证券简称：锦浪科技 证券代码：300763
锦浪科技股份有限公司
Ginlong Technologies Co., Ltd.
（浙江省象山县经济开发区滨海工业园金通路 57 号）
2022 年度向特定对象发行股票募集说明书
（注册稿）
保荐人（主承销商）
（上海市黄浦区广东路689号）
二〇二二年十一月
声 明
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺募集说明书及其他信息披露资
料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性及完整
性承担相应的法律责任。
公司负责人、主管会计工作负责人及会计机构负责人保证募集说明书中财务
会计资料真实、完整。
中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对申请
文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的
盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反
的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，证券依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发
行人自行负责。投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承
担证券依法发行后因发行人经营与收益变化或者证券价格变动引致的投资风险。
1-1-2
重大事项提示
本公司提请投资者仔细阅读本募集说明书“第五节 与本次发行相关的风险
因素”，并特别注意以下风险：
一、“年产 95 万台组串式逆变器新建项目”新增产能及时消化的风险
公司本次募集资金投资项目“年产 95 万台组串式逆变器新建项目”拟新增
95 万台组串式逆变器产能，缓解现有产能不足的局面。公司现有产能及本次扩
产产能的具体情况如下：
项目名称 时间 当年产能 扩产产能 扩产幅度
年产 95 万台组串式逆变器新建项目 2022 年 57 万台 95 万台 166.67%
注：公司前次募投项目一“年产 40 万台组串式并网及储能逆变器新建项目”已于 2022 年 6
月 30 日前达到预定可使用状态，因此 2022 年公司全年产能为 57 万台
由上表可知，公司本次扩产规模较大，若公司不能及时有效的开拓市场，消
化新增的产能，将使公司无法按照既定计划实现预期经济效益，进而对公司业务
发展目标的实现产生不利影响。
二、募集资金投资项目实施风险
公司本次募集资金投资项目“分布式光伏电站建设项目”属于公司主营业务
范畴，与公司发展战略密切相关。项目从设计到投产有一定的建设周期，在项目
建设过程中工程设计、建设进度、管理能力、预算控制等都存在较大的不确定性，
进而有可能影响募集资金投资项目的实施进度，存在项目无法按期投入运营或无
法实施的风险。因户用分布式光伏电站业务运营年限较长，公司在后续项目运维
过程中一定程度上依赖于屋顶及建筑的长期存续，若因建筑物征拆等原因导致公
司本次户用分布式光伏电站所在屋顶及建筑无法存续，将导致募投项目不能持续
稳定运行。
此外，在“碳达峰、碳中和”等国家产业政策大力支持的背景下，分布式光
伏电站业务亦面临日益激烈的市场竞争，若出现屋顶签约进度和屋顶租赁面积不
达预期、屋顶业主违约、屋顶租赁期限到期后无法续租、地方产业政策调整、地
方保护主义背离市场行为等情形，可能导致分布式光伏电站建设项目无法实施或
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实施效果不达预期的风险。
三、募集资金投资项目效益不及预期的风险
公司本次募集资金投资项目“分布式光伏电站建设项目”建成后，预计总装
机容量约为 242.66MW，年均发电量为 30,284.58 万 kWh，年均增加收入约
11,361.78 万元，年均增加净利润约 4,114.07 万元，税后投资内部收益率约为 6%。
但未来若出现光伏发电上网价格下跌、屋顶租赁价格上涨等情况，可能导致本次
募投项目“分布式光伏电站建设项目”无法产生预期收益的风险。以“分布式光
伏电站建设项目”预测税后投资内部收益率 6%为基础，假设光伏发电上网价格
分别下降 2%、4%、6%、8%和 10%，则该募集资金投资项目的税后投资内部收
益率变动幅度将分别为-0.33%、-0.65%、-0.97%、-1.30%和-1.63%。
四、原材料价格波动和紧缺的风险
报告期内，公司主要产品光伏逆变器生产所需原材料主要为电子元器件、结
构件以及辅料等。受疫情影响，全球贸易环境及国际物流均发生较大变化，市场
面临供需不平衡、物流受限等情形，继而导致公司如晶体管等特定电子元器件材
料供应短缺、价格上涨等情形。目前，该类电子元器件主要以进口为主，因稳定
性、技术指标等原因暂时无法完全实现国产替代。若未来公司上游原材料供应商
持续出现供货不及时或者大幅提升原材料价格的情况，将对公司的盈利能力产生
不利影响。
五、毛利率下降的风险
报告期内，在同一核算口径下（各期销售费用中的运输费从营业成本中扣除），
发行人综合毛利率分别为 34.57%、33.79%、31.99%及 36.06%，外销毛利率分别
为 44.74%、44.49%、38.89%及 36.75%，外销毛利率有所下降，主要系外销成本
上涨和汇率波动的共同影响所致。具体而言，受全球疫情、贸易环境及国际物流
等因素影响，市场面临供需不平衡、物流受限等情形，继而导致部分电子元器件
等原材料（如芯片）价格上涨、海运费用上升，2021 年和 2022 年 1-9 月公司外
销成本随之上升；公司外币结算以美元、欧元为主，报告期内，美元和欧元兑换
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人民币平均汇率总体大幅下降，发行人折算人民币的产品价格和毛利率相应下降。
如果未来市场环境继续发生不利变化，原材料价格上涨、海运费用上涨等因
素导致公司产品成本持续上升，或者汇率波动等因素导致公司产品价格持续下
降，公司综合毛利率、外销毛利率存在下降的风险，进而对公司经营业绩产生不
利影响。
六、募集资金投资项目新增折旧摊销的风险
本次募集资金投资项目投资规模较大，且主要为资本性支出，预计募投项目
达产后新增折旧摊销占公司运营期年均营业收入比重为 1.40%，占公司运营期年
均净利润比重为 10.89%，由于项目建设具有一定周期，若项目实施后，市场环
境等因素发生重大不利变化，则新增折旧摊销可能对本次募集资金投资项目投资
收益造成不利影响，继而对发行人未来的经营业绩产生不利影响。
七、产能利用率较高的风险
报告期内，公司营业收入分别为 11.39 亿元、20.84 亿元、33.12 亿元和 41.67
亿元，2019 年-2021 年的年均复合增长率为 70.53%，2022 年 1-9 月公司营业收
入同比增长 80.86%。在公司销售快速增长的背景下，公司光伏逆变器的产销量
亦逐年快速增长，产能利用率已处于高负荷状态，现有的生产能力已经难以充分
满足下游市场需求。在本次募集资金投资项目达产前，发行人可能发生因产能不
足导致无法及时供货的情况，进而导致公司未来经营业绩存在增速放缓的风险。
此外，在公司产能利用率较高的情况下，生产过程中产生的废气、废水、噪声和
固体废物等污染物排放量亦相应增加，存在污染物排放超标的风险。
八、期末存货金额较大的风险
报告期内，随着公司经营规模扩大，公司原材料、在产品和产成品等存货余
额持续增长。2019 年末、2020 年末和 2021 年末公司存货余额分别 12,883.16 万
元、46,390.81 万元和 129,847.51 万元，占当期营业收入比例分别为 11.31%、
22.26%和 39.20%。2020 年以来，受新冠疫情及部分原材料供应紧张、交货期延
长的影响，公司加大芯片等电子元器件类原材料的储备，原材料余额增长。
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未来，如果市场环境发生重大变化、市场竞争风险加剧及公司存货管理水平
下降，引致公司存货出现积压、毁损、减值等情况，将增加计提存货跌价准备的
风险，对公司经营业绩产生不利影响。
九、全球光伏市场波动风险
受制于宏观经济走势及贸易摩擦等因素影响，各国的贸易政策会因国际政治
形势的变动和各自国家经济发展阶段而不断变动，导致光伏行业的发展在全球各
个国家及地区并不均衡，呈现市场区域热点波动的情形。若公司未来无法持续紧
跟全球光伏市场的波动，不能及时调整公司的销售、生产模式，将可能对公司的
持续发展带来不利影响。
自 2011 年起，欧盟、印度等部分国家和地区存在对我国出口的光伏组件等
（不包括光伏逆变器）产品进行反倾销、反补贴调查等情形；美国自 2019 年 5
月起已对光伏逆变器加征关税，关税税率由零税率提高至 25%。报告期内，公司
来自美国的销售收入呈下降趋势，占公司营业收入比重、占公司外销收入比例持
续降低。若公司产品销往的国家或地区的贸易政策趋于保守，地区贸易保护主义
抬头，将影响公司向该地区的出口销售，进而影响公司的整体业务发展。
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目 录
声 明 .............................................................................................................................................. 2
重大事项提示 .................................................................................................................................. 3
一、“年产 95 万台组串式逆变器新建项目”新增产能及时消化的风险 ............................ 3
二、募集资金投资项目实施风险 .......................................................................................... 3
三、募集资金投资项目效益不及预期的风险 ...................................................................... 4
四、原材料价格波动和紧缺的风险 ...................................................................................... 4
五、毛利率下降的风险.......................................................................................................... 4
六、募集资金投资项目新增折旧摊销的风险 ...................................................................... 5
七、产能利用率较高的风险.................................................................................................. 5
八、期末存货金额较大的风险.............................................................................................. 5
九、全球光伏市场波动风险.................................................................................................. 6
目 录 .............................................................................................................................................. 7
释 义 .............................................................................................................................................. 9
一、基本术语 ......................................................................................................................... 9
二、专业术语 ......................................................................................................................... 9
第一节 发行人基本情况............................................................................................................. 12
一、发行人概况 ................................................................................................................... 12
二、发行人股权结构、控股股东及实际控制人情况 ........................................................ 12
三、发行人所处行业的主要特点及行业竞争情况 ............................................................ 14
四、发行人主要业务模式、产品或服务的主要内容 ........................................................ 48
五、现有业务发展安排及未来发展战略 ............................................................................ 81
六、财务性投资情况............................................................................................................ 84
七、未决诉讼、仲裁及行政处罚情况 ................................................................................ 89
第二节 本次证券发行概况......................................................................................................... 91
一、本次向特定对象发行股票的背景和目的 .................................................................... 91
二、发行对象及与发行人的关系 ........................................................................................ 98
三、本次向特定对象发行股票方案概要 ............................................................................ 99
四、本次发行是否构成关联交易 ...................................................................................... 101
五、本次发行是否将导致公司控制权发生变化 .............................................................. 102
六、本次发行方案取得有关主管部门批准的情况以及尚需呈报批准的程序 .............. 102
第三节 董事会关于本次募集资金使用的可行性分析 ........................................................... 103
一、本次募集资金运用计划.............................................................................................. 103
二、本次募集资金投资项目的基本情况及经营前景分析 .............................................. 103
三、本次发行对公司经营管理和财务状况的影响 .......................................................... 136
四、本次募投项目与公司现有业务、前次募投项目、发展战略的关系 ...................... 136
五、本次募集资金投资项目实施保障措施及资金缺口的解决方式 .............................. 137
1-1-7
六、募集资金投向不涉及研发投入 .................................................................................. 138
七、募集资金投资项目可行性分析结论 .......................................................................... 138
八、历次募集资金运用...................................................................................................... 138
第四节 董事会关于本次发行对公司影响的讨论与分析 ....................................................... 153
一、本次发行完成后，公司业务及资产、公司章程、高管人员结构、业务收入结构的
变动情况 ............................................................................................................................. 153
二、本次发行完成后，上市公司控制权结构的变化 ...................................................... 154
三、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人从事
的业务是否存在同业竞争或潜在同业竞争的情况 .......................................................... 154
四、本次发行完成后，上市公司与发行对象及发行对象的控股股东和实际控制人可能
存在的关联交易的情况...................................................................................................... 154
第五节 与本次发行相关的风险因素....................................................................................... 155
一、技术风险 ..................................................................................................................... 155
二、经营风险 ..................................................................................................................... 155
三、财务风险 ..................................................................................................................... 157
四、募集资金投资项目相关风险 ...................................................................................... 158
五、审批和发行风险.......................................................................................................... 160
六、其他风险 ..................................................................................................................... 160
第六节 本次发行相关声明....................................................................................................... 162
一、发行人及全体董事、监事、高级管理人员声明 ...................................................... 162
二、发行人控股股东、实际控制人声明 .......................................................................... 163
三、保荐机构（主承销商）声明（一） .......................................................................... 164
三、保荐机构（主承销商）声明（二） .......................................................................... 165
四、发行人律师声明.......................................................................................................... 166
五、承担审计业务的会计师事务所声明 .......................................................................... 167
六、董事会关于本次发行的相关声明及承诺 .................................................................. 168
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释 义
在本募集说明书中，除非另有所指，下列词语具有如下含义：
一、基本术语
锦浪科技股份有限公司（曾用名：宁波锦浪新能源科技股份
锦浪科技、发行人、公司 指
有限公司）
锦浪电力 指 宁波锦浪电力有限公司，发行人子公司
锦浪智慧 指 宁波锦浪智慧能源有限公司，发行人子公司
集米企管 指 宁波集米企业管理有限公司，发行人子公司
粒集企管 指 宁波粒集企业管理有限责任公司，集米企管子公司
浙江海速 指 浙江海速信息技术服务有限公司，锦浪智慧全资子公司
聚才财聚 指 宁波聚才财聚投资管理有限公司，发行人股东
东元创投 指 宁波东元创业投资有限公司，发行人股东
宁波高新区华桐恒德创业投资合伙企业（有限合伙），发行
华桐恒德 指
人股东
宁波沣华智合创业投资合伙企业（有限合伙），集米企管持
宁波沣华 指
有其 1.18%的出资份额
广东永光 指 广东永光新能源有限公司，集米企管持有其 7.32%的股份
兴感半导体 指 上海兴感半导体有限公司，集米企管持有其 1.86%的股份
西安星源博锐新能源技术有限公司，粒集企管持有其 3.51%
星源博锐 指
的股份
可转债 指 可转换公司债券
锦浪科技股份有限公司 2022 年度向特定对象发行股票募集
募集说明书、本募集说明书 指
说明书
本次发行 指 本次向特定对象发行不超过 4,500 万股 A 股的行为
报告期 指 2019 年、2020 年、2021 年及 2022 年 1-9 月
证监会 指 中国证券监督管理委员会
国家发改委 指 中华人民共和国国家发展和改革委员会
《公司法》 指 《中华人民共和国公司法》
《证券法》 指 《中华人民共和国证券法》
保荐机构、海通证券 指 海通证券股份有限公司
发行人会计师、天健 指 天健会计师事务所（特殊普通合伙）
元、万元、亿元 指 人民币元、人民币万元、人民币亿元
二、专业术语
太阳能光伏效应，又称为光生伏特效应，是指光照使不均匀
光伏 指
半导体或半导体与金属组合的部位间产生电位差的现象
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太阳能光伏发电系统中的关键设备之一，其作用是将太阳能
电池发出的直流电转化为符合电网电能质量要求的交流电；
逆变器、光伏逆变器 指 同时逆变器也是整个光伏发电系统中多种信息传递与处理、
实时人机交互的信息平台，是连接智能电网、能源互联网的
智能化关键设备
在用户场地附近建设光伏电站，消纳方式包括“自发自用、
分布式光伏发电 指
余电上网”及“全额上网”的光伏发电形式
在具有丰富和相对稳定太阳能资源的空旷地区集中建设大
集中式光伏发电 指 型光伏电站，发电直接并入电网，接入高压输电系统供给远
距离负荷的光伏发电形式
组串式逆变器是对数串光伏组件进行单独的最大功率点跟
踪，再经过逆变以后并入交流电网，一台组串式逆变器可以
有多个最大功率峰值跟踪模块，功率相对较小，主要应用于
组串式逆变器 指
分布式光伏发电系统，在集中式光伏发电系统亦可应用。根
据电能是否能够储存，组串式逆变器分为并网组串式逆变器
和储能组串式逆变器
集中式逆变器是将大量并行的光伏组件连接到其直流输入
端，完成最大功率点跟踪并汇流成较大直流功率后再经过逆
变并入电网，功率相对较大，主要应用于光照均匀的集中式
集中式逆变器 指
地面大型光伏电站等集中式光伏发电系统。根据电能是否能
够储存，集中式逆变器分为并网集中式逆变器和储能集中式
逆变器
除可以将直流电转换成交流电外，输出的交流电可以与公共
电网的频率及相位同步，因此输出的交流电可以回到公共电
并网逆变器 指
网。并网逆变器需要连接电网，断开电网不能工作，需要检
测并网点电网情况后再进行并网
储能逆变器除能够将直流电逆变后并入电网外，还能将光伏
发电系统与储能电池系统相结合，储备电能以供使用，起到
储能逆变器 指
“负荷调节、存储电量、配合新能源接入、弥补线损、功率
补偿、提高电能质量、孤网运行、削峰填谷”等作用
发出电力在用户侧并网的光伏电站。分布式光伏电站发出的
电力以“自发自用、余电上网”或“全额上网”的方式消纳，
分布式光伏电站 指
根据应用场景、屋顶类型和售电模式不同，分布式光伏电站
一般可分为户用分布式光伏电站和工商业分布式光伏电站
分布式光伏电站的一种类型，通常在居民住宅屋顶建设，一
户用分布式光伏电站 指
般采用“全额上网”的电力消纳方式，客户为当地电网公司
分布式光伏电站的一种类型，通常在工商业建筑屋顶建设，
一般采用“自发自用、余电上网”的电力消纳方式，“自发
工商业分布式光伏电站 指
自用”部分电力的客户为终端企业客户，“余电上网”部分
电力的客户为当地电网公司
发出电力在高压侧并网的光伏电站。集中式光伏电站发出的
集中式光伏电站 指 电力直接升压并网，由电网公司统一调度，一般具有投资规
模大、建设周期长、占地面积大等特点
光伏发电标杆上网电价 指 国家发改委制定电网公司对光伏电站并网发电电量的收购
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价格（含税）
国家对新建脱硫燃煤机组发电项目实行按区域或省平均成
燃煤机组标杆电价 指
本统一定价的电价策略
瓦（W）、千瓦（kW）、 电的功率单位，具体单位换算为
指
兆瓦（MW）、吉瓦（GW） 1GW=1,000MW=1,000,000kW=1,000,000,000W
GTM Research 指 美国市场调研机构 GTM Research 公司
Wood Mackenzie 指 全球市场调研机构 Wood Mackenzie 公司
IHS Markit 指 信息咨询服务机构 IHS Markit 公司
2015 年 12 月 12 日在巴黎气候变化大会上通过、2016 年 4
《巴黎协定》 指
月 22 日在纽约签署的气候变化协定
PVEL 指 美国权威光伏组件测试实验室 PV Evolution Labs
EuPD 指 全球太阳能行业的顶级研究所
光伏品牌实验室 指 国内权威光伏调研第三方机构
光生伏特效应 指 半导体在受到光照射时产生电动势的现象
电路中激励的频率等于电路的固有频率时，电路的电磁振荡
谐振 指
的振幅达到峰值的现象
利用微处理器的数字输出来对模拟电路进行控制的一种技
脉宽调制 指
术
绝缘栅双极型晶体管（Insulated Gate Bipolar Transistor）的
简称，由 BJT（双极型三极管）和 MOS（绝缘栅型场效应管）
IGBT 指
组成的复合全控型电压驱动式功率半导体器件，兼有
MOSFET 的高输入阻抗和 GTR 的低导通压降两方面的优点
通过逆变器或其他功率调节器控制太阳能电池阵列的输出
MPPT 指 电压或电流，使太阳能电池阵列始终工作在大功率点上的一
项关键技术，英文全称为 Maximum Power Point Tracker
数字信号处理器（Digital Signal Processing），是一种具有特
DSP 指
殊结构的微处理器
欧 盟 对 进 口 产 品 的 认 证 ， 通 过 认 证 的 商 品 可 加 贴 CE
（“CONFORMITEEUROPEENNE”缩写）标志，表示符合
CE 认证 指 安全、卫生、环保和消费者保护等一系列欧洲指令的要求，
可在欧盟统一市场内自由流通。如果没有 CE 标志的，将不
得进入欧盟市场销售
中国质量认证中心的一种自愿性认证，以加施 CQC 标志的
CQC 认证 指 方式表明产品符合相关的质量、安全、性能、电磁兼容等认
证要求
被北美权威机构和零售商广泛认可的产品安全认证，代表产
ETL 认证 指
品符合了北美适用的电气及其他安全标准的要求
Standards Association of Australian 的缩写，进入澳大利亚市
SAA 认证 指
场的电器产品必须符合 SAA 认证
注：本募集说明书中若出现合计数与各分项数值之和尾数不符的情形，均为四舍五入所致
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第一节 发行人基本情况
一、发行人概况
中文名称 锦浪科技股份有限公司
英文名称 Ginlong Technologies Co., Ltd.
注册资本 37,134.0024 万元
法定代表人 王一鸣
股票简称 锦浪科技
股票代码 300763
注册地址 浙江省象山县经济开发区滨海工业园金通路 57 号
邮政编码 315712
电话号码 0574-65802608
传真号码 0574-65781606
互联网网址 www.ginlong.com
电子信箱 ir@ginlong.com
负责部门：证券事务部
信息披露和投资者
负责人：张婵
关系
联系电话：0574-65802608
二、发行人股权结构、控股股东及实际控制人情况
（一）发行人股权结构
截至 2022 年 9 月 30 日，公司总股本为 377,200,685 股，股本结构如下：
项目 股份数量（股） 所占比例
一、有限售条件股份 77,249,599 20.48%
1、境内非国有法人 - -
2、境内自然人 77,249,599 20.48%
二、无限售条件股份 299,951,086 79.52%
1、国有法人 988,449 0.26%
2、境内非国有法人 60,919,374 16.15%
3、境内自然人 101,162,535 26.82%
4、境外法人 18,248,331 4.84%
5、境外自然人 126,859 0.03%
6、基金、理财产品等 118,505,538 31.42%
三、股份总数 377,200,685 100.00%
注：发行人前次可转债于 2022 年 8 月 16 日进入转股期，截至 2022 年 9 月 30 日，发行人股
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本总额因可转债转股相应增加至 377,20