龙迅股份(688486)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-25 龙迅股份：2024Q1业绩高增长，预付款项大增预示前景佳 (中银证券 苏凌瑶)

●维持此前盈利预测，我们预计公司2024-2026年实现每股收益2.07元/3.11元/4.80元，对应市盈率43.3倍/28.9倍/18.7倍。维持买入评级。

●2024-04-21 龙迅股份：订单量大幅增加，收入业绩超预期快速增长 (山西证券 叶中正,谷茜)

●公司深耕高清视频桥接及处理芯片、高速信号传输芯片领域，优化产品布局、扩大客户群体覆盖，构筑了较强的竞争壁垒。公司产品结构丰富，目前已拥有超过140款不同型号的芯片产品，可全面支持多种信号协议，产品性能稳定、可靠。预计未来公司高清显示、汽车电子等领域新产品4K/8K超高清视频信号桥接芯片、车载高清视频桥接芯片等逐步放量将会带动收入快速增长。我们预计公司2024-2026年收入为4.85/7.53/11.37亿元，净利润为1.43/2.09/3.25亿元，EPS分别为2.07/3.02/4.69元，以4月19日收盘价83.33元计算，24-26年PE分别为40.3X/27.6X/17.8X，考虑到公司订单持续增加带来的收入快速增长，具备成长潜力，上调至“买入-A”评级。

●2024-04-19 龙迅股份：2023年年度报告及2024年Q1业绩点评：24Q1再创业绩高峰，汽车电子构建第二发展曲线 (德邦证券 陈蓉芳)

●我们看好龙迅股份持续增长的业绩表现及汽车电子相关业务的成长性，预计公司24-26年实现收入4.77/6.83/10.22亿元，实现归母净利润1.50/2.20/3.35亿元，以4月18日市值对应PE分别为40/27/18倍，维持“买入”评级。

●2024-04-18 龙迅股份：2024年一季报点评：Q1业绩超预期，商显、汽车市场培育新增量 (民生证券 方竞,童秋涛)

●我们预计公司2024/25/26年归母净利润分别为1.65/2.15/3.23亿元，对应现价PE分别为36/28/18倍。公司作为国内高速混合信号芯片领域领先公司，国产化率低、产品壁垒高，且车载SerDes、PCIe桥接芯片和Switch芯片、4K/8K超高清视频等新品打开增量空间。维持“推荐”评级。

●2024-04-17 龙迅股份：景气复苏叠加客户订单良好，24Q1营收和利润环比稳健 (招商证券 鄢凡,曹辉)

●龙迅股份深耕高速混合信号芯片，未来车载Serdes芯片有望逐步放量，同时公司亦布局AR/VR和服务器等领域，我们最新预测24-26年营收为4.73/6.93/9.98亿元，归母净利润为1.36/1.97/2.82亿元，对应PE为45.4/31.3/21.9倍，对应EPS为1.96/2.84/4.07元，维持“增持”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2024-04-24 沪电股份：Q1盈利能力持续改善，AI相关业务有望维持高增长 (德邦证券 陈蓉芳)

●我们调整公司2024至2026年营业收入预测至119.44亿元/148.47亿元/179.77亿元，调整公司归母净利润预测至22.83亿元/29.30亿元/37.12亿元，以4月23日收盘价计算，对应2024至2026远期PE分别为24.76倍/19.29倍/15.23倍，维持“买入”评级。

●2024-04-24 长飞光纤：需求短期承压，期待空芯光纤等新技术打开长期成长空间 (海通证券 余伟民,于一铭)

●我们预计公司2024-2026年收入分别为143.23亿元、152.61亿元、162.41亿元，归母净利润分别为13.29亿元、14.11亿元、15.00亿元，EPS为1.75元、1.86元、1.98元。参考公司历史估值及可比公司平均估值水平，给予公司2024年动态PE区间20-25X，对应合理价值区间35.06-43.82元，“优于大市”评级。

●2024-04-24 新易盛：2023年年报及2024年一季报点评：一季度业绩超预期，毛利率提升显著 (民生证券 马天诣,马佳伟,杨东谕)

●公司在数通光模块领域实力强劲，深度绑定海外头部厂商的同时持续聚焦新客户的突破，并且公司硅光、LPO等前沿领域积极布局，未来有望持续受益于AI带来的高端光模块产品需求增长。我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为15.26/22.80/33.23亿元，对应PE分别为32/21/15倍，维持“推荐”评级。

●2024-04-24 海格通信：季报点评：1Q扣非净利高增，北斗三号快速放量 (华泰证券 王兴,高名垚)

●我们预计公司24-26年归母净利润为8.79/11.04/14.16亿元，可比公司24年Wind一致预期均值PE27x，考虑到公司通导龙头地位以及多领域协同效应，给予24年PE39x，目标价13.82元/股(前值：13.46)，维持“买入”评级。

●2024-04-24 海康威视：年报点评：初步完成AIoT战略转型，24年归母净利润目标160-170亿 (海通证券 杨林,杨蒙)

●我们预测，公司2024-2026年营业收入分别为1000.29/1132.56/1313.62亿元，归母净利润分别为165.34/193.57/228.40亿元，对应EPS分别为1.77/2.07/2.45元。参考可比公司，给予2024年动态PE24-28倍，6个月合理价值区间为42.53-49.62元，维持“优于大市”评级。

●2024-04-24 聚灿光电：季报点评：营收稳步增长，利润增速较快 (国联证券 熊军)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为28.19/32.74/38.78亿元，同比增速分别为13.64%/16.12%/18.46%；归母净利润分别为2.03/2.60/3.50亿元，同比增速分别为67.42%/28.15%/34.72%；EPS分别为0.30/0.39/0.52元/股，3年CAGR为42.45%。鉴于公司是国内领先的LED芯片制造企业且经营效率行业领先，建议保持关注。

●2024-04-24 兆易创新：24Q1归母净利润显著改善，关注利基型存储量价齐升 (长城证券 唐泓翼)

●公司SerialNorFlash市占率全球第二(2023年)，MCU全球第七(2022年)，自研DRAM成长迅速，预计24-26年归母净利润分别为10.45/14.12/18.45亿元，对应24/25/26年PE为62.3/46.1/35.3倍，维持“增持”评级。

●2024-04-24 沃尔核材：23年业绩符合预期，24Q1业绩预告亮眼 (招商证券 刘文平,赖如川)

●考虑公司一季度业绩超预期，我们上调盈利预测，预计2024-26年归母净利润8.5/9.9/11.6亿元，对应市盈率17.5/15.0/12.8倍，维持“强烈推荐”投资评级。

●2024-04-24 沪电股份：24Q1业绩稳步提升，产品结构持续升级助力公司长期发展 (长城证券 侯宾,姚久花)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润为21.69/26.27/30.75亿元，2024-2026年EPS分别为1.13/1.37/1.61元，当前股价对应的PE分别为25/21/18倍。随着公司产品结构不断优化，海外市场加速拓展，我们看好公司未来业绩发展，维持“买入”评级。

●2024-04-24 海格通信：一季度营收增长11%，经营效率稳步提升 (国信证券 马成龙,袁文翀)

●维持盈利预测，预计公司2024-2026年营收分别为80.5/102.8/131.6亿元；归母净利润分别为8.9/11.1/13.5亿元，当前股价对应PE分别为31/25/20X。维持“增持”评级。