册程序，能否取得相关的批准、审核或注册，以及最终取得批准和核准的时间
存在不确定性，提请投资者注意投资风险。
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目 录
声明 ....................................................................................................................... 2
重大风险提示 ......................................................................................................... 3
一、下游行业需求波动风险 ............................................................................. 3
二、原材料价格波动风险 ................................................................................. 3
三、公司规模迅速扩张引致的管理风险 ......................................................... 4
四、客户集中度较高的风险 ............................................................................. 4
五、技术创新风险 ............................................................................................. 4
六、净资产收益率被摊薄的风险 ..................................................................... 5
七、未决诉讼及仲裁的风险 ............................................................................. 5
八、本次向特定对象发行股票的审批风险 ..................................................... 6
目 录 ..................................................................................................................... 7
释 义 ................................................................................................................... 10
第一节 发行人基本情况 ..................................................................................... 20
一、公司基本情况 ........................................................................................... 20
二、公司前十大股东 ....................................................................................... 20
三、公司股权结构图 ....................................................................................... 21
四、控股股东、实际控制人情况 ................................................................... 21
五、公司所处行业的主要特点及行业竞争情况 ........................................... 22
六、公司主要业务模式、产品或服务的主要内容 ....................................... 78
七、公司现有业务发展安排及未来发展战略 ............................................... 89
八、财务性投资情况 ....................................................................................... 93
九、未决诉讼、仲裁及行政处罚情况 ........................................................... 99
第二节 本次向特定对象发行股票方案概要................................................... 105
一、本次发行的背景和目的 ......................................................................... 105
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二、发行对象及与发行人的关系 ................................................................. 107
三、本次发行方案概况 ................................................................................. 107
四、募集资金投向 ......................................................................................... 109
五、本次发行是否构成关联交易 ................................................................. 109
六、本次向特定对象发行是否导致公司控制权发生变化 ......................... 110
七、本次向特定对象发行中发行对象的认购资金来源 ............................. 110
八、本次向特定对象发行的审批程序 ......................................................... 110
第三节 发行对象的基本情况及相关协议内容摘要 ...................................... 111
一、发行对象的基本情况 ............................................................................. 111
二、股份认购协议内容摘要 ......................................................................... 114
三、股份认购协议之补充协议内容摘要 ..................................................... 117
第四节 董事会关于本次发行募集资金使用的可行性分析 .......................... 119
一、本次募集资金使用计划 ......................................................................... 119
二、募集资金投资项目的具体情况及可行性分析 ..................................... 119
三、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响 ..................................... 121
四、本次募集资金投资项目涉及的审批进展情况 ..................................... 122
五、补充流动资金及偿还银行贷款资金测算依据 ..................................... 122
第五节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析 .............................. 124
一、本次发行后公司业务、公司章程、股东结构、高管人员结构、业务收
入结构的变动情况................................................................................................ 124
二、本次发行后公司财务状况、盈利能力及现金流量的变动情况 ......... 125
三、本次发行完成后公司与控股股东及其关联人之间的业务关系、管理关
系、关联交易及同业竞争等变化情况................................................................ 126
四、本次发行完成后，公司是否存在资金、资产被控股股东及其关联人占
用的情形，或公司为控股股东及其关联人提供担保的情形............................ 126
五、上市公司负债结构是否合理，是否存在通过本次发行大量增加负债（包
括或有负债）的情况，是否存在负债比例过低、财务成本不合理的情况.... 126
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第六节 与本次发行相关的风险因素............................................................... 127
一、创新及技术风险 ..................................................................................... 127
二、经营风险 ................................................................................................. 128
三、内控风险 ................................................................................................. 131
四、财务风险 ................................................................................................. 131
五、市场风险 ................................................................................................. 132
六、净资产收益率被摊薄的风险 ................................................................. 134
七、法律风险 ................................................................................................. 134
八、本次向特定对象发行股票的审批风险 ................................................. 134
第七节 与本次发行相关声明 ........................................................................... 135
一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明 ................................. 136
二、发行人控股股东、实际控制人声明 ..................................................... 137
三、保荐机构（主承销商）声明 ................................................................. 138
四、发行人律师声明 ..................................................................................... 141
五、会计师事务所声明 ................................................................................. 142
六、发行人董事会声明 ................................................................................. 143
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释 义
在本募集说明书中，除非文义另有说明，下列词语具有如下特定含义：
一、普通术语
震裕科技、本公司、公
指 宁波震裕科技股份有限公司
司、发行人
震裕模具 指 宁波震裕模具有限公司
震大钢针 指 宁波震大钢针制造有限公司
控股股东、实际控制人 指 蒋震林、洪瑞娣夫妇
聚信投资 指 宁波聚信投资合伙企业（有限合伙）
海达鼎兴 指 宁波海达鼎兴创业投资有限公司
西藏泰达 指 西藏津盛泰达创业投资有限公司
烟台真泽 指 烟台真泽投资中心（有限合伙）
杭州维基 指 杭州维基股权投资合伙企业（有限合伙）
杭州汇普 指 杭州汇普直方股权投资合伙企业（有限合伙）
天津泰达 指 天津泰达科技投资股份有限公司
宁波尚融 指 尚融（宁波）投资中心（有限合伙）
上海尚融 指 上海尚融聚源股权投资中心（有限合伙）
深圳致诚 指 深圳市致诚从容投资企业（有限合伙）
诸暨顺融 指 诸暨顺融经济信息咨询合伙企业（有限合伙）
宁波秋晖 指 宁波秋晖投资管理中心（有限合伙）
本域投资 指 宁波梅山保税港区本域投资合伙企业（有限合伙）
精密级进冲压模具由多个工位组成，各工位按顺序关联
完成不同的加工，在冲床的一次行程中完成一系列的不
精密级进冲压模具 指
同的冲压加工，按照模具加工精度，一般认为模具误差
在±0.02 毫米内
主要产品包括公司精密级进冲压模具、压铸模及单冲模
模具业务 指
等其他模具、修改模及配件产品（服务）业务
主要产品包括电机铁芯和动力锂电池精密结构件，其中
精密结构件业务 指 电机铁芯主要产品为电机定子、转子冲片和铁芯，动力
锂电池精密结构件主要产品为动力锂电池顶盖、壳体
苏州范斯特 指 苏州范斯特机械科技有限公司（震裕科技全资子公司）
宁德震裕 指 宁德震裕汽车部件有限公司（震裕科技全资子公司）
常州范斯特 指 常州范斯特汽车部件有限公司（震裕科技全资子公司）
震裕汽车部件 指 宁波震裕汽车部件有限公司（震裕科技全资子公司）
宜宾震裕 指 宜宾震裕汽车部件有限公司（震裕科技全资子公司）
震裕新能源 指 常州震裕新能源科技有限公司（震裕科技全资子公司）
广东震裕 指 广东震裕汽车部件有限公司（震裕科技全资子公司）
岳阳范斯特 指 岳阳范斯特机械科技有限公司（震裕科技全资孙公司）
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震裕销售 指 宁波震裕销售有限公司（震裕科技全资子公司）
常州机械 指 常州范斯特机械科技有限公司（苏州范斯特全资子公司）
主要从事精密级进冲压模具的研发、生产和销售，主要
模具事业部 指
产品为中高端精密级进冲压模具
主要从事精密结构件业务，主要产品为动力锂电池精密
锂电事业部 指
结构件
冲压事业部 指 主要从事精密结构件业务，主要产品为电机铁芯
一胜百 指 宁波一胜百电机有限公司
纤怡彩带 指 宁波纤怡彩带有限公司
报告期 指 2019 年、2020 年、2021 年及 2022 年 1-3 月
《公司章程》 指 《宁波震裕科技股份有限公司章程》
股东大会 指 宁波震裕科技股份有限公司股东大会
董事会 指 宁波震裕科技股份有限公司董事会
监事会 指 宁波震裕科技股份有限公司监事会
深交所 指 深圳证券交易所
商务部 指 中华人民共和国商务部
财政部 指 中华人民共和国财政部
国家统计局 指 中华人民共和国国家统计局
中国证监会 指 中国证券监督管理委员会
发改委/国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会
科技部 指 中华人民共和国科学技术部
国务院 指 中华人民共和国国务院
国家知识产权局 指 中华人民共和国国家知识产权局
交通运输部 指 中华人民共和国交通运输部
海关总署 指 中华人民共和国海关总署
由浙江核新同花顺网络信息股份有限公司提供的信息终
iFind 指
端
工信部 指 中华人民共和国工业和信息化部
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
保荐机构、保荐人、主
指 民生证券股份有限公司
承销商、民生证券
发行人律师、天册律师
指 浙江天册律师事务所
事务所、天册律师
原浙江中汇会计师事务所有限公司，后更名为中汇会计
会计师、中汇会计师事
指 师事务所有限公司，现已改制为中汇会计师事务所（特
务所、中汇会计师
殊普通合伙）
元、万元 指 人民币元、万元
公司客户珠海格力电器股份有限公司及客户中受其控制
格力系 指
的企业，包括郑州凌达压缩机有限公司、珠海凌达压缩
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机有限公司、武汉凌达压缩机有限公司、珠海格力大金
机电设备有限公司、合肥凯邦电机有限公司、珠海凯邦
电机制造有限公司、合肥凌达压缩机有限公司、重庆凌
达压缩机有限公司、河南凯邦电机有限公司、重庆凯邦
电机有限公司
格力电器 指 珠海格力电器股份有限公司及其子公司
公司客户中受美的集团控制的企业，包括广东美芝制冷
设备有限公司、安徽美芝精密制造有限公司、威灵（芜
湖）电机制造有限公司、淮安威灵电机制造有限公司、
美的系 指 佛山市威灵洗涤电机制造有限公司、广东威灵电机制造
有限公司、广东美的环境电器制造有限公司、广东美的
智能科技有限公司、安徽美芝制冷设备有限公司、广东
美芝精密制造有限公司
美的集团 指 美的集团股份有限公司
公司客户广东威灵电机制造有限公司及其控制的企业集
团，包括威灵（芜湖）电机制造有限公司、淮安威灵电
威灵电机 指
机制造有限公司、佛山市威灵洗涤电机制造有限公司、
广东威灵电机制造有限公司等
广东志高空调有限公司及其附属子公司广东志高精密机
志高 指
械有限公司等
惠而浦 指 惠而浦（中国）股份有限公司
Panasonic Corporation，日本一家全球知名的大型综合性
松下 指
跨国公司
Toshiba Corporation，日本东芝公司，日本一家全球知名
东芝 指
的企业
公司客户中受 AICHI ELEC 株式会社控制的企业，包括
爱知系 指
苏州爱知科技有限公司、AICHI ELEC COMPANY 等
公司客户中受美国雷勃电气（集团）公司控制的企业，
里戈系 指 包括雷勃新亚电机（常州）有限公司、Regal Beloit America
Inc 等
处于同一实际控制人控制下的卧龙电气驱动集团股份有
卧龙电驱 指
限公司及卧龙电气（济南）电机有限公司
处于同一实际控制人控制下的加西贝拉压缩机有限公
华意压缩 指
司、长虹华意压缩机股份有限公司
处于同一实际控制人控制下的广州嘉特利微电机实业有
万宝系 指 限公司、合肥嘉特利电机有限公司、青岛万宝海益达电
机有限公司、青岛万宝压缩机有限公司
西门子 指 德国 Siemens AG 或其全球分支机构
ABB 指 ABB Ltd 或其全球分支机构
浙江宝捷 指 浙江宝捷机电有限公司
苏州基研 指 苏州基研电子有限公司
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嘉兴威能 指 嘉兴威能电气有限公司
依必安派特 指 Ebm-PapstPapst 或其全球分支机构
苏州朗高 指 苏州朗高电机有限公司
太仓十速 指 太仓十速电驱动有限公司及太仓十速机械配套有限公司
联合汽车电子有限公司及联合汽车电子有限公司芜湖分
联合汽车系 指
公司
苏州瑞纳 指 苏州瑞纳电气科技有限公司
公司客户中受日本电产株式会社控制的企业，包括尼得
科电机（青岛）有限公司、常州市康迪克至精电机有限
公司、Nidec Shibaura Electronics(Thailand)Co;Ltd.、日本
电产芝浦（浙江）有限公司、Nidec Motor Corp（美国）、
电产系 指
日 本 电 产 三 协 （ 浙 江 ) 有 限 公 司 、 NIDEC SANKYO
VIETNAM CORPORATION 、 NIDEC INDIA PVT
LIMITED(印度电产)、日本電産テクノモータ株式会社、
NIDEC SOLE MOTOR CORPORATION S.R.L.等
公司客户中受瑞智精密股份有限公司控制的企业，包括
瑞展动能(九江)有限公司、瑞智（青岛）精密机电有限公
瑞智系 指
司、瑞智精密机械（惠州）有限公司、瑞智制冷机器(东
莞)有限公司、东莞瑞智压缩机有限公司等
上海日立电器有限公司，已更名为上海海立电器有限公
上海日立 指
司
公司客户中受上海海立（集团）股份有限公司控制的企
业，包括上海海立电器有限公司、南昌海立电器有限公
海立系 指 司、Johnson Controls Hitachi Air Conditiong Malaysia Sdn
Bhd 、 HIGHLY ELECTEICAL APPLIANCESINDIA
PRIVATELIMITED、上海海立国际贸易有限公司等
大洋电机 指 中山大洋电机股份有限公司
公司客户中受大洋电机控制的企业，包括中山大洋电机
股份有限公司、湖北惠洋电器制造有限公司、中山大洋
大洋系