惠泰医疗(688617)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-12-17 惠泰医疗：PFA取得NMPA认证，产品矩阵日趋丰富 (国盛证券 张金洋,杨芳)

●我们预计2024-2026年公司营收分别为20.83、27.27、35.78亿元，分别同比增长26.2%、30.9%、31.2%；归母净利润分别为7.08、9.45、12.53亿元，分别同比增长32.6%、33.5%、32.6%；对应PE分别为48X、36X、27X，维持“买入”评级。

●2024-11-11 惠泰医疗：新品持续获批，业绩增速强劲 (招商证券 梁广楷,许菲菲)

●电生理行业景气度高，公司高密度标测导管、压力感应导管、脉冲消融导管等高潜力产品研发进展顺利，考虑国内医疗行业外部因素影响，我们下调公司2024-2026年营业收入分别为21.39/28.01/36.34亿元，同比增速分别为30%/31%/30%；归母净利润分别为6.94/9.06/11.92亿元，分别增长30%/30%/32%，对应2024-2026年PE为48/37/28倍，维持“强烈推荐”评级。

●2024-11-04 惠泰医疗：2024年三季报点评：业绩增长稳健，PFA潜力值得期待 (东方财富证券 何玮)

●根据公司前三季度业绩，我们下调此前的收入预测，公司2024/2025/2026年的营业收入分别为21.26/27.73/36.73亿元，归母净利润分别为7.00/9.33/12.47亿元，EPS分别为7.19/9.58/12.80元，对应PE分别为52/39/29倍，维持公司“买入”评级。

●2024-11-04 惠泰医疗：季报点评：Q3业绩符合预期，海外电生理高速增长 (国盛证券 张金洋,杨芳)

●我们预计2024-2026年公司营收分别为20.83、27.27、35.78亿元，分别同比增长26.2%、30.9%、31.2%；归母净利润分别为7.08、9.45、12.53亿元，分别同比增长32.6%、33.5%、32.6%；对应PE分别为52X、39X、29X，维持“买入”评级。

●2024-10-31 惠泰医疗：2024Q3业绩延续高增长，降本增效效果显著 (华安证券 谭国超,李婵)

●我们预计2024-2026年公司收入分别为21.74亿元、28.82亿元和38.29亿元，收入增速分别为31.7%、32.6%和32.8%，2024-2026年归母净利润分别实现7.28亿元、9.73亿元和13.07亿元，增速分别为36.4%、33.6%和34.4%，2024-2026年EPS预计分别为7.48元、10.00元和13.43元，对应2024-2026年的PE分别为50x、37x和28x，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-12-17 三诺生物：新一代产品获批，产品竞争力不断提升 (东吴证券 朱国广,赵骁翔)

●我们维持之前盈利预测，预计公司2024-2026年营收分别为46.30/52.88/60.93亿元，归母净利润分别为4.12/5.24/6.22亿元，对应当前股价PE分别为37/29/25倍。我们认为公司是行业当中的龙头公司，未来有望持续保持高速增长，维持“买入”评级。

●2024-12-17 三诺生物：第二代CGM国内获批，产品迭代升级持续增强用户粘性 (国盛证券 张金洋,杨芳)

●我们预计2024-2026年公司营收分别为42.54、47.96、54.92亿元，分别同比增长4.8%、12.7%、14.5%；归母净利润分别为3.33、4.02、4.95亿元，分别同比增长17.1%、20.6%、23.3%；对应PE分别为46X、38X、31X，维持“买入”评级。

●2024-12-16 强瑞技术：业绩增长强劲，多向布局带来新驱动力 (财信证券 贺剑虹)

●公司深耕消费电子领域多年，围绕主业，绑定大客户持续进行新领域的拓展。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.27、1.82、2.29亿元，对应的EPS分别为1.71元、2.47元、3.10元，对应2024年12月13日股价，PE分别为32.54倍、22.56倍和17.99倍，首次覆盖给予公司“增持”评级。

●2024-12-15 怡和嘉业：政策支持采购本国产品，国内市场有望受益 (天风证券 杨松)

●我们将2024-2025年营业收入预测由14.73/17.71亿元下调至8.79/9.88亿元，2026年营业收入预测为11.11亿元；2024-2025年归母净利润预测由4.22/5.27亿元下调至2.04/2.61亿元，2026年归母净利润预测为3.01亿元，调整为“增持”评级。

●2024-12-15 柳工：混改释放经营活力，国际化&拓品类助力成长 (太平洋证券 崔文娟,张凤琳)

●预计2024年-2026年公司营业收入分别为301.93亿元、350.01亿元和411.62亿元，归母净利润分别为15.75亿元、21.50亿元和27.45亿元，对应EPS分别为0.78元、1.07元、1.37元。公司不断纵横拓展产品品类、坚定推进国际化战略、同时混改成效明显，助力公司盈利能力持续改善，成长确定性强，给予“买入”评级，6个月目标价16.04元，相当于2025年15倍动态市盈率。

●2024-12-13 明月镜片：产品结构高端化，关注智能眼镜布局 (天风证券 孙海洋)

●公司产品结构优化明显，提前合作高端镜片品牌、布局智能眼镜等有望打开成长空间。根据24Q3业绩，我们调整盈利预测，预计24-26年公司归母净利润分别为1.8/2.1/2.5亿元(前值为1.8/2.1/2.6亿元)，对应PE分别为50/42/36X。

●2024-12-13 澳华内镜：国产软镜领跑者，AQ系列产品稳步放量 (华源证券 刘闯,林海霖)

●我们预计2024-2026年公司总营收分别为7.99/9.91/12.31亿元，同比增长17.85%/24.03%/24.24%；2024-2026年归母净利润分别为0.65/1.04/1.58亿元，增速分别为13.18%/58.74%/52.03%，当前股价对应的PE分别为94x、59x、39x。选取医疗器械头部厂家迈瑞医疗，以及同为内镜厂家的开立医疗、海泰新光作为可比公司。基于公司内镜产品矩阵逐步成型，中高端产品受到终端认可度不断提升，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-12-13 新国都：收单服务格局优化，设备出海正当其时 (海通证券 杨林)

●我们预计公司2024-2026年营业总收入分别为34.03/37.60/42.12亿元，同比-10.5%/+10.5%/+12.0%；归母净利润分别为4.92/9.17/10.99亿元，同比-34.9%/+87.3%/+20.2%；EPS分别为0.88/1.64/1.98元。参考可比公司，给予公司2025年动态PE19-21倍，合理价值区间为31.23-34.51元，维持“优于大市”评级。

●2024-12-12 中坚科技：定增新增智能机器人项目，走出机器人产业化关键一步 (国盛证券 张一鸣,刘嘉林)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为9.25/12.46/16.39亿元，归母净利润分别为0.84/1.31/1.76亿元，当前市值对应PE分别为119.2/76.2/56.8X。公司是国内园林机械领军企业，向新质生产力战略升级，有望打开全新增长空间，维持“买入”评级。

●2024-12-12 山推股份：收购山重建机100%股权交割完成，挖掘机业务将打开成长空间 (浙商证券 邱世梁,王华君,何家恺)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.25亿、14.51亿、18.95亿元，同比增长34%、42%、31%(2024-2026年CAGR为36%)，12月12日收盘价对应PE为14、10、8倍，低于行业平均水平。维持“买入”评级。