龙迅股份(688486)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-29 龙迅股份：单Q3业绩增速同比转正，汽车电子持续带动收入增长 (山西证券 叶中正,谷茜)

●考虑到公司供应链交付和收入确认等因素影响，我们小幅调整公司盈利预测，预计公司2024-2026年收入为4.65/6.61/9.71亿元，净利润为1.39/1.91/2.63亿元，EPS分别为1.36/1.87/2.58元，以10月28日收盘价59.97元计算，24-26年PE分别为44.1X/32.1X/23.3X，维持“买入-A”评级。

●2024-10-23 龙迅股份：Q3毛利率大幅回升，积极加大研发投入 (华福证券 陈海进,徐巡)

●根据公司24Q3业绩，我们上调此前预测，预计公司将在24-26年实现营业收入4.63/6.40/8.74亿元(前值：4.43/6.23/8.61亿元)，归母净利润1.4/2.0/3.0亿元(前值：1.2/1.9/2.8亿元)，对应当前PE估值48/32/22倍。维持“买入”评级。

●2024-10-07 龙迅股份：深耕高速混合信号芯片，AR/VR+车载潜力无穷 (华福证券 陈海进,徐巡)

●作为从事高速混合信号芯片研发和销售的公司，龙迅股份在A股市场具有稀缺性。当前该行业国产化率较低，国产替代空间广阔。我们认为，随着1)AR/VR，2)汽车电子，两大应用领域放量，公司业绩有望再上新台阶。当前可比公司2024-2026年PE估值达到96/47/32倍，我们预计公司将在2024-2026年实现归母净利润1.2/1.9/2.8亿元，对应当前PE估值46/30/20倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-08-30 龙迅股份：单季收入延续创新高态势，上半年汽车电子收入增长翻番 (山西证券 叶中正,谷茜)

●我们预计公司2024-2026年收入为4.77/7.21/10.62亿元，净利润为1.43/2.09/3.25亿元，EPS分别为1.40/2.04/3.18元，以8月29日收盘价44.70元计算，24-26年PE分别为32.0X/21.9X/14.1X，维持“买入-A”评级。

●2024-08-28 龙迅股份：2024H1维持高增长，推出高清视频桥接新品 (中银证券 苏凌瑶)

●维持此前盈利预测，我们预计公司2024/2025/2026年实现每股收益1.41元/2.11元/3.27元，对应市盈率30.9倍/20.6倍/13.3倍。维持买入评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2025-01-15 威胜信息：顺应电网产业发展趋势，成长的同时重视股东回报-威胜信息回购股份公告点评 (西部证券 刘博,滕朱军,李柔璇)

●公司公告，拟以不超过35元/股(含)的价格回购公司股份，回购金额为1.0-1.5亿元，回购的股份用于股权激励或员工持股。我们预计2024-2026年公司EPS分别为1.33、1.64、2.04元，PE分别为25、21、17倍，维持“买入”评级。

●2025-01-15 慧翰股份：乘智能化浪潮，产品标配预期打开成长空间 (首创证券 岳清慧)

●我们认为国内汽车行业智能网联的变革是汽车产业未来发展的重要方向之一，预计公司2024年至2026年公司营收分别为10.8亿元、13.8亿元和17.8亿元，归母净利润分别为1.9亿元、2.5亿元和3.2亿元。首次覆盖给予“买入”评级。

●2025-01-15 海光信息：2024年业绩预告点评：业绩符合预期，收入利润同比大增 (民生证券 方竞,李萌)

●我们看好公司的集成电路业务将受到下游需求拉动并持续增长，预计24/25/26年公司实现归母净利润19.52/27.49/37.34亿元，对应当前的股价PE分别为172/122/90倍，维持“推荐”评级。

●2025-01-14 海光信息：业绩持续高增，大国博弈引领算力突围 (财通证券 杨烨)

●公司作为国内极为稀缺的X86和GPGPU技术架构领航员，正持续保持极高强度的研发力度加速技术迭代。我们预计公司2024-2026年收入为93.85亿元、142.92亿元和215.60亿元，归母净利润为19.43亿元、30.13亿元和46.48亿元，PE为171.53倍、110.61倍、71.71倍，上调至“买入”评级。

●2025-01-14 海光信息：2024年业绩符合预期，增长势头得以维持 (平安证券 付强,闫磊,陈福栋)

●公司是国产算力核心标的，其CPU、DCU产品在国内市场具有较强的竞争力，在目前AI趋势和信创的加持下，公司业绩有望维持稳定增长。根据公司2024年度业绩预告以及对行业的判断，我们调整了公司的业绩预测，预计2024-2026年公司净利润将分别为19.10亿元(前值为20.14亿元)、27.35亿元(前值为26.35亿元)、36.76亿元(前值为34.68亿元)，对应2025年1月13日的收盘价，公司在2024-2026年的PE将分别为174.6X、121.9X、90.7X。我们认为，公司产品性能优异，生态丰富，竞争力强大，成长潜力可观，维持对公司“推荐”评级。

●2025-01-14 芯动联科：MEMS惯性传感器龙头，多领域共振高速成长 (华西证券 黄瑞连,石城)

●预计2024-2026年公司收入为4.55/6.54/9.44亿元，同比增速分别为+43.4%、+43.9%和+44.3%；预计归母净利润为2.32/3.31/4.59亿元，同比增速分别为+40.3%、+42.4%和+38.8%。对应EPS分别为0.58元、0.83元和1.15元。2025/1/10股价48.67元对应PE为84.0、59.0和42.5倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-01-14 海信视像：经营拐点到来 (中信建投 马王杰,吕育儒)

●我们预测2024-2026年公司实现归母净利润20.12/24.01/26.42亿元，对应EPS为1.54/1.84/2.02元，当前股价对应PE为12.90/10.81/9.82倍，维持“买入”评级。

●2025-01-14 源杰科技：数据中心业务蓄势成长 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入2.6/4.6/6.2亿元，实现归母净利润分别为0.26/1.41/2.19亿元，当前股价对应2024-2026年PE分别为455倍、83倍、53倍，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2025-01-14 海光信息：预计Q4“双芯”增长，看好2025年成长加速 (国海证券 刘熹)

●公司CPU与DCU产品持续迭代，将受益于国产高端处理器的需求持续增长。我们根据公司2024年业绩预告调整了公司盈利预测，预计2024-2026年公司营业收入分别为93.06/147.19/208.57亿，归母净利润分别为19.35/34.6/51.08亿元，EPS分别为0.83/1.49/2.20元/股，当前股价对应PE分别为172/96/65X，维持“买入”评级。

●2025-01-14 正帆科技：24Q4收入利润同比高增长，全年非设备业务收入大幅提升 (招商证券 鄢凡,周铮,谌薇,连莹)

●公司处于快速成长期，2024全年收入和利润同比高增长，设备类Capex业务和非设备类Opex业务份额持续提升，其中非设备类业务收入同比大幅提升。结合2024业绩预告，我们预计公司2024/2025/2026年收入为52.9/69.1/85.8亿元，归母净利润为5.46/7.47/9.81亿元，对应PE为18.1/13.2/10.1倍，维持“增持”投资评级。