龙迅股份(688486)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-24 龙迅股份：云侧+端侧AI齐头并进，智能车载产品持续丰富 (西部证券 葛立凯)

●考虑公司业绩释放节奏，我们预计龙迅股份2026-2028年营收分别为8.82、12.09、15.89亿元，归母净利润3.24、4.29、5.49亿元。公司SerDes、PCIe等新品进展顺利并有望持续贡献增量，我们看好公司未来发展，维持“买入”评级。

●2026-04-15 龙迅股份：2026年一季报业绩点评：利润增速亮眼，产品矩阵拓展加速 (东吴证券 陈海进,李雅文)

●作为从事高速混合信号芯片研发和销售的公司，龙迅股份在A股市场具有稀缺性。我们基于公司最新公告，调整公司2026-2027年盈利预测，预计实现归母净利润2.8/4.3亿元（前值：2.9/4.7亿元），新增2028年归母净利润预测为6.1亿元。维持“买入”评级。

●2026-04-14 龙迅股份：四大核心场景联动发力，支持公司业绩持续稳步提升 (华安证券 李美贤,李元晨)

●我们预计公司2026-2028年的营业收入分别为9.48亿元、12.72亿元和15.61亿元，对比此前预期的2026年和2027年的营业收入9亿元和12.26亿元有所提升；归母净利润2026-2028年分别为2.99亿元、4.07亿元和4.99亿元，对比此前预期的2026年和2027年的净利润的2.86亿元和3.96亿元有所提升。每股EPS2026-2028年为2.24元、3.05元和3.74元。对应PE分别为28.54X/20.97X/17.09X。维持“买入”评级。

●2026-01-06 龙迅股份：港股上市提速全球化布局，AI运力与智能车载共筑成长双翼 (西部证券 葛立凯)

●考虑公司业绩释放节奏，我们预计龙迅股份2025-2027年营收分别为6.04/9.04/12.79亿元，归母净利润1.81/3.19/4.29亿元。公司SerDes、PCIe等新品进展顺利并有望持续贡献增量，赴港上市稳步推进，我们看好公司未来发展，维持“买入”评级。

●2025-11-27 龙迅股份：国产高清视频芯片龙头，车载及HPC业务构筑新增长极 (中信建投 刘双锋,何昱灵,梁艺)

●预计2025-2027年营业收入分别为5.7亿元、8.6亿元和12.0亿元，同比增长22.5%、50.3%和40.2%，对应归母净利润分别为1.8亿元、2.5亿元和3.4亿元，当下市值对应的PE分别为50.3倍、36.5倍和27.1倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-06-14 杰华特：乘国产算力芯片之风，平台型模拟龙头展DrMOS宏图 (东吴证券 陈海进,谢文嘉)

●公司在模拟芯片全品类布局完善，虚拟IDM模式保障供应链稳定，下游多领域客户资源优质。我们预测公司2026-2028年营业收入为44.51/75.77/121.66亿元；归母净利润为-4.9/6.2/21.4亿元，对应当前PS估值为12/7/4倍。随着产品结构优化、高端芯片上量、行业需求回暖，盈利能力有望逐步修复。建议关注其在高性能计算、汽车电子等领域的成长动能，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-12 顺络电子：为智能而生，TLVR电感赋能算力服务器 (中邮证券 万玮,吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年营收分别为84/103/123亿元，归母净利润分别为13/17/21亿元，维持“买入”评级。

●2026-06-12 中航光电：制导系统龙头，互联、光电、通信协同促高质量发展 (国海证券 赵博轩)

●公司背靠中国兵器工业集团，多年深耕导航控制和弹药信息化技术，在制导控制、导航控制、探测控制、环境控制、稳定控制、电台及卫星通信、电连接器、无人巡飞等领域处于国内领先地位，同时公司聚焦装备需求和产业发展，着力强化自主可控和关键核心技术攻关，加速推动新兴产业的发展，未来发展潜力或较大。我们预计，公司2026-2028年营业收入分别为41.97/53.68/67.05亿元，归母净利润分别为1.34/2.32/3.63亿元，对应2027-2028年PE分别为77.09x/49.31x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-12 烽火通信：中标国产算力大单，发布光互联产品赋能智算 (国投证券 赵阳,杨楠)

●烽火通信作为光通信领域的国家队，凭借长期积累和依托国家级创新平台，在光网络设备、光纤光缆和海洋通信领域具备扎实过硬的实力和成熟完备的产品线及解决方案。近年来，公司积极拓展计算与存储业务线，打造产品技术、营销与供应链多方面的核心能力，持续服务运营商、金融、政府和互联网厂商等头部政企客户的信息化和智能化需求。受益于新一轮人工智能产业的爆发式增长，公司的光网络设备、光纤光缆和算力服务等多个业务均有望迎来加速增长。预计公司2026-2028年营业收入分别为286.07/328.75/390.87亿元，归母净利润分别为13.12/16.12/16.55亿元。考虑到未来人工智能产业的发展对光网络设备和光纤光缆的需求量巨大，且公司的光网络设备相关产品还在研发升级投入期，光纤光缆业务也需要扩产投入，目前的净利润不能完全反应公司盈利情况，因此我们采用PS估值。首次给予买入-A的投资评级，6个月目标价73.73元，相当于2026年3.5倍的动态市销率。

●2026-06-12 深科技：密集扩产，加速第二曲线与主业形成协同效应 (国投证券 马良,董雯丹)

●我们预计公司2026-2028年收入分别为204.30亿元、250.37亿元、284.28亿元，归母净利润分别为16.64亿元、24.24亿元、30.31亿元。采PE估值法，考虑到半导体行业回暖，公司转型存储封测带来的成长性，给予公司2027年30倍PE，对应目标价格46.2元/股，维持“买入-A”投资评级。

●2026-06-12 北方导航：制导系统龙头，互联、光电、通信协同促高质量发展——北方导航（600435）公司动态研究 (国海证券 赵博轩)

●公司背靠中国兵器工业集团，多年深耕导航控制和弹药信息化技术，在制导控制、导航控制、探测控制、环境控制、稳定控制、电台及卫星通信、电连接器、无人巡飞等领域处于国内领先地位，同时公司聚焦装备需求和产业发展，着力强化自主可控和关键核心技术攻关，加速推动新兴产业的发展，未来发展潜力或较大。我们预计，公司2026-2028年营业收入分别为41.97/53.68/67.05亿元，归母净利润分别为1.34/2.32/3.63亿元，对应2027-2028年PE分别为77.09x/49.31x，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-06-12 安克创新：阳台储能/户用储能景气深度跟踪：政策驱动中长期行业增长，公司阳台储能优势明显/户储渠道有突破 (开源证券 吕明,林文隆)

●在政策等因素驱动下年初以来德国/荷兰/比利时等国阳台储能以及澳大利亚户储市场持续放量，伴随后续英国/瑞士等放开阳台储能政策，我们看好阳台储能欧洲市场增长，同时看好核心地区有光无储家庭配储率提升带动住宅侧储能增长。公司阳台储能产品和渠道优势明显，户用储能渠道在澳洲地区已有所突破，同时针对有光无储家庭推出AC储能，有望带动储能业务整体增长。我们维持盈利预测，预计2026-2028年归母净利润30.48/38.25/46.05亿元，对应EPS为5.69/7.13/8.59元，当前股价对应PE为19.7/15.7/13.0倍，维持“买入”评级。

●2026-06-11 航天电器：防务互连与驱动核心供应商，AI算力开辟新增长极 (国信证券 李聪,石昆仑)

●公司未来3年处于快速成长期，预计2026-28年归母净利润3.87/5.39/6.10亿元，EPS分别为0.85/1.18/1.34元，我们认为公司股票合理估值区间在69-78元之间，2026年动态市盈率在82-90倍。考虑公司的高成长性，给予“优于大市”评级

●2026-06-11 佰维存储：18.6亿美元新采购，“锁量锁价”筑牢企业级存储供应 (国投证券 马良,董雯丹)

●公司作为存储解决方案龙头，研发封测一体化布局，构建AI端侧存储解决方案的竞争优势；同时自研主控和晶圆级先进封测，提高公司长期竞争力及毛利率中枢，并减少存储价格周期波动。预计2026-2028年收入为284.12/386.54/487.30亿元，2026-2028年归母净利润为88.09/92.69/96.55亿元，考虑到存储价格继续上行，海外原厂估值从周期走向周期成长，且公司持续拿货能力强劲，给予2026年20倍PE，对应目标价373.58元，维持“买入-A”评级。

●2026-06-11 天承科技：AI乘势，承材致远 (中邮证券 吴文吉)

●业绩稳健增长，2026Q1加速释放。2025年，公司实现营业总收入4.71亿元，同比增长23.72%；实现归母净利润0.87亿元，同比增长16.07%；实现扣非归母净利润0.74亿元，同比增长19.83%。2026Q1公司实现营业总收入1.45亿元，同比增长42.41%；实现归母净利润0.30亿元，同比增长57.79%；实现扣非归母净利润0.28亿元，同比增长67.17%。公司营业收入和净利润实现稳步增长，为企业高质量、可持续发展奠定了坚实基础。我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入8/14/20亿元，归母净利润1.7/3.2/5.1亿元，首次覆盖给予“买入”评级。