信宇人(688573)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-07-26 信宇人：锂电干燥设备龙头，差异化布局卤化物电解质解决方案 (东吴证券 周尔双,李文意)

●信宇人深耕锂电设备领域，差异化布局固态电池前道设备。我们预测公司2025-2027年归母净利润为8.5/54.7/79.4百万元，当前股价对应PE估值水平分别为346/54/37x。考虑到公司差异化布局固态电池前道解决方案，有望充分受益于固态电池产业化，首次覆盖给予公司“增持”评级。

●2023-07-28 信宇人：新股覆盖研究 (华金证券 李蕙)

●公司主要从事以锂离子电池干燥设备和涂布设备为核心的智能制造高端装备的研发、生产及销售，为锂离子电池、光电、医疗用品、氢燃料电池等行业客户提供高端装备和自动化解决方案。公司2020-2022年分别实现营业收入2.40亿元/5.37亿元/6.69亿元，YOY依次为87.84%/123.25%/24.75%，三年营业收入的年复合增速73.60%；实现归母净利润0.14亿元/0.60亿元/0.67亿元，YOY依次为155.56%/324.89%/10.38%，公司于2020年转亏为盈。最新报告期，2023Q1公司实现营业收入0.70亿元，同比增长75.56%；实现归母净利润-0.18亿元，同比变动31.27%。根据初步预测，2023年1-6月公司预计实现归母净利润800.00万元至1,000.00万元，同比增长122.22%至127.78%。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-04-30 芯碁微装：2026年一季度业绩点评：Q1营收翻倍增长，纵享AI PCB与先进封装双景气 (东吴证券 陈海进)

●考虑到1)PCB行业高景气延续，下游板厂资本开支上行，有望驱动公司设备销量高增；2)先进封装设备业务进入规模化放量新阶段，成功打开第二增长曲线；3)二期生产基地顺利投产，提供高端设备产能储备。我们上调公司2026-2027年营业收入预测为23.1/34.6亿元(前值21.4/27.4亿元)，新增2028年营业收入预测为43.3亿元；上调公司2026-2027年归母净利润预测为5.68/9.65亿元(前值5.51/8.01亿元)，新增2028年归母净利润预测为12.85亿元，对应P/E为61/36/27倍，维持“买入”评级。

●2026-04-30 迈瑞医疗：1Q26 in line;overseas and emerging businesses driving growth (招银国际 Jill Wu,Cathy WANG)

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●2026-04-30 豪迈科技：2026年一季报点评：营收稳健增长，汇兑损失短期压制利润表现 (东吴证券 周尔双,钱尧天)

●考虑到公司燃气轮机零部件产能持续释放、数控机床业务加速放量，我们维持公司2026-2028年的归母净利润为31/38/45亿元，当前股价对应动态PE分别为23/19/16倍，维持“买入”评级。

●2026-04-30 中联重科：Expect an improvement from 1Q26 (招银国际 冯键嵘)

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●2026-04-30 迈普医学：26Q1业绩短期承压，长期增长逻辑清晰可见 (华安证券 谭国超,钱琨)

●我们预计公司2026-2028年营业收入有望分别实现4.78/6.00/7.43亿元，同比增长29.7%/25.5%/23.7%；归母净利润分别实现1.52/2.03/2.70亿元，同比增长34.2%/33.6%/33.0%；对应EPS为2.26/3.03/4.03元；对应PE倍数为24/18/14X。维持“买入”评级。

●2026-04-30 一拖股份：2026年一季报点评：业绩拐点已现，内需回暖&出海战略驱动增长 (东吴证券 周尔双,黄瑞)

●国内粮价较低而生产资料价格高企，但在全球粮价筑底回升与内需回暖背景下，公司作为拖拉机龙头，有望依托“东方红”服务平台与全价值链成本管控优势释放业绩。我们微调公司2026-2027年归母净利润为9.1(原值9.5)/10.3(原值10.6)亿元，预计2028年归母净利润为11.6亿元，当前市值对应PE17/15/13X，维持“买入”评级。

●2026-04-30 中兵红箭：25年特种装备放量，26年有望实现稳增 (国投证券 杨雨南,冯鑫,姜瀚成)

●我们预计公司26/27年净利润分别为4.6/6.0亿元，增速分别为994.7%/31.4%。考虑到公司是兵器集团弹药总装稀缺平台，同时超硬材料具备长期发展空间，我们给予公司12个月目标价为22.00元，对应27年PE估值51倍，维持买入-A的投资评级。

●2026-04-30 佰奥智能：2025年实现归母净利润1.00亿元，同比+264.18% (国盛证券 余平,方晓舟)

●公司军用火工品赛道已迎来高景气发展阶段，AI算力方面已有前沿产品储备并配套客户成立越南孙公司，未来军工弹药、AI算力对智能装备需求放量后均有望为公司带来更大市场空间。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为2.05、3.01、4.00亿元，对应PE分别为26X、18X、14X，维持“买入”评级。

●2026-04-30 澳华内镜：年报点评：看好公司26年收入实现较快增长 (华泰证券 代雯,高鹏,杨昌源)

●考虑销售及海外渠道投入加大，华泰研究上调销售费用率预期，将2026–2028年归母净利润预测调整为0.65/1.22/1.93亿元。采用DCF估值法(WACC9.2%，永续增长率2.8%)，目标价下调至54.07元。当前股价36.55元，具备上行空间。

●2026-04-30 春立医疗：季报点评：1Q收入短期波动但净利润稳定增长 (华泰证券 代雯,孔垂岩,王殷杰)

●我们维持盈利预测，预测公司26-28年归母净利润分别为3.4/4.2/5.0亿元，同比+24.7%/+22.3%/+21.3%，对应EPS0.89/1.08/1.31元。考虑到公司积极开拓海外业务，高增长的海外业务驱动整体业绩高速增长，我们给予公司26年31x的A股PE估值(A股可比公司26年Wind一致预期均值28x)，对应目标价27.46元；我们给予公司26年20x的H股PE估值(H股可比公司26年Wind一致预期均值18x)，对应目标价20.23港元(前值30.12元/21.07港元，对应A股/H股26年PE34x/21x)。