南网科技(688248)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-04-13 南网科技：2025年报点评：两大业务协同发力，业务版图历史突破 (西部证券 杨敬梅,刘荣辉)

●公司在南网、非南网及海外市场全面开拓，“丝路”、“慧眼”等创新业务引领行业，业绩与影响力同步提升。我们预计2026-2028年公司实现归母净利润5.58/6.88/8.00亿元，同比+32.6%/+23.3%/+16.3%，对应EPS为0.99/1.22/1.42元，维持“增持”评级。

●2026-03-31 南网科技：年报点评：多点开花带动业绩快速增长 (华泰证券 刘俊,边文姣,戚腾元)

●考虑到公司25年利润增速低于我们此前预期，系储能等业务毛利率下降，我们下修26-27年归母净利润(-18.90%、-22.77%)至5.74、7.22(前值7.08、9.35)亿元，新增28年预测8.89亿元。可比公司26年Wind一致预期PE均值31倍，考虑到公司背靠南网平台资源优势显著，算电协同具备卡位与技术优势，有望打开向上空间，给予公司26年65倍PE，目标价为66.11元(前值40.04元，对应25年44倍PE)，维持“增持”评级。

●2026-01-18 南网科技：电网数智化建设加速，电力电子产品取得规模化订单 (浙商证券 陈明雨,尹仕昕,曹宇)

●维持“买入”评级。公司新型储能业务有望快速放量，试验检测及调试业务实现跨区域突破且下游应用领域高景气，智能设备有望受益于电网数智化需求加速，电力电子产品实现规模化订单突破。考虑到业务拓展节奏以及确收周期，我们预计2025-2027年公司归母净利润分别4.60、6.34、8.01亿元，对应EPS分别为0.81、1.12、1.42元，对应PE分别为67、49、38倍。

●2025-10-31 南网科技：2025三季报点评：业绩符合市场预期，股权划转未来可期 (东吴证券 曾朵红,谢哲栋,司鑫尧)

●我们调整公司25-27年归母净利润预测分别为4.63/6.07/8.01亿元（此前预测4.59/6.29/8.61亿元），同比+27%/31%/32%，现价对应PE分别为65x、50x、38x，考虑到公司未来在南网集团内部可能存在的业务整合和优质资产注入，未来利润增速有望超预期，维持“买入”评级。

●2025-10-08 南网科技：技术服务和智能设备双驱动，全面受益新型电力系统建设 (华鑫证券 张涵,罗笛箫)

●预测公司2025-2027年收入分别为38.05、48.19、60.11亿元，EPS分别为0.84、1.09、1.33元，当前股价对应PE分别为71.9、55.3、45.4倍，公司全面受益于新型电力系统建设高景气，看好其长期发展空间，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2026-04-20 昭衍新药：2025年年报点评：订单中高速增长，主营业务有望改善 (国信证券 彭思宇,陈曦炳)

●行业需求回暖、实验猴价格上行，叠加公司在手订单提升，维持“优于大市”评级。公司利润端受到实验猴价格波动的影响大，考虑到实验猴价格上行，上调2026/2027年盈利预测、新增2028年盈利预测，预计2026-2028年归母净利润4.45/4.83/7.16亿元(原2026/2027年3.81/4.13亿元)，同比增速49.54%/8.48%/48.16%，当前股价对应PE=62.1/57.3/38.7x。

●2026-04-19 华测检测：季报点评：精益管理与并购整合驱动业绩超预期 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳)

●我们上调公司26-28年归母净利润至11.68/13.19/14.82亿元(较前值分别调整3.9%/6.4%/9.1%，三年复合增速为13.4%)，对应EPS为0.69/0.78/0.88元。上调考虑到Q1业绩超预期及全年并购整合效益释放。Wind一致预期下可比公司2026年PE中位数为29x，给予公司2026年29xPE，上调目标价至20.0元(前值18.02元，对应2026年27xPE)。

●2026-04-19 华测检测：一季度业绩超预期，外延并购加速、新兴板块蓄力成长 (浙商证券 邱世梁,王华君,陈姝姝)

●预计2026-2028年归母净利润为11.7、13.4、15.2亿元，同比增长15.2%、14.3%、13.5%，对应PE为23、20、18倍，维持“买入”评级。

●2026-04-19 华设集团：年报点评：新兴业务维持强劲增长势头 (华泰证券 方晏荷,黄颖,樊星辰)

●考虑到新兴业务成长为第二曲线仍需时间，传统业务短周期压力仍在，竞争或仍激烈，我们下调毛利率假设，调整公司26-28年归母净利润为2.76/2.89/3.05亿元(较前值分别调整-11.15%/-5.03%/-)，对应EPS为0.40/0.42/0.45元。可比公司26年Wind一致预期PE均值为19x，尽管传统业务承压，但低空经济、数字业务探索领先，我们仍看好公司新兴业务的长期发展潜力，给予公司26年23倍PE估值，目标价为9.2元(前值9.95元，对应21倍25年PE)。

●2026-04-18 国检集团：年报点评：第二曲线增长动能助力盈利修复 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳)

●考虑到市场价格竞争压力，下调检测业务毛利率：新增技术服务业务带来的外协服务采购增加，下调服务业务毛利率。我们看好公司在碳管理、新兴检测领域的布局机遇及精细化管理带来的盈利改善，给予公司26年43.1xPE(可比公司Wind一致预期PE均值33.2x)，下调目标价至6.90元(前值8.46元，对应26年26.4xPE、可比均值20.3xPE)。

●2026-04-17 昭衍新药：订单高增，产能扩张，主业进入复苏通道 (中邮证券 盛丽华,辛家齐)

●预计公司26/27/28年收入分别为19.36/23.56/27.76亿元，同比增长16.81%/21.66%/17.85%；归母净利润为4.49/5.69/7.26亿元，同比增长50.88%/26.67%/27.48%，对应PE为64/51/40倍。公司是领先的医药研发服务企业，业务增长确定性明显。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-17 康龙化成：CDMO订单及收入快速增长，新疗法产能建设积极 (中邮证券 盛丽华,辛家齐)

●预计公司26/27/28年收入分别为162.48/184.68/207.06亿元，同比增长15.27%/13.66%/12.12%；归母净利润为20.93/24.91/28.84亿元，同比增长25.77%/19.05%/15.76%，对应PE为27/23/20倍。公司是领先的医药研发服务企业，新业务增长确定性明显。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-17 泰格医药：订单强劲复苏，全球运营能力深化 (中邮证券 盛丽华,辛家齐)

●预计公司26/27/28年收入分别为75.20/85.68/99.69亿元，同比增长10.05%/13.94%/16.36%；归母净利润为10.20/12.59/16.21亿元，同比增长14.90%/23.43%/28.73%，对应PE为50/41/32倍。公司是中国临床研究外包行业的领先企业，业绩复苏趋势明确。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-04-16 开普检测：2025年报点评：业绩稳健增长，十五五有望进入快速增长通道 (中原证券 刘智)

●中原证券预测公司2026年至2028年营业收入分别为2.84亿、3.45亿、4.26亿，归母净利润分别为1.14亿、1.39亿、1.69亿，对应的PE分别为21.05X、17.19X、14.22X。基于公司行业景气度上行，上调公司投资评级为“买入”评级。

●2026-04-16 华阳国际：设计主业继续筑底，剥离数字文化业务轻装上阵 (财通证券 王涛)

●我们预计2026-2028年公司归母净利润分别为1.02、1.13、1.27亿元，yoy+13%/+11%/+12%对应PE分别为26、24、21倍，维持“增持”评级。公司公告2025年实现营收12.0亿元，同比+3.1%，实现归母净利润0.9亿元，同比-27.7%，扣非归母净利润0.6亿元，同比-44.9%，单季度看，公司Q4实现营收3.1亿元，同比-12.9%，归母、扣非归母净利润0.2、0.02亿元，分别同比+48.9%、-81.7%。