拉普拉斯(688726)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-02-10 拉普拉斯：光伏电池设备持续深耕，碳化硅设备打开向上空间 (天风证券 孙潇雅,朱晔)

●公司24-26年归母净利润预计为7.07/8.02/8.72亿元，考虑到公司BC设备后续增量，25年PE趋向可比公司的微导纳米和北方华创，取26X，25年目标市值208亿元，目标价51元/股，首次覆盖，给予“持有”评级。

●2024-12-02 拉普拉斯：光伏电池片设备领先企业，助力新技术加速渗透 (海通证券 徐柏乔,赵靖博,刘绮雯)

●我们预计公司2024/2025/2026年实现归母净利润为6.96/7.01/7.27亿元，同比增长69.4%/0.7%/3.8%。参考可比公司，给予公司2024年35-45倍PE估值，合理价值区间为60.09-77.26元/股(预计2024年公司EPS为1.72元)，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-04-17 开立医疗：利润端短期承压，25年随招采回暖+新品上量业绩有望修复 (华福证券 陈铁林,王艳)

●据定期报告调整超声及软镜营收增速、调整三费假设等，预计公司2025-2026年归母净利润为4.0/4.9/6.1亿元(前值为4.8/6.8/-亿元)。考虑到公司具备独特微外竞争优势，待设备更新政策落地、招采恢复，公司业绩有望环比改善，维持“买入”评级。

●2025-04-17 华峰测控：测试设备龙头，模拟测试机持续放量，数字测试机打造第二增长曲线 (华源证券 葛星甫)

●我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.30/5.64/7.21亿元，同比增速分别为28.76%/31.14%/27.87%，当前股价对应的PE分别为46.77/35.67/27.89倍。我们选取中科飞测/精测电子/长川科技/精智达为可比公司，鉴于公司模拟及数模混合测试设备的技术先进性及高业绩成长性，数字测试机或将放量打造的第二成长曲线，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-04-17 普门科技：试剂占比持续提升，国际市场增长稳健 (华福证券 王艳,陈铁林)

●考虑到公司临床医疗受同期高基数影响增速承压，我们调整此前盈利预测，预计2025-2027年公司营收分别为12.7/14.7/17.3亿元，同比增长11%、16%、17%(前值为17.1/21.8/-亿元)；归母净利润分别为3.9/4.4/5.1亿元，同比增长12%、15%、16%(前值为5.1/6.6/-亿元)。考虑到公司新品持续上市并进入商业化放量阶段，同时国际市场拓展持续，25年业绩增速有望修复，维持“买入”评级。

●2025-04-17 澳华内镜：收入符合预期，25年有望稳健增长 (华福证券 陈铁林,王艳)

●考虑到整体国内招投标环境，调整内窥镜设备销售增速、毛利率、销售费用率等核心变量，预计公司2025-2027年营收为8.2/10.9/14.6亿元(前值为14.0/19.6/-亿元)，归母净利润为0.9/1.2/1.9亿元(前值为1.54/2.57/-亿元)。公司作为专注于软镜赛道的国产龙头企业，产品具有创新性并实现赋能临床，维持“买入”评级。

●2025-04-16 澳华内镜：24年收入稳健增长，在行业承压时展现出阿尔法 (国投证券 马帅,李奔)

●我们预计公司2025年-2027年的收入增速分别为15.5%、21.6%、20.8%，净利润的增速分别为353.5%、26.5%、21.4%，成长性突出；维持给予买入-A的投资评级，6个月目标价为64.32元，相当于2025年10倍PS。

●2025-04-16 澳华内镜：海外业务快速增长，内镜产品矩阵持续丰富 (华源证券 刘闯,林海霖)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为8.72/10.51/12.67亿元，同比增速分别为16.36%/20.54%/20.53%，2025-2027年归母净利润分别为0.56/1.05/1.63亿元，增速分别为165.30%/88.27%/55.59%。当前股价对应的PE分别为99x、53x、34x。基于公司内镜产品矩阵逐步成型，中高端产品受到终端认可度不断提升，维持“买入”评级。

●2025-04-16 龙净环保：2025年一季报点评：营收下降毛利率提升，新签订单增长在手订单提升 (东吴证券 袁理,曾朵红,任逸轩)

●我们维持2025-2027年归母净利润预测12.3/15.3/17.5亿元，2025-2027年PE12/10/8x(2025/4/15)，维持“买入”评级。

●2025-04-16 普门科技：试剂业务快速增长，业绩总体稳健 (东海证券 杜永宏,伍可心)

●公司IVD检验试剂快速增长，治疗康复业务逐渐恢复良好增长，业绩有望实现良好增长态势。考虑到行业政策等不确定性因素的影响，我们适当下调公司2025/2026年的盈利预测，新增2027年的盈利预测，我们预计公司2025-2027年归母净利润分别为4.07/4.72/5.37亿元(2025-2026年原预测值为5.26/6.46亿元)，对应EPS分别为0.95/1.10/1.25元，对应PE分别为14.41/12.42/10.91倍。维持“买入”评级。

●2025-04-16 开立医疗：2024年报点评报告：2024年承压，2025年增长可期 (浙商证券 吴天昊,司清蕊)

●我们预计，公司2025-2027年收入分别为23.93/28.83/33.74亿元，分别同比增长18.83%、20.46%、17.04%；归母净利润分别为3.35/5.37/6.36亿元，分别同比增长134.93%、60.49%、18.48%，对应EPS分别为0.77/1.24/1.47元，对应2025年41倍PE，维持“增持”评级。

●2025-04-16 龙净环保：2025年一季报点评：扣非业绩同比微增，环保工程合同增长 (东北证券 廖浩祥)

●预计2025-2027年公司营业收入105.03/108.59/112.02亿元，归母净利润8.86/9.25/9.67亿元，EPS0.70/0.73/0.76元，对应PE16.61/15.92/15.23倍，维持“中性”评级。