南网科技(688248)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-17 南网科技：2023年年报点评：电网试验检测、配用电设备超预期，储能看今年潜力 (中信建投 朱玥,雷云泽)

●公司以试验检测业务为基本盘，以储能系统技术服务业务为最大增长点，监测设备、配用电设备贡献其他业绩弹性，无人机业务前景广阔。预计公司2024、2025年营业收入分别为40.61、54.70亿，归母净利润分别为3.95、5.56亿。

●2024-04-15 南网科技：试验检测业务持续扩张，储能业务实现高质量发展 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到物联表推广应用进度和储能行业较为激烈的竞争情况，下调盈利预测。预计公司2024-2026年实现归母净利润4.53/6.21/8.14亿元，当前股价对应PE分别为34/25/19倍，维持“增持”评级。

●2024-04-12 南网科技：2023年报点评：多板块助力业绩高速增长，紧抓电网智能化机遇 (东方财富证券 周旭辉)

●我们调整了对公司2024、2025年的盈利预测，并新增了2026年的预测。预计2024-2026年实现营业收入37.73/55.56/73.99亿元，同比增长分别为48.69%/47.27%/33.17%；对应归母净利润分别为4.08/5.43/7.54亿元，同比增长分别为45.23%/32.92%/38.96%；对应EPS分别为0.72/0.96/1.34元，对应PE分别为37/28/20倍，维持“增持”评级。

●2024-04-07 南网科技：收入端快速增长，打造智能配用电操作系统生态 (国投证券 赵阳,杨楠)

●南网科技作为央企南方电网集团的核心科技资产和数字化转型重要力量，未来将全面受益于能源行业智能化数字化发展和新型电力系统建设的高景气趋势。我们预计公司2024年-2026年的营业收入分别为41.12/60.13/82.42亿元，归母净利润分别为4.46/6.24/8.07亿元。维持买入-A的投资评级，6个月目标价为35.50元，相当于2024年45倍的动态市盈率。

●2024-04-04 南网科技：2023年年报点评：储能业务市场地位提升，抢抓电网智能化建设机遇 (西部证券 杨敬梅)

●考虑到国内储能行业竞争加剧，我们预计24-26年公司归母净利润3.99/5.58/749亿元(24-25年原预测为5.97/8.57亿元)，同比+41.7%/+39.9%/+34.4%，对应PE为39.8/28.5/21.2，维持“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2024-04-26 阳光诺和：Q1业绩超预期，毛利率提升显著 (太平洋证券 周豫)

●我们预计2024年-2026年公司营收为12.87/17.61/23.77亿元，同比增长38.05%/36.86%/35.00%；归母净利为2.57/3.60/4.92亿元，同比增长39.18%/39.87%/36.72%，对应当前PE为25/18/13倍，持续给予“买入”评级。

●2024-04-26 华图山鼎：2023年报&2024一季报点评：2024Q1归母净利7256万元，公考培训已有明显贡献 (东吴证券 吴劲草,谭志千)

●作为深耕公考培训20年的职业教育龙头，华图教育以线下面授为主要形式，提供培训课程产品和全流程咨询服务，已经建立品牌优势。华图教育盈利能力或不断提升，未来有望受益于持续旺盛的考培市场需求，公司在2023年11月开始拓展了业务范围，全面开展了教育业务，收入结构有明显的变化，2024年一季度已经有明显收入利润体现，我们上调公司2024-2025年归母净利润从0.51/0.66亿元至4.97/6.19亿元，预计2026年归母净利润7.7亿元，最新收盘价对应2024年PE为24倍，维持“买入”评级。

●2024-04-26 谱尼测试：2023年报&2024年一季报点评：医学检验短期影响业绩增速，静待净利率修复 (东吴证券 周尔双,袁理,罗悦,韦译捷)

●公司业绩阶段性受医学检验需求波动和减值的影响，出于谨慎性考虑，我们调整公司2024-2025年归母净利润预测为3.0(原值4.4)/3.8(原值5.9)亿元，预计2026年归母净利润4.6亿元，对应PE为19/15/12倍，维持“增持”评级。

●2024-04-26 百普赛斯：常规业务保持高增长，战略布局新兴领域 (国投证券 马帅,贺鑫)

●我们预计公司2024年-2026年的营业收入分别为6.41亿元、7.74亿元、9.21亿元，归母净利润分别为1.75亿元、2.12亿元、2.56亿元。考虑到公司发展战略清晰，长期成长性突出，给予2024年30倍PE估值，对应6个月目标价43.80元，给予买入-A的投资评级。

●2024-04-26 百普赛斯：常规业务快速增长，境外市场表现亮眼 (东海证券 杜永宏,伍可心)

●综合考虑行业投融资环境对下游需求的影响因素等，我们适当下调公司2024/2025年盈利预测，新增2026年预测，预计2024-2026年实现营收6.58亿元、8.16亿元、10.01亿元，实现归母净利润1.80亿元、2.20亿元、2.72亿元，对应EPS分别为1.50、1.83、2.27元/股，对应PE分别为24.72倍/20.18倍/16.31倍。维持“买入”评级。

●2024-04-26 百普赛斯：常规业务营收同比增长29.5%，苏州生产基地投产在即 (国信证券 张佳博,陈益凌,马千里)

●百普赛斯是全球领先的重组蛋白试剂提供商，深耕工业端客户，产品质量高壁垒；加速全球化布局，海外收入高增长；围绕细胞基因治疗研发生产场景，拓展GMP级别产品种类。根据公司2023年报及2024年一季报，我们对盈利预测进行调整，预计2024-2025年公司净利润分别为1.90/2.46亿元(前值为2.35/3.01亿元)，新增2026年净利润预测值为3.27亿元，目前股价对应PE分别为23/18/14x，维持“增持”评级。

●2024-04-26 康龙化成：季报点评：签单边际改善，看好全年趋势向上 (华泰证券 代雯,高鹏,杨昌源)

●我们维持盈利预测，预计公司24-26年EPS为0.96/1.15/1.37元。公司为CRO+CDMO平台型企业，技术能力领先且客户来源广泛，给予A/H股24年28/12x PE(A/H股可比公司24年Wind一致预期均值19/11x)，对应目标价26.75元/12.39港币(前值26.75元/12.41港币)，维持“买入”评级。

●2024-04-26 建发合诚：业绩高增势能延续，看好股东协同发展效应 (开源证券 齐东)

●公司依托控股股东建发集团的资源平台，推进业务协同发展，同时持续夯实管理基础，未来业绩有望持续向好。故我们维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为0.9、1.1、1.3亿元，对应2024-2026年EPS为0.33、0.41、0.48元，当前股价对应PE为29.4、24.2、20.4倍，维持“买入”评级。

●2024-04-26 泓博医药：营收稳健增长，利润端受商业化板块影响短期承压 (开源证券 余汝意)

●考虑前端业务需求波动及商业化板块核心产品报价下滑，我们下调2024-2025年盈利预测并新增2026年盈利预测，预计2024-2026年公司归母净利润为0.67/0.96/1.42亿元(原预计1.05/1.36亿元)，EPS分别为0.62/0.89/1.32元，当前股价对应P/E分别为52.5/36.4/24.7倍，预计公司前端业务有望率先受益海外需求恢复，核心原料药有望快速放量，维持“买入”评级。

●2024-04-26 百普赛斯：全球市占率继续提升，深化临床端布局承接机遇 (招商证券 许菲菲,梁广楷,方秋实)

●我们认为看好公司作为国内重组蛋白试剂龙头，全球竞争力逐步提升，考虑到公司尚处成长期、在收入增速略有下降背景下费用投入一定程度会影响短期利润，预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.62/2.01/2.50亿元，对应PE分别为28/22/18倍，维持“强烈推荐”评级。