诺唯赞(688105)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-11-08 诺唯赞：季报点评：新品放量+海外拓展带动收入稳健增长，盈利能力不断提升 (国盛证券 张金洋,杨芳)

●考虑行业整体融资紧缩的背景，我们预计2024-2026年公司营收分别为14.40、17.94、22.47亿元，分别同比增长12.0%、24.6%、25.2%；归母净利润分别为0.31、1.52、2.73亿元，分别同比增长144.1%、385.4%、79.6%；对应PE分别为308X、63X、35X，维持“买入”评级。

●2024-10-31 诺唯赞：生命科学、生物医药板块增长可观，海外市场加速开拓 (中泰证券 祝嘉琦,谢木青,于佳喜)

●根据业绩数据，我们调整盈利预测，预计2024-2026年公司收入14.16、17.79、21.91亿元(调整前16.11、20.62、26.44亿元)，同比增长10%、26%、23%；预计2024-2026年公司归母净利润0.33、1.96、3.14亿元(调整前0.56、2.41、4.30亿元)，同比增长147%、493%、60%。公司当前股价对应24-26年285、48、30倍PE，我们认为公司正处于转型后的快速成长早期阶段，重磅单品持续放量下收入规模和盈利能力有望快速上升，激励费用短期对增速或产生扰动，可以给予一定估值溢价，维持“买入”评级。

●2024-09-09 诺唯赞：盈利能力迎来拐点，多个大单品有望驱动业绩迎来新一轮增长 (首创证券 王斌)

●根据2024年上半年经营情况，我们对盈利预测进行调整，预计2024年至2026年公司营业收入分别为15.86亿元、20.22亿元和24.94亿元，同比增速分别为23.3%、27.6%和23.3%；归母净利润分别为0.99亿元、1.82亿元和3.67亿元，以9月6日收盘价计算，对应PE分别为77.8倍、42.2倍和20.9倍，维持“买入”评级。

●2024-09-03 诺唯赞：常规上游业务拐点已现，ad血检、glp-1中间体业务带来新增长点 (中泰证券 祝嘉琦,谢木青,于佳喜)

●根据业绩数据，我们预计2024-2026年公司收入16.11、20.62、26.44亿元，同比增长25%、28%、28%；预计2024-2026年公司归母净利润0.56、2.41、4.30亿元，同比增长179%、326%、79%。公司当前股价对应24-26年137、32、18倍PE，还原激励费用后对应57、28、17倍PE，我们认为公司正处于转型后的快速成长期，重磅单品持续放量下收入规模和盈利能力有望快速上升，短期激励费用可能有扰动，可以给予一定估值溢价，维持“买入”评级。

●2024-08-29 诺唯赞：整体业绩显著改善，AD系列诊断产品有望迎来商业化 (国投证券 马帅,贺鑫)

●我们预计公司2024年-2026年的营业收入分别为15.63亿元、19.15亿元、23.23亿元，归母净利润分别为0.98亿元、2.33亿元、3.46亿元，对应的PE估值分别为79.1倍、33.2倍、22.3倍。考虑到公司正处于扭亏为盈的关键时期，我们参照2025年盈利预测进行估值，12个月目标价23.20元，相当于2025年40倍的动态市盈率，给予公司买入-A的投资评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2024-11-12 南网科技：试验检测与配用电业务高速增长，配电数智化打开远期空间 (国信证券 王蔚祺,王晓声)

●考虑到公司试验检测和智能配用电业务发展前景，小幅上调盈利预测。我们预计公司2024-2026年实现归母净利润4.53/6.34/8.32亿元(25-26年原预测值为6.21/8.14亿元)，当前股价对应PE分别为46/33/25倍，维持“优于大市”评级。

●2024-11-11 中国汽研：季报点评：看好智能化趋势下检测巨头发展潜力 (海通证券 刘一鸣)

●我们预计公司2024/25/26年营收45/49/53亿元，归母净利润9.55/10.50/11.53亿元，EPS为0.95/1.05/1.15元。参考可比公司，给予公司2025年22-24x PE，对应合理价值区间20.94-22.84元，维持“优于大市”评级。

●2024-11-08 泰格医药：盈利能力短期受挫，看好行业龙头竞争优势 (招商证券 梁广楷,许菲菲)

●泰格医药作为国内临床CRO行业龙头，服务质量获得海内外客户广泛认可，2024H1新签订单数量和金额同比均实现较好增长，在手订单支撑短期业绩增长。考虑到当前行业竞争仍存在压力，我们调整盈利预测，预计2024-2026年公司实现收入70.1、76.0、84.2亿元，实现归母净利润12.1、14.5、17.5亿元，对应PE分别为48、40、33倍，维持“增持”投资评级。

●2024-11-08 康龙化成：季报点评：3Q业绩环比改善，CMC新签订单增速较快 (中原证券 李琳琳)

●预计公司2024-2026年每股收益分别为0.98元，1.10元和1.30元，对应11月7日收盘价，市盈率分别为31.58倍，28.17倍和23.77倍，给予公司“增持”的投资评级。

●2024-11-08 中衡设计：经营现金流改善，布局装配式、BIPV和AI (银河证券 龙天光,张渌荻)

●预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.11/1.17/1.28亿元，同比+4.03%/+5.73%/+9.52%，对应P/E为23.14/21.88/19.98倍。维持“推荐”评级。

●2024-11-08 华图山鼎：公职岗位扩招，看好公司业务拓展 (财通证券 刘洋)

●考虑近年公职类报考人数提升，预计公司业绩有望保持较快增长。我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.88/5.00/6.05亿元，对应PE估值分别为59x/22x/18x，维持“增持”评级。

●2024-11-08 奥浦迈：季报点评：Q3培养基高增，税率变动影响短期利润，海外市场增长亮眼 (国盛证券 张金洋,杨芳)

●考虑行业融资紧缩背景，我们预计2024-2026年公司营收分别为3.05、4.01、5.22亿元，分别同比增长25.6%、31.3%、30.2%；归母净利润分别为0.41、0.58、0.89亿元，分别同比增长-24.8%、42.6%、53.4%；对应PE分别为116X、81X、53X，维持“买入”评级。

●2024-11-08 泰坦科技：进入盈利能力提升蜕变期 (浙商证券 孙建,王帅,胡隽扬)

●我们预计公司2024-2026年实现收入29.02、32.73、37.31亿元，同比增长4.77%、12.79%、14.01%；实现归母净利润1659万、6908万、1.71亿，同比增长-77.14%、316.33%及147.23%。参考市值空间估算部分，我们将公司上调为“买入”评级。

●2024-11-07 药康生物：2024年三季度报告点评：扩张期成本增加及政府补助减少使得利润短期承压 (国元证券 马云涛,朱仕平)

●随“斑点鼠”、“药筛鼠”等项目的快速推进，叠加公司布点的推进和开拓力度的加大，同时不断推进海外市场发展。预计公司2024-2026年归母净利润对应增速分别为-4.51%/23.68%/15.47%；对应EPS分别为0.37/0.46/0.53元/股，对应PE为37.23/30.10/26.07X。维持“买入”评级。

●2024-11-07 普蕊斯：2024年三季度报告点评：医药投融资暂时困难，公司业绩短期承压 (国元证券 马云涛,朱仕平)

●2024上半年公司存量不含税合同金额为18.3亿元(+4.1%)，二季度新签不含税合同金额环比一季度增加112.1%；2024年第三季度，生物医药行业受到结构性、周期性和投融资环境变化导致供给端和需求端产生阶段性影响，临床研究外包行业短期面对多重考验和压力。预计公司2024-2026年营收增速分别为9.20%/12.00%/12.50%；归母净利润增速分别为-29.16%/21.39%/20.20%；对应EPS为1.20/1.46/1.75元/股，对应PE为25.12/20.70/17.22X。维持“买入”评级。