奕瑞科技(688301)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-05-20 奕瑞科技：2024年报及2025Q1点评：新管线增长迅猛，看好长期业绩弹性 (浙商证券 吴天昊,司清蕊,刘明)

●我们预计2025-2027年公司EPS为4.18、5.19、6.30元，当前股价对应2025年PE为29.7倍，考虑到公司作为上游制造属性，下游覆盖全球众多头部整机厂商，且公司新产品新管线拓展顺利，不断打开成长天花板，中长期发展潜力较大，维持“增持”评级。

●2025-05-12 奕瑞科技：核心技术研发持续推进，国产替代深化 (东北证券 刘宇腾,叶菁,古翰羲)

●公司是高端医疗影像设备部件制造的优质企业，在国家鼓励政策支持下有望进一步实现快速增长。考虑最新业绩，我们预计公司2025-2027年营收分别为22.49/27.39/32.54亿元(原值27.74/33.58/-)，归母净利润分别为6.02/7.63/9.30亿元(原值8.35/10.02/-)，对应PE分别为30X/24X/20X。我们给予公司“买入”评级。

●2025-05-09 奕瑞科技：一季报点评：探测器业务保持领先，核心部件及解决方案快速增长 (国信证券 吴双,张宇翔)

●公司是国内数字化X射线探测器龙头，卡位上游核心零部件环节，快速拓展产品线及应用领域，国产替代大趋势下成长空间广阔。考虑到公司新业务核心部件及解决方案毛利率较低，费用端继续加大研发投入和股权激励摊销费用对利润影响，我们下调2025-2026年盈利预测并新增2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润为5.93/7.07/8.78亿元(2025-2026年前值10.56/12.69亿元)，对应PE为30/25/20倍，维持“优于大市”评级。

●2025-05-07 奕瑞科技：发力CT球管，加速X线核心技术国产替代 (华西证券 单慧伟)

●我们维持2025-27年业绩预测。预计公司2025-27年营业收入分别为24.05、30.57、38.47亿元，同比+31.3%、+27.1%、+25.8%。预计公司2025-27年归母净利润分别为7.02、9.20、12.02亿元，同比+51.0%、+31.0%、+30.7%。预计公司2025-27年EPS分别为4.91、6.43、8.40元。2025年5月6日股价为122.58元，对应PE分别为24.97x、19.06x、14.59x，维持“买入”评级。

●2025-05-05 奕瑞科技：主业筑底企稳，新技术百花齐放-奕瑞科技（688301）科创板公司动态研究 (国海证券 张钰莹)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为22/26/33亿元，归母净利润分别为5.7/7.1/8.7亿元，对应PE分别为30/25/20X。公司通过持续研发投入及全球业务的不断拓展和品牌影响力的持续提升，进一步巩固了公司作为数字化X线核心部件及综合解决方案供应商的战略定位，为未来的长远发展注入了强劲动力，首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-05-23 安徽合力：2024年报及2025一季报点评：24年费用高企挤压部分利润，国际化+产业链布局持续注入发展动能 (东方证券 杨震,刘嘉倩)

●我们根据公司2024年营收下调收入预测，根据毛利率提升情况上调毛利率预测，根据费用率情况上调费用率预测，下调25/26年归母净利润至14.42/16.16亿元(前值为17.36/20.18亿元)，新增27年归母净利润预测17.99亿元，参考可比公司2025年10.6倍平均市盈率，给予安徽合力目标价17.21元，维持买入评级。

●2025-05-23 海泰新光：去库效果显现，业绩持续修复 (西部证券 陆伏崴)

●2024年实现收入4.43亿元/-5.90%，归母净利1.35亿元/-7.11%。25Q1实现收入1.47亿元/+24.86%，归母净利0.47亿元/+21.45%。预计公司2025/2026/2027年EPS分别为1.51/1.92/2.36元。公司海外订单持续恢复，国内整机业务推进良好，维持“买入”评级。

●2025-05-22 迈瑞医疗：国内市场蓄势待发，海外业务高歌猛进 (开源证券 余汝意)

●考虑到招采交付周期延长以及DRG、检验结果互认等导致IVD检验量价下行，我们下调2025-2026年并新增2027年盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为129.1/148.7/171.4亿元（原值167.3/199.9亿元），EPS分别为10.7/12.3/14.1元，当前股价对应P/E分别为20.6/17.9/15.5倍，但地方医疗卫生专项债发行规模快速增长，院端招采稳步恢复，国内业务复苏在望；海外高端市场持续拓围，海外收入比重有望持续提升，因此维持“买入”评级。

●2025-05-22 中际联合：全球风电装机爆发，公司业绩有望高增 (湘财证券 轩鹏程)

●公司作为国内风电高空作业设备龙头，有望充分受益于国内外风电装机增长。同时，海风装机占比提升和风机大型化趋势持续，亦有望提升公司单机产品价值量和盈利能力。我们预计2025-2027年，公司营业收入为16.6、19.9、24.8亿元，同比增长27.8%、20.0%、24.6%；净利润4.2、5.2、6.5亿元，同比增长33.6%、24.4%、24.0%。对应2025年5月22日收盘价，市盈率为12.8、10.3、8.3倍。首次覆盖，给予公司“买入”评级。

●2025-05-21 威高骨科：集采风险出清，基本面边际向好趋势明确 (湘财证券 聂孟依)

●威高骨科2024年营收与净利润全面恢复增长，扭转了自2022年以来持续数年的下滑趋势，创伤类、关节类产品销售收入全面增长，同时抓住运动医学类耗材集采契机，实现销售成倍增长，整体业绩修复超出预期。预计公司2025-2027年实现营收15.75/18.21/21.10亿元，归母净利润2.65/3.17/3.61亿元，对应2025年5月19日收盘价，EPS分别为0.66/0.79/0.90元，PE分别为39.30/32.83/28.79倍。维持公司“增持”评级。

●2025-05-21 可孚医疗：康复辅具类产品表现亮眼，健耳业务有望实现扭亏转盈 (中邮证券 蔡明子)

●预计公司2025-2027年收入端分别为34.49亿元、40.32亿元和47.47亿元，收入同比增速分别为15.6%、16.9%和17.7%，归母净利润预计2025年-2027年分别为3.89亿元、4.54亿元和5.64亿元，归母净利润同比增速分别为24.9%，16.7%和24.0%。2025-2027年PE分别为17.71倍、15.17倍和12.23倍，对应PEG分别为0.71、0.91和0.51。

●2025-05-21 北方华创：NDR takeaways:Expanding product portfolio to reinforce domestic SME leadership (招银国际 Lily Yang,Kevin Zhang,Jiahao Jiang)

●null

●2025-05-21 精工科技：2024年报及2025年一季报点评：多元产品齐发力，助推公司稳发展 (国元证券 龚斯闻,楼珈利)

●我们预计公司2025-2027年营收分别为20.52/24.55/29.79亿元，归母净利润分别为2.25/2.78/3.37亿元，对应EPS为0.43/0.53/0.65元/股，对应PE估值分别为42/34/28倍，维持“增持”评级。

●2025-05-21 巨一科技：“装备+电驱”主业经营向好，公司加快进军机器人领域 (中信建投 陶亦然,程似骐,李粵皖)

●公司智能装备业务经营稳健，电驱业务凭借大客户项目量产将进一步放量，叠加自身结构优化、降本增效等措施，整体具备强业绩弹性。公司基于安徽合肥当地丰厚的政策、科研、产业等资源优势，将以工业场景解决方案、智能装备开发为切入点，进军人形机器人领域。我们看好公司未来业绩、估值双提升，预计公司2025-2026年归母净利润1.5亿元、2.0亿元，对应当前股价PE为26X、20X。

●2025-05-21 北方华创：薄膜沉积收入高增，进军离子注入强化平台能力 (华安证券 陈耀波,李美贤)

●公司2025年一季度实现营业收入82亿元，同比增加38%，环比减少13%；归母净利润16亿元，同比增加39%，环比增加36%；扣非净利16亿元，同比增加46%，环比增加20%。我们预计2025-2027年公司归母净利润分别为77.12、94.16、117.32亿元，对应的EPS分别为14.44、17.63、21.96元，对应最新收盘价PE分别为30x、24x、19x。维持公司“买入”评级。