电气风电(688660)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-03-28 电气风电：2022年年报点评：收入端拐点初显，23年盈利有望修复向上 (西南证券 韩晨)

●预计公司2023-2025年营收分别为161.3亿元、201.3亿元、239.4亿元，受益海风行业复苏，公司未来三年归母净利润有望实现较大回升，预计23年扭亏为盈，24-25年同比增速分别为153.56%/56.43%。海上风电业务市场空间广阔，23年市场整体向好，公司专注于技术平台优化，布局核心零部件，有望提升公司盈利能力，维持“持有”评级。

●2022-08-22 电气风电：2022年半年报点评：海风业绩短期受损，长期向好趋势不变 (西南证券 韩晨)

●预计公司2022-2024年营收分别为192.6亿元、286.4亿元、411.3亿元，未来三年归母净利润将保持24%的复合增长率。公司技术平台持续迭代，有望率先受益行业复苏，推动公司业绩向好，维持“持有”评级。

●2022-04-07 电气风电：海风具相对优势，估值存安全边际 (华龙证券 占运明,邢甜)

●我们预计2022-2024年的净利润分别为5.73亿元、6.53亿元、7.51亿元，EPS分别为0.43元、0.49元、0.56元，当前股价对应的PE分别为22倍、19.3倍、16.8倍。基于估值分析，电气风电12个月目标价14.07元，给予“买入”评级。

●2022-03-29 电气风电：2021年年报点评：业绩稳定增长，技术优化降本增效 (西南证券 韩晨)

●公司为国内海上风电龙头，产品技术加速创新，有望凭借技术降本带动盈利能力持续提升。我们预计未来三年公司归母净利润6.38/8.89/12.32亿元，维持“持有”评级。

●2021-08-24 电气风电：2021年半年报点评：海上风电龙头，市场份额领先 (西南证券 韩晨)

●公司是国内海上风电龙头公司，市占率领先全行业，近年海上风电迎来快速发展，公司在产品和市场份额上均具备身位优势。公司归母净利润三年复合增长率为36.1%，首次覆盖，给予“持有”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2024-10-30 创世纪：2024年三季报点评：业绩增速可观，补缴税款拖累利润水平 (东吴证券 周尔双)

●考虑到税款补缴影响公司利润水平，我们下调公司2024-2026年归母净利润预测分别为3.55(原值3.93)/5.17(原值5.17)/6.44(原值6.45)亿元，当前股价对应动态PE分别为36/25/20倍，维持“增持”评级。

●2024-10-30 福斯达：2024年三季报点评：出口业务持续高景气，国内需求有望逐步复苏 (东方财富证券 陆陈炀)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为2.52、3.26和4.22亿元，对应当前PE分别为14、11和9倍，考虑到公司海外业务进入收获期收入盈利能力均逐步提升，国内需求有望转好，给予公司“增持”评级。

●2024-10-30 双环传动：2024年Q3季报点评：2024年Q3营收&归母净利润同环比提升，齿轮产品矩阵持续完善 (国海证券 戴畅,吴铭杰)

●考虑到公司齿轮业务受益于新能源化持续增长，执行机构、减速机等新业务有望放量，我们预计公司2024-2026年实现营业总收入95、112、126亿元，同比增速为17%、18%、12%；实现归母净利润10.29、12.90、15.22亿元，同比增速为26%、25%、18%；EPS为1.21、1.52、1.80元，对应当前股价的PE估值分别为24、19、16倍，维持“增持”评级。

●2024-10-30 银都股份：Q3收入稳健、净利受汇兑拖累，发力连锁客户明后年增长可期 (开源证券 初敏,孟鹏飞)

●因此维持2024-2026年的盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为6.41/7.35/8.44亿元，yoy+25.5%/+14.6%/+14.9%，对应EPS1.52/1.75/2.01元。欧洲和新拓展区域保持良好的增长态势，同时公司将战略重心向连锁大客户倾斜，增量可期，当前股价对应PE为16.5/14.4/12.5倍，维持“买入”评级。

●2024-10-29 广日股份：扣非后归母净利润稳定增长，高度重视股东回报 (中信建投 吕娟,赵宇达)

●预计2024年-2026年公司分别实现营业收入80.56亿元、83.81亿元、86.95亿元，分别同比增长9.09%、4.03%、3.75%；预计分别实现归母净利润8.28亿元、8.98亿元、9.49亿元，分别同比增长8.66%、8。56%、5.63%，对应PE分别为13.52x、12.45x、11.79x，维持“买入”评级。

●2024-10-29 汉钟精机：光伏真空泵景气下行，静待需求回暖 (招商证券 胡小禹,朱艺晴)

●由于真空泵需求承压，且目前尚未观察到回暖迹象，我们下调2024-2026年盈利预测为：收入37.15/38.4/40.28亿元，同比-4%/+3%/+5%；归母净利润8.84/9.05/9.48亿元，同比+2%/+2%/+5%，对应PE为11.5/11.3/10.8x。我们认为公司长期发展路径清晰，仍有很大成长空间，维持“强烈推荐”评级。

●2024-10-29 怡合达：2024年三季报点评：控费增效效果显著，基本面将触底回升 (民生证券 李哲,罗松)

●公司作为FA领域的龙头企业，竞争力显著。预计公司2024-2026年归母净利润分别是4.33/5.57/6.50亿元，对应PE分别是36x/28x/24x，维持“推荐”评级。

●2024-10-29 怡合达：季报点评：单Q3归母净利润重回正增长轨道 (华泰证券 倪正洋)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润预测不变，分别为4.57亿元、5.47亿元和6.74亿元，同比增速分别为-16.23%、+19.77%、+23.23%，对应EPS为0.79、0.95、1.17元。可比公司2025年PE为26x，考虑到公司FB市场空间较大以及海外持续布局，基于公司2025年33x，对应目标价31.35元，维持买入评级。

●2024-10-29 法兰泰克：2024年三季报点评：国内外订单持续增长，利润有望逐步释放 (东方财富证券 陆陈炀)

●欧式起重机持续发展，公司作为领先品牌，有望持续受益行业发展趋势。我们预计公司2024-2026年收入分别为21.05/24.93/29.16亿元，归母净利润分别为1.90/2.40/2.88亿元，对应EPS分别为0.53/0.67/0.80元，2024-2026年PE分别为15.47/12.23/10.21倍。给予“增持”评级。

●2024-10-29 新莱应材：2024年三季报点评：业绩延续增长，看好公司受益半导体国产化替代推进【勘误版】 (东吴证券 周尔双,李文意)

●考虑到公司业绩增长速度放缓，我们下调2024-2026年公司归母净利润预测分别为2.8(3.7)/4.7(5.2)/6.2(6.6)亿元，当前市值对应PE为36/22/16倍，维持“增持”评级。