泰坦科技(688133)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-08 泰坦科技：进入盈利能力提升蜕变期 (浙商证券 孙建,王帅,胡隽扬)

●我们预计公司2024-2026年实现收入29.02、32.73、37.31亿元，同比增长4.77%、12.79%、14.01%；实现归母净利润1659万、6908万、1.71亿，同比增长-77.14%、316.33%及147.23%。参考市值空间估算部分，我们将公司上调为“买入”评级。

●2024-08-31 泰坦科技：2024年半年报点评：积极推进自主品牌产品开发，公司2024Q2业绩环比改善 (国海证券 李永磊,董伯骏,李振方)

●预计公司2024-2026年营业收入分别为29.54、34.09、41.92亿元，归母净利润分别为0.19、0.63、1.44亿元，对应PE分别140.02、42.90、18.66倍。公司坚持双核驱动战略，积极推进自主品牌产品开发，SKU品类不断扩充，公司有望凭借其平台优势，逐年提高市占率，快速成长。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-05-04 泰坦科技：年报点评：行业变局期，看好公司战略蜕变 (华泰证券 王玮嘉,黄波,李雅琳,胡知)

●公司2023年实现营业收入/归母净利27.7亿元/7257万元，同比+6.2%/-41.85%；1Q24营业收入/归母净利为6.6亿元/231万元，同比+1.36%/-90.81%。公司归母净利润承压主要系国内科学服务业正经历投资过热到过冷的阶段，为确保市场份额提升和营收增长，公司扩充销售和运营团队的同时降低了产品售价。考虑公司利润恢复快速增长仍需要一定过程，调整公司24-26年归母净利润至0.99/1.33/1.62亿元(前值：2.63/3.69/-亿元)。考虑到泰坦应对市场变化做出战略调整，长期成长性仍可期待，我们预计24-26年归母净利CAGR31%，给予公司24年1.28x PEG(可比公司Wind一致预期均值为0.91x)，目标价33.60元(前值：73.08元)，“买入”。

●2023-10-31 泰坦科技：业绩符合预期，静待下游需求恢复 (德邦证券 陈铁林)

●结合公司前三季度表现和股权激励情况，我们谨慎下调公司业绩预期，我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.1/1.5/2.0亿元，对应PE分别为57/42/30倍，考虑到公司业务的高成长性，维持“买入”评级。

●2023-09-05 泰坦科技：2023年半年报点评：业绩短期承压，耗用品与科研市场恢复良好 (东吴证券 朱国广,周新明)

●由于行业需求短期下行，我们将公司2023-2024年营收由35.65/47.98亿元调整为31.30/40.72亿元，预计2025年营收51.71亿元；将公司2023-2024年归母净利润由2.33/3.26亿元调整为1.72/2.73亿元，预计2025年归母净利润为3.69亿元，当前股价对应PE分别为41/26/19×，维持“买入”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2024-11-12 南网科技：试验检测与配用电业务高速增长，配电数智化打开远期空间 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到公司试验检测和智能配用电业务发展前景，小幅上调盈利预测。我们预计公司2024-2026年实现归母净利润4.53/6.34/8.32亿元(25-26年原预测值为6.21/8.14亿元)，当前股价对应PE分别为46/33/25倍，维持“优于大市”评级。

●2024-11-11 中国汽研：季报点评：看好智能化趋势下检测巨头发展潜力 (海通证券 刘一鸣)

●我们预计公司2024/25/26年营收45/49/53亿元，归母净利润9.55/10.50/11.53亿元，EPS为0.95/1.05/1.15元。参考可比公司，给予公司2025年22-24x PE，对应合理价值区间20.94-22.84元，维持“优于大市”评级。

●2024-11-08 泰格医药：盈利能力短期受挫，看好行业龙头竞争优势 (招商证券 梁广楷,许菲菲)

●泰格医药作为国内临床CRO行业龙头，服务质量获得海内外客户广泛认可，2024H1新签订单数量和金额同比均实现较好增长，在手订单支撑短期业绩增长。考虑到当前行业竞争仍存在压力，我们调整盈利预测，预计2024-2026年公司实现收入70.1、76.0、84.2亿元，实现归母净利润12.1、14.5、17.5亿元，对应PE分别为48、40、33倍，维持“增持”投资评级。

●2024-11-08 康龙化成：季报点评：3Q业绩环比改善，CMC新签订单增速较快 (中原证券 李琳琳)

●预计公司2024-2026年每股收益分别为0.98元，1.10元和1.30元，对应11月7日收盘价，市盈率分别为31.58倍，28.17倍和23.77倍，给予公司“增持”的投资评级。

●2024-11-08 诺唯赞：季报点评：新品放量+海外拓展带动收入稳健增长，盈利能力不断提升 (国盛证券 张金洋,杨芳)

●考虑行业整体融资紧缩的背景，我们预计2024-2026年公司营收分别为14.40、17.94、22.47亿元，分别同比增长12.0%、24.6%、25.2%；归母净利润分别为0.31、1.52、2.73亿元，分别同比增长144.1%、385.4%、79.6%；对应PE分别为308X、63X、35X，维持“买入”评级。

●2024-11-08 中衡设计：经营现金流改善，布局装配式、BIPV和AI (银河证券 龙天光,张渌荻)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.11/1.17/1.28亿元，同比+4.03%/+5.73%/+9.52%，对应P/E为23.14/21.88/19.98倍。维持“推荐”评级。

●2024-11-08 华图山鼎：公职岗位扩招，看好公司业务拓展 (财通证券 刘洋)

●考虑近年公职类报考人数提升，预计公司业绩有望保持较快增长。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.88/5.00/6.05亿元，对应PE估值分别为59x/22x/18x，维持“增持”评级。

●2024-11-08 奥浦迈：季报点评：Q3培养基高增，税率变动影响短期利润，海外市场增长亮眼 (国盛证券 张金洋,杨芳)

●考虑行业融资紧缩背景，我们预计2024-2026年公司营收分别为3.05、4.01、5.22亿元，分别同比增长25.6%、31.3%、30.2%；归母净利润分别为0.41、0.58、0.89亿元，分别同比增长-24.8%、42.6%、53.4%；对应PE分别为116X、81X、53X，维持“买入”评级。

●2024-11-07 药康生物：2024年三季度报告点评：扩张期成本增加及政府补助减少使得利润短期承压 (国元证券 马云涛,朱仕平)

●随“斑点鼠”、“药筛鼠”等项目的快速推进，叠加公司布点的推进和开拓力度的加大，同时不断推进海外市场发展。预计公司2024-2026年归母净利润对应增速分别为-4.51%/23.68%/15.47%；对应EPS分别为0.37/0.46/0.53元/股，对应PE为37.23/30.10/26.07X。维持“买入”评级。

●2024-11-07 普蕊斯：2024年三季度报告点评：医药投融资暂时困难，公司业绩短期承压 (国元证券 马云涛,朱仕平)

●2024上半年公司存量不含税合同金额为18.3亿元(+4.1%)，二季度新签不含税合同金额环比一季度增加112.1%；2024年第三季度，生物医药行业受到结构性、周期性和投融资环境变化导致供给端和需求端产生阶段性影响，临床研究外包行业短期面对多重考验和压力。预计公司2024-2026年营收增速分别为9.20%/12.00%/12.50%；归母净利润增速分别为-29.16%/21.39%/20.20%；对应EPS为1.20/1.46/1.75元/股，对应PE为25.12/20.70/17.22X。维持“买入”评级。