奕瑞科技(688301)盈利预测

◆研报摘要◆

●2025-04-29 奕瑞科技：业绩短期承压，静待行业恢复 (中银证券 刘恩阳)

●受行业影响，公司24年业绩承压，我们下调了公司25-26年的盈利预测，预计25-27年公司归母净利润为6.80/7.43/8.36亿元(原25-26年归母净利润为10.37/12.86亿元)，对应EPS分别为4.75/5.19/5.84元，截至4月28日收盘，公司股价对应PE分别为25.8/23.6/21.0倍。虽然公司短期业绩承压，但公司作为国内探测器龙头，我们看好公司长期发展，维持买入评级。

●2025-04-26 奕瑞科技：2024年探测器业务承压，其他核心部件及解决方案快速放量 (中泰证券 王可,郑雅梦)

●公司是国内探测器行业龙头，在产品和技术方面不断拓展突破，考虑到其他核心部件和解决方案毛利率相对较低，及股权激励费用和公允价值变动对利润影响，我们下调业绩预测，预计2025-2027年公司归母净利润分别为6.42亿元、7.93亿元、9.63亿元(2025-2026年预测前值分别为7.67亿元、9.34亿元)，按照2025年4月25日股价，对应PE分别为26.5、21.5、17.7倍，维持“增持”评级。

●2025-02-14 奕瑞科技：X线探测器领军者，由点到面打开成长天花板 (华西证券 单慧伟,崔文亮)

●我们预计公司2024-26年营业收入分别为18.44、23.77、29.59亿元，同比-1.1%、+28.9%、+24.5%；归母净利润分别为5.80、7.54、9.49亿元，同比-4.6%、+30.1%、+25.8；EPS分别为4.05、5.27、6.63元。2025年2月13日股价为101.03元，对应PE分别为24.93x、19.16x、15.23x。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-10 奕瑞科技：业绩承压，长期发展向好 (德邦证券 周新明)

●我们预计公司24-26年归母净利润为6.3/8.3/9.7亿元，当前市值对应PE为28/21/18倍。考虑到公司掌握多项探测器核心技术，且管线布局完善，下游客户不断导入，长期发展向好，维持“买入”评级。

●2024-11-04 奕瑞科技：2024三季报点评：战略升级窗口期，看好长期发展潜力 (浙商证券 孙建,刘明)

●我们预计2024-2026年公司EPS为4.16、4.92、5.92元，当前股价对应2024年PE为28.1倍，考虑到公司作为上游制造属性，下游覆盖全球众多头部整机厂商，且齿科及工业领域新业务拓展顺利，另外公司新产品新管线拓展顺利，不断打开成长天花板，中长期发展潜力较大，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2025-04-29 浙江鼎力：1Q25 profit rose 42% YoY but only helped by non-operating items (招银国际 冯键嵘)

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●2025-04-29 鱼跃医疗：2024年报及2025年一季报点评：25Q1季报高基数下好于预期，期待新品快速增长 (东吴证券 朱国广)

●考虑到国内新品推广及海外市场开拓费用增加，我们将2025-2026年公司归母净利润预期由23.05/26.09亿元，调整至19.54/22.11亿元，预期2027年为25.40亿元，对应当前市值的PE分别为17/15/13倍，考虑到公司CGM有望带来第二曲线，维持“买入”评级。

●2025-04-29 三诺生物：季报点评：收入平稳增长，看好后续改善 (华泰证券 代雯,高鹏,杨昌源)

●我们维持盈利预测，预计25-27年EPS为0.78/0.93/1.09元。公司为国内血糖监测行业龙头，CGM国内放量良好且看好海外后续积极贡献业绩增量，给予公司25年38x PE(可比公司Wind一致预期均值28x)，维持目标价29.64元不变。

●2025-04-29 凌云光：25Q1收入利润双增长，具身智能领域持续突破 (招商证券 梁程加,胡小禹,鄢凡,李哲瀚)

●公司深度把握行业客户需求，公司产品广泛应用于消费电子、新型显示、印刷包装、新能源等多个应用领域。此外，公司FZMotion动捕系统能够正加速向具身智能和影视制作等领域渗透，有望形成新增长动能。预计2025-2027年公司归母净利润分别为1.73亿元/2.63亿元/3.77亿元，对应增速分别为62%/52%/43%，对应PE分别为67.1X/44.1X/30.8X，维持“增持”投资评级。

●2025-04-29 中兵红箭：2025计划实现营收同比增长90%，特种装备产业变化拐点向上 (浙商证券 王华君,王洁若)

●公司未来有望受益于智能弹药放量，特种装备有望长期增长，超硬材料行业稳健发展，预计2025-2027年实现归母净利润3.3/4.2/5.3亿元，2026-2027年归母净利润增速30%/25%，2025-2027PE为71/55/44倍，维持“增持”评级。

●2025-04-29 金海通：年报点评报告：25Q1业绩表现亮眼，三温分选机成为新增长点 (天风证券 潘暕,朱晔,李泓依)

●考虑半导体行业景气度回升，我们上调盈利预测，2025/2026年归母净利润由1.83/2.10亿元上调至1.91/2.62亿元，新增27年归母净利润预测4.01亿元，维持公司“买入”评级。

●2025-04-29 杭氧股份：工业气体系列报告：Q1业绩重回上升通道，2025年煤化工项目持续突破 (中信建投 吕娟,李长鸿)

●我们预计公司2025-2027年实现收入分别为159.96、180.62、199.74亿元，归母净利润分别为10。41、12.64、15.34亿元，同比分别变动+12.89%、+21.36%、+21.37%，对应2025-2027年PE估值分别为18.03、14。86、12.24倍，维持“买入”评级。

●2025-04-29 英维克：IDC需求景气，确收节奏影响25Q1增速 (中信建投 阎贵成,刘永旭,武超则,汪洁)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为60.4亿元、79.4亿元、103.4亿元，归母净利润分别为6.3亿元、8。5亿元、11.6亿元，对应PE36X、26X、20X，维持“买入”评级。

●2025-04-29 快克智能：核心技术升级推动业绩增长，布局国际化与先进封装 (东海证券 王敏君)

●公司深耕精密焊接技术多年，行业优势突出。同时，视觉检测、半导体封装设备等业务亦有望稳步成长。考虑到头部消费电子厂商的产品节奏，我们调整2025-2026年归母净利润预测(前值为2.91/3.67亿元)，同时引入2027年预测，预计公司2025-2027年归母净利润为2.46//2.99/3.67亿元，预计EPS为0.99/1.20/1.47元，对应PE为23X/19X/15X，维持“买入”评级。

●2025-04-29 华海清科：业绩高速增长，平台化布局稳步推进 (国投证券 马良)

●我们预计公司2025-2027年收入分别为46.67亿元、58.33亿元、68.83亿元，归母净利润分别为13.36亿元、16.82亿元、20.16亿元。采用PE估值法，考虑到公司CMP设备持续迭代，平台化布局稳步推进，给予公司2025年37倍PE，对应目标价208.76元/股，维持“买入-A”投资评级。