中科微至(688211)盈利预测

◆研报摘要◆

●2022-10-30 中科微至：2022年三季报点评：原材料上涨致毛利率下滑，订单结构更显多元化 (国元证券 徐偲,余倩莹)

●公司是国内物流分拣系统头部企业，技术领先优势、多元市场开拓、充裕的在手订单保障公司业绩稳定增长。我们预计公司2022-2024年营收分别为23.18/28.46/34.46亿元，归母净利润为1.43/1.96/2.59亿元，EPS为1.09/1.49/1.97元/股，当前股价对应PE为34/25/19倍，维持“买入”评级。

●2022-08-29 中科微至：2022半年报点评：国内外市场开拓卓有成效，客户结构多元化 (国元证券 徐偲,余倩莹)

●公司是国内物流分拣系统龙头，技术领先优势、多元市场开拓、充裕的在手订单保障公司业绩稳定增长。我们预计公司2022-2024年营收分别为26.11/32.13/38.99亿元，归母净利润为1.47/1.96/2.57亿元，EPS为1.12/1.49/1.96元/股，当前股价对应PE为37/28/21倍，维持“买入”评级。

●2022-06-15 中科微至：智能分拣装备龙头，横纵向延展空间广阔 (国元证券 徐偲,余倩莹)

●公司是国内物流分拣系统龙头，处于业绩高速增长期，叠加技术领先优势，充裕的在手订单保障中期内公司业绩增长的高确定性。我们预计公司在2022-2024年实现营业收入26.11/32.13/38.99亿元，同比增速分别为18.15%/23.09%/21.33%，实现归母净利润3.15/3.95/4.82亿元，同比增速分别为21.36%/25.48%/22.10%，对应EPS分别为2.39/3.00/3.66元/股，当前股价对应PE为17/13/11倍。首次覆盖，给予“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:通用设备

●2026-03-16 征和工业：业绩持续向好，进军机器人领域 (中邮证券 刘卓,陈基赟)

●预计公司2026-2028年营收分别为22.09、25.03、28.18亿元，同比增速分别为14.30%、13.34%、12.56%；归母净利润分别为1.96、2.42、2.99亿元，同比增速分别为11.94%、23.49%、23.36%。公司2026-2028年业绩对应PE估值分别为24.88、20.15、16.33，维持“买入”评级。

●2026-03-15 崇德科技：中国宣布加入《三倍核能宣言》，滑动轴承龙头有望受益 (国投证券 朱宇航)

●核电进入高景气周期，公司作为国产替代龙头有望实现市场份额与盈利能力同步提升。我们维持此前盈利预测，预计公司2025年-2027年收入为6.2、7.7、9.0亿元，同比增长19.6%、23.8%、17.3%；净利润分别为1.4、1.8、2.3亿元，同比增长17.1%、36.0%、24.1%。我们给予6个月目标价105.59元，对应2026年50xPE，给予“买入-A”评级。

●2026-03-13 崇德科技：燃机轴承国产替代加速业绩释放，股权激励彰显高增信心 (山西证券 刘斌,姚健,贾国琛)

●我们预测2025-2027年，公司分别实现营收6.09/7.34/8.53亿元，同比增长17.7%/20.6%/16.2%；实现归母净利润1.31/1.62/1.96亿元，同比增长13.1%/24.4%/20.8%，EPS分别为1.50/1.87/2.26元，对应公司3月12日收盘价76.29元，动态PE分别为51/41/34倍，考虑到公司在高端设备领域具备国产替代能力，以及在燃气轮机、核电、风电等高景气赛道业务拓展顺利，首次覆盖，给予“增持-A”评级。

●2026-03-11 开山股份：公司与Power Planet签约联合开发增强型地热系统，看好美国地热市场长期空间 (国盛证券 杨润思,张一鸣,杨凡仪)

●公司积极布局地热资源，我们预计公司2025-2027年实现归母净利润4.09/6.38/9.50亿元，同增27.8%/55.7%/49.0%，维持“买入”评级。

●2026-03-10 西子洁能：【国盛能源电力】西子洁能：余热锅炉受益海外HRSG高景气，核电与熔盐储能贡献新增长极 (国盛证券 张津铭,高紫明,刘力钰,张卓然,鲁昊)

●公司作为余热锅炉龙头受益于海外燃机产业链高景气，持续扩张海外市场，新业务光热以及核电业务贡献第二增长曲线。预计公司2025-2027年营业收入分别为64.19/75.06/88.12亿元，同比增长-0.3%/16.9%/17.4%；归母净利分别为4.38/5.27/6.31亿元，对应EPS分别为0.52/0.63/0.76元，对应2025-2027年PE分别为39.6/33.0/27.5倍。我们认为当前估值未反映公司近三年业务弹性，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-03-10 西子洁能：余热锅炉受益海外HRSG高景气，核电与熔盐储能贡献新增长极 (国盛证券 张津铭,高紫明,刘力钰,张卓然,鲁昊)

●预计公司2025-2027年营业收入分别为64.19/75.06/88.12亿元，同比增长-0.3%/16.9%/17.4%；归母净利分别为4.38/5.27/6.31亿元，对应EPS分别为0.52/0.63/0.76元，对应2025-2027年PE分别为39.6/33.0/27.5倍。我们认为当前估值未反映公司近三年业务弹性，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-03-09 明阳智能：风电主业企稳，太空光伏带来价值重塑新机遇 (东北证券 李玖,武芃睿,叶怡豪)

●预计公司2025E-2027E收入373.86/452.48/545.24亿元，归母净利润9.24/14.95/25.95亿元，首次覆盖给予“增持”评级。

●2026-03-06 国机精工：高端轴承迎风启航，金刚石材料突破在即 (中信建投 许光坦,黎韬扬,王春阳,王泽金)

●作为国机集团旗下高端基础零部件领军企业，以两大国家级研究所(轴研所、三磨所)为技术根基，形成“高端轴承”与“超硬材料”双轮驱动格局，深度受益于高端制造国产替代与前沿新材料应用爆发。预计公司25年至27年的归母净利润分别为2.83、3.79和5.52亿元，同比增长分别为1.26%、33.69%和45.82%，相应25年至27年EPS分别为0.53/0.71/1.03元，对应当前股价PE分别为98.75/73.86/50.65倍，维持“买入”评级。

●2026-03-05 川润股份：风电液压润滑龙头进军AIDC液冷，受益行业需求起量 (国海证券 李航,邱迪,李昂)

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●2026-03-04 东方电气：中国GEV走向世界 (中信建投 朱玥,陈思同)

●预计2025、2026、2027年公司实现营业收入分别为779.4、831.4、894.9亿元人民币，实现归母净利润分别为37.2、44.8、54.7亿元人民币；对应A股PE分别为35.7、29.6、24.2X，港股PE分别为31.3、26.0、21.3X，维持东方电气A/H股“买入”评级；给予东方电气2026年目标市值2000亿元，对应A股、港股目标价均为57.8元人民币，后续伴随服务业务逐步定价，公司市值具备继续向上空间。