长盈通(688143)盈利预测

◆研报摘要◆

●2026-05-05 长盈通：三大增长曲线布局驱动收入同比增长 (华泰证券 王兴,高名垚,王珂,陈越兮)

●考虑到公司特种光纤景气度提升，以及在AI算力等新业务布局取得成效，我们上调盈利预测，预计26-28年归母净利预测1.31/1.98/2.73亿元(26-27年前值：1.23/1.62亿元，调整幅度+6.78%/+22.40%)，可比公司26年PE均值为68x(前值：25年75x)，考虑到公司光纤水听器、光器件、空芯光纤、保偏光纤、相变材料等业务具高增长潜力，给予公司26年80x PE估值(前值：25年87x)，对应目标价81.60元(前值：61.57元)，维持“买入”评级。

●2025-11-03 长盈通：3Q25收入延续高增长，加大研发巩固先发优势 (国投证券 杨雨南,冯鑫,姜瀚成)

●我们预计公司25/26/27年净利润分别为0.68/1.14/1.66亿元，增速分别为281%/66.46%/45.85%。考虑到公司在特种光纤和光纤环的关键卡位以及内生+外延的长期高成长性，我们给予公司12个月目标价为45.80元，维持买入-A的投资评级。

●2025-10-30 长盈通：2025年三季报点评：3Q25营收同比增长66%，乘势AI大算力浪潮 (民生证券 尹会伟,孔厚融)

●公司主营光纤陀螺核心器件光纤环，是国家级专精特新“小巨人”企业，拥有丰富完备的全系列特种光纤及其他配套产品，同时具备空芯光纤和保偏光纤的研发、生产与销售能力，为未来在大数据、AI、大带宽等领域拓展奠定坚实基础。我们预计，公司2025~2027年归母净利润分别是0.49亿元、0.98亿元、1.59亿元，当前股价对应2025~2027年PE分别是104x/52x/32x。我们考虑到公司在传统领域业务优势及在新兴领域前瞻性布局，维持“推荐”评级。

●2025-09-06 长盈通：核心器件驱动业绩爆发，三曲线齐发擘画新蓝图 (招商证券 王超,廖世刚)

●招商证券预计公司2025-2027年营业收入分别为5.29亿元、8.37亿元和10.83亿元，归母净利润分别为0.71亿元、1.20亿元和1.48亿元，对应PE分别为77.2X、45.4X和36.9X。基于公司良好的成长前景和战略布局，维持“强烈推荐”评级，提示投资者关注下游需求复苏不及预期、产品降价及市场竞争风险。

●2025-09-01 长盈通：业绩快速修复，拟收购生一升打开成长空间 (国投证券 杨雨南,姜瀚成)

●我们预计公司25/26/27年净利润分别为0.68/1.14/1.66亿元，增速分别为281%/66.46%/45.85%。我们选择芯动联科、长飞光纤为可比公司，25/26年可比公司平均PE为81/61倍，考虑到公司在特种光纤和光纤环的关键卡位以及内生+外延的长期高成长性，享受一定估值溢价，我们给予公司2026年65倍PE，12个月目标价为57.80元，首次给予买入-A的投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:电子设备

●2026-05-07 中科曙光：2025年年报及2026年一季报点评：聚焦算力基础设施全产业链，开拓高附加值业务 (西部证券 郑宏达,李想)

●公司实现营业收入149.64亿元(YoY+14%)，归母净利润21.76亿元(YoY+14%)。其中，公司2025Q4单季度实现营业收入61.43亿元(YoY+20%)，归母净利润12.10亿元(YoY+6%)。公司2026年一季度实现营业收入31.99亿元(YoY+24%)，归母净利润2.28亿元(YoY+22%)。我们预计公司2026年-2028年归母净利润为30.23亿元、38.40亿元、44.32亿元，分别同比增长38.9%、27.0%、15.4%，维持“买入”评级。

●2026-05-07 京东方A：业绩稳健增长，重研发持续保持领先地位 (中泰证券 王芳,刘博文)

●考虑到今年消费电子等需求承压，我们预计公司2026/2027/2028年归母净利润为82.41/121.46/146.06亿元(此前预计公司2026/2027年归母净利润为104.47/127.53亿元)，按照2026/5/6收盘价，PE为18.8/12.7/10.6倍，维持“增持”评级。

●2026-05-07 强达电路：多基地协同赋能，高端PCB持续进阶 (中邮证券 吴文吉,翟一梦)

●公司与大多数主要客户均具有近十年的合作关系，长期稳定的客户资源为公司业绩增长和未来发展奠定了坚实的基础。2026Q1公司归母净利润为2,262.74万元，同比-14.51%，主要系南通工厂投产初期存在折旧压力。我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入12.99/15.59/18.72亿元，归母净利润分别为1.55/2.05/2.68亿元，维持“买入”评级。

●2026-05-07 隆扬电子：隆研芯材，扬箔争先 (中邮证券 吴文吉)

●我们预计公司2026/2027/2028年分别实现收入7.5/10.2/12.8亿元，实现归母净利润分别为1.6/2.3/3.0亿元，维持“买入”评级。

●2026-05-07 龙芯中科：下游需求显著回暖，持续拓展开放市场 (东海证券 方霁)

●目前下游安全应用与党政办公市场需求正在回暖，公司凭借自主可控与性价比优势，不断增强信创与开放市场竞争力。预计公司2026、2027、2028年营收分别为8.6211.36、14.57亿元(2026、2027年原预测值分别是10.25、13.21亿元)，同比分别增长35.69%、31.83%、28.20%，预计公司2026、2027、2028年归母净利润分别为-1.86、0.202.90亿元(2026、2027年原预测值分别是0.08、2.17亿元)，同比分别增长59.07%、110.73%、1348.80%，当前市值对应2027、2028年PE为3628、250倍。盈利预测给予“增持”评级。

●2026-05-07 江波龙：2025年报&2026Q1点评：国产存储模组龙头进入业绩爆发期 (爱建证券 许亮)

●维持“买入”评级。伴随存储涨价周期持续，公司业绩具备持续大幅提升的潜力。同时，我们看好公司在新型嵌入式存储、企业级存储等高景气赛道的持续深耕。预计公司2026-2028年，净利润199.69/219.08/227.40亿元，对应市盈率10.1/9.2/8.9倍。

●2026-05-07 长电科技：盈利水平持续提升，产品升级与研发扩产双轮驱动 (华源证券 葛星甫)

●我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为19.51/24.90/28.84亿元，同比增速分别为24.67%/27.59%/15.84%，当前股价对应的PE分别为44.20/34.64/29.90倍。鉴于全球半导体行业持续复苏，公司业务结构持续向高附加直领域优化，研发投入与资本开支高增有望打开成长空间，维持“增持”评级。

●2026-05-07 仕佳光子：境外收入大幅增长，拟扩产光芯片及器件 (中原证券 李璐毅)

●数据中心向800G/1.6T高速升级，硅光技术广泛应用，核心芯片国产化进程持续加快。公司AWG、FAU组件、MPO/MMC器件、CW激光器等产品有望受益于AI数据中心的高速发展和光通信技术迭代升级。我们预计公司2026-2028年归母净利润分别为7.03亿元、10.92亿元、15.65亿元，对应PE分别为97.23X、62.58X、43.69X，维持“买入”评级。

●2026-05-06 航天电器：防务互连与驱动核心供应商，AI算力开辟新增长极 (国信证券 李聪,石昆仑)

●公司未来3年处于快速成长期，预计2026-28年归母净利润3.87/5.39/6.10亿元，EPS分别为0.85/1.18/1.34元，我们认为公司股票合理估值区间在67-81元之间，2026年动态市盈率在74-89倍。考虑公司在AI领域的突破进展，给予“优于大市”评级。

●2026-05-06 传音控股：2026Q1盈利明显改善，扩品类与移动互联业务高增 (开源证券 陈蓉芳,张威震)

●鉴于公司整体利润修复仍需时间，我们下调公司2026/2027盈利预测(原值为44.82/59.2亿元)，并新增2028年盈利预测，预计公司2026/2027/2028年归母净利润为28.77/40.23/55.20亿元，当前股价对应PE为23.1/16.5/12.0倍。我们认为AI手机和中高端化趋势未来有望持续修复公司手机业务盈利水平，家电、储能、电动车等扩品类业务长期空间广阔，高毛利率的移动互联业务占比提升有望带来更多利润弹性，看好公司长期发展，维持“买入”评级。