纽威数控(688697)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-11-02 纽威数控：2025年三季报点评：营收稳健增长，积极扩产打开成长空间 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●考虑到公司持续研发投入产品力提升，五期项目进展顺利，我们维持公司2025-2027年归母净利润预测分别为3.26/3.78/4.44亿元，当前股价对应动态PE分别为24/21/18倍，维持公司“增持”评级。

●2025-10-31 纽威数控：季报点评：毛利率短期承压，新产品积极拓展 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●我们维持公司25-27年归母净利润为3.64/4.41/5.00亿元，对应EPS为0.80/0.96/1.09元。可比公司26年Wind一致预期为22倍，给予公司26年22倍PE估值，对应目标价为21.12元(前值20.00元，对应25年PE估值25倍)。

●2025-09-03 纽威数控：2025中报业绩点评：业绩短期承压，产能稳步扩张 (银河证券 鲁佩,王霞举)

●预计公司2025-2027年将分别实现归母净利润3.27亿元、3.73亿元、4.34亿元，对应EPS为0.72、0.82、0.95元，对应PE为21倍、18倍、16倍，维持推荐评级。

●2025-08-29 纽威数控：中报点评：营收稳步增长，短期利润承压 (华泰证券 倪正洋,杨云逍)

●我们维持公司25-27年归母净利润为3.64/4.41/5.00亿元，对应EPS0.80/0.96/1.09元。可比公司25年Wind一致预期为25倍，给予公司25年25倍PE估值，对应目标价为20.00元(按当前股本计前值17.44元，对应25年PE估值21.8倍)。

●2025-08-28 纽威数控：2025年中报点评：业绩短期承压，研发投入持续加码 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●考虑到当前公司利润阶段性承压，我们调整公司2025-2027年归母净利润预测为3.26(原值3.60)/3.78(原值4.20)/4.44(原值4.92)亿元，当前股价对应动态PE分别为22/19/16倍，公司持续加码研发投入提升产品力，投资建设五期产能打开成长空间，维持公司“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2025-11-13 杭叉集团：业绩稳健向上，亚洲物流展首发人形机器人新品 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2025-2027年营收分别为182.47、202.30、220.34亿元，同比增速分别为10.68%、10.87%、8.92%；归母净利润分别为22.31、24.49、26.50亿元，同比增速分别为10.32%、9.78%、8.20%。公司2025-2027年业绩对应PE估值分别为15.57、14.18、13.10，维持“增持”评级。l

●2025-11-13 广电运通：2025年三季报点评：首次开展中期分红，持续发力机器人、跨境支付领域 (东莞证券 卢芷心,罗炜斌,陈伟光)

●预计公司2025—2026年EPS分别为0.36和0.44元，对应PE分别为34和29倍。2025年前三季度营收稳步增长，经营性现金流显著改善。公司2025年前三季度实现营业收入79.06亿元，同比增长11.08%；实现归母净利润6.02亿元，同比下滑10.51%；实现扣非后归母净利润5.11亿元，同比下滑7.52%；实现销售毛利率27.69%，同比下降3.75个百分点；实现经营性现金流净额-4.01亿元，较去年同期的-10.41亿元显著收窄。

●2025-11-13 东方电气：Q3业绩符合预期，盈利环比改善 (招商证券 游家训,胡佳怡)

●公司是高端能源装备领军企业，多个主业订单具有较强增长动力，随着高质量订单交付，公司盈利有望持续提升，预计2025/2026年实现归母净利润40.3/47.8亿元，当前市值对应PE20x/17x，维持“强烈推荐”评级。

●2025-11-11 双环传动：盈利能力稳健，三季度净利润同比增长21% (国信证券 唐旭霞,孙树林)

●看好双环传动出海打开长期成长空间及产品线持续开拓带来的全新成长动力，维持盈利预测，预计25/26/27年双环归母净利润分别为12.8/15.2/18.1亿元，对应EPS为1.51/1.79/2.14元，维持“优于大市”评级。

●2025-11-11 新强联：Q3业绩持续高增，充足订单奠定发展基础 (长城证券 张磊,陈子锐,孙诗宁,王泽雷)

●随着风电行业景气度回升，叠加TRB轴承的渗透率逐步提升，公司主营产品市场空间进一步增长，同时齿轮箱业务和盾构机业务也将带来业绩增量。我们预计2025-2027年公司营业收入分别为47.82/62.82/71.84亿元，同比增长62.36%/31.36%/14.36%；归母净利润8.73/10.96/12.43亿元，同比增速为1234.96%/25.61%/13.40%，EPS分别为2.11/2.65/3.00元，对应PE为24X/19X/17X，维持“增持”评级。

●2025-11-11 景津装备：业绩短期承压，看好锂电反转带动需求上行 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2025-2027年营收分别为55.52、62.15、68.66亿元，同比增速分别为-9.43%、11.95%、10.47%；归母净利润分别为6.01、7.29、8.71亿元，同比增速分别为-29.11%、21.23%、19.49%。公司2025-2027年业绩对应PE估值分别为16.03、13.22、11.06，维持“买入”评级。

●2025-11-11 绿的谐波：前三季度业绩实现显著增长，新兴产业发展注入新动能 (江海证券 张诗瑶)

●根据江海证券预测，公司2025-2027年营业收入分别为5.66亿、8.48亿和11.35亿元，归属母公司净利润分别为1.35亿、1.94亿和2.56亿元。当前股价对应PE分别为208倍、144倍和109倍。尽管估值较高，但考虑到人形机器人商业化落地进程加快，以及公司在谐波减速器领域的龙头地位，维持“增持”评级。

●2025-11-10 富创精密：蓄势待发 (中邮证券 翟一梦,吴文吉)

●强化先进产能、人才储备等前瞻性投入。2025年前三季度公司实现营收27.30亿元，同比+17.94%，实现归母净利润3,748万元，同比-80.24%，主要系公司持续围绕“产能前置、技术前置、人才前置”的中长期战略，主动加大了在关键资源、先进产能及人才方面的前瞻性投入，一方面，产能前置布局的折旧影响持续释放；另一方面，人才储备先行的人工成本刚性增加，这些面向未来的战略性举措导致公司利润指标出现阶段性承压。2025Q3公司实现营收10.06亿元，同比+24.46%，环比+4.63%。随着南通、北京及新加坡基地产能逐步释放，叠加规模效应显现，公司边际成本有望降低，盈利水平有望提升。我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入37.5/50/70亿元，实现归母净利润分别为0.9/3.5/6.6亿元，维持“买入”评级。

●2025-11-10 西子洁能：订单延期交付致业绩有所承压，新任董事长增持彰显信心 (国信证券 黄秀杰,郑汉林,刘汉轩,崔佳诚)

●综合公司部分订单延期至四季度交付，预计对全年业务情况影响较小，维持盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润分别为4.26/5.91/7.04亿元，同比增长-3%/39%/19%，对应当前股价PE为33.6/24.2/20.3倍，维持“优于大市”评级。

●2025-11-10 通裕重工：公司业绩表现优秀，随风电行业高景气度成长 (西部证券 杨敬梅)

●2025Q1-Q3公司实现营收47.32亿元，同比+10.67%；实现归母净利润0.84亿元，同比+53.29%。其中单Q3实现营收17.90亿元，同比+16.13%，环比+17.18%；实现归母净利润0.23亿元，同比+63.63%，环比+5.56%。预计25-27年公司归母净利润为1.39/2.38/3.43亿元，同比+235.1%/+71.8%/+43.9%，EPS分别为0.04/0.06/0.09元，维持“增持”评级。