毕得医药(688073)盈利预测

◆研报摘要◆

●2024-10-25 毕得医药：2024年三季报点评报告：结构调，弹性显，走出盈利低点 (浙商证券 孙建,王帅,胡隽扬)

●我们预计2024-2026年，公司分别实现收入11.32/13.08/15.41亿元，同比增速分别为3.67%/15.51%/17.86%；分别实现归母净利润1.20/1.59/2.14亿元，同比增速分别为9.34%/32.79%/34.25%；EPS分别为1.32/1.75/2.35元，2024年10月24日收盘价对应2024年PE为26x、对应2025年PE为20x，维持“增持”评级。

●2024-10-25 毕得医药：盈利能力持续提升，营收稳步增长 (财通证券 张文录)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入11.05/12.46/14.06亿元，归母净利润1.15/1.41/1.74亿元。对应PE分别为28.06/22.87/18.52倍，维持对公司“增持”评级。

●2024-10-24 毕得医药：营收平稳增长，盈利能力同环比持续提升 (开源证券 余汝意)

●在行业需求承压下，公司销售毛利率依然不断提升，我们维持公司2024-2026年盈利预测，预计归母净利润分别为1.18/1.34/1.61亿元，EPS为1.30/1.47/1.77元，当前股价对应P/E分别为26.8/23.6/19.6倍，维持“买入”评级。

●2024-09-06 毕得医药：收入平稳增长，海外业务有望持续发力 (中泰证券 祝嘉琦,崔少煜)

●考虑到公司业务平稳增长，但费用率略有压力，我们调整盈利预测，预计2024-2026年营业收入分别为11.49亿元、12.86亿元、14.80亿元(调整前2024-2025年约15.30亿元、20.42亿元)，增速分别为5.26%、11.90%、15.09%；归母净利润分别为1.19亿元、1.38亿元、1.66亿元(调整前2024-2025年约2.33亿元、3.12亿元)，增速分别为8.86%、15.96%、20.27%。考虑到公司未来有望通过新品开拓叠加海外扩展带来长期成长性，享受估值溢价，维持“买入”评级。

●2024-09-02 毕得医药：海外业务稳中向好，静待国内企稳回暖 (财通证券 张文录)

●我们预计公司2024-2026年实现营业收入12.02/13.87/16.03亿元，归母净利润1.36/1.85/2.24亿元。对应PE分别为20.13/14.82/12.20倍，维持对公司“增持”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:技术服务

●2024-10-28 诺思格：临床CRO领跑者，赋能创新药研发历程 (国盛证券 张金洋,胡偌碧,徐雨涵)

●临床CRO行业有望受益于全链条鼓励创新政策预期带来的创新情绪提升和水位提升，优质高效的药物临床研发全流程一体化平台，以及兼具国际化视野和专业科学性的专家团队，都将成为助力公司快速发展的引擎。展望未来，公司有望积极提升人效、拓展海外业务资源、夯实产业基础，六大业务板块协同发展，共同推动公司经营持续向上。预计公司2024-2026年归母净利润为1.51,1.95,2.39亿元，对应增速为-7.2%，+29.5%，+22.5%，对应PE为40X、31X、25X，我们认为公司2024年合理PE在50倍左右，对应市值76亿元，首次覆盖，给予“买入”评级。

●2024-10-27 华测检测：季报点评：龙头优势凸显盈利韧性，业绩稳增符合预期 (国盛证券 何亚轩,李枫婷)

●我们预计公司2024-2026年归母净利润分别为9.45/10.35/11.36亿元，同比增长4%/10%/10%，EPS分别为0.56/0.62/0.68元，当前股价对应PE分别为26/24/22倍，维持“买入”评级。

●2024-10-27 建发合诚：三季度营收利润同比大增，工程咨询业务蕴蓄业绩增长潜能 (开源证券 齐东,胡耀文)

●公司依托控股股东建发集团的资源平台，推进业务协同发展，同时持续夯实管理基础，未来业绩有望持续向好。故我们维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为0.9、1.1、1.3亿元，对应2024-2026年EPS为0.33、0.41、0.48元，当前股价对应PE为27.6、22.7、19.1倍，维持“买入”评级。

●2024-10-27 苏试试验：2024年三季报点评：Q3归母净利-48%，阶段性受特殊行业订单确认影响 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●公司业绩阶段性受特殊行业订单确认滞后的影响。我们调整公司2024-2026年归母净利润预测为2.3(原值3.3)/3.0(原值4.3)/3.8(原值5.5)亿元，当前市值对应PE29/22/18倍，维持“增持”评级。

●2024-10-27 华测检测：Q3营收稳健增长，净利润小幅下滑 (国联证券 田伊依)

●2024年宏观环境景气度仍相对较低，公司整体下游需求减弱，我们认为2024年医疗检测板块整体仍可能承压，但土壤三普、航空检测等相关检测有望为公司带来增量。我们预计公司2024-2026年营收分别为64.31/72.46/81.87亿元，归母净利润分别为10.34/12.31/14.42亿元，CAGR为16.57%。EPS分别为0.61/0.73/0.86元/股，考虑到公司为检测行业龙头企业，经营把控能力强，维持“买入”评级。

●2024-10-27 中国汽研：报点评：营收利润稳定双增，智能网联业务展望积极 (中邮证券 付秉正)

●我们预计公司2024-2026年营收分别为44.36/48.85/58.91亿元，归母净利润分别为9.57/11.14/13.44亿元，EPS分别为0.95/1.11/1.34元/股，当前股价对应PE为18.9/16.2/13.5倍。维持“买入”评级。

●2024-10-27 泓博医药：Q3收入略有波动，短期利润有所承压 (太平洋证券 周豫,张崴)

●我们预计2024年-2026年公司营收为5.41/6.41/7.68亿元，同比增长10.44%/18.46%/19.84%；归母净利为0.21/0.35/0.57亿元，同比增长-42.88%/62.36%/63.02%，对应当前PE为168/104/64倍，持续给予“买入”评级。

●2024-10-27 信测标准：主业经营稳健，成长趋势不变 (浙商证券 宋伟)

●我们预计2024-2026年公司归母净利润分别为1.8亿、2.3亿、2.8亿元，同比增长11%、27%、21%，对应PE分别为20、16、13倍，维持“买入”评级。

●2024-10-26 中国汽研：系列点评二：业绩符合预期，新产品新业务持续突破 (民生证券 崔琰)

●汽车检测行业优质稀缺标的，具有资产和资质双重壁垒；公司业绩与行业销量脱钩，汽车新车推出速度加快及产品升级有望驱动公司业绩成长。预计公司2024-2026年收入为48.47/57.67/68.07亿元，归母净利润为9.91/11.90/14.21亿元，对应EPS为0.99/1.19/1.42元，对应2024年10月25日18.03元/股的收盘价，PE分别为18/15/13倍，维持“推荐”评级。

●2024-10-26 华测检测：2024年三季报点评：Q3归母净利润同比-1%，精益管理助力毛利率继续提升 (东吴证券 周尔双,韦译捷)

●内需偏弱，处于谨慎性考虑，我们调整公司2024-2026年归母净利润预测为9.6(原值10.6)/11.4(原值12.3)/13.4(原值14.3)亿元，当前市值对应PE为21/18/15倍，维持“增持”评级。