洁特生物(688026)盈利预测

◆研报摘要◆

●2023-08-30 洁特生物：高基数影响表观增速，业绩环比改善显著 (中泰证券 谢木青,于佳喜)

●根据半年度数据，我们调整盈利预测，预计公司业务有望伴随下游需求好转迎来温和复苏，同期新冠基数可能造成表观增速波动，预计2023-2025年公司实现营业收入5.01、6.46、8.34亿元，同比增长-18%、29%、29%(调整前7.39、9.55、12.36亿元)，预计2023-2025年公司实现归母净利润0.75、0.98、1.24亿元，同比增长-14%、29%、27%，(调整前1.08、1.38、1.76亿元)，考虑到公司是国内科研耗材行业龙头，竞争优势显著，当前订单储备丰富，未来有望持续维持高增长态势，我们维持“买入”评级。

●2023-05-08 洁特生物：业绩低点已过，2023年常规业务有望复苏 (中泰证券 谢木青)

●根据年报、一季报数据，我们调整盈利预测，预计公司业务有望伴随下游需求好转迎来温和复苏，2023-2025年公司实现营业收入7.39、9.55、12.36亿元，同比增长21%、29%、29%(调整前23-24年12.64、16.61亿元)，实现归母净利润1.08、1.38、1.76亿元，同比增长23%、28%、27%，(调整前23-24年2.30、3.07亿元)，考虑到公司是国内科研耗材行业龙头，竞争优势显著，当前订单储备丰富，未来有望持续维持高增长态势，我们维持“买入”评级。

●2022-05-02 洁特生物：液体处理类产品快速增长，产能扩充与智能制造提供放量基础 (太平洋证券 盛丽华,谭紫媚)

●我们预计公司2022-2024年营业收入分别为10.63亿/13.77亿/17.45亿元，同比增速分别为24%/30%/27%；归母净利润分别为2.34亿/3.10亿/3.99亿元，分别增长36%/33%/29%；EPS分别为2.34/3.10/3.99，按照2022年4月29日收盘价对应2022年21倍PE。首次覆盖，给予“买入”评级。

●2022-04-29 洁特生物：科研耗材快速放量，多款创新产品有望撬动企业端市场 (中泰证券 谢木青)

●根据年报、一季报数据，考虑国内新冠疫情进展的不确定性，我们调整盈利预测，预计2022-2024年公司实现营业收入10.43、13.87、18.15亿元，同比增长22%、33%、31%(调整前22-23年11.51、15.25亿元)，实现归母净利润2.15、3.07、3.99亿元，同比增长26%、43%、30%，(调整前22-23年2.31、3.13亿元)，对应EPS为2.15、3.07、3.99。目前公司股价对应2022年23倍PE，考虑到公司是国内科研耗材行业龙头，竞争优势显著，当前订单储备丰富，未来有望持续维持高增长态势，我们维持“买入”评级。

●2022-03-28 洁特生物：国产替代空间广阔，国内龙头大有可为 (东莞证券 魏红梅)

●公司持续开拓国内外客户和保持产能扩张。未来国际市场收入有望保持快增。国内市场国产替代空间广阔，公司有望受益。预计公司2021-2022年EPS分别为1.73元和2.29元，目前股价对应PE分别为36倍和27倍，维持对公司的“推荐”评级。

◆同行业研报摘要◆行业:橡胶塑料

●2024-04-19 森麒麟：季报点评：Q1净利新高，海外布局稳步推进 (华泰证券 庄汀洲,张雄)

●我们预计公司24-26年归母净利润20.2/24.0/28.3亿元，对应EPS为2.74/3.25/3.83元，参考可比公司24年Wind一致预期平均15xPE，考虑到公司所处中高端赛道盈利能力优越，海外产能布局稳步推进，给予公司24年18xPE，目标价49.32元，维持“买入”评级。

●2024-04-19 中鼎股份：空气弹簧首获定点，具备里程碑意义 (平安证券 王德安,王跟海)

●我们维持公司业绩预测，预计2023/2024/2025年归母净利润为11.3/13.9/16.5亿，目前公司海外业务盈利不断修复，总体经营状况稳健向上，估值较低，我们维持对公司的“推荐”评级。

●2024-04-19 森麒麟：毛利率提升至31.3%，摩洛哥项目有望年内落地 (国信证券 杨林,薛聪)

●由于公司轮胎出口税率下降，毛利率、净利率水平大幅提升，我们上调公司2024-2026年公司归母净利润至19.6/22.8/26.7亿元(原值为18.2/21.2/24.7亿元)，同比增速分别为43.2%/16.3%/17.2%，摊薄EPS分别为2.65/3.09/3.62元，当前股价对应PE分别为12.9/11.1/9.5x，维持“买入”评级。

●2024-04-19 安利股份：年报点评报告：24Q1经营延续良好态势 (天风证券 孙海洋,唐婕)

●2023Q4以来安利越南产量已从5-10万米/月左右，增长至当前20-30万米/月左右，亏损减少。公司期望2024年安利越南减亏、止亏，并力争实现一定盈利。考虑公司24Q1表现，我们上调盈利预测。预计公司24-26年收入分别为26.15/32.92/40.76亿(24-25年前值分别为26.0/32.4亿元)，归母净利分别为1.75/2.43/3.13亿元(公司24-25年前值分别为1.51/1.84亿元)，EPS分别为0.81/1.12/1.44元/股份，对应PE分别为17/12/10X。

●2024-04-19 贵州轮胎：2023年年报点评：布局半钢胎产能，公司全球竞争力进一步提升 (国海证券 李永磊,董伯骏,贾冰)

●根据轮胎行业景气度，我们调整公司盈利预期，预计公司2024/2025/2026年营收分别为107.01、133.95、141.85亿元，归母净利润分别为9.98、12.78、14.23亿元，对应PE为10、8、7倍，考虑公司长期成长性，维持“买入”评级。

●2024-04-19 森麒麟：2024年一季报点评：Q1利润同环比大增，业绩超预期 (东莞证券 卢立亭)

●公司积极推进摩洛哥、西班牙项目，新项目的推进将打开公司中长期成长空间，有利于公司扩大海外销售规模，提升市占率，增强竞争力。同时，森麒麟泰国半钢胎反倾销复审终裁单独税率为1.24%(原审税率为17.06%)，反倾销税率的下降将大幅提升森麒麟泰国公司的竞争力及盈利能力。预计公司2024年的基本每股收益是2.07元，当前股价对应市盈率是12倍，维持买入评级。

●2024-04-18 爱丽家居：2023年年报点评：营收快速增长，盈利能力显著修复 (东吴证券 黄诗涛,房大磊,任婕)

●公司在PVC地板方面深耕多年，与国际知名地板用品贸易商、品牌商VERTEX建立了稳定的合作关系，被纳入HOMEDEPOT等全球知名家居建材超市的供应链体系。随着海外地产景气度提升、下游逐步开启补库周期，原材料价格低位、海运价格及人民币汇率因素的影响减少，公司盈利水平逐步修复。我们维持预计公司2024-2025年归母净利润为1.36/1.92亿元，新增预测2026年归母净利润为2.41亿元，对应PE分别为16X/11X/9X，维持“增持”评级。

●2024-04-18 福斯特：年报点评：Q4毛利率提升，平台化布局持续推进 (海通证券 徐柏乔)

●我们预计公司24-26年归母净利润分别为26.96、31.37、37.24亿元，同比增长45.7%、16.4%、18.7%。公司作为光伏胶膜龙头，盈利能力保持行业领先，参考可比公司给予公司2024年22-24倍PE估值，对应合理价值区间31.90-34.80元，给予“优于大市”评级。

●2024-04-18 森麒麟：24年一季度点评：关税下降驱动Q1业绩超预期，静待海外新基地放量 (浙商证券 李辉)

●泰国半钢出口至美关税下降，公司获益幅度超预期，上调公司24-26年归母净利润至22.34亿元、22.93亿元、25.02亿元，现价对应PE为11.33、11.04、10.12倍，维持“买入”评级。

●2024-04-18 森麒麟：Q1业绩表现超预期，全球化布局持续推进 (银河证券 任文坡)

●预计2024-2026年公司营收分别为92.74、113.39、130.21亿元；归母净利润分别为21.32、23.68、27.17亿元，同比分别增长55.78%、11.05%、14.76%；EPS分别为2.89、3.20、3.68元，对应PE分别为11.88、10.69、9.32倍，维持“推荐”评级。