先惠技术(688155)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-04-07 先惠技术：海外大额订单签署，国内“自动充电”产品落地 (东北证券 吴源恒)

●暂预计公司2023-2025年营业收入分别为24.49、30.60、36.96亿元，归母净利润分别为0.41、2.23、3.29亿元，维持“增持”评级

●2024-04-03 先惠技术：设备出海，数据赋能，前景可期 (东北证券 吴源恒)

●考虑到数据要素和公司的海外业务仍存在较大的不确定性，我们认为公司未来的业绩可能存在较大波动。暂预计公司2023-2025年营业收入分别为24.49、30.60、36.96亿元，归母净利润分别为0.41、2.23、3.29亿元，首次覆盖，给予“增持”评级

●2023-11-23 先惠技术：前三季度业绩扭亏，持续降本增效盈利拐点显现 (浙商证券 王华君,张杨)

●2023年前三季度实现收入18亿元，同比增长57%；归母净利润0.3亿元，同比增长192%(去年同期为-0.3亿元)。其中第三季度营业收入5.8亿元，同比下滑17%；归母净利润0.2亿元，同比增长128%。预计公司2023-2025年归母净利润分别为0.4、1.6、2.3亿元，对应PE分别为107、26、17倍，维持“买入”评级。

●2022-10-31 先惠技术：并表福建东恒增厚业绩，盈利有望逐步修复 (银河证券 鲁佩)

●三季度公司恢复正常生产经营，模组/pack业务受益动力电池厂商扩产潮带动设备需求高增，收购东恒切入锂电结构件，有望构筑第二增长极。我们预计公司2022-2024年将分别实现归母净利润1.06亿元、2.48亿元、3.92亿元，对应EPS为1.39、3.24、5.14元，对应PE为47倍、20倍、13倍，维持推荐评级。

●2022-09-08 先惠技术：国内外大单逐步落地，切入锂电结构件构筑第二增长极 (银河证券 鲁佩,范想想)

●受二季度上海疫情导致的停工停产影响，公司阶段性收入确认较少，我们认为受益下游电池厂商持续扩产，设备需求高增，公司服务高端优质客户，海外市场不断突破，锂电结构件业务将为公司带来业绩增量。预计公司2022-2024年将分别实现归母净利润1.06亿元、2.48亿元、3.92亿元，对应EPS为1.39、3.24、5.14元，对应PE为55倍、23倍、15倍，首次覆盖给予推荐评级。

◆同行业研报摘要◆行业:专用设备

●2024-04-09 爱美客：2024年一季度业绩预告点评：扣非归母净利润同比增长33%-39%，业绩表现优异 (东吴证券 朱国广,吴劲草,冉胜男,张家璇,孙瑜)

●维持预计公司2024-2026年归母净利润分别为25.12/32.55/40.83亿元，对应当前市值的PE为25/19/15倍。考虑到公司在医美领域的品牌和渠道优势，产品线逐步丰富，维持“买入”评级。

●2024-04-09 爱美客：一季度业绩增长稳健，持续强化品牌影响力 (国信证券 张峻豪,柳旭)

●整体上，公司一季度业绩实现稳健增长表现，收入端预计受益医美行业整体稳步复苏，以及公司再生类产品放量；同时毛利率在行业竞争加剧下保持稳定水平，主要得益于较强的品牌认知度。展望全年，我们认为公司短期将依托现有产品矩阵，积极拓展终端渠道，实现整体业绩平稳成长；长期公司将通过自研+外延结合方式，持续丰富的产品管线储备，打造国内医美平台型企业。同时行业层面来看医美行业中长期渗透率仍有较大提升空间，合规监管趋势下龙头企业的优势也将进一步凸显。我们出于对当前消费力承压下，医美终端短期消费景气度的谨慎考虑，略下调公司2024-2026年归母净利润预测至25.01/32.77/40.93亿元(前值分别为25.73/34.24/44.61亿元)，对应PE分别为25.1/19.2/15.4倍，维持“买入”评级。

●2024-04-09 航天电子：航天产品业绩保持较快增长，商业航天与无人装备前景广阔 (中邮证券 鲍学博,王煜童)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润为7.56、8.95和11.07亿元，同比增长44%、18%、24%，当前股价对应PE为32、27和22倍，首次覆盖，给予“增持”评级。

●2024-04-09 安徽合力：年报点评：高质量发展带动公司盈利能力提升 (华泰证券 倪正洋,邵玉豪)

●可比公司24年Wind一致预期PE均值为12倍，考虑公司24年国际化加速，应有一定溢价，给予公司24年15倍PE，目标价31.35元(前值28.98元)，维持“增持”。

●2024-04-09 安徽合力：2023年报点评：业绩符合预期，海外市场拓展顺利 (东吴证券 周尔双,罗悦)

●我们基本维持公司2024-2025年归母净利润预测15.3/18.8亿元，预计2026年归母净利润22.5亿元，对应PE为11/9/7倍，维持“买入”评级。

●2024-04-09 安徽合力：盈利能力改善，国际化+电动化持续发力 (中邮证券 刘卓)

●预计公司2024-2026年营业收入预测为199.88、225.59、252.65亿，同比增速分别为14.41%、12.86%、11.99%；归母净利润为14.4416.3、18.21亿元，同比增速分别为12.99%、12.85%、11.73%。公司2024-2026年业绩对应PE分别为11.27、9.99、8.94倍，维持“增持”评级。

●2024-04-08 怡和嘉业：国产呼吸健康领军企业，先发出海夯实龙头地位 (天风证券 杨松)

●公司作为国产呼吸健康领军企业，出海先发优势显著，受益于行业竞争格局变化及自身产品结构优化，长期业绩有望稳健增长。我们预测公司2023-2025年营业收入分别为12.22/14.73/17.71亿元，归属于上市公司股东的净利润分别为3.37/4.22/5.27亿元，参考可比公司给予2024年20倍PE，怡和嘉业合理估值为84.4亿元，对应目标价131.88元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-04-08 龙净环保：拉果错源网荷储一期一阶段投运发电，矿山绿电加速投产 (东吴证券 袁理,曾朵红,任逸轩)

●我们维持公司2024-2026年归母净利润11.5/14.8/20.3亿元，同比增长126%/28%/37%，对应2024-2026年PE12/9/7x(2024/4/3)。矿山绿电项目加速投运，维持“买入”评级。

●2024-04-08 惠泰医疗：年报点评报告：业绩增长靓丽，电生理、冠脉、外周产品全线突破 (天风证券 杨松,张雪)

●我们预计公司2024-2026年营业收入分别为22.91/30.82/38.47亿元(2024/2025年前值分别为22.90/30.80亿元)，归母净利润分别为7.02/9.60/12.83亿元(2024/2025年前值分别为6.53/8.77亿元)，上调原因主要系持续改进成本结构，合理控制费用增长，维持“买入”评级。

●2024-04-08 三一重工：发布2024年员工持股计划，彰显中长期发展信心 (浙商证券 邱世梁,王华君)

●预计2023-2025年归母净利润为47亿、59亿、80亿元，同比增长10%、25%、36%，对应PE为27、21、16倍。维持买入评级。