阿拉丁(688179)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-02-27 阿拉丁：Q4业绩增长亮眼，外延赋能公司成长 (西部证券 陆伏崴,孙阿敏)

●2025年公司预计实现收入6.86亿元/+28.66%，归母净利润1.03亿元/+4.75%，扣非归母净利润1.01亿元/+3.86%。其中2025Q4公司预计实现收入2.42亿元/+55.46%，归母净利润0.46亿元/+74.44%。我们预计公司2025/2026/2027年EPS为0.31/0.49/0.60元。公司主业经营稳健，持续推进外延并购丰富产品矩阵，给予“增持”评级。

●2025-12-01 阿拉丁：拟收购佑科仪器，投资并购持续赋能主业 (兴业证券 黄翰漾,孙媛媛,乔波耀)

●阿拉丁集研发、生产及销售为一体，实现从化学试剂、生化试剂、配体到蛋白质和抗体科研试剂全覆盖。我们预计2025-2027年公司营业总收入分别为6.71亿元、8.04亿元、9.48亿元，归母净利润分别为1.05亿元、1.52亿元、1.90亿元，对应EPS分别为0.32元、0.46元、0.57元，对应2025年11月28日收盘价，PE为42.5倍、29.4倍、23.5倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2025-11-27 阿拉丁：外延并购协同效应凸显，下游需求稳步复苏 (开源证券 余汝意)

●考虑到平台并表渠道协同效应显现、下游需求稳步复苏，我们上调2025-2027年盈利预测，预计归母净利润分别为1.10/1.60/2.00亿元(原预计为0.99/1.43/1.90亿元)，EPS为0.33/0.48/0.60元，当前股价对应P/E分别为38.8/26.7/21.4倍，鉴于公司外延并购卓有成效，产品矩阵不断丰富，“研产销”一体化建设凸显核心竞争力，维持“买入”评级。

●2025-11-26 阿拉丁：收购佑科仪器丰富产品矩阵，外延赋能公司成长 (西部证券 陆伏崴,孙阿敏)

●我们预计公司2025/2026/2027年EPS为0.31/0.47/0.60元。公司主业经营稳健，持续推进外延并购丰富产品矩阵，维持“买入”评级。

●2025-03-05 阿拉丁：与默克达成全球合作，公司发展有望迈入新阶段 (开源证券 余汝意)

●我们下调2024年、上调2025-2026年盈利预测，预计归母净利润分别为0.99/1.43/1.89亿元(原预计为1.11/1.37/1.65亿元)，EPS为0.36/0.52/0.68元，当前股价对应P/E分别为44.7/30.8/23.3倍，鉴于公司“研产销”一体化建设凸显核心竞争力，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2026-03-01 毕得医药：2025年业绩表现亮眼，经营态势稳步向好 (开源证券 余汝意)

●公司2025年业绩表现亮眼，收入与利润均实现持续加速增长，公司海外布局领先，产品矩阵竞争力强，盈利能力有望持续提升，因此我们上调公司2025-2027年盈利预测，预计公司2025-2027年归母净利润为1.52/2.27/2.84亿(原值为1.42/2.02/2.56亿元)，对应EPS分别为1.68/2.50/3.13元/股，当前股价对应PE为34.8/23.3/18.6倍，维持“买入”评级。

●2026-02-26 矩阵股份：业绩触底回升，“AI+设计”探索第二曲线 (国信证券 任鹤,朱家琪)

●首次覆盖，给予“优于大市”评级。随着行业出清加速，公司在高端设计和软装领域的竞争地位有望进一步提升，叠加地产行业筑底回暖，以及“好房子”相关政策支持，公司新签订单有望持续保持稳健增长。随着新签订单稳定转化为收入的增长，同时毛利率持续回升，费用率被有效摊薄，减值压力缓解，公司归母净利润有望在未来几年持续回升，预测2025-2027年公司实现归母净利润0.69/1.60/2.24亿元，净利率为9.9%/17.3%/20.3%。综合绝对估值法与相对估值法，得到公司目标估值区间为29.12-31.15元，对应公司目标总市值52-56亿元，较当前股价有13%-21%的空间。

●2026-02-14 泰格医药：临床CRO龙头，扬帆启航新征程 (东吴证券 朱国广)

●预计2025-2027年营收71.29/80.19/93.27亿元，同比+7.97%/12.48%/16.31%；归母净利润约11.14/13.57/18.17亿元，同比+175%/22%/34%，对应PE为47/39/29X，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2026-02-13 益诺思：新签订单大幅增长，整合临床研究服务 (华鑫证券 胡博新,俞家宁,吴景欢)

●预测公司2025-2027年收入分别为7.92、10.98、14.02亿元，EPS分别为-0.23、0.90、1.63元，当前股价对应PE分别为-256.1、64.5、35.5倍，考虑安评景气度提升，公司新签订单的大幅增加，首次覆盖，给予“买入”投资评级。

●2026-02-03 百诚医药：短期业绩承压，自研驱动创新转型 (东方证券 伍云飞,傅肖依)

●受竞争加剧及政策影响，下调公司收入及利润水平，预测2025-2026年每股收益分别为-0.63、0.37元(前值为2.49、2.80元)，并预测2027年每股收益为0.61元。公司短期业绩虽然承压，但考虑到公司长期发展潜力较大，因此采取DCF估值法，目标价为53.84元，维持“买入”评级。

●2026-02-01 泰格医药：营收恢复增长趋势，净新签订单维持较好增长 (中信建投 袁清慧,成雨佳,王云鹏,刘若飞,汤然,贺菊颖)

●我们预测2025-2027年公司营收分别为67.02亿元、73.61亿元和83.94亿元，分别同比增长1.5%、9。8%和14.6%；归母净利润分别为11.3亿元、9.2亿元和10.0亿元，分别同比增长200.4%、-24.0%和8.0%。扣非净利润分别为3.8亿元、5.1亿元和7.3亿元，2025年预计同比下降54.9%，2026-2027年分别同比增长32.9%和42.6%。对应PE为45X、56X和51X。公司作为国内临床C RO行业龙头公司，后续随着行业需求恢复有望持续受益，维持“买入”评级。

●2026-02-01 华图山鼎：2025年业绩预告点评：行业旺盛需求与公司产品创新共振，2025年业绩快速增长 (国信证券 曾光,张鲁)

●2025年为公司“考编直通车”产品改革元年，助力公司巩固行业领先地位，实现业绩大幅增长。展望2026年，我们预计公司将继续于下沉市场推广“直通车”大单品及推进基地建设，支撑进一步提升市占率，据此我们维持公司2025-2027年归母净利润预测为3.5/4.3/5.6亿元，最新市值对应PE为44/35/27x。考虑到目前已进入到省考备考旺季、多地省考开始报名，行业望维持高景气度；同时公司持续迭代AI工具和产品、持续落地与粉笔合作，有望助力打开第二增长曲线，维持“优于大市”评级。

●2026-01-30 泰格医药：看好新订单增长强劲，集团管理层对行业前景保持乐观 (摩根士丹利)

●摩根士丹利发布研报称，泰格医药(55.2,4.20,8.23%)(03347)公布2025年初步业绩，营收介乎为66.6亿元至76.8亿元人民币(下同)，同比增长1%至16%。该范围较摩根士丹利预估为低2%至高12%。净利润介乎8.3亿元至12.3亿元，同比增长105%至增长204%。予泰格医药(300347。SZ)A股目标价81元，评级“增持”。

●2026-01-30 华图山鼎：2025年报业绩预告点评：利润兑现超出预期，预计核心业务净利润中枢3.8亿元 (东吴证券 吴劲草,王琳婧)

●作为深耕公考培训20年的职业教育龙头，华图教育以线下面授为主要形式，提供培训课程产品和全流程咨询服务。员工持股完成、经营理顺后有望进一步释放利润，“直通车”大单品驱动成长。维持2025-2027年归母净利润分别为3.7/4.5/4.9亿元，对应2025-2027年PE分别为46/37/35倍，行业龙头加速发展态势初显，维持“买入”评级。

●2026-01-28 华图山鼎：2025年业绩预告点评：超预期高增长验证有效转型，未来增长逻辑清晰 (国联民生证券 苏多永,张锦)

●我们预计2025-2027年公司营业收入分别为33.28亿元、41.60亿元和47.84亿元，归母净利润分别为3.1亿元、3.8亿元和5.2亿元，当前股价对应PE分别为50、41、30倍。公司战略转型职业教育，大力发展公务员等考试培训业务，并转型为线下公考新龙头。公司盈利能力快速提升，业绩释放明显提速，合同负债持续增长，看好公司未来成长性，维持“推荐”评级。