铁建重工(688425)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-10-30 铁建重工：Q3新签及结转有所放缓，期间费用率下降经营效率提升 (东方财富证券 王翩翩,郁晾)

●2025年前三季度公司实现收入66.34亿元，同比-2.44%，归母净利润10.04亿元，同比-2.47%；对应Q3单季度公司收入17.97亿元，同比-10.03%，归母净利润2.69亿元，同比-12.37%。调整盈利预测。预计2025-2027年，公司归母净利润15.65/19.12/22.20亿元，对应2025年10月29日市值18.71/15.31/13.19x PE。维持“增持”评级。

●2025-04-29 铁建重工：2025年一季报点评：Q1海外订单延续增势，收现比改善 (东方财富证券 王翩翩,郁晾,姚旭东)

●我们小幅调整盈利预测，预计2025-2027年公司归母净利润17.40/21.25/24.87亿元，同比+15.37%/+22.13%/+17.03%。对应2025年4月28日收盘市值为12.57/10.29/8.79x P/E。维持“增持”评级。

●2025-04-01 铁建重工：2024年年报点评：水利下游保持高景气，海外拓展迅速，经营净现金流改善明显 (东方财富证券 王翩翩,郁晾,姚旭东)

●调整盈利预测。预计2025-2027年，公司归母净利润17.40/21.20/24.82亿元，同比+15.37%/+21.89%/+17.06%。对应3月31日收盘市值为13.00/10.66/9.11xP/E。维持“增持”评级。

●2024-11-01 铁建重工：系列之一：隧道工程设备龙头，大国重器出海先锋 (东方财富证券 王翩翩,郁晾)

●维持盈利预测，预计2024-2026年公司营业收入为95.23/109.49/129.14亿元，同比变化分别为-5.03%/14.97%/17.95%，2024-2026年归母净利润为14.63/18.61/22.26亿元，同比变化分别为-8.20%/27.20%/19.66%，对应EPS为0.27/0.35/0.42，对应当前股价分别为16.26/12.78/10.68倍PE。维持公司“增持”评级。

●2024-10-30 铁建重工：2024年三季报点评：降本增效，Q3单季度利润增长显著 (东方财富证券 王翩翩,郁晾)

●预计2024-2026年，公司归母净利润14.63/18.61/22.26亿元，同比-8.20%/+27.20%/+19.66%，对应当前市值15.72/12.35/10.32xPE。给予“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2026-03-20 芯碁微装：年报点评：持续深化直写光刻技术应用，公司保持高增长态势 (平安证券 杨钟,徐碧云)

●公司在直写光刻技术方面积累深厚，凭借技术优势与国际化的布局，业务前景持续向好，同时产品也在泛半导体领域不断拓展延伸。综合行业趋势和公司近况，我们调整了公司的盈利预测，预计2026-2028年公司的归母净利润分别为4.96亿(原值为4.60亿)、6.82亿(原值为6.12亿)和8.74亿(新增)，对应3月19日收盘价的PE分别为44.8X、32.6X和25.4X。作为国内领先的直写光刻设备厂商，公司将受益于PCB厂商海外建厂趋势、中高端PCB需求的增长及国产化进程，且公司加快在载板、先进封装、新型显示等领域的布局，将进一步提高公司产品线覆盖的广度，营收规模和盈利能力有望继续提升，维持公司“推荐”评级。

●2026-03-19 爱迪特：齿科材料领先企业，国产替代正当时 (国投证券 贾宏坤,冯俊曦,周古玥)

●我们预计公司2025-2027年实现营业收入11.67/15.39/22.65亿元，增速为31.42%、31.87%、47.18%；归母净利润为2.16/3.00/5.68亿，增速为43.26%、39.17%、89.20%。考虑到未来公司海外氧化锆瓷块需求有望持续上行，叠加海外氧化钇价格上涨或推动氧化锆瓷块持续涨价，业绩增长确定性较强，给予其2026年35倍PE，对应目标价98.70元。首次给予爱迪特买入-A的投资评级。

●2026-03-19 豪迈科技：全球轮胎模具龙头，燃机零部件景气高增 (浙商证券 王华君,王一帆)

●预计公司2025-2027年营收112、139、160亿元，同比增长28%、24%、15%，CAGR=19%，归母净利润25、31、38亿元，同比增长25%、24%、21%，CAGR=22%，对应2026年3月16日PE28、23、19倍。

●2026-03-18 金海通：AI算力助力加速成长 (中邮证券 翟一梦,吴文吉)

●公司2025年实现营收6.98亿元，同比增长71.68%，其中EXCEED-9000系列(EXCEED-9800系列、EXCEED-9032系列)产品产生的收入占营收总额的比重继续提升至38.98%，2024年为25.80%。公司2025年实现归母净利润1.77亿元，同比增长124.93%，剔除股份支付影响后的归母净利润为1.99亿元，同比增长128.26%。我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入12.5/20/30亿元，归母净利润分别为4.3/7.5/12亿元，维持“买入”评级。

●2026-03-18 博杰股份：创新为锚，破浪智能制造新蓝海 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2025/2026/2027年分别实现收入17.31/23.69/29.27亿元，分别实现归母净利润1.48/3.64/4.59亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-03-18 博众精工：深耕自动化检测设备，前瞻布局半导体业务 (东北证券 赵宇阳)

●我们预计2025-2027年收入分别实现65.71/77.94/92.50亿元，归母净利润分别为5.91/7.61/8.78亿元，对应PE分别为45.25/35.18/30.47X，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2026-03-18 山推股份：2025年业绩符合预期，海外矿山领域有望打开空间 (浙商证券 邱世梁,王华君,徐琛奇)

●预计2026-2028年归母净利润为14.5亿、17.6亿、21.8亿元，同比增长20%、22%、24%(2025-2027年CAGR为23%)，3月18日收盘价对应PE为12、10、8倍。维持“买入”评级。

●2026-03-17 芯碁微装：公司业绩高增，AI算力驱动高端PCB与先进封装双轮放量 (华鑫证券 何鹏程,尤少炜,庄宇)

●预测公司2026-2028年收入分别为21.19、27.66、35.37亿元，EPS分别为3.73、4.88、6.26元，当前股价对应PE分别为47.8、36.6、28.5倍，随着AI算力需求趋势向好，公司的PCB以及晶圆制造设备有望持续受益，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-03-17 北芯生命：心血管精准介入国产龙头 (东莞证券 谢雄雄)

●预计公司2025年和2026年每股收益分别为0.23元和0.34元，对应估值分别为174倍和119倍。公司作为国内心血管精准介入国产龙头，全面布局精准介入解决方案及产品管线。首次覆盖，给予公司“增持”评级。

●2026-03-17 山推股份：业绩稳健增长，完善矿山与新能源领域战略布局 (太平洋证券 崔文娟,张凤琳)

●预计2026年-2028年公司营业收入分别为161.05亿元、178.83亿元和199.24亿元，归母净利润分别为14.94亿元、18.23亿元和21.93亿元，6个月目标价13.94元，对应2026年14倍PE，给予“买入”评级。