股票简称：中大力德 股票代码：002896
宁波中大力德智能传动股份有限公司
NINGBO ZHONGDA LEADER INTELLIGENT TRANSMISSION CO., LTD.
（浙江省慈溪市新兴产业集群区宗汉街道新兴一路 185 号）
公开发行可转换公司债券申请文件
反馈意见的回复
保荐机构（主承销商）
（深圳市福田区金田路 4018 号安联大厦 35 层、28 层 A02 单元）
二〇二一年四月
中大力德公开发行可转换公司债券申请文件 反馈意见的回复
宁波中大力德智能传动股份有限公司
公开发行可转换公司债券申请文件
反馈意见的回复
中国证券监督管理委员会：
贵会《中国证监会行政许可项目审查一次反馈意见通知书》（210682 号）暨
《关于宁波中大力德智能传动股份有限公司公开发行可转债申请文件的反馈意
见》（以下简称“反馈意见”）收悉，宁波中大力德智能传动股份有限公司（以下
简称“发行人”、“中大力德”或“公司”）会同安信证券股份有限公司（以下简称“保
荐机构”、“安信证券”）以及浙江天册律师事务所（以下简称“申请人律师”）等
有关中介机构对反馈意见所列问题认真进行了逐项核查，现答复如下，请予审核。
说明：
1、如无特别说明，本反馈意见回复中的简称与《宁波中大力德智能传动股
份有限公司公开发行可转换公司债券募集说明书（申报稿）》（以下简称“募集说
明书”）中的释义相同。
2、本反馈意见回复部分表格中单项数据加总数与表格合计数可能存在微小
差异，均因计算过程中的四舍五入所形成。
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中大力德公开发行可转换公司债券申请文件 反馈意见的回复
目 录
问题 1 ............................................................................................................................ 1
问题 2 .......................................................................................................................... 20
问题 3 .......................................................................................................................... 24
问题 4 .......................................................................................................................... 28
问题 5 .......................................................................................................................... 36
问题 6 .......................................................................................................................... 45
问题 7 .......................................................................................................................... 47
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问题 1
申请人本次公开发行可转债拟募集资金 2.7 亿元，用于智能执行单元生产基
地项目等 3 个项目。
请申请人补充说明并披露：（1）本次募投项目具体投资数额安排明细，投资
数额的测算依据和测算过程，各项投资构成是否属于资本性支出，是否使用募集
资金投入；（2）本次募投项目目前进展情况、预计进度安排及资金的预计使用进
度，是否存在置换董事会前投入的情形；（3）本次募投项目新增产能规模合理性
及新增产能消化措施；（4）本次募投项目预计效益情况，效益测算依据、测算过
程，效益测算是否谨慎。
请保荐机构发表核查意见。
回复：
问题（1）
本次募投项目具体投资数额安排明细，投资数额的测算依据和测算过程，各
项投资构成是否属于资本性支出，是否使用募集资金投入。
回复：
本次发行可转换公司债券的募集资金总额不超过人民币 27,000 万元（含
27,000 万元），扣除发行费用后拟用于以下项目：
单位：万元
序号 项目名称 项目总投资 拟投入募集资金
1 智能执行单元生产基地项目 20,405.23 20,000.00
2 技术研发中心升级项目 3,194.00 3,000.00
3 补充流动资金及偿还银行贷款 4,000.00 4,000.00
合计 27,599.23 27,000.00
本次募集资金用于资本性支出和非资本性支出的情况如下：
单位：万元、%
资本性支出 非资本性支出
序号 项目名称
金额 占比 金额 占比
1 智能执行单元生产基地项目 17,040.00 63.11 2,960.00 10.96
2 技术研发中心升级项目 2,294.00 8.50 706.00 2.61
3 补充流动资金及偿还银行贷款 - - 4,000.00 14.81
合计 19,334.00 71.61 7,666.00 28.39
注：上表中占比均为占募集资金总额 27,000.00 万元的比例。
本次发行可转换公司债券的募集资金用于资本性支出的比例为 71.61%，用
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于非资本性支出的比例为 28.39%，符合《发行监管问答——关于引导规范上市
公司融资行为的监管要求（修订版）》及《再融资业务若干问题解答》的相关要
求。
（一）智能执行单元生产基地项目
1、项目具体投资数额安排明细，各项投资构成是否属于资本性支出，是否
使用募集资金投入
本项目总投资额为 20,405.23 万元，拟使用募集资金投入 20,000.00 万元，其
余部分由公司自筹解决，具体构成如下表所示：
募集资金投入 是否资本
序号 项目 投资额（万元） 比例（%）
金额（万元） 占比（%） 性支出
1 设备购置及安装 17,040.00 83.51 17,040.00 85.20 是
2 铺底流动资金 3,365.23 16.49 2,960.00 14.80 否
合计 20,405.23 100.00 20,000.00 100.00 -
2、投资数额的测算依据和测算过程
（1）测算依据
本项目投资数额的主要测算依据为发行人提供的设备型号、价格等有关资
料，同时参考了《建设项目经济评价方法与参数》和《投资项目可行性研究指南》
等规范性文件。
（2）测算过程
①设备购置及安装
本项目设备购置及安装投入主要用于购置新增设备 125 台，投资估算
17,040.00 万元，新增设备如下：
序号 设备名称 设备数量（台） 设备单价（万元） 设备总金额（万元）
1 SMT 生产线 2 420 840
2 插件线 2 100 200
3 FCT 设备 3 60 180
4 伺服绕线机 3 233 700
5 全自动动平衡机 2 50 100
6 定子综合试验台 5 20 100
7 电机综合试验台 3 35 105
8 BMC 注塑成型机 3 65 200
9 自动装配生产线 2 150 300
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10 高精度滚齿机 15 270 4,050
11 滚齿机 5 60 300
12 磨齿机 8 530 4,240
13 数控车床 5 55 275
14 加工中心 30 85 2,550
15 钻工中心 30 35 1,050
16 5000L 柔性线 1 730 730
17 6000L 柔性线 1 820 820
18 检测 5 60 300
合计 125 - 17,040
注：项目所需设备的具体种类、型号、数量等将在实施过程根据市场情况和项目需要进
行调整。
②铺底流动资金
本项目所需流动资金采用详细估算法，项目正常生产年份所需流动资金主要
包括原材料、在产品、产成品占用资金以及应收账款、应收款项融资、预付账款、
货币资金等，流动负债主要包括应付账款、应付票据和应付职工薪酬等。根据公
司主要的流动资产、流动负债项目占营收规模的比例，结合项目特点、预计产品
生产周期和销售方向以及企业经营管理水平等因素，估算得出本项目需流动资金
投资，其中铺底流动资金 3,365.23 万元，拟使用募集资金投入 2,960.00 万元。
（二）技术研发中心升级项目
1、项目具体投资数额安排明细，各项投资构成是否属于资本性支出，是否
使用募集资金投入
本项目总投资额为 3,194.00 万元，拟使用募集资金投入 3,000.00 万元，其余
部分由公司自筹解决，具体构成如下表所示：
募集资金投入 是否资本
序号 项目 投资额（万元） 比例（%）
金额（万元） 占比（%） 性支出
1 设备购置及安装 2,294.00 71.82 2,294.00 76.47 是
2 项目实施费用 900.00 28.18 706.00 23.53 否
合计 3,194.00 100.00 3,000.00 100.00 -
2、投资数额的测算依据和测算过程
（1）测算依据
本项目投资数额的主要测算依据为发行人提供的设备型号、价格、研发人员
薪酬等有关资料，同时参考了《建设项目经济评价方法与参数》和《投资项目可
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行性研究指南》等规范性文件。
（2）测算过程
①设备购置及安装
本项目设备购置及安装投入主要用于购置新增设备 32 台，投资估算 2,294.00
万元，新增设备如下：
序号 设备名称 设备数量(台) 设备单价（万元） 设备总金额（万元）
1 电磁辐射检测实验室 1 500 500
2 电磁控干扰 EMC 2 55 110
3 电动机测试台架 4 25 100
4 驱动器综合实验仪 4 50 200
5 直流线性稳压电源 1 4 4
噪声试验室 30dB（A）以
6 1 40 40
内
7 云桌面办公系统 1 350 350
8 环境试验设备（防尘、防水） 1 100 100
9 RoHS2.0 检测仪器（套） 1 300 300
10 6 通道功率分析仪 1 30 30
11 精密减速机试验台架 4 30 120
12 齿槽效应扭矩测量 2 20 40
13 冷热冲击试验箱 1 15 15
14 电动振动试验系统 1 50 50
15 振动频谱议 1 50 50
16 伺服电机综合测试台 1 25 25
17 图像尺寸测量仪 1 50 50
18 测长仪 1 25 25
19 精糙度量仪 1 25 25
20 三座标测量机 1 100 100
21 齿轮测量中心 1 60 60
合计 32 - 2,294
注：项目所需设备的具体种类、型号、数量等将在实施过程根据市场情况和项目需要进
行调整。
②项目实施费用
项目实施费用主要为研发技术人员的工资，本项目计划建设周期两年，计划
于建设期的第二年年初投入人员从事各类减速器、伺服电机、驱动器等核心产品
改进升级的研发工作，人均薪酬为 20 万元/年，合计 900 万元。具体如下：
序号 所属事业部 人数（人） 计划研发产品 应用领域
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序号 所属事业部 人数（人） 计划研发产品 应用领域
行星、AGV 及伺服一体机项目 2 个产
品，ZPG20、30、50 高刚性、高精度
1 行星事业部 10 行星 3 个系列产品，AGV 转向驱动单 计划研发产品可以
元项目 3 个系列产品，ZT090、110 系 单独销售或组合为
列化产品 2 个系列产品 智能执行单元产品
REA3 系列 3 种产品，ZF 系列 2 个产 进行销售，广泛应用
2 RV 事业部 10 于机器人、智能物
品，AGV 应用 2 个产品
S10/S20 高低压伺服通用驱动器， 流、新能源、工作母
驱动器事业 机、3C 电子专用设
3 10 C30/C31 高低压无刷驱动器，C41 低
部 备、包装印刷、纺织
压大功率叉车驱动器。
印染、医疗、农业等
4 直流事业部 10 伺服电机
各类机械设备。
智能物流事
5 5 交流电动滚筒和无刷电动滚筒
业部
合计 45 - -
（三）补充流动资金及偿还银行贷款
1、项目具体投资数额安排明细，各项投资构成是否属于资本性支出，是否
使用募集资金投入
为满足公司业务发展对流动资金的需求，公司拟使用本次公开发行可转换公
司债券募集资金补充流动资金及偿还银行贷款 4,000 万元，该项投入不属于资本
性支出。
2、投资数额的测算依据和测算过程
公司本次补充流动资金的测算系在 2017 年-2019 年经营情况的基础上，根据
销售百分比法测算未来营业收入增长所导致的相关经营性流动资产和经营性流
动负债的变化，进而测算公司未来期间生产经营对流动资金的需求量。
2017-2019 年公司营业收入及增长情况如下表所示：
项目 2019 年 2018 年 2017 年
营业收入（万元） 67,618.99 59,905.15 49,811.54
营收增长率（%） 12.88 20.26 34.64
算术平均增长率（%） 22.59
2020 年 1-9 月，公司实现营业收入 54,396.42 万元，假设公司 2020 年营业收
入基于 2020 年 1-9 月收入年化所得，2020-2022 年营业收入增长率为 20%，略低
于 2017-2019 年营业收入平均增长率。根据销售百分比法，假设 2020-2022 年各
项经营性流动资产/营业收入和经营性流动负债/营业收入的比例较 2019 年末保
持不变。则公司 2020 年-2022 年流动资金缺口的测算过程如下：
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单位：万元
项目 2019 年 2020 年 E 2021 年 E 2022 年 E
营业收入 67,618.99 72,528.56 87,034.27 104,441.13
应收款项融资 7,208.86 7,732.27 9,278.72 11,134.47
应收账款 12,263.49 13,153.90 15,784.68 18,941.61
经营性
预付账款 82.66 88.66 106.39 127.67
流动资产
存货 20,605.17 22,101.24 26,521.49 31,825.79
合计 40,160.18 43,076.06 51,691.28 62,029.53
应付票据 - - - -
经营性 应付账款 11,756.04 12,609.60 15,131.52 18,157.82
流动负债 预收账款 482.61 517.65 621.18 745.42
合计 12,238.65 13,127.25 15,752.70 18,903.24
流动资金占用额 27,921.53 29,948.81 35,938.58 43,126.29
累计流动资金缺口 - 2,027.28 8,017.04 15,204.76
注：上述增长率不代表公司对未来营收及财务状况的预测，仅为用于计算本次补充流动
资金的假设。编制可研报告时 2020 年年度数据尚未审计完毕，故仍采取预测数据。
不考虑募集资金项目实施的影响，根据上表测算过程，公司因业务规模增长
和营业收入增加将带来持续性的增量流动资金需求，预计至 2022 年末流动资金
占用规模将达到 43,126.29 万元，累计流动资金缺口 15,204.76 万元。对于该等规
模较大的资金缺口，公司拟用本次发行募集资金 4,000.00 万元补充流动资金及偿
还银行贷款，补充流动资金及偿还银行贷款金额未超过公司实际营运资金的需
求。
发行人已在募集说明书“第八节 本次募集资金运用”中补充披露了上述内
容。
问题（2）
本次募投项目目前进展情况、预计进度安排及资金的预计使用进度，是否存
在置换董事会前投入的情形。
回复：
（一）智能执行单元生产基地项目
1、项目目前进展情况
智能执行单元生产基地项目已通过租赁形式取得项目实施所需的厂房（浙
（2018）慈溪市不动产权第 0005502 号），已取得慈溪市经济和信息化局出具的
《 浙 江 省 工 业 企 业 “ 零 土 地 ” 技 术 改 造 项 目 备 案 通 知 书 》（ 项 目 代 码 ：
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中大力德公开发行可转换公司债券申请文件 反馈意见的回复
2101-330282-07-02-377915），并已取得宁波市生态环境局慈溪分局出具的《关于
宁波中大力德智能传动股份有限公司<智能执行单元生产基地项目环境影响报告
表>的批复》（2021-0066 号）。截至本反馈意见回复出具日，该项目正处于第一
批设备考察、商务谈判及购置阶段。
2、预计进度安排及资金的预计使用进度
本项目建设周期两年（2021 年 1 月-2022 年 12 月），项目不涉及土建、工程
施工等，仅为设备购置和安装调试、以及投入铺底流动资金。
预计进度安排如下：
2021 年 2022 年
序号 项目
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
1 第一批设备考察、商务谈判
第一批设备购置、到货、安装
2
调试
3 第二批设备考察、商务谈判
第二批设备购置、到货、安装
4
调试
5 铺底流动资金投入
资金预计使用进度如下：
单位：万元
序号 项目 T+1 T+2
1 建设投资合计 10,224.00 6,816.00
1-1 厂房投资 - -
1-2 设备投资 10,224.00 6,816.00
2 流动资金投资 - 3,365.23
3 维持投资 - -
合计 10,224.00 10,181.23
注：设备购置合同签订后，公司一般预付一定比例的设备款，设备到货、安装调试完成
后再支付一定比例的设备款；鉴于设备安装到货、安装调试时间难以准确估计，实际资金使
用进度需要根据设备到货、安装调试情况调整。
3、是否存在置换董事会前投入的情形
本次公开发行可转换公司债券经 2021 年 1 月 11 日召开的公司第二届董事会
第十一次会议、2021 年 2 月 5 日召开的公司第二届董事会第十二次会议审议通
过。关于智能执行单元生产基地项目，公司不存在置换董事会决议日前已投入资
金的情形。
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中大力德公开发行可转换公司债券申请文件 反馈意见的回复
（二）技术研发中心升级项目
1、项目目前进展情况
技术研发中心升级项目建设地点位于慈溪市新兴产业集群区宗汉街道新兴
一路 185 号，公司已取得相关建设用地的不动产权证书，证书号为浙（2019）慈
溪市不动产权第 0013917 号，已取得慈溪市经济和信息化局出具的《浙江省工业
企 业 “ 零 土 地 ” 技 术 改 造 项 目 备 案 通 知 书 》（ 项 目 代 码 ：
2101-330282-07-02-280047），并已取得宁波市生态环境局慈溪分局出具的《关于
宁波中大力德智能传动股份有限公司<技术研发中心项目环境影响报告表>的批
复》（2021-0067 号）。截至本反馈意见回复出具日，技术研发中心升级项目正处
于设备考察、商务谈判及购置阶段。
2、预计进度安排及资金的预计使用进度
本项目建设周期两年（2021 年 1 月-2022 年 12 月），项目不涉及土建、工程
施工等，仅为设备购置和安装调试、以及项目实施费用，其中项目实施费用为支
付研发技术人员工资。
预计进度安排如下：
2021 年 2022 年
序号 项目
Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4
1 设备考察、商务谈判
2 设备购置、到货、安装调试
3 相关产品研发
资金预计使用进度如下：
单位：万元
序号 项目 T+1 T+2
1 建设投资合计 2,294.00 -
1-1 厂房投资 - -
1-2 设备投资 2,294.00 -
2 项目实施费用 - 900.00
合计 2,294.00 900.00
注：设备购置合同签订后，公司一般预付一定比例的设备款，设备到货、安装调试完成
后再支付一定比例的设备款；鉴于设备安装到货、安装调试时间难以准确估计，实际资金使
用进度可能需要根据设备到货、安装调试情况调整。
3、是否存在置换董事会前投入的情形
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本次公开发行可转换公司债券经 2021 年 1 月 11 日召开的公司第二届董事会
第十一次会议、2021 年 2 月 5 日召开的公司第二届董事会第十二次会议审议通
过，关于技术研发中心升级项目，公司不存在置换董事会决议日前已投入资金的
情形。
（三）补充流动资金及偿还银行贷款项目
补充流动资金和偿还银行借款所使用资金需待募集资金到位后方可投入，不
存在用于置换董事会前投入的情形。
发行人已在募集说明书“第八节 本次募集资金运用”中补充披露了上述内
容。
问题（3）
本次募投项目新增产能规模合理性及新增产能消化措施。
回复：
（一）本次募投项目新增产能规模合理性
1、公司销售规模持续增长，产能处于满负荷运转状态
公司自设立以来，始终坚持自主研发创新的发展模式，一直聚焦于机械传动
与运动控制应用领域核心基础零部件的市场布局，以“实现自动化应用的无限可
能”为愿景，致力于发展成为国内一流的动力传动与运动控制应用解决方案提供
商。
报告期内，公司自身研发、销售、管理水平不断增强，品牌效益日益明显，
销售规模持续增长，产能处于满负荷运转状态，具体如下：
项目 2020 年 2019 年 2018 年
营业收入（万元） 76,057.33 67,618.99 59,905.15
营业收入增长率 12.48% 12.88% 20.26%
产能（台） 2,460,000 2,030,000 1,930,000
产量（台） 2,627,478 2,197,968 2,202,300
销量（台） 2,625,209