麒麟信安(688152)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-12-05 麒麟信安：深耕国防电力行业，操作系统、云计算、数据安全三位一体布局 (东北证券 陈俊如)

●麒麟信安以操作系统为根技术创新发展信息安全、云计算等产品，为国防、电力、政务等关键行业，提供安全高效的产品和服务。我们预测2024-2026年公司归母净利润分别为2600万、1.04亿元、2.02亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-11-10 麒麟信安：季报点评：信创驱动24Q3增长加速，股权激励彰显高增信心 (天风证券 缪欣君)

●考虑此前党政信创资金紧张问题(据中国长城公告)，我们下调盈利预测，收入从24-25年的6.88/8.93亿元调整为3.08/4.85亿元，归母净利润由24-25年的1.37/1.90亿元调整为-0.21/1.11亿元，新增26年收入、归母净利润预测值分别为6.70亿元、1.90亿元，25-26年净利润分别对应50.62/29.51倍PE。考虑到信创政策与资金有望变化，维持“买入”评级。

●2023-08-31 麒麟信安：云计算收入增速亮眼，国防与电力信创持续推进 (招商证券 刘玉萍)

●预计23-25年归母净利润为1.35/1.76/2.33亿元，公司23H1云计算收入增速亮眼，优势领域国防、电力信创加速推进，紧抓CentOS停服机遇。维持“强烈推荐”评级。

●2023-08-22 麒麟信安：深耕国产服务器操作系统，信创驱动加速成长 (天风证券 缪欣君,张若凡)

●我们预计公司2023-2025年营业收入分别为5.24/6.88/8.93亿元，归母净利润分别为1.37/1.90/2.53亿元。参照可比公司，给予公司2024年75x PE，目标市值143亿，目标价181元，首次覆盖给予“买入”评级。

●2023-05-09 麒麟信安：操作系统增速亮眼，股权激励彰显高增信心 (中泰证券 闻学臣)

●结合公司2022年报，我们调整对公司的盈利预测，预测公司2023-2025年营收分别为5.36/7.09/9.06亿元(2023/2024年前预测值为5.35/6.99亿元)，归母净利润分别为1.55/1.92/2.59亿元(2023/2024年前预测值为1.44/1.72亿元)，对应PE分别为61/49/37倍，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:软件

●2024-12-09 托普云农：智慧农业综合服务商，政策推动有望快速成长 (华鑫证券 宝幼琛,任春阳)

●预测公司2024-2026年净利润分别为1.32、1.65、2.05亿元，EPS分别为1.55、1.94、2.40元，当前股价对应PE分别为63、50、41倍，我们看好智慧农业的发展趋势以及公司的市场地位，首次覆盖给予公司“增持”投资评级。

●2024-12-09 芯原股份：Chiplet芯片设计服务加速推进 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2024/2025/2026年分别实现收入24/29/35亿元，实现归母净利润分别为-4/0.1/1亿元，当前股价对应2024-2026年PS分别为11倍、9倍、7倍，维持“买入”评级。

●2024-12-07 国网信通：拟收购亿力科技股权，开启构建国网数智化重要平台 (浙商证券 张建民,徐菲)

●基于审慎性原则，暂不考虑公司股权收购的影响，预计2024-26年85.28亿元、94.59亿元、104.78亿元，同比增长11.14%、10.92%、10.77%，归母净利润分别为9.08、10.37、11.86亿元，同比增长9.58%、14.21%、14.39%，对应PE为29.27、25.63、22.40倍。维持“增持”评级。

●2024-12-07 彩讯股份：图生音乐加速落地，打造全栈式AI服务能力 (浙商证券 刘雯蜀,叶光亮)

●看好AI应用和算力等业务对业绩的驱动作用，预计公司2024-2026年营业收入为16.78/19.29/21.99亿元，归母净利润为2.78/3.48/4.13亿元，EPS为0.62/0.77/0.92元/股，维持“买入”评级。

●2024-12-07 中国软件：控股麒麟软件，盘活公司资源，营收结构再度优化 (浙商证券 刘雯蜀,郑毅)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入分别为70.54/78.28/88.98亿元，同比增速分别为4.92%/10.98%/13.66%；对应归母净利润分别为1.30/1.64/2.12亿元，同比增速分别为-/26.04%/29.32%，对应EPS为0.15/0.19/0.25元，对应PS为6.66/6.00/5.28倍，基于公司处于行业龙头地位，且实现了产业链全布局，在背靠诸多利好政策的背景下，维持“买入”评级。

●2024-12-07 中国软件：增资麒麟软件，国企改革迈出关键一步 (民生证券 吕伟,郭新宇)

●此次增资后，公司进一步强化自身在信创领域的优势，强化国产操作系统龙头的市场地位，并且能够通过产品化转型和专业化发展，不断巩固自身优势。预计公司2024-2026年归母净利润为1.33/2.28/3.14亿元，对应PE分别为353X、206X、150X，维持“推荐”评级。

●2024-12-06 新致软件：保险IT领先厂商，进军人工智能勾画第二成长曲线 (海通证券 杨林,魏宗)

●我们预计公司2024-2026年营业总收入分别为21.15/27.71/33.64亿元，同比增长25.7%/31.0%/21.4%；归母净利润分别为0.74/1.63/2.22亿元，同比增长7.2%/122.1%/36.0%；EPS分别为0.28/0.62/0.84元。参考可比公司，给予公司2025年动态PE42-45倍，合理价值区间为25.87-27.72元，首次覆盖，给予“优于大市”评级。

●2024-12-04 佳都科技：深耕“AI+大交通”，做好“双链主” (浙商证券 刘雯蜀,刘静一)

●我们维持此前盈利预测，预计2024-2026年公司营业收入分别为71.00、82.30、101.16亿元，归母净利润分别为0.63、2.08、5.04亿元。维持“买入”评级。

●2024-12-04 新致软件：开启AI新篇章，携手海光推动大模型落地 (中邮证券 孙业亮,常雨婷)

●预计公司2024-2026年的EPS分别为0.52、0.68、0.89元，当前股价对应的PE分别34.40、25.99、19.95倍。公司是国内领先的保险IT解决方案提供商，积极探索大模型与保险、汽车、零售等行业应用的结合，有望开启第二成长曲线，维持“买入”评级。

●2024-12-03 佳发教育：教育信息化领军企业，人工智能浪潮下带来发展新机遇 (海通证券 杨林,杨蒙,魏宗)

●我们预计该业务2024-2026年同比增速分别为25%、40%和50%。3)运营服务业务方面，该业务属于其他主业的附属业务，故整体增长有望保持稳定，我们预计运营服务业务2024-2026年同比增速分别为30%、28%和26%。整体来看，我们预计公司2024-2026归母净利润分别为1.39/1.84/2.31亿元，对应EPS分别为0.35/0.46/0.58元，给予公司2025年动态PE35-40倍，合理价值区间为16.10-18.40元，首次覆盖给予“优于大市”评级。